生產(chǎn)性資產(chǎn)投資決策(編輯修改稿)
2025-02-13 13:05 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ）區(qū)分相關(guān)成本與沉沒(méi)成本：沉沒(méi)成本不影響項(xiàng)目的取舍。? （ 2）考慮機(jī)會(huì)成本。? （ 3）考慮項(xiàng)目對(duì)其他部門的影響。? （ 4）考慮對(duì)營(yíng)運(yùn)資金凈額的影響。? 三、貨幣時(shí)間價(jià)值? ? 概念：隨著時(shí)間的推移，投入周轉(zhuǎn)使用的貨幣的增值能力或數(shù)額就是貨幣時(shí)間價(jià)值。 ? 兩種表現(xiàn)形式：現(xiàn)值（ present value， PV）和未來(lái)值或終值（ future or final value， FV）。? 2. 現(xiàn)值及其運(yùn)用? （ 1）概念：現(xiàn)值指未來(lái)一定時(shí)間的特定貨幣按一定利率折算到現(xiàn)在的價(jià)值。? 利息計(jì)算包括單利和復(fù)利兩種方式。? 單利：本能生利，利息不能生利。? 復(fù)利：本能生利，利息在下期則轉(zhuǎn)為本金與原來(lái)的本金一起計(jì)算利息。? 貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算通常都采用復(fù)利方式。② 現(xiàn)值兩種形式：復(fù)利現(xiàn)值和年金現(xiàn)值。? 復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式 P—— 復(fù)利現(xiàn)值 F—— 復(fù)利終值； —— 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，通常用（ P／ F, i, n）表示，可以通過(guò) “１元的復(fù)利現(xiàn)值表 ”查到。? 案例 53 王輝計(jì)劃在 5年后獲得 10000元，假如投資收益率為 10%。那么，現(xiàn)在他應(yīng)投入多少元？ P＝ 10000（ P／ F, 10%, 5） =10000＝ 6210（元）? （ 2）年金（ annuity）現(xiàn)值。年金是指 定期等額 的系列收支。年金現(xiàn)值是指為在每期期末 取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在需要發(fā)生的現(xiàn)金流量的數(shù)額。? 用 A表示每期期末取得的年金，年金現(xiàn)值計(jì)算過(guò)程如圖 51所示。X即為年金現(xiàn)值系數(shù)，用 (P/A， i， n)表示，可以通過(guò)查 1元 年金現(xiàn)值表查得。年金現(xiàn)值的計(jì)算公式：P＝ A(P/A, i , n)? 年金分類：預(yù)付年金和后付年金 ? 后付年金即普通年金。? 現(xiàn)金流量發(fā)生于 期初 的年金稱為預(yù)付年金。? 如果 n趨近于無(wú)窮大，即 n→∞，則 →0，這種年金便稱為永續(xù)年金 （perpetuity）， 其現(xiàn)值計(jì)算公式為： P＝ A/i? 預(yù)付年金現(xiàn)值計(jì)算過(guò)程如圖 5—2所示? 預(yù)付年金現(xiàn)值計(jì)算公式為：? P＝ A[(P/A, i , n1)+1]? 3. 終值及其運(yùn)用? 終值：現(xiàn)在一定數(shù)額的貨幣按一定的利率計(jì)算的一定時(shí)間之后的價(jià)值。? 終值也有兩種形式：復(fù)利終值和年金終值。? （ 1）復(fù)利終值。復(fù)利終值的計(jì)算公式 為年金終值系數(shù)，用（ F / P， i， n）表示，可以查 1元 復(fù)利終值表查得。? 案例 55 如果將 10000元投資于收益率為 6%的投資項(xiàng)目， 3年后能得到多少元 ? F＝ 10000＝ 11910（元）? （ 2）年金終值。如果用 A表示每期期末取得的年金，計(jì)算如圖? 設(shè) ， X即為年金終值系數(shù)， 用(F／ A， i， n)來(lái)表示，可以查 1元年金終值表查得。 ? 案例 56 沈海計(jì)劃在 5年后還清 10000元的債務(wù)，銀行的存款利率為 10%，從現(xiàn)在起每年需要存入銀行多少元？? 10000＝ A? ?。粒?10000/＝ 1638（元）? 對(duì)于預(yù)付年金，其終值計(jì)算如下圖：? F=A[(F／ A， i， n+1)1] 生產(chǎn)性資產(chǎn)投資決策? 不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值：投資回收期法（payback period method）、會(huì)計(jì)收益率法（accounting rate of return method）? 考慮貨幣時(shí)間價(jià)值：凈現(xiàn)值法 ( present value method)、現(xiàn)值指數(shù)法（ present value index method）、內(nèi)部收益率法（ internal rate of return method）。? 案例 57 假設(shè)吉南公司目前存在三個(gè)投資機(jī)會(huì)，要求的最低收益率為 10%，資料如下圖? 一、投資回收期法 ：以投資回收期（payback period， PBP）為評(píng)價(jià)指標(biāo)。? 投資回收期：投資項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流入量累計(jì)到與投資額相等時(shí)所需要的時(shí)間。代表收回投資項(xiàng)目的投資額所需要的年限
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1