【文章內(nèi)容簡介】 供應(yīng)商消費(fèi)者 / 環(huán)保法 勞動法 法律 政府 權(quán)益法 稅法 / 企業(yè)是什么？ 所有者/ 經(jīng)理人 分散的股東 經(jīng)理人 經(jīng)理人 投資者 交易者 古典模式 貝利－米恩斯模式 兩權(quán)分離 /經(jīng)理人主導(dǎo) 20世紀(jì) 8090年代模式 兩權(quán)分離 /投資者主導(dǎo) 公司制度的發(fā)展階段 經(jīng)理人 經(jīng)理持股 員工持股 投資者 交易者 21世紀(jì)模式 兩權(quán)融合 /持股經(jīng)理 、 持股員工和投資者共同主導(dǎo) 企業(yè)上市要求 ? 產(chǎn)權(quán)明晰： 明確價值、權(quán)屬；發(fā)行人的股權(quán)明晰，控股股東、受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。 ? 很多家族企業(yè)，產(chǎn)權(quán)不明晰，股權(quán)不明確；很多民營企業(yè)土地使用權(quán)屬不明，沒有國有土地使用權(quán)證。 戰(zhàn)略關(guān) —— ？ ? 什么都想做，多元化企業(yè)，上市面臨問題 ? 人員、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財務(wù)獨(dú)立 ? 核心競爭力卓越、主業(yè)突出、產(chǎn)業(yè)鏈完整 ? 對許多機(jī)會型企業(yè)家是一個警示 ? 花都三個 24年合作老板的所走的彎路 ? 瑞貝卡、冠福家用、宏大爆破、真功夫 ? 戰(zhàn)略涉及企業(yè)家的信仰信念信心和信用 ? 案例：奧克斯造車的代價 身份關(guān) —— ? 老板在企業(yè)上市后身份變化了嗎？ ? 黃宏生的悲劇 ? 廣西某著名農(nóng)業(yè)企業(yè)的衰落 ? 博融在天天樂的組織變革方向選擇 ? 讓老板變成職業(yè)經(jīng)理 ? 讓職業(yè)經(jīng)理變成老板 ? 實現(xiàn)社會資源與企業(yè)的自由對接 從激情到理性，從自由到制衡 創(chuàng)業(yè)者個人：激情與絕對權(quán)力 引入智囊班子或建立形式上的董事會：實際效果取決于領(lǐng)導(dǎo)者的人格和自我超越能力 建立圓桌體制：委員會替代個人的絕對權(quán)力 規(guī)范關(guān)：上市的前提和必要成本 ? 為什么中國 2900多萬家中小企業(yè)平均壽命只有 年？ ? 如何看待規(guī)范？標(biāo)準(zhǔn)、程序、程度、成本、代價、心理與物質(zhì)承受力 ? 美國法人治理規(guī)范企業(yè)平均股價高 30% ? Sx企業(yè)與弘毅投資洽談的失誤與遺憾 ? 不規(guī)范是企業(yè)價值損失的主要因素 治理結(jié)構(gòu)職責(zé)的界定 董事會和管理層不同職責(zé)的界定是企業(yè)規(guī)范高效運(yùn)作的基本保證 ?要求達(dá)到價值最大化并保護(hù)權(quán)力 ?負(fù)責(zé)公司日常運(yùn)作是所在行業(yè)及職能部門的專家 股東 董事會 管理層 通過明確區(qū)分管理層及董事會的角色及責(zé)任使股東價值達(dá)到最大化 監(jiān)事會 代表股東的權(quán)力，監(jiān)督管理層并檢查錯誤行 動但避免直接干涉日常管理幫助制定長期戰(zhàn)略保證發(fā)展并評估領(lǐng)導(dǎo)層 四、推薦三種最實用的上市模式 ? 縱向整合價值鏈資源上市模式 ? 橫向合并同類項整合上市模式 ? 專業(yè)化企業(yè)獨(dú)立上市模式 縱向?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈條股份化整合上市 – 溫州正泰集團(tuán)整合產(chǎn)業(yè)鏈模式： 實現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，實行董事會主導(dǎo)下的經(jīng)理人治理模式，讓廣大出資人在現(xiàn)代企業(yè)制度中學(xué)習(xí)領(lǐng)會經(jīng)濟(jì)民主的精髓和方法，改變家族企業(yè)經(jīng)營模式，實現(xiàn)組織化精細(xì)運(yùn)作，提升資源利用效率。 鏈主企業(yè) 配套穩(wěn)定、理念一致、合作良好的企業(yè)資產(chǎn)和資源 股份有限公司 合理估價 發(fā)起 + = 在成熟的產(chǎn)業(yè)鏈配套穩(wěn)定的企業(yè)群體中 浙商用股份制整合資源推動變革案例 —— 正泰集團(tuán)的組織變革 ? 用家族 “ 稀釋 ” 自己 6： 4（ 兄弟姐妹資產(chǎn)股份化 ） ? 用社會資本 “ 稀釋 ” 家族 把經(jīng)銷商、供應(yīng)商資產(chǎn)作價入股） ? 進(jìn)行公司重組建立集團(tuán)公司 ? 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，淡化家族色彩（實現(xiàn)兩權(quán)分離，老板經(jīng)理人化， ? 專家治理（選拔優(yōu)秀經(jīng)理人執(zhí)政，用規(guī)則管理 ? 建立制衡機(jī)制，實行法治化管理 ? 目前，非家族股東成員占 60%，非股東人員占 20%，有血親關(guān)系的家庭股東僅占 20%；在經(jīng)營執(zhí)行層中，非股東人員占總量的 85%，大量外來的優(yōu)秀管理人員和科技人員進(jìn)入領(lǐng)導(dǎo)層，初步做到了資本所有權(quán)與生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)的適度分離和專家管理企業(yè)。 ? 企業(yè)營業(yè)收入： 由 2億到 100億跨越 標(biāo)桿意義在于南存輝以過人的膽識和謀略通過公司治理變革和集約管理使家族企業(yè)發(fā)展成為公眾公司 合并同類項整合模式 ? 35家生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)，根據(jù)資產(chǎn)估摸、技術(shù)水平、銷售渠道、品牌組建股份有限公司從物到人、從有形資產(chǎn)到無形資產(chǎn)統(tǒng)一作價入股 ? 實施股東會、董事會、經(jīng)營班子結(jié)構(gòu)化治理，通過規(guī)則、公開信息、民主決策，規(guī)范財務(wù)運(yùn)作三年左右，不出現(xiàn)違法行為，達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，即可申請輔導(dǎo)上市 ? 中小企業(yè)如何避免大品牌競爭：一將功成萬骨枯 —— 順德美的品牌霸權(quán)與中小家電非正常死亡電磁爐、豆?jié){機(jī)。 加強(qiáng)資本運(yùn)營的創(chuàng)新 ? 橫向整合同質(zhì)化業(yè)務(wù)，組建專業(yè)化上市示范企業(yè) 目前可以在五金小家電、電子信息業(yè)、機(jī)械裝備及模具制造業(yè)、涂料業(yè)、紡織服裝業(yè)、家具業(yè)、汽車配件業(yè)、塑料制品、金屬材料加工、包裝印刷等行業(yè)內(nèi)選擇一批科技型、出口創(chuàng)匯型、配套加工型、資源綜合利用型中小企業(yè)進(jìn)行合并同類項式的整合上市。 股份有限公司 在實現(xiàn) 3年的完整經(jīng)營并達(dá)到整合目標(biāo)后，申請上市 部分本土市場產(chǎn)能容量已經(jīng)飽和、但在國際市場具有明顯競爭優(yōu)勢的同類業(yè)務(wù)群體 互補(bǔ)性、企業(yè)家理念和企業(yè)文化具有包容性 資產(chǎn)評估 上市證明制度創(chuàng)新才是最顯著的生產(chǎn)力 集約企業(yè)關(guān)鍵資源，建立企業(yè)的組織資產(chǎn)體系，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展 博融整合華南四家咨詢公司的思路 有形資產(chǎn) ? 土地 ? 建筑物 ? 機(jī)器設(shè)備 ? 存貨 財務(wù)資產(chǎn) ? 現(xiàn)金 ? 應(yīng)收帳款 ? 投資 ? 權(quán)益 員工＆供應(yīng)商 ? 員工 ? 供應(yīng)商 ? 合作伙伴 客戶資產(chǎn) ? 顧客 ? 渠道 ? 關(guān)聯(lián)企業(yè) 組織資產(chǎn) 領(lǐng)導(dǎo)能力 創(chuàng)新能力 經(jīng)營戰(zhàn)略 知識管理 組織架構(gòu) 信息系統(tǒng) 企業(yè)文化 業(yè)務(wù)流程 品牌資產(chǎn) 智慧財產(chǎn) 專業(yè)化成長 —— 宏大模式 專業(yè)化成長 —— 宏大模式 專業(yè)化成長 —— 宏大模式 專業(yè)化成長 —— 宏大模式 如何快速實現(xiàn)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作？ ? 股權(quán)獨(dú)資 家族企業(yè)親屬資產(chǎn)股份化 —— 員工入股，管理規(guī)范化 —— 引進(jìn)戰(zhàn)略投資者 —— 整合產(chǎn)業(yè)鏈或同行企業(yè) ——爭取上市 ? 案例：花都某企業(yè)的家庭矛盾處理 16 五 `、要學(xué)會借助第三方智慧資源 ? 企業(yè)上市是一項復(fù)雜的、專業(yè)性很強(qiáng)的工作 ? 涉及資產(chǎn)、財務(wù)、金融、稅收、法律法規(guī)、行業(yè)政策等方面極其復(fù)雜的問題。 ? 如果是境外上市，相關(guān)問題就更為復(fù)雜。 ? 這些問題的解決，都需要專業(yè)化的服務(wù)。 ? 上市還涉及雙方股東、管理層、員工的利益，及雙方政府、債權(quán)人、供應(yīng)商、客戶等的利益關(guān)系。只有處理得當(dāng)，才能保證上市的順利進(jìn)行。