【文章內(nèi)容簡介】 教材要求在學(xué)習(xí)國際金融學(xué)以前必須先學(xué)習(xí)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣銀行學(xué)、國際貿(mào)易等課程。這屬于國際金融學(xué)第一代教材。在改革開放初期，受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)殘余的影響，這些教材不可能超脫社會現(xiàn)實(shí)研究國際金融問題，這些教材曾依附于國際貿(mào)易學(xué)，就像人民幣匯率屬于貿(mào)易依附性匯率一樣，出于對講座國際貿(mào)易問題的需要而討論國際金融方面的問題。另外，這些教材“板塊結(jié)構(gòu)”比較明顯，教材中都涉及到了獨(dú)立的四個(gè)板塊，即外匯與匯率、國際收支、國際貨幣體系及國際金融市場，差異之處是章節(jié)次序的安排不同。這是因?yàn)閲H金融學(xué)這一學(xué)科在我國的發(fā)展尚處于不成熟狀態(tài)，國際資本流動以及資金融通在各國經(jīng)濟(jì)中的影響作用不大，在國際收支中不處于主導(dǎo)地位的結(jié)果。所以，當(dāng)時(shí)的國際金融學(xué)尚未形成一個(gè)科學(xué)嚴(yán)密的學(xué)科體系，當(dāng)時(shí)出版的國際金融教材中沒有一本書在國際金融后加一個(gè)“學(xué)”字，這足以說明當(dāng)是的教材建設(shè)尚處于探索階段。第二類是由錢榮堃主編的國家教委推薦使用的統(tǒng)編教材《國際金融》以及由其他院校從事國際金融學(xué)教學(xué)和科研的學(xué)者編寫的《國際金融概論》等教材。這些教材比起第一代教材來說在內(nèi)容上覆蓋面更廣一些，體系更合理一些，也有了一定的深度并增加了不少新內(nèi)容，比如國際金融創(chuàng)新問題，國際資本流動問題，國際儲備問題等。但這些教材也末脫離板塊結(jié)構(gòu)的限制，沒有一個(gè)統(tǒng)一的研究對象，沒有一條主線貫穿于全書之中。第三類是由姜波克主編的國家教育部立項(xiàng)的重點(diǎn)項(xiàng)目“金融學(xué)系列課程主要教學(xué)內(nèi)容改革研究與實(shí)踐”的重要成果《國際金融學(xué)》，該書的出版發(fā)行可以說是國際金融學(xué)教材質(zhì)的飛躍，它把研究對象定義為從貨幣金融角度研究開放經(jīng)濟(jì)下內(nèi)外均衡目標(biāo)同時(shí)實(shí)現(xiàn)的一門學(xué)科。該書作為新世紀(jì)國際金融學(xué)教材，具有系統(tǒng)性與邏輯性、創(chuàng)新性、客觀性、前沿性、通用性與專業(yè)性等特點(diǎn)。它同前兩類教材相比，最大的特點(diǎn)是具有了一個(gè)主線，也形成了一門學(xué)科體系。但是，該書在使用時(shí)也存在著一些不足之處：①該書與國際經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)容重復(fù)太多；②只有宏觀國際金融學(xué)內(nèi)容，無微觀國際金融學(xué)內(nèi)容，即無國際金融技術(shù)與實(shí)務(wù)部分，與應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)科特點(diǎn)不相適應(yīng)；③從一國角度出發(fā)研究國際金融，而沒有從國與國之間和全球角度出發(fā)研究國際金融問題。但不管怎么說，該書在國內(nèi)目前算是最好的教材之一。國內(nèi)出現(xiàn)的三代國際金融學(xué)方面的教材說明了國際金融學(xué)日益得到了人們的重視，它的體系逐漸得到完善。內(nèi)容日趨充實(shí)和豐富。相信在此基礎(chǔ)上，還有第四、第五代教材的出版發(fā)行。第二節(jié) 國際金融學(xué)的研究對象國際金融學(xué)的研究對象。國際金融學(xué)研究對象的不一致性，決定了其學(xué)科發(fā)展的不完整性以及教材的非系統(tǒng)性。一門學(xué)科和另外一門學(xué)科的不同主要在于研究對象的不同，另外，一門學(xué)科的研究對象也可能隨著被研究客體的發(fā)展而發(fā)生變化。國際金融學(xué)研究對象有歷史回顧在中國，國際金融學(xué)教材已經(jīng)發(fā)展到第三代，但其研究對象問題還仍然是個(gè)沒有解決好的疑難問題，這其中的原因并不是這些教材有什么缺陷和教材的作者沒有站在理論的前沿，而是受當(dāng)時(shí)的社會實(shí)踐和時(shí)代局限的結(jié)果。一、 國內(nèi)關(guān)于國際金融學(xué)的研究對象在國內(nèi)，第一代教材和第二代教材中最具代表性的觀點(diǎn)有兩種：一是華東師范大學(xué)的陳彪如教授在他所著的《國際金融概論》中指出：國際金融學(xué)的研究對象是國際經(jīng)濟(jì)學(xué)的貨幣方面，也就是國際間的貨幣金融關(guān)系。與此觀點(diǎn)基本相同的還有南開大學(xué)的錢榮堃教授在他主編的《國際金融》（四川人民出版社，1993年版）中認(rèn)為：“國際金融學(xué)研究的是國際間的貨幣關(guān)系和金融活動。”應(yīng)當(dāng)說，這種觀點(diǎn)在當(dāng)時(shí)的國際金融發(fā)展過程和經(jīng)濟(jì)環(huán)境下有一定的合理性，表現(xiàn)在教材中的四大板塊結(jié)構(gòu)也反映了國際經(jīng)濟(jì)交往中的貨幣關(guān)系與金融活動。但，隨著世界經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，國際間的經(jīng)濟(jì)金融問題越來越多，變化越來越復(fù)雜，需要更具體、更實(shí)用的國際金融學(xué)教材，以指導(dǎo)國際間的金融實(shí)踐。這個(gè)研究對象太籠統(tǒng)、太概括，也沒有代表性。同時(shí)這個(gè)研究對象也沒有超脫封閉經(jīng)濟(jì)條件下學(xué)科設(shè)置的特點(diǎn)，把貨幣銀行學(xué)中有關(guān)國際范圍的問題單列出來，而拼湊的一門學(xué)科。表現(xiàn)在國際金融教材的各組成部分之間的邏輯聯(lián)系不夠強(qiáng)，重點(diǎn)來突出，體系不完整。復(fù)旦大學(xué)的姜波克教授主編的第三代國際金融教材《國際金融學(xué)》（高等教育出版社，1999年）把其研究對象確定為“從貨幣金融角度研究開放經(jīng)濟(jì)下內(nèi)外均衡目標(biāo)同時(shí)實(shí)現(xiàn)問題的一門獨(dú)立學(xué)科”。正如前邊所述，該研究對象的確立是國際金融學(xué)的一大進(jìn)步，是國際金融學(xué)學(xué)科體系的一場“革命”。但該研究對象也存在一定的問題，正如J奧林戈萊比在1998年出版《國際金融市場》一書的序言中指出的：“標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程雖然也貼上‘國際金融學(xué)’的標(biāo)簽，但這些課程實(shí)際上是一種宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，其重點(diǎn)在于研究開放型經(jīng)濟(jì)中的最佳貨幣政策和財(cái)政政策，好象政府政策是國際金融市場的主要問題?！送猓@些課程常常把金融市場格式化，會使一個(gè)有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的學(xué)生產(chǎn)生一種誤解，好像一邊是經(jīng)濟(jì)理論，另一邊是現(xiàn)實(shí)世界，二者是分割的，永遠(yuǎn)也不會融合在一起”他還說：“事實(shí)上并不存在開放型經(jīng)濟(jì)和封閉型經(jīng)濟(jì)之區(qū)別，只有開放型經(jīng)濟(jì)學(xué)家和封閉經(jīng)濟(jì)學(xué)家之不同”。我想這些話語應(yīng)用到描寫姜波克教授主編的《國際金融學(xué)》的研究對象時(shí)也許有些適用。事實(shí)上，一門學(xué)科不可能無所不包，國際金融學(xué)不可能既實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡目標(biāo)，又實(shí)現(xiàn)外部均衡目標(biāo)。二、 國外關(guān)于國際金融學(xué)的研究對象國際上對國際金融學(xué)研究對象的觀點(diǎn)有三種：第一種觀點(diǎn)是關(guān)于“國際金融”這一概念的界定，《新帕爾格雷夫貨幣與金融大辭典》把國際金融這一概念解釋為“國際金融是研究在各種條件下，可以達(dá)到外部均衡的政策和市場力量”。而外部均衡又被定義為“不會對一國履行其國際義務(wù)的能力構(gòu)成威脅的外部債務(wù)路徑”。這一解釋在西方國家具有權(quán)威性，它代表了西方學(xué)者對這一問題的主流看法。它抓住了國際金融學(xué)的本質(zhì)和核心問題，為我們編寫國際金融學(xué)教材奠定了理論基礎(chǔ)。第二種觀點(diǎn)是以杰姆斯C貝克爾（James C Baker）為代表，在他所著的《國際金融》教材中用了很大的篇幅專門論述國際資本流動與資金流通，持有這種觀點(diǎn)的人最多，他們都把國際金融理論與國際金融領(lǐng)域中最主要的業(yè)務(wù)實(shí)踐聯(lián)系在一起，并重視對其進(jìn)行管理。這也就是英國、澳大利亞、加拿大以及美國的許多大學(xué)把這門課程叫做“金融與財(cái)務(wù)”的原因。第三種觀點(diǎn)與我國的第一、二代教材的研究對象相似，在此不再贅述。三、 本書的研究對象借鑒國內(nèi)外關(guān)于國際金融學(xué)研究對象的有益部分，結(jié)合國際金融領(lǐng)域內(nèi)的發(fā)展?fàn)顩r，我們從這樣的原則出發(fā)，國際金融學(xué)是應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)科下的一個(gè)學(xué)科，要本著具體、實(shí)用，又要抓住國際金融學(xué)的核心和重點(diǎn)來確立它有研究對象，并貫穿于全書之中。1． 國外觀點(diǎn)的借鑒根據(jù)《新帕爾格雷夫貨幣與金融大辭典》對國際金融以及外部均衡要概念的界定，我們認(rèn)為把國際金融的研究對象定為實(shí)現(xiàn)外部均衡的政策和力量是正確的，達(dá)到外部均衡的核心問題是不妨礙別國履行外部債務(wù)路徑的能力受到威脅。這里的外部債務(wù)路徑主要指與債務(wù)的清償有關(guān)的國際資本流動、外債、國際投融資以及對外貿(mào)易等債權(quán)債務(wù)的清算與結(jié)算，表現(xiàn)在國際收支上就是國際收支的平衡問題，這實(shí)際上和國外的第二種觀念大同小異。這兩種觀點(diǎn)都抓住了近幾年國際金融領(lǐng)域出現(xiàn)的重點(diǎn)和核心問題——國際資本流動與資金融通問題。在各國經(jīng)濟(jì)的開放程度不斷加大，貨幣化程度日益提高的經(jīng)濟(jì)背景下，國與國之間交往的樞紐，資金問題擺在了重要位置。實(shí)際上，在浮動匯率制度下，脫離商品流動的巨額金融性資本在各國金融市場上流動，它以流量大、流速快，對利率、風(fēng)險(xiǎn)等反映敏捷為特征，對各國經(jīng)濟(jì)的影響力度越來越大。還有貿(mào)易性資本流動、投機(jī)性資本流動、保值性資本流動等短期資本充斥市場，特別是投機(jī)性資本操縱在索羅斯等人手中，它以投機(jī)性、趨利性、不穩(wěn)定性、傳導(dǎo)性為特點(diǎn)，沖擊各國的金融市場，釀成了金融危機(jī)，嚴(yán)重地影響了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，甚至危及到各國的政治穩(wěn)定和國家安全問題。20世紀(jì)70年代以前，一國的國際收支平衡主要表現(xiàn)為貿(mào)易平衡。80年代以來，國際資本流動在一國的國際收支中占有重要地位，大多數(shù)國家不斷地在國際金融市場上融資，以彌補(bǔ)經(jīng)常項(xiàng)目差額。所以，國際資本流動及其資金融通已經(jīng)成為影響一國外部均衡的重要因素。當(dāng)然，這種觀點(diǎn)在強(qiáng)調(diào)外部均衡時(shí)并不是不重視一國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部均衡問題，因?yàn)闆]有內(nèi)部均衡的外部均衡是沒有基礎(chǔ)的，是不穩(wěn)定的均衡。只是強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)來不同，在國際金融學(xué)中我們從貨幣金融角度強(qiáng)調(diào)外部均衡，在貨幣銀行學(xué)中，我們強(qiáng)調(diào)內(nèi)部均衡。2． 本書研究對象借鑒國內(nèi)外國際金融學(xué)研究對象的合理成分，結(jié)合世界經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展趨勢，本書認(rèn)為國際金融學(xué)是一門主要研究國際間貨幣交易、資本流動、資金融通規(guī)律、制度安排及其組織管理方法與技術(shù)的學(xué)科，是金融學(xué)科的一門重要應(yīng)有課程。首先，從國際經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)看，20世紀(jì)80年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化、一體化趨勢得到加強(qiáng)，金融國際化浪潮勢不可擋，國與國之間的經(jīng)濟(jì)交往日益密切，在國際經(jīng)濟(jì)交往中各國在保證本國利益不受損害時(shí)，也要求別國經(jīng)濟(jì)不受到影響。這其中最主要、最核心的問題是國際間貨幣交易、國際資本流動以及資金融通問題，無論是國際貿(mào)易、勞務(wù)輸出還是對外投資、舉借外債等都有涉及到貨幣交易、資本流動和資金融通。學(xué)習(xí)國際金融學(xué)的目的就是要尋找各國為此而制定的政策以及規(guī)律，制定自己的應(yīng)對策略，以便對其進(jìn)行管理，以保證對外經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展。其次，從國際貨幣體系的變革看,無論是金本位制、布雷頓森林貨幣體系還是目前的貨幣體系，都是因國際間的貨幣交易、資本流動以及資金融通的矛盾得以解決而成立，也是由于國際間的貨幣交易、資本流動以及資金融通的矛盾積累到一定程度而崩潰。金本位制是由于黃金具有自由鑄造、自由兌換、自由輸出輸入國境而確立，它的崩潰是由于英國不能保證各國貨幣兌付黃金而消亡。布雷頓森林體系是由于美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大，美元備受人們歡迎——“美元荒”而確立，當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)衰退，出現(xiàn)了四次美元危機(jī)、兩次美元貶值，人們紛紛拋售美元的時(shí)候，布雷頓森林體系也崩潰了。70年代、80年代的兩次債務(wù)危機(jī)，90年代以及世紀(jì)之交的幾次大的金融危機(jī)都是由于貨幣交易、資本流動以及資金融通所引起的總量與結(jié)構(gòu)矛盾而釀成的。如果目前的國際貨幣體系以及對其進(jìn)行管理的國際金融機(jī)構(gòu)不能有效管理國際間貨幣交易、資本流動與資金融通問題，也就決定了他們存在的時(shí)間不會很長。再次，從國際收支來看，無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家在其國際收支中，最主要的是國際貿(mào)易收支與資本和金融賬戶的收支。國際貿(mào)易收支涉及到貨幣交易、資金融通問題，資本與金融收支主要是國際資本流動與國際投融資問題，并且國際資本流動與投融資在一國的國際收支中所占比例明顯提高。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融國際化發(fā)展，這種傾向還有加強(qiáng)的趨勢。最后，再從國際金融學(xué)科發(fā)展的歷程來看，無論是早期的國際金融學(xué)說階段，還是成長期的國際金融學(xué)說階段，都以匯率決定理論、國際收支調(diào)節(jié)理論為主要內(nèi)容，而匯率決定理論中的購買力平價(jià)理論、利率平價(jià)理論以及綜合平價(jià)理論都建立在國與國之間的貿(mào)易往來關(guān)系之上，也就是建立在國際資金融通與資本流動基礎(chǔ)上的理論并以此指導(dǎo)其實(shí)踐活動的。國際收支調(diào)節(jié)理論中的彈性理論、吸收理論以及貨幣理論也一樣?，F(xiàn)代國際金融階段的通貨膨脹理論、國際金融市場理論主要講的是國際資本流動問題，并且在此階段把國際資本流動理論也作為重要內(nèi)容涉獵進(jìn)去。從諾言貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者的論文中也可以看出，國際金融領(lǐng)域的國際資本流動、資金融通及其規(guī)律問題已成為國際間關(guān)注的重點(diǎn)問題。另外，國際金融學(xué)科屬于應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)大學(xué)科下邊的一個(gè)子學(xué)科（從1998年開始國家已決定把貨幣銀行學(xué)與國際金融兩專業(yè)合并為金融學(xué)專業(yè)，但人們習(xí)慣上仍把它作為一個(gè)子學(xué)科對待），這種子學(xué)科要體現(xiàn)“應(yīng)用”二字的重要性，如果國際金融學(xué)沒有一個(gè)主線，沒有一個(gè)貫穿于全書的國與國之間經(jīng)濟(jì)交往的主要業(yè)務(wù)，而空談均衡問題末免有些太空洞，無體系、無實(shí)質(zhì)內(nèi)容。也容易把學(xué)生引入歧途，使學(xué)生學(xué)完這門課程后感到很空，走到工作崗位一接觸外匯業(yè)務(wù)時(shí)很生疏。這就失去了學(xué)這門課程的意義。綜上所述，我們認(rèn)為，國際金融學(xué)應(yīng)把國際間貨幣交易、資本流動、資金融通規(guī)律、制度安排及其組織管理方法與技術(shù)作為研究對象具有可行性和必要性。第三節(jié) 國際金融發(fā)展新動向政治多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、金融國際化、區(qū)域集團(tuán)化是20世紀(jì)80年代以來國際形勢發(fā)展的基本特征。由經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展推動，以跨國公司為載體的國際資本迅速流動，各國競相開放金融市場，多數(shù)國家的金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)跨國發(fā)展，金融國際化浪潮一浪高過一浪。金融國際化是由發(fā)達(dá)國家首先推動，并且始終起著主導(dǎo)作用。20世紀(jì)90年代以來，世界經(jīng)濟(jì)變化莫測，國際金融動蕩不安，外匯市場、證券市場波動加劇，金融危機(jī)不斷出現(xiàn)。尤其是世紀(jì)之交的國際經(jīng)濟(jì)金融格局發(fā)生了很大變化，美國、日本、歐洲經(jīng)濟(jì)增長放緩，國際金融業(yè)并購重組風(fēng)起云涌，國際貿(mào)易與國際貨幣合作不斷加強(qiáng)。貨幣區(qū)域化進(jìn)程加快，特別是國際資本流動與資金融通發(fā)生了前所末有的變化，國際資本流動規(guī)模擴(kuò)大，流速加快，私人資本、短期資本“橫沖直撞”，國際“黑錢”、“熱錢”充斥市場，“洗錢”與“反洗錢”的斗爭連續(xù)不斷。由此可見，國際間的資本流動及其資金融通是金融國際化的主要?jiǎng)右?。金融?chuàng)新、金融自由化和現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展，則是金融國際化的條件。隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融國際化的發(fā)展，世界金融格局出現(xiàn)了相互依存、相互矛盾，矛盾的一貫性與妥協(xié)的階段性，矛盾中妥協(xié)、妥協(xié)中矛盾的主要特征。維護(hù)國際金融的安全與穩(wěn)定構(gòu)成21世紀(jì)長期的歷史性任務(wù)。當(dāng)前國際金融領(lǐng)域有八個(gè)特別值得關(guān)注的問題。一、美、日、歐世界三大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長減速與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整從2000年第四季度開始，受油價(jià)上漲、美國總統(tǒng)大選以及金融危機(jī)的影響，美國經(jīng)濟(jì)結(jié)束了長達(dá)10年的繁榮增長期，經(jīng)濟(jì)增長速度開始下滑，經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐減慢?！?11”事件發(fā)生后，美國經(jīng)濟(jì)損失慘遭重，恢復(fù)無力。在其影響下，世界經(jīng)濟(jì)真正進(jìn)入了衰退期。據(jù)IMF預(yù)測，%，%。%，%。其中，%%。%%。%%。%，%。%%。%%。%%。%下降到4%，%下降到4%以下。《國際先驅(qū)論壇報(bào)》引用了摩根斯坦利集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅奇的話說，我們正以70年代石油危機(jī)以來最快的速度步入經(jīng)濟(jì)衰退，“那感覺就像沿著汽車的擋風(fēng)玻璃下滑”。除了日本經(jīng)濟(jì)長時(shí)間的萎縮外，總規(guī)模達(dá)33萬億美元的全球經(jīng)濟(jì)整個(gè)走向調(diào)整時(shí)期。這是自1973年石油危機(jī)以來，經(jīng)濟(jì)增長下滑最快，涉及主要經(jīng)濟(jì)大國最多的一次全球衰退，經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇將長路漫漫。（一）美國經(jīng)濟(jì)衰退的表現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)結(jié)束了長達(dá)