【文章內(nèi)容簡介】 信用風(fēng)險緩釋憑證， 是指由標(biāo)的實體以外的機構(gòu)創(chuàng)設(shè)的，為憑證持有人就標(biāo)的債務(wù)提供信用風(fēng)險保護的，可交易流通的有價憑證。216。信用風(fēng)險緩釋產(chǎn)品： CDS（ credit default swaps），信用違約互換 CRM（ Credit Risk Mitigation） ， 信用風(fēng)險緩釋工具 注： CRM是中國版 CDS， 2023年 10月由銀行間市場交易商協(xié)會正式發(fā)布經(jīng)央行備案的 《 信用風(fēng)險緩釋工具試點業(yè)務(wù)指引 》 和 《 金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議（憑證特別版） 》 ， CRM采用創(chuàng)設(shè)登記制度，注重發(fā)揮市場專家集體決策作用；集中登記、集中托管、集中清算；可在二級市場流通轉(zhuǎn)讓，避免合約的疊加效應(yīng)。 （一） 主要衍生產(chǎn)品簡介 信用風(fēng)險緩釋類衍生產(chǎn)品 （二） 衍生產(chǎn)品交易一般性流程 216。某中資銀行衍生產(chǎn)品交易流程216。某國際投行衍生產(chǎn)品交易流程 二、 衍生業(yè)務(wù)檢查要點 （ 主要檢查依據(jù)）（一） 《 金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法 》 （銀發(fā)[2023]1號）；（二） 《 中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于銀行業(yè)金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法實施中有關(guān)問題的通知 》 （銀監(jiān)辦發(fā) [2023]70號）；（三） 《 中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于建立銀行業(yè)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)聯(lián)系機制的通知 》 （銀監(jiān)辦發(fā) [2023]133號）；（四） 《 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會辦公廳關(guān)于印發(fā)外資銀行衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管指引（試行）的通知 》 （銀監(jiān)辦發(fā) [2023]313號）；（五） 《 股份制商業(yè)銀行公司治理指引 》 ；（六） 《 商業(yè)銀行信息科技風(fēng)險管理指引 》 （銀監(jiān)發(fā) [2023]63號）；（七） 《 商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引 》（八） 《 商業(yè)銀行資本管理辦法 》 （一） 對產(chǎn)品維度現(xiàn)場檢查要點216。市場風(fēng)險限額管理缺陷：? 未對衍生產(chǎn)品交易設(shè)置合適的品種限額；? 未依據(jù)限額制度對存續(xù)交易進行管理；? 未及時發(fā)現(xiàn)超限額交易并采取有效措施；? 選取不恰當(dāng)資金交易的市場風(fēng)險方法；? 未交易盯市的方式，及時計算交易盈虧；216。信用風(fēng)險限額管理缺陷：? 對客戶及交易對手信用風(fēng)險制度不健全；? 尚未建立客戶信用風(fēng)險評級制度；? 未能確定適當(dāng)?shù)男庞蔑L(fēng)險緩釋措施； 。 216。銀行內(nèi)控管理不到位：? 前中后臺未有效分離；? 各級授權(quán)不夠清晰明確或授權(quán)不審慎；? 對交易員的激勵機制不審慎；? 交易違約及應(yīng)急預(yù)案缺失；216。未有效防范流動性風(fēng)險主要風(fēng)險點 檢查方法216。訪談：訪談交易部門、風(fēng)險管理、會計營運等部門負(fù)責(zé)人，掌握銀行衍生業(yè)務(wù)概況；訪談前臺交易人員、風(fēng)險管理人員，了解其是否熟知衍生市場風(fēng)險和信用風(fēng)險業(yè)務(wù)限額管理要求，激勵約束機制是否合理；216。調(diào)閱制度：調(diào)閱衍生品市場風(fēng)險限額管理、信用風(fēng)險管理、流動性風(fēng)險管理、會計營運的政策和程序；調(diào)閱部門崗位職責(zé)及授權(quán)文件；衍生業(yè)務(wù)相關(guān)部門績效考核制度；216。抽查產(chǎn)品：抽查產(chǎn)品穿行測試（ walk through testing ）；產(chǎn)品交易前臺及后臺是否物理隔離；產(chǎn)品超限額交易記錄；代客類衍生產(chǎn)品客戶的準(zhǔn)入資質(zhì)；產(chǎn)品交易對手的信用額度審批；產(chǎn)品損益的計算；產(chǎn)品交易備案情況；216。查驗信息系統(tǒng)：重點了解衍生業(yè)務(wù)前臺交易系統(tǒng)、風(fēng)險管理系統(tǒng)；系統(tǒng)權(quán)限控制；清算系統(tǒng)交易是否獨立于前臺交易人員，驗交易入賬，對賬、結(jié)算、款項收付和會計記錄 （二） 業(yè)務(wù)經(jīng)營過程 —— 管理層監(jiān)督的有效性216。董事會或其授權(quán)專業(yè)委員會對該機構(gòu)開展的衍生業(yè)務(wù)情況不了解，尤其是對風(fēng)險管理政策程序不清晰，也未對衍生產(chǎn)品在信用風(fēng)險、市場風(fēng)險偏好作出評價或制定政策；216。衍生業(yè)務(wù)經(jīng)營或交易策略發(fā)生重大變革后（例如新設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)、采用套期策略變更措施后），未及時向高級管理層報告審定。主要問題 現(xiàn)場檢查要點216。（ 1）考察管理層對年度衍生產(chǎn)品和交易業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的認(rèn)知度（可從董事會議案中獲取）；216。（ 2）檢查與衍生產(chǎn)品和交易業(yè)務(wù)有關(guān)的風(fēng)險管理政策、程序（可從風(fēng)控部門索?。?；216。（ 3）向管理層及業(yè)務(wù)經(jīng)營部門分別了解衍生產(chǎn)品經(jīng)營情況，以及后續(xù)策略規(guī)劃（可從年度限額申請或授權(quán)申請材料中索?。?；216。（ 4）了解去年和今年以來衍生產(chǎn)品和交易業(yè)務(wù)收入和盈利報告以獲得直接業(yè)務(wù)信息；216。（ 5）索取定期需提交管理層審核的衍生產(chǎn)品和交易業(yè)務(wù)的管理信息報告，確定其覆蓋面；216。（ 6）如因為客觀原因存在董事會或高級管理層對上述內(nèi)容認(rèn)識不夠清晰完整的，建議在專門委員會中增補一名或若干名有此類業(yè)務(wù)管理經(jīng)驗的中高級管理人員參加審議。 （二）業(yè)務(wù)經(jīng)營過程 —— 對交易風(fēng)險點的管理 216。機構(gòu)缺乏對交易型衍生金融工具的交易策略或套期策略；216。未根據(jù)董事會風(fēng)險偏好策略制定切實有效的風(fēng)險限額，從而導(dǎo)致實際敞口在市場波動情況下，大幅度超過風(fēng)險偏好的數(shù)量216。業(yè)務(wù)部門實際開展的交易、代客衍生工具，超過了高級管理層實際掌握或授權(quán)的種類和數(shù)量216。在設(shè)定交易參數(shù)時，使用了不準(zhǔn)確或不恰當(dāng)?shù)臄?shù)據(jù)；216。部分機構(gòu)雖然交易人員數(shù)量和素質(zhì)配備足夠，但中臺風(fēng)控和審計人員專業(yè)素質(zhì)不足。主要問題 現(xiàn)場檢查要點216。（ 1）了解機構(gòu)制定的金融衍生產(chǎn)品交易的風(fēng)險控制措施（訪談中層管理人員、交易主管層面訪談中予以了解）；216。（ 2）是否明確了金融衍生產(chǎn)品的性質(zhì)、風(fēng)險揭示和對沖策略（訪談）；216。（ 3）是否確定了風(fēng)險限額和相關(guān)交易參數(shù)，并經(jīng)風(fēng)險獨立驗證（從風(fēng)控主管訪談或產(chǎn)品風(fēng)控制度中了解）；216。（ 4）是否制定了風(fēng)險報告制度（需審閱實際報告）；216。（ 5）凈額交割機制及其政策（如有）；216。（ 6）抽樣檢查部分衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)臺帳（區(qū)分業(yè)務(wù)品種），了解具體業(yè)務(wù)信息；216。（ 7）了解中后臺和審計人員的配備，以及從業(yè)經(jīng)驗； （二）業(yè)務(wù)經(jīng)營過程 —— 對交易系統(tǒng)風(fēng)險的控制216。交易系統(tǒng)中缺乏可交易金融工具或業(yè)務(wù)板塊的權(quán)限控制，或系統(tǒng)缺乏必要的限額實時控制手段216。在發(fā)生超授權(quán)（包括敞口授權(quán)、產(chǎn)品授權(quán)、敏感度授權(quán)等），系統(tǒng)無法實時預(yù)警216。對于某些期限較長的產(chǎn)品，若發(fā)生交易后續(xù)修改，系統(tǒng)無法提供修改痕跡信息（ Audit trial）主要問題 現(xiàn)場檢查要點216。（ 1）了解前后臺系統(tǒng)構(gòu)造，包括記帳系統(tǒng)、風(fēng)控系統(tǒng)、監(jiān)測系統(tǒng)、信息系統(tǒng)和行情數(shù)據(jù)系統(tǒng)；216。（ 2）是否已對系統(tǒng)及信息安全進行了有效控制（重點關(guān)注交易存續(xù)期內(nèi)的交易痕跡、刪除和修改性操作）；? 每名用戶是否根據(jù)其業(yè)務(wù)需要獲得進入授權(quán)（可參照授權(quán)書抽檢系統(tǒng)）；? 能否防止未授權(quán)進入及修改數(shù)據(jù)與信息（交易痕跡，尤其是系統(tǒng)記錄性痕跡）；? 系統(tǒng)是否能夠提供必要的限額設(shè)定功能（包括授信額度、交易額度、敞口敏感度或風(fēng)險價值等）；? 公允數(shù)據(jù)行情信息的導(dǎo)入是否合理并經(jīng)驗證（檢查估值程序文件或抽樣單筆樣本市場數(shù)據(jù)）； （二）業(yè)務(wù)經(jīng)營過程 —— 管理信息和報告制度 216。管理層沒有渠道接觸較為完整的衍生產(chǎn)品風(fēng)險信息，或接觸的風(fēng)險信息重?zé)o法識別突出的問題；216。部分衍生產(chǎn)品雖然制度上設(shè)立了相關(guān)風(fēng)險限額，但實際由于系統(tǒng)或監(jiān)控程序上問題無法實施，最終無法提供準(zhǔn)確報告信息；