某銀行資產支持票據產品創(chuàng)新方案(編輯修改稿)
2025-03-07 23:46 本頁面
【文章內容簡介】 限責任公司作為資產服務機構，負責基礎資產的日常運營。 ? 中央國債登記結算有限責任公司作為證券登記托管機構，負責本期票據的托管及代理兌付 資產支持中期債權融資工具產品案例分析（一） —— 基本交易結構（續(xù)） ? 未來 5年通行費收入產生的現金凈流量作為本期資產支持票據本息償付的第一還款來源 。 ? 將 A、 B兩條高速路的資金 指定專門賬戶 管理，由興業(yè)銀行作為賬戶管理人。 ? 專門賬戶中在兌付前的剩余資金可由賬戶管理人進行短期國債投資，以實現資金的保值增值。 ? 如果發(fā)起人不能按期兌付融資券本息或加速清償機制觸發(fā)，根據債權人大會決議，由投資者利益代表接管上述公路的運營或變現處置，實現債權。 ? 觸發(fā)機制 ―― 若出現以下情形，啟動提前清償程序： 發(fā)起人破產 債務增加：發(fā)起人的債務水平超過了發(fā)行契約約定 債務違約：未能或拒絕按期兌付債務本息 拖欠債務 延期支付 債務重組 資產支持中期債權融資工具產品案例分析（一） —— 票據要素 ? 期限和利率：本期票據為 5年期固定利率票據 ? 本息支付方式： 每年支付利息，到期還本 ? 發(fā)行價格：面值為 100元，平價發(fā)行 ? 發(fā)行方式：簿記建檔，集中配售 ? 發(fā)行利率：利率招標 ? 發(fā)行范圍及對象：面向銀行間債券市場機構投資者發(fā)售 ? 認購單位：認購人認購的票據金額為人民幣 1000萬元的整數倍且不少于人民幣 1000萬元 ? 承銷方式：主承銷商余額包銷 ? 托管方式：中央國債登記結算有限責任公司負責本期票據的托管及代理兌付 資產支持中期債權融資工具產品案例分析（一） —— 信用增級 ? 出質人（ XX高速）與質權人（興業(yè)銀行）協(xié)商一致以 A段、 B段高速公路的收費權作為票據契約的質押擔保。 ? 出質人須承諾： （一）以合法享有的公路收費權出質，出質行為真實、有效； （二）在借款合同存續(xù)期間，未經質權人同意，出質人不得放棄、重復質押或向他人轉讓所出質的收費權； （三）如果由于國務院、國務院交通主管部門或者省級人民政府根據國家需要指令出質人轉讓公路收費權或者利用該權利進行投資，出質人應立即通知質權人，并以轉讓公路收費權的所得價款優(yōu)先清償債券本息，不足清償部分出質人應提供質權人認可的擔保。 因國家政策調整、自然災害等不可抗力因素或第三方的原因引起出質人喪失公路收費權或影響公路收費收入，出質人所獲得的補償金或賠償金等應優(yōu)先用于償還本期票據本息。 資產支持中期債權融資工具產品案例分析（一） —— 償還安排 ? 專項償債帳戶 XX高速在興業(yè)銀行開立資產支持票據專用帳戶，該賬戶內的資金專項用于償還應付資產支持票據的本金及利息，與雙方的資產獨立，并與其他托管業(yè)務嚴格分離。 ? 保證金帳戶 XX高速在興業(yè)銀行總行營業(yè)部開立資產支持票據保證金帳戶，自發(fā)行之日起按發(fā)行金額 %的比例，存入保證金，至票據兌付時止。如 XX高速無法按期履行向資產支持票據投資者償付票據本息的義務或觸發(fā)機制生效，興業(yè)銀行有權代表投資者從該帳戶中扣收相應款項支付法律及相應訴訟費用進行追索。 資產支持中期債權融資工具產品案例分析（一） —— 償還安排（續(xù)） ? 還款安排 XX高速每年付息日前 10個工作日將不低于本期應付利息額的資金劃入專用帳戶內，并向興業(yè)銀行書面下達于還本付息前 1個工作日向資產支持票據兌付機構（中央國債登記公司）指定的資金帳戶支付本息的付款指令。 XX高速應于債券到期還本日前 10個工作日將不低于債券本息的 100％資金劃入專用帳戶內。還本付息前 1個工作日，XX高速向興業(yè)銀行書面下達向資產支持票據兌付機構（中央國債登記公司）指定的資金帳戶支付本息的付款指令。 資產支持中期債權融資工具產品案例分析（二） —— 基礎資產的設定 XX高速公路發(fā)展有限責任公司指定“ A高速公路和 B高速公路未來 5年公路收費權收入”作為信托財產，交付給信托公司并設立“ XX高速公路發(fā)展有限責任公司 2023年第 1期資產支持票據信托”（簡稱“本信托”）。 信托公司以此信托財產為支持在全國銀行間債券市場發(fā)行優(yōu)先 A檔、優(yōu)先 B檔資產支持票據和次級檔資產支持票據，投資者通過購買并持有資產支持票據（簡稱 “證券”）取得本信托相應的信托受益權。 其中公路收費權收入：指票據繳款日之次日起 A高速公路和 B高速公路未來 5年公路收費權產生的現金收入，即通行費現金收入。 重要前提：以上兩條公路符合信托財產的條件。 資產支持中期債權融資工具產品案例分析（二） —— 基本交易結構 資產支持中期債權融資工具產品案例分析（二） —— 交易參與方 交易參與方 ? 發(fā)起機構 —— XX高速公路發(fā)展有限責任公司（簡稱“ XX高速”） ? 主承銷商 —— 興業(yè)銀行股份有限公司（簡稱“興業(yè)銀行”） ? 資產服務機構 —— XX高速公路發(fā)展有限責任公司 ? 資金保管機構 —— 興業(yè)銀行股份有限公司（簡稱“興業(yè)銀行”） ? 證券登記托管機構 —— 中央國債登記結算有限責任公司（簡稱“中債登”） 其他中介機構 ? 信用評級機構 ? 會計服務機構 ? 法律服務機構 資產支持中期債權融資工具產品案例分析（二）
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