國(guó)際金融講義--金甫春(編輯修改稿)
2025-02-27 16:27 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 而到 1996 年 ,這個(gè)數(shù)字超過 2023億美圓。 (接近世界 GDP的 1%) 國(guó)際金融的發(fā)展 出現(xiàn)這種情況的原因在于： ? 資本輸入國(guó)家投資回報(bào)率相對(duì)較高 ? 發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家都在努力促進(jìn)國(guó)際資本流動(dòng)的自由化 ? 資本輸入國(guó)家金融體系的發(fā)展成長(zhǎng)和漸趨成熟 ? 過去 10年中，長(zhǎng)期利率在發(fā)達(dá)國(guó)家有下降趨勢(shì) ? 在工業(yè)化國(guó)家中，出現(xiàn)了為數(shù)眾多而且擁有巨大資本的機(jī)構(gòu)投資者 ? 亞洲從國(guó)際資本流動(dòng)中獲得的收益 ： 90到 95年，亞洲地區(qū)年資本流入額超過 600億美圓， 96年則超過 1000億，其中許多以外國(guó)直接投資的形式進(jìn)入。 ? 中國(guó)所接受的外國(guó)直接投資在亞太區(qū)域總額中比重越來越大，從 90年不到 30%到 2023年 75%。 發(fā)展中國(guó)家從國(guó)際資本流動(dòng)中獲益非淺 國(guó)際資本流動(dòng)的收益 : ? 資本全球配置的改善：本土企業(yè)和政府項(xiàng)目融資可以通過國(guó)際資本市場(chǎng)來彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的不足，國(guó)際資本市場(chǎng)可以為本土投資者提供本國(guó)市場(chǎng)無力提供的資金。 ? 投資組合多元化的收益：國(guó)際金融市場(chǎng)使投資者得以通過國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行更為多元化投資從而提高預(yù)期回報(bào)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。通過這一渠道，投資者可以投資本國(guó)和本地區(qū)沒有的項(xiàng)目。 國(guó)際資本流動(dòng)中的問題 : ? 匯率風(fēng)險(xiǎn) : 如果美圓對(duì)德國(guó)馬克升值 ,美國(guó)在德國(guó)資產(chǎn)的美圓計(jì)價(jià)價(jià)值就會(huì)下降。 如果 美圓對(duì)德國(guó)馬克貶值 , 美國(guó)對(duì)德國(guó)債務(wù)的美圓計(jì)價(jià)價(jià)值就會(huì)提高。 ? 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn) : 例如，資產(chǎn)的征用或沒收。戰(zhàn)爭(zhēng)或革命造成的財(cái)產(chǎn)破壞。對(duì)國(guó)外收入的征收稅率變化。對(duì)國(guó)外收入返回國(guó)內(nèi)的限制 ? 國(guó)際金融市場(chǎng)的內(nèi)在不穩(wěn)定性 : 國(guó)際間銀行業(yè)缺乏有效監(jiān)管者 。 不存在“最后的借款人”（ lender of
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