期貨價格分析(編輯修改稿)
2025-03-08 04:47 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 本身價格不變； ?其他影響需求的因素變化（其他商品的價格， 消費者的收入水平，消費者的偏好和預期等） 31 3. 供給分析 32 供給及其構(gòu)成 影響供給的因素 供給的價格彈性 供給量的變動與供給水平變動 (1) 供給及其構(gòu)成 ?供給定理 :當非價格因素不變時，供給量與價格呈同方向變動。 ?供給構(gòu)成 ? 當期國內(nèi)生產(chǎn)量 ? 當期進口量 ? 期初庫存量 33 (2) 影響供給的因素 34 ?商品本身的價格 ?相關商品的價格 ?生產(chǎn)成本 ?技術和管理水平 ?廠商 對未來的預期 ?政府的供給政策 (3) 供給的價格彈性 35 定義： 供給量對市場價格變動所做出的反應程度 分類：富有彈性和缺乏彈性。 價格變動百分比供給量變動百分比供給價格彈性 ?(4) 供給量變動與供給水平變動 36 ? 供給量的變動 ? 其他因素不變 ， ? 商品本身的價格變化 ， ? 引起供給曲線上點的移動 ?供給水平變動： ?商品本身的價格不變， ?其他因素變化（成本、技術變化等） ?引起整條供給曲線的移動 4. 影響供求的其他因素 37 ? （ 1）經(jīng)濟波動和周期因素 ?定義：經(jīng)濟運行中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟擴張與經(jīng)濟緊縮交替更迭、循環(huán)往復的一種現(xiàn)象 ?構(gòu)成：危急、蕭條、復蘇、高漲 （ 2）金融貨幣因素 ?利率：受貨幣政策影響 ? 利率上升，資產(chǎn)價格降低 ? 利率下降，資產(chǎn)價格提高 ?匯率：受貨幣政策影響，對于國際貿(mào)易和國際投資有直接影響 38 （ 3）政治因素 ? 定義：主要指國際國內(nèi)政治局勢、國際性政治事件的爆發(fā)或國際關系格局的變化。 ? 例：國內(nèi)的政變、大選、內(nèi)戰(zhàn)、罷工等；國際的戰(zhàn)爭、經(jīng)濟制裁、政壇重要人物逝世或遇刺等 ? 1999年 11月，中美貿(mào)易代表團在北京舉行關于中國加入WTO的談判，消息一出，大連大豆期價連續(xù)一周大幅下跌，交易者認為，一旦談判成功，美國向中國出口大豆的障礙解除。 39 ? （ 4）政策因素 ? 關注政府所指定的特殊政策所帶來的影響，比如稅收政策、進出口關稅政策等。 ? 1996年，美國國會批準新的 《 1996年聯(lián)邦農(nóng)業(yè)完善與改革法 》 ，使 1997年美國農(nóng)場主播種大豆的面積猛增 10%，從而導致大豆的國際市場價格大幅走低。 ? 關注一些國際性行業(yè)組織的經(jīng)濟政策、行業(yè)政策等。 ? 石油輸出國組織經(jīng)常協(xié)商各成員國原油最高日產(chǎn)量，以防止因供應量過大而造成油價下跌 40 （ 5）自然因素 ? 定義：主要是氣候條件、地理變化和自然災害等。 ? 農(nóng)產(chǎn)品價格最容易受自然因素影響。關注主產(chǎn)區(qū)的氣候情況及其變化：比如市場預期美國大豆及玉米主產(chǎn)區(qū)將出現(xiàn)的霜凍天氣， 2023年 9月 15日 CBOT的農(nóng)產(chǎn)品期貨全線大漲，玉米期價漲 %，大豆期價漲 % ? 自然因素的重大變化對運輸和倉儲造成影響 41 （ 6）心理因素 ? 定義：投機者對市場的信心 ? 牛市市場，微不足道的利好消息刺激價格上漲 ? 熊市市場，微不足道的利空消息刺激價格下跌 ? 關注大戶持倉數(shù)量及方向，了解主力資金的動向 42 補充：基本面分析的步驟 ? 熟悉品種背景：來自于相關書籍，交易所的品種介紹匯編，相關研究機構(gòu)的研究報告，專業(yè)資訊公司的資訊信息等 ? 收集統(tǒng)計數(shù)據(jù)：特定的政府部門，非營利研究機構(gòu)，營利性研究機構(gòu)等 ? 辨析及處理數(shù)據(jù) 43 第三節(jié) 期貨價格的技術分析 44 ?1. 基本分析與技術分析比較 ?（ 1）定義及特點 ?定義：基于市場交易行為本身，通過分析技術數(shù)據(jù)來對期貨價格走勢作出預測。 ?分析內(nèi)容：價格 +數(shù)量 45 ?特點 ?包容假設：市場行為反映一切 ?慣性假設：價格趨勢呈慣性運動， 技術分析的關鍵就是在趨勢發(fā)生的早期準確的將其揭示，然后達到順勢交易的目的。 ?重復假設：歷史將
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