【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 供應(yīng)商消費(fèi)者 / 環(huán)保法 勞動(dòng)法 法律 政府 權(quán)益法 稅法 / 企業(yè)是什么？ 所有者/ 經(jīng)理人 分散的股東 經(jīng)理人 經(jīng)理人 投資者 交易者 古典模式 貝利－米恩斯模式 兩權(quán)分離 /經(jīng)理人主導(dǎo) 20世紀(jì) 8090年代模式 兩權(quán)分離 /投資者主導(dǎo) 公司制度的發(fā)展階段 經(jīng)理人 經(jīng)理持股 員工持股 投資者 交易者 21世紀(jì)模式 兩權(quán)融合 /持股經(jīng)理 、 持股員工和投資者共同主導(dǎo) 企業(yè)上市要求 ? 產(chǎn)權(quán)明晰： 明確價(jià)值、權(quán)屬；發(fā)行人的股權(quán)明晰，控股股東、受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。 ? 很多家族企業(yè)，產(chǎn)權(quán)不明晰，股權(quán)不明確；很多民營(yíng)企業(yè)土地使用權(quán)屬不明，沒有國(guó)有土地使用權(quán)證。 戰(zhàn)略關(guān) —— ？ ? 什么都想做，多元化企業(yè)，上市面臨問題 ? 人員、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)獨(dú)立 ? 核心競(jìng)爭(zhēng)力卓越、主業(yè)突出、產(chǎn)業(yè)鏈完整 ? 對(duì)許多機(jī)會(huì)型企業(yè)家是一個(gè)警示 ? 花都三個(gè) 24年合作老板的所走的彎路 ? 瑞貝卡、冠福家用、宏大爆破、真功夫 ? 戰(zhàn)略涉及企業(yè)家的信仰信念信心和信用 ? 案例：奧克斯造車的代價(jià) 身份關(guān) —— ? 老板在企業(yè)上市后身份變化了嗎？ ? 黃宏生的悲劇 ? 廣西某著名農(nóng)業(yè)企業(yè)的衰落 ? 博融在天天樂的組織變革方向選擇 ? 讓老板變成職業(yè)經(jīng)理 ? 讓職業(yè)經(jīng)理變成老板 ? 實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源與企業(yè)的自由對(duì)接 從激情到理性，從自由到制衡 創(chuàng)業(yè)者個(gè)人：激情與絕對(duì)權(quán)力 引入智囊班子或建立形式上的董事會(huì)：實(shí)際效果取決于領(lǐng)導(dǎo)者的人格和自我超越能力 建立圓桌體制：委員會(huì)替代個(gè)人的絕對(duì)權(quán)力 規(guī)范關(guān)：上市的前提和必要成本 ? 為什么中國(guó) 2900多萬家中小企業(yè)平均壽命只有 年？ ? 如何看待規(guī)范？標(biāo)準(zhǔn)、程序、程度、成本、代價(jià)、心理與物質(zhì)承受力 ? 美國(guó)法人治理規(guī)范企業(yè)平均股價(jià)高 30% ? Sx企業(yè)與弘毅投資洽談的失誤與遺憾 ? 不規(guī)范是企業(yè)價(jià)值損失的主要因素 治理結(jié)構(gòu)職責(zé)的界定 董事會(huì)和管理層不同職責(zé)的界定是企業(yè)規(guī)范高效運(yùn)作的基本保證 ?要求達(dá)到價(jià)值最大化并保護(hù)權(quán)力 ?負(fù)責(zé)公司日常運(yùn)作是所在行業(yè)及職能部門的專家 股東 董事會(huì) 管理層 通過明確區(qū)分管理層及董事會(huì)的角色及責(zé)任使股東價(jià)值達(dá)到最大化 監(jiān)事會(huì) 代表股東的權(quán)力，監(jiān)督管理層并檢查錯(cuò)誤行 動(dòng)但避免直接干涉日常管理幫助制定長(zhǎng)期戰(zhàn)略保證發(fā)展并評(píng)估領(lǐng)導(dǎo)層 四、推薦三種最實(shí)用的上市模式 ? 縱向整合價(jià)值鏈資源上市模式 ? 橫向合并同類項(xiàng)整合上市模式 ? 專業(yè)化企業(yè)獨(dú)立上市模式 縱向?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈條股份化整合上市 – 溫州正泰集團(tuán)整合產(chǎn)業(yè)鏈模式： 實(shí)現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，實(shí)行董事會(huì)主導(dǎo)下的經(jīng)理人治理模式，讓廣大出資人在現(xiàn)代企業(yè)制度中學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)經(jīng)濟(jì)民主的精髓和方法，改變家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，實(shí)現(xiàn)組織化精細(xì)運(yùn)作，提升資源利用效率。 鏈主企業(yè) 配套穩(wěn)定、理念一致、合作良好的企業(yè)資產(chǎn)和資源 股份有限公司 合理估價(jià) 發(fā)起 + = 在成熟的產(chǎn)業(yè)鏈配套穩(wěn)定的企業(yè)群體中 浙商用股份制整合資源推動(dòng)變革案例 —— 正泰集團(tuán)的組織變革 ? 用家族 “ 稀釋 ” 自己 6： 4（ 兄弟姐妹資產(chǎn)股份化 ） ? 用社會(huì)資本 “ 稀釋 ” 家族 把經(jīng)銷商、供應(yīng)商資產(chǎn)作價(jià)入股） ? 進(jìn)行公司重組建立集團(tuán)公司 ? 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，淡化家族色彩（實(shí)現(xiàn)兩權(quán)分離，老板經(jīng)理人化， ? 專家治理（選拔優(yōu)秀經(jīng)理人執(zhí)政，用規(guī)則管理 ? 建立制衡機(jī)制，實(shí)行法治化管理 ? 目前，非家族股東成員占 60%，非股東人員占 20%，有血親關(guān)系的家庭股東僅占 20%；在經(jīng)營(yíng)執(zhí)行層中，非股東人員占總量的 85%，大量外來的優(yōu)秀管理人員和科技人員進(jìn)入領(lǐng)導(dǎo)層，初步做到了資本所有權(quán)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)的適度分離和專家管理企業(yè)。 ? 企業(yè)營(yíng)業(yè)收入： 由 2億到 100億跨越 標(biāo)桿意義在于南存輝以過人的膽識(shí)和謀略通過公司治理變革和集約管理使家族企業(yè)發(fā)展成為公眾公司 合并同類項(xiàng)整合模式 ? 35家生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)，根據(jù)資產(chǎn)估摸、技術(shù)水平、銷售渠道、品牌組建股份有限公司從物到人、從有形資產(chǎn)到無形資產(chǎn)統(tǒng)一作價(jià)入股 ? 實(shí)施股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)班子結(jié)構(gòu)化治理，通過規(guī)則、公開信息、民主決策，規(guī)范財(cái)務(wù)運(yùn)作三年左右，不出現(xiàn)違法行為，達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，即可申請(qǐng)輔導(dǎo)上市 ? 中小企業(yè)如何避免大品牌競(jìng)爭(zhēng)：一將功成萬骨枯 —— 順德美的品牌霸權(quán)與中小家電非正常死亡電磁爐、豆?jié){機(jī)。 加強(qiáng)資本運(yùn)營(yíng)的創(chuàng)新 ? 橫向整合同質(zhì)化業(yè)務(wù)，組建專業(yè)化上市示范企業(yè) 目前可以在五金小家電、電子信息業(yè)、機(jī)械裝備及模具制造業(yè)、涂料業(yè)、紡織服裝業(yè)、家具業(yè)、汽車配件業(yè)、塑料制品、金屬材料加工、包裝印刷等行業(yè)內(nèi)選擇一批科技型、出口創(chuàng)匯型、配套加工型、資源綜合利用型中小企業(yè)進(jìn)行合并同類項(xiàng)式的整合上市。 股份有限公司 在實(shí)現(xiàn) 3年的完整經(jīng)營(yíng)并達(dá)到整合目標(biāo)后，申請(qǐng)上市 部分本土市場(chǎng)產(chǎn)能容量已經(jīng)飽和、但在國(guó)際市場(chǎng)具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同類業(yè)務(wù)群體 互補(bǔ)性、企業(yè)家理念和企業(yè)文化具有包容性 資產(chǎn)評(píng)估 上市證明制度創(chuàng)新才是最顯著的生產(chǎn)力 集約企業(yè)關(guān)鍵資源，建立企業(yè)的組織資產(chǎn)體系，實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展 博融整合華南四家咨詢公司的思路 有形資產(chǎn) ? 土地 ? 建筑物 ? 機(jī)器設(shè)備 ? 存貨 財(cái)務(wù)資產(chǎn) ? 現(xiàn)金 ? 應(yīng)收帳款 ? 投資 ? 權(quán)益 員工＆供應(yīng)商 ? 員工 ? 供應(yīng)商 ? 合作伙伴 客戶資產(chǎn) ? 顧客 ? 渠道 ? 關(guān)聯(lián)企業(yè) 組織資產(chǎn) 領(lǐng)導(dǎo)能力 創(chuàng)新能力 經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 知識(shí)管理 組織架構(gòu) 信息系統(tǒng) 企業(yè)文化 業(yè)務(wù)流程 品牌資產(chǎn) 智慧財(cái)產(chǎn) 專業(yè)化成長(zhǎng) —— 宏大模式 專業(yè)化成長(zhǎng) —— 宏大模式 專業(yè)化成長(zhǎng) —— 宏大模式 專業(yè)化成長(zhǎng) —— 宏大模式 如何快速實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作？ ? 股權(quán)獨(dú)資 家族企業(yè)親屬資產(chǎn)股份化 —— 員工入股，管理規(guī)范化 —— 引進(jìn)戰(zhàn)略投資者 —— 整合產(chǎn)業(yè)鏈或同行企業(yè) ——爭(zhēng)取上市 ? 案例：花都某企業(yè)的家庭矛盾處理 16 五 `、要學(xué)會(huì)借助第三方智慧資源 ? 企業(yè)上市是一項(xiàng)復(fù)雜的、專業(yè)性很強(qiáng)的工作 ? 涉及資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、金融、稅收、法律法規(guī)、行業(yè)政策等方面極其復(fù)雜的問題。 ? 如果是境外上市，相關(guān)問題就更為復(fù)雜。 ? 這些問題的解決，都需要專業(yè)化的服務(wù)。 ? 上市還涉及雙方股東、管理層、員工的利益，及雙方政府、債權(quán)人、供應(yīng)商、客戶等的利益關(guān)系。只有處理得當(dāng)，才能保證上市的順利進(jìn)行。