某公司理財(cái)案例分析課件(編輯修改稿)
2025-03-07 10:47 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 目 計(jì)劃投入 99 年已投入 高清晰數(shù)字彩電 50000 萬元 9080 萬元 數(shù)字移動(dòng)電話 20750 萬元 8752 萬元 重慶康佳電子公司 6600 萬元 4992 萬元 印度康佳電子公司 3800 萬元 671 萬元 補(bǔ)充流動(dòng)資金 30000 萬元 康佳公司于 1999年增發(fā) A股 8000萬股，募集資金 12億元人民幣，資金的投向是大家所關(guān)注的。從公司的投資項(xiàng)目看，是比較有潛力的，數(shù)字彩電是目前電視的替代產(chǎn)品，將會(huì)有很好的市場(chǎng)預(yù)期，我國的數(shù)字移動(dòng)電話市場(chǎng)目前高速發(fā)展，若能進(jìn)入也將有良好回報(bào)，同時(shí)公司加大對(duì)國外市場(chǎng)的投入，開拓國際市場(chǎng)也是目前國產(chǎn)電視銷量的另一個(gè)增長(zhǎng)因素。 營 業(yè) 利 潤 比 重 75%80%85%90%95%100%105%長(zhǎng)虹 % % % % %康佳 % % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年?duì)I業(yè)利潤比重 =（營業(yè)利潤 /利潤總額） X 100% 營業(yè)利潤占利潤總額的比重反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)對(duì)利潤總額貢獻(xiàn)大小。兩家公司營業(yè)利潤所占比重均處于較高比例 ,顯示其主營業(yè)務(wù)的核心地位。 長(zhǎng)虹期間費(fèi)用占銷售收入比重 0%2%4%6%8%10%12%營業(yè)費(fèi)用 % % % % %管理費(fèi)用 % % % % %財(cái)務(wù)費(fèi)用 % % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年?duì)I業(yè)費(fèi)用 999兩年大幅增長(zhǎng)，與其銷售策略有關(guān)，管理費(fèi)用控制較好，所占比例下降，財(cái)務(wù)費(fèi)用隨著負(fù)債規(guī)模和銀行利率的下調(diào)而下降。 康佳期間費(fèi)用占銷售收入比重 0%2%4%6%8%10%12%營業(yè)費(fèi)用 % % % % %管理費(fèi)用 % % % % %財(cái)務(wù)費(fèi)用 % % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年?duì)I業(yè)費(fèi)用一直保持在較高水平，與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈和其市場(chǎng)地位有關(guān)，管理費(fèi)用制較好，所占比例保持穩(wěn)定，財(cái)務(wù)費(fèi)用隨著銀行利率的下調(diào)而下降。 期間費(fèi)用占銷售收入比重比較 0%2%4%6%8%10%12%14%16%長(zhǎng)虹 % % % % %康佳 % % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年期間費(fèi)用是利潤的抵減項(xiàng)。長(zhǎng)虹前 3年此項(xiàng)比重較低，遠(yuǎn)低于康佳，9 99年大幅上升，康佳比較穩(wěn)定，對(duì)利潤不構(gòu)成很大的影響。 主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 050100150200長(zhǎng)虹 康佳 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年單位：億元 收入是企業(yè)利潤的來源，同時(shí)也反映市場(chǎng)規(guī)模的大小。長(zhǎng)虹前 3年高速增長(zhǎng) ,9 99年下降幅度不小，顯示其市場(chǎng)占有率下降，而康佳收入是穩(wěn)步增長(zhǎng)， 1999年首次超過長(zhǎng)虹。 盈利能力分析結(jié)論 ?主營業(yè)務(wù)收入長(zhǎng)虹于 97年達(dá)到頂峰， 9 99年逐年下降，而康佳的收入穩(wěn)步增長(zhǎng)， 99年與長(zhǎng)虹持平，充分顯示了兩家公司市場(chǎng)地位的變化。 ?主營毛利率長(zhǎng)虹一直高于康佳，顯示其良好的規(guī)模效益，但 99年卻大幅下降，表明規(guī)模效益也將隨著市場(chǎng)的變化而起不同的作用，也說明長(zhǎng)虹產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力下降，而康佳在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持了穩(wěn)定的毛利率，說明公司崇尚的技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮了作用，有較高的盈利空間。 ?期間費(fèi)用長(zhǎng)虹近兩年大幅增長(zhǎng)，主要是銷售費(fèi)用的增加，作為龍頭老大，在產(chǎn)品旺銷的同時(shí)，沒有建設(shè)自己的營銷網(wǎng)絡(luò)，使現(xiàn)在銷售比較被動(dòng)，康佳的期間費(fèi)用一直較為穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)較大的波動(dòng)，對(duì)公司的經(jīng)營起較好的作用。 ?長(zhǎng)虹公司產(chǎn)品毛利率在下降，期間費(fèi)用在增長(zhǎng)，其盈利能力自然大打折扣，何時(shí)能夠走出低谷，將取決于公司的經(jīng)營，康佳公司一直保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的策略，其盈利能力仍將繼續(xù)增長(zhǎng)。 資 產(chǎn) 效 率 分 析 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)報(bào)酬率 小結(jié)：隨著電視市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈和市場(chǎng)需求的減緩，兩家公司的應(yīng)收帳款和存貨都大幅增加，運(yùn)用資產(chǎn)的效率均有所下降，其中長(zhǎng)虹的降幅更大一些。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 長(zhǎng)虹 康佳 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)速度。長(zhǎng)虹前兩年周轉(zhuǎn)率高，
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