期貨價(jià)格分析(編輯修改稿)
2025-03-08 04:47 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 本身價(jià)格不變； ?其他影響需求的因素變化（其他商品的價(jià)格， 消費(fèi)者的收入水平，消費(fèi)者的偏好和預(yù)期等） 31 3. 供給分析 32 供給及其構(gòu)成 影響供給的因素 供給的價(jià)格彈性 供給量的變動(dòng)與供給水平變動(dòng) (1) 供給及其構(gòu)成 ?供給定理 :當(dāng)非價(jià)格因素不變時(shí)，供給量與價(jià)格呈同方向變動(dòng)。 ?供給構(gòu)成 ? 當(dāng)期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)量 ? 當(dāng)期進(jìn)口量 ? 期初庫(kù)存量 33 (2) 影響供給的因素 34 ?商品本身的價(jià)格 ?相關(guān)商品的價(jià)格 ?生產(chǎn)成本 ?技術(shù)和管理水平 ?廠商 對(duì)未來(lái)的預(yù)期 ?政府的供給政策 (3) 供給的價(jià)格彈性 35 定義： 供給量對(duì)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所做出的反應(yīng)程度 分類：富有彈性和缺乏彈性。 價(jià)格變動(dòng)百分比供給量變動(dòng)百分比供給價(jià)格彈性 ?(4) 供給量變動(dòng)與供給水平變動(dòng) 36 ? 供給量的變動(dòng) ? 其他因素不變 ， ? 商品本身的價(jià)格變化 ， ? 引起供給曲線上點(diǎn)的移動(dòng) ?供給水平變動(dòng)： ?商品本身的價(jià)格不變， ?其他因素變化（成本、技術(shù)變化等） ?引起整條供給曲線的移動(dòng) 4. 影響供求的其他因素 37 ? （ 1）經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和周期因素 ?定義：經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種現(xiàn)象 ?構(gòu)成：危急、蕭條、復(fù)蘇、高漲 （ 2）金融貨幣因素 ?利率：受貨幣政策影響 ? 利率上升，資產(chǎn)價(jià)格降低 ? 利率下降，資產(chǎn)價(jià)格提高 ?匯率：受貨幣政策影響，對(duì)于國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資有直接影響 38 （ 3）政治因素 ? 定義：主要指國(guó)際國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)、國(guó)際性政治事件的爆發(fā)或國(guó)際關(guān)系格局的變化。 ? 例：國(guó)內(nèi)的政變、大選、內(nèi)戰(zhàn)、罷工等；國(guó)際的戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)制裁、政壇重要人物逝世或遇刺等 ? 1999年 11月，中美貿(mào)易代表團(tuán)在北京舉行關(guān)于中國(guó)加入WTO的談判，消息一出，大連大豆期價(jià)連續(xù)一周大幅下跌，交易者認(rèn)為，一旦談判成功，美國(guó)向中國(guó)出口大豆的障礙解除。 39 ? （ 4）政策因素 ? 關(guān)注政府所指定的特殊政策所帶來(lái)的影響，比如稅收政策、進(jìn)出口關(guān)稅政策等。 ? 1996年，美國(guó)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)新的 《 1996年聯(lián)邦農(nóng)業(yè)完善與改革法 》 ，使 1997年美國(guó)農(nóng)場(chǎng)主播種大豆的面積猛增 10%，從而導(dǎo)致大豆的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格大幅走低。 ? 關(guān)注一些國(guó)際性行業(yè)組織的經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)政策等。 ? 石油輸出國(guó)組織經(jīng)常協(xié)商各成員國(guó)原油最高日產(chǎn)量，以防止因供應(yīng)量過(guò)大而造成油價(jià)下跌 40 （ 5）自然因素 ? 定義：主要是氣候條件、地理變化和自然災(zāi)害等。 ? 農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格最容易受自然因素影響。關(guān)注主產(chǎn)區(qū)的氣候情況及其變化：比如市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)大豆及玉米主產(chǎn)區(qū)將出現(xiàn)的霜凍天氣， 2023年 9月 15日 CBOT的農(nóng)產(chǎn)品期貨全線大漲，玉米期價(jià)漲 %，大豆期價(jià)漲 % ? 自然因素的重大變化對(duì)運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)造成影響 41 （ 6）心理因素 ? 定義：投機(jī)者對(duì)市場(chǎng)的信心 ? 牛市市場(chǎng)，微不足道的利好消息刺激價(jià)格上漲 ? 熊市市場(chǎng)，微不足道的利空消息刺激價(jià)格下跌 ? 關(guān)注大戶持倉(cāng)數(shù)量及方向，了解主力資金的動(dòng)向 42 補(bǔ)充：基本面分析的步驟 ? 熟悉品種背景：來(lái)自于相關(guān)書(shū)籍，交易所的品種介紹匯編，相關(guān)研究機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告，專業(yè)資訊公司的資訊信息等 ? 收集統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：特定的政府部門，非營(yíng)利研究機(jī)構(gòu)，營(yíng)利性研究機(jī)構(gòu)等 ? 辨析及處理數(shù)據(jù) 43 第三節(jié) 期貨價(jià)格的技術(shù)分析 44 ?1. 基本分析與技術(shù)分析比較 ?（ 1）定義及特點(diǎn) ?定義：基于市場(chǎng)交易行為本身，通過(guò)分析技術(shù)數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)期貨價(jià)格走勢(shì)作出預(yù)測(cè)。 ?分析內(nèi)容：價(jià)格 +數(shù)量 45 ?特點(diǎn) ?包容假設(shè)：市場(chǎng)行為反映一切 ?慣性假設(shè)：價(jià)格趨勢(shì)呈慣性運(yùn)動(dòng)， 技術(shù)分析的關(guān)鍵就是在趨勢(shì)發(fā)生的早期準(zhǔn)確的將其揭示，然后達(dá)到順勢(shì)交易的目的。 ?重復(fù)假設(shè)：歷史將
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