【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 （ BOT/DBFO/BLT） ?風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)（ PPP/BOT/DBLT） ?資金需求（ BOT/TOT） ?財(cái)政資金及補(bǔ)貼能力（ DBLT/DBOT） ?政策法規(guī)（ BLT/BOO） ?發(fā)起人偏好等其它因素 PPP模式的選擇 35 江新 第二章 PPP模式選擇 片區(qū)開(kāi)發(fā)是指在符合國(guó)家以及當(dāng)?shù)匾?guī)劃的前提下，對(duì)擬開(kāi)發(fā)建設(shè)的區(qū)域進(jìn)行一體化的改造、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和維護(hù) ，通常包括土地一級(jí)開(kāi)發(fā)、 基礎(chǔ)設(shè)施與公共服務(wù)設(shè)施等項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng) 等， 新城開(kāi)發(fā)、舊城改造等正是片區(qū)開(kāi)發(fā)中的典型形式，近期備受關(guān)注的中信濱海新城項(xiàng)目、五礦信托沈撫新城項(xiàng)目 等均公告采用 了 PPP模式。 片區(qū)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目 PPP 36 江新 第二章 PPP模式選擇 片區(qū)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目 PPP模式構(gòu)建的關(guān)鍵因素： 根據(jù)項(xiàng)目邊界的清晰程度、收益狀況、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)等，確定采取單一型運(yùn)作或復(fù)合型運(yùn)作； 由稅收分成、土地收益分成模式走向政府使用付費(fèi)服務(wù)購(gòu)買(mǎi)、二級(jí)土地資源再開(kāi)發(fā)的盈利模式構(gòu)造； 區(qū)域開(kāi)發(fā)政府收入、投資者服務(wù)購(gòu)買(mǎi)費(fèi)、片區(qū)開(kāi)發(fā)價(jià)值、融資等相互匹配，整體性的投融資規(guī)劃至關(guān)重要； 根據(jù)潛在投資人的能力貢獻(xiàn)，建立組合型的投資結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)資源整合及資本運(yùn)作能力； 片區(qū)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目 PPP 37 江新 第二章 PPP模式選擇 片區(qū)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目 PPP 國(guó)資公司 社會(huì)資本 政府 項(xiàng)目公司（ SPV） 特許開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng) 指定政府 投資主體 金融機(jī)構(gòu) 融資 建設(shè)運(yùn)營(yíng)管理 公益資產(chǎn)服務(wù)購(gòu)買(mǎi) 準(zhǔn)公益資產(chǎn)補(bǔ)貼 收益性資產(chǎn)運(yùn)營(yíng) 特許經(jīng)營(yíng)期滿移交 政府資產(chǎn)管理 機(jī)構(gòu) 財(cái)政 施工承包商 受托運(yùn)營(yíng)商 …… 38 江新 第二章 PPP模式選擇 醫(yī)院項(xiàng)目 PPP 中國(guó)未來(lái)醫(yī)院的發(fā)展及公立醫(yī)院改革成為社會(huì)的焦點(diǎn)，醫(yī)院的建設(shè)帶來(lái)的巨大的資金需求，而公立醫(yī)院的改革涉及多重利益。通過(guò) PPP模式推進(jìn)醫(yī)院建設(shè)，探索公私合營(yíng)的醫(yī)院運(yùn)營(yíng)管理模式，對(duì)于我國(guó)衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展具有重要意義。 39 江新 第二章 PPP模式選擇 醫(yī)院項(xiàng)目 PPP 醫(yī)院項(xiàng)目 PPP模式構(gòu)建的關(guān)鍵因素： 新設(shè)醫(yī)院的性質(zhì)（公立醫(yī)院、社會(huì)化非營(yíng)利醫(yī)院、社會(huì)化營(yíng)利醫(yī)院）對(duì)于整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作具有重要影響； 社會(huì)投資者人需要根據(jù)自身的戰(zhàn)略確立合適的參加模式，其盈利方式各有不同，包括偏經(jīng)營(yíng)性運(yùn)作及偏施工管理運(yùn)作。 醫(yī)院 PPP運(yùn)作涉及政府、醫(yī)學(xué)院、醫(yī)院、醫(yī)生、投資者等多方利益，處理好各方利益至關(guān)重要； 未來(lái)公立醫(yī)院改革、藥品政策的變化對(duì)于 PPP模式的選擇具有重要影響； 40 江新 第二章 PPP模式選擇 醫(yī)院項(xiàng)目 DBLT 醫(yī)院 社會(huì)資本 政府 項(xiàng)目公司（ SPV） 授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán) 指定政府 投資主體 金融機(jī)構(gòu) 融資 建設(shè)管理 資產(chǎn)收益權(quán) 資產(chǎn)管理 衛(wèi)生局 資產(chǎn)提供給政府 公立醫(yī)院 設(shè)立 醫(yī)院 資產(chǎn)服務(wù)費(fèi) 41 江新 第二章 PPP模式選擇 醫(yī)院項(xiàng)目 BOT 衛(wèi)計(jì)委 社會(huì)資本 政府 項(xiàng)目公司（ SPV） 授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán) 指定政府 投資主體 醫(yī)院 行政后勤運(yùn)營(yíng)管理 配套營(yíng)業(yè)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理 醫(yī)院建設(shè)管理 藥品、醫(yī)用耗材供應(yīng) 公立醫(yī)院 設(shè)立 公辦 就醫(yī)人群 收入 資產(chǎn)服務(wù)費(fèi) 行政服務(wù)費(fèi) 與醫(yī)療服務(wù)相互配套 投資收益 財(cái)政補(bǔ)貼 42 江新 第二章 PPP模式選擇 醫(yī)院項(xiàng)目 BOO 醫(yī)院 社會(huì)資本 政府 項(xiàng)目公司（ SPV） 授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán) 指定政府 投資主體 金融機(jī)構(gòu) 融資 建設(shè)管理 民營(yíng)醫(yī)院 運(yùn)營(yíng)管理 可開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)性資源 進(jìn)入運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)包 政府監(jiān)管 43 江新 第二章 PPP模式選擇 養(yǎng)老項(xiàng)目 PPP 目前 我國(guó)在加強(qiáng)老齡工作，發(fā)展老齡事業(yè)方面的重視力度大大增強(qiáng)，并把養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的建設(shè)列入重要議事日程，成為黨政工作的重要組成部分。 相比日漸增長(zhǎng)的養(yǎng)老需求，政府在資金投入方面嚴(yán)重滯后，發(fā)展養(yǎng)老的 PPP模式對(duì)于我們養(yǎng)老事業(yè)的發(fā)展具有非凡的意義。 44 江新 第二章 PPP模式選擇 養(yǎng)老項(xiàng)目 PPP 養(yǎng)老項(xiàng)目 PPP模式構(gòu)建的關(guān)鍵因素： 養(yǎng)老項(xiàng)目的投入較大、運(yùn)營(yíng)成本高，項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、融資性補(bǔ)貼對(duì)于項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)具有重要影響； 鑒于目前我國(guó)的養(yǎng)老結(jié)構(gòu)，綜合性養(yǎng)老項(xiàng)目（配套養(yǎng)老社會(huì)開(kāi)發(fā)）、輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、多元投資者組合具有明顯的優(yōu)勢(shì)； 未來(lái)養(yǎng)老的政府養(yǎng)老服務(wù)購(gòu)買(mǎi)對(duì)于養(yǎng)老項(xiàng)目的未來(lái)發(fā)展具有重要影響，在購(gòu)買(mǎi)類(lèi)別、購(gòu)買(mǎi)層次等方面均需要進(jìn)一步擴(kuò)大，由政府服務(wù)購(gòu)買(mǎi)的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)是解決養(yǎng)老運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題的關(guān)鍵； 45 江新 第二章 PPP模式選擇 養(yǎng)老項(xiàng)目 DBLT+委托運(yùn)營(yíng)模式 國(guó)資公司 社會(huì)資本 政府 項(xiàng)目公司（ SPV） 授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán) 指定政府 投資主體 金融機(jī)構(gòu) 融資 建設(shè)管理 養(yǎng)老機(jī)構(gòu) 政府設(shè)立、監(jiān)管 股權(quán)收購(gòu) 委托運(yùn)營(yíng) 46 江新 第二章 PPP模式選擇 養(yǎng)老項(xiàng)目 BOO 國(guó)資公司 社會(huì)資本 政府 項(xiàng)目公司（ SPV） 授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán) 指定 投資主體 金融機(jī)構(gòu) 融資 建設(shè)管理 養(yǎng)老機(jī)構(gòu) 運(yùn)營(yíng)管理 養(yǎng)老社區(qū)開(kāi)發(fā) 居家養(yǎng)老服務(wù)購(gòu)買(mǎi) 47 江新 第二章 PPP模式選擇 市政道路項(xiàng)目 PPP 市政道路在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中屬于純公益性的無(wú)收費(fèi)項(xiàng)目，具有投資規(guī)模大、建設(shè)周期長(zhǎng)、施工進(jìn)度緊迫等特點(diǎn)，如果由財(cái)政直接出資建設(shè)市政道路的傳統(tǒng)模式，往往給地方財(cái)政帶來(lái)不小的壓力。 市政道路項(xiàng)目 PPP模式構(gòu)建的關(guān)鍵因素： 依托政府服務(wù)購(gòu)買(mǎi)方式的 PPP與所在地方政府的財(cái)政實(shí)力及履約精神具有重要影響，它確定了 PPP模式的投融資結(jié)構(gòu)、回報(bào)體系、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。 依托資源補(bǔ)償型的 PPP受到土地開(kāi)發(fā)的復(fù)雜程度、土地交易等市場(chǎng)因素影響較大，需要準(zhǔn)確的價(jià)值判斷能力； 市政道路項(xiàng)目建立靈活的投資者退出機(jī)制，對(duì)于整合多方投資者聚集各方優(yōu)勢(shì)具有重要影響； 48 江新 第二章 PPP模式選擇 市政道路項(xiàng)目 BOT 社會(huì)資本 政府 項(xiàng)目公司（ SPV） 授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán) 指定 投資機(jī)構(gòu) 建設(shè)管理 道路 運(yùn)營(yíng) 維護(hù) 住建局 使用服務(wù)購(gòu)買(mǎi) 國(guó)資公司 授權(quán) 49 江新 第二章 PPP模式選擇 市政道路項(xiàng)目 RCP 社會(huì)資本 政府 項(xiàng)目公司（ SPV） 授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán) 指定 投資機(jī)構(gòu) 建設(shè) 管理 經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn) 及道路 開(kāi)發(fā) 住建局 無(wú)償移交 國(guó)資公司 授權(quán) 可開(kāi)發(fā)土地資源 捆綁開(kāi)發(fā) 決策 進(jìn)入整體 運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)包 50 江新 第二章 PPP模式選擇 城市地下管廊項(xiàng)目 BOT 國(guó)資公司 投資人 政府 項(xiàng)目公司（ SPV） 授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán) 指定政府 投資主體 金融機(jī)構(gòu) 融資 建設(shè) 管網(wǎng)租售權(quán) 市住建委 運(yùn)營(yíng)管理 投資合作協(xié)議 特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議 融資協(xié)議 原料供應(yīng)協(xié)議 設(shè)備采購(gòu)協(xié)議 ?? 管網(wǎng)銷(xiāo)售協(xié)議 管網(wǎng)租賃協(xié)議 ?? 期滿無(wú)償轉(zhuǎn)讓給政府 51 江新 第二章 PPP模式選擇 城市體育中心項(xiàng)目 ROT X公司 投資人 政府 項(xiàng)目公司（ SPV） 授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán) 指定政府 投資主體 金融機(jī)構(gòu) 融資 建設(shè) 體育中心 體育館 通過(guò)轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)權(quán)或出資形式進(jìn)入 期滿無(wú)償轉(zhuǎn)讓給政府 投資合作協(xié)議 特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議 融資協(xié)議 原料供應(yīng)協(xié)議 設(shè)備采購(gòu)協(xié)議 ?? 運(yùn)營(yíng)服務(wù)協(xié)議 運(yùn)營(yíng)管理 52 江新 第二章 PPP模式選擇 垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目 BOO（ T） 投資人 政府 項(xiàng)目公司（ SPV） 授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán) 金融機(jī)構(gòu) 融資 建設(shè) 垃圾發(fā)電站 投資合作協(xié)議 特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議 融資協(xié)議 原料供應(yīng)協(xié)議 設(shè)備采購(gòu)協(xié)議 ?? 運(yùn)營(yíng)管理 運(yùn)營(yíng)服務(wù)協(xié)議 53 江新 第二章 PPP模式選擇 城市內(nèi)河治理項(xiàng)目 RCP 國(guó)資公司 投資人 政府 項(xiàng)目公司（ SPV） 授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán) 指定政府 投資主體 金融機(jī)構(gòu) 融資 建設(shè) 投資合作協(xié)議 特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議 融資協(xié)議 原料供應(yīng)協(xié)議 設(shè)備采購(gòu)協(xié)議 ?? 運(yùn)營(yíng)管 理 運(yùn)營(yíng)服務(wù)協(xié)議 土地一二級(jí)開(kāi)發(fā)權(quán) 54 江新 第三章 PPP實(shí)務(wù)案例分析 案例一 宣城水陽(yáng)江大道閉合段北段工程 55