買殼上市(編輯修改稿)
2025-02-25 00:54 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的市場 ，只要在美國證券和交易委員會(huì)注冊并達(dá)到一定的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，它就可以委托一個(gè)或幾個(gè)做市商在 OTC市場公開發(fā)行。 具有 高度的靈活性和包容性 —— 可以為不同的企業(yè)發(fā)行不同類型的有價(jià)證券，因此可以滿足不同規(guī)模和不同背景企業(yè)的多樣化融資要求。 公開發(fā)行但不上市的公司股票一般只能借助于 “做市商”系統(tǒng)進(jìn)行柜臺(tái)交易 。 平均而言，納斯達(dá)克市場每一種證券有 12家做市商，有的則高達(dá) 40— 60家。 納斯達(dá)克在全球各地裝置了 20多萬臺(tái)計(jì)算機(jī)銷售終端，共有大約 250多家做市商向世界各個(gè)角落的交易商、基金經(jīng)理和經(jīng)紀(jì)人傳送 5000多種證券的全面報(bào)價(jià)和最新交易信息。 納斯達(dá)克全美市場是一個(gè)不折不扣的主板市場 只要符合上市條件都可以選擇在納斯達(dá)克上市 海外上市方式 境外直接上市 IPO（ initial public offerings） —— 首次向社會(huì)公眾公開招股的發(fā)行方式。（審批受限、程序繁復(fù)、成本高、時(shí)間長） 境外間接上市 RTO（ Reverse Takeover） —— 是指非上市公司股東通過收購上市公司的股份控制該公司，再由該公司反向收購非上市公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，從而達(dá)到間接上市的目的（俗稱 買殼上市 和 造殼上市 ）。 ? 與傳統(tǒng)的 IPO上市相比， RTO是一種 簡捷 的上市方法，省去了各項(xiàng)繁瑣的上市資格審批流程，減少了上市融資的前期風(fēng)險(xiǎn)。 ? 擬上市企業(yè)采取此途徑可以 100％保證獲得上市資格，大大 減少 了直接上市的 高昂費(fèi)用 和 時(shí)間周期 。 RTO優(yōu)勢 買殼與借殼 ? 買殼上市 是指非上市公司通過收購業(yè)績較差、籌資能力弱化的上市公司，剝離被購公司資產(chǎn)，注入自己的資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)間接上市的目的； ? 借殼上市 是指上市公司的母公司（集團(tuán)公司）通過將主要資產(chǎn)注入到上市的子公司中，來實(shí)現(xiàn)母公司的上市。 買殼的注意事項(xiàng) ? 如何挑選理想的殼公司； ? 殼公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)； ? 買殼上市可分“ 買殼 借殼 ”兩步走：收購控股上市公司，再通過配股、收購擬上市公司的其他資產(chǎn)。 ? 往往涉及大宗的關(guān)聯(lián)交易。根據(jù)有關(guān)的監(jiān)管要求，充分、準(zhǔn)確、及時(shí)地予以公開披露。 OTCBB市場的特點(diǎn) I ? OTCBB是為初具規(guī)模、又急需資金發(fā)展卻不能在 NYSE和 NASDAQ上市的小公司提供的一條便捷的融資渠道； ? OTCBB沒有上市標(biāo)準(zhǔn)。上市程序簡單，經(jīng)會(huì)計(jì)師、律師審定確認(rèn)健全財(cái)務(wù)報(bào)表及申報(bào)文件找做市商要求上市； ? OTCBB收費(fèi)低廉。發(fā)行人不需支付上市費(fèi)用，只向做市商支付小額做市費(fèi)用。 OTCBB市場的特點(diǎn) II ? 在 OTCBB報(bào)價(jià)的公司必須不斷有新的概念注入公司，創(chuàng)造更嶄新的題材，以保證投資人對股票的長期興奮； ? 受 NASD監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)自律型組織監(jiān)管模式。公司需要在美國證監(jiān)會(huì) SEC登記； OTCBB與 NASDAQ比較 ? OTCBB并沒有嚴(yán)格的掛牌條件和標(biāo)準(zhǔn)，是一個(gè)提供報(bào)價(jià)的媒介，只要提交最新的財(cái)政報(bào)告，就可以交易； ? OTCBB的自動(dòng)交易系統(tǒng)，寬松自由。 OTCBB證券交易是透過做市商完成， OTCBB仍
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