【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 內(nèi)生增長(zhǎng)和通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展并重的增長(zhǎng)模式 ，因此戰(zhàn)略并購(gòu)的策略問(wèn)題是目前要解決的突出問(wèn)題 依然是著眼于打造綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)拓展國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)空間和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) ： 我國(guó)商業(yè)銀行戰(zhàn)略并購(gòu)策略要考慮兩個(gè)維度 ： 一 ， 是并購(gòu)的目的包括 綜合化國(guó)際化 和 優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 層面 二 ， 是對(duì)并購(gòu)目標(biāo)的要求要考慮戰(zhàn)略定位 、 行業(yè)領(lǐng)域 、 地理區(qū)域 、規(guī)模實(shí)力 、 財(cái)務(wù)績(jī)效管理 、 創(chuàng)新客戶資源 、 機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)等方面 我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施并購(gòu)的 基本策略 應(yīng)是并購(gòu)目標(biāo)規(guī)模與并購(gòu)銀行大小相適宜 ， 并購(gòu)區(qū)域應(yīng)以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和海外市場(chǎng)并重 ， 并購(gòu)行業(yè)應(yīng)由銀行同業(yè)逐步走向非銀行金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健推進(jìn)并購(gòu)戰(zhàn)略 我國(guó)商業(yè)銀行并購(gòu)的特征： 1， 境外金融機(jī)構(gòu)借力并購(gòu)手段搶占中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng) ， 隨著加人 WTO后我國(guó)金融業(yè)的逐步開放 ， 境外大型商業(yè)銀行對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的滲透顯得迫不及待 ， 多家境外金融機(jī)構(gòu)借助并購(gòu)方式作為打開和進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng)的基本通道 2， 新興股份制商業(yè)銀行通過(guò)并購(gòu)進(jìn)入發(fā)達(dá)地區(qū)金融市場(chǎng) 3， 產(chǎn)業(yè)資本利用并購(gòu)人股方式涉足銀行業(yè)步伐加快 4， 商業(yè)銀行利用并購(gòu)手段進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng) 例子：招商銀行并購(gòu)永隆銀行 招商銀行并購(gòu)永隆銀行概述 永隆銀行簡(jiǎn)介 ： 成立于 1933年 ,為歷史最悠久的香港本地銀行之一 ,也是香港第四大本地獨(dú)立銀行 。 截至2023年第一季度末 (永隆對(duì)外宣布出售前夕 ),永隆銀行注冊(cè)資本為港幣巧億元 ,總資產(chǎn)為港幣 963億元 ,凈資產(chǎn)為港幣 116億元 ,其在香港設(shè)有 35家分行 ,在深圳 、 上海 、 洛杉磯和開曼群島設(shè)有分行 ,深圳南山設(shè)有支行 。 永隆銀行是典型的銀行控股集團(tuán) ,旗下?lián)碛斜ｋU(xiǎn)、 財(cái)務(wù) 、 證券 、 信托 、 期貨等多家全資子公司 ,業(yè)務(wù)范圍 涵蓋多個(gè)領(lǐng)域 ,其非利息凈收入占營(yíng)業(yè)凈收入的比重接近 48%,接近國(guó)際先進(jìn)銀行水平 。 長(zhǎng)期以來(lái) ,在香港的銀行業(yè)中 ,匯豐控股有限公司及其控股銀行恒生銀行一直占據(jù)著主導(dǎo)地位 ,這使得包括 永 隆銀行在內(nèi)的不少中小型銀行生存艱難 。 2023年 ,永隆銀行創(chuàng)辦人伍宜孫去世后 ,市場(chǎng)一直傳言伍氏家族決定出售控股權(quán) 。 2023年 受次貸風(fēng)波影響 ,永隆銀行凈利潤(rùn)為 ,較 2023年的全年收益下降了 15%。 2023年第一季度末 ,永隆銀行所持結(jié)構(gòu)性投資工具減值虧損 ,其債務(wù)抵押證券投資未變現(xiàn)重估虧損 ,導(dǎo)致其第一季度內(nèi)凈虧損達(dá) 。 同業(yè)間激烈的競(jìng)爭(zhēng)加上次貸危機(jī)引發(fā)的盈利下降 ,導(dǎo)致傳言成真 —2023年 3月中旬 ,永隆銀行董事長(zhǎng)伍步高對(duì)外宣布其家族愿意出售永隆銀行 %的家族股份 ,引發(fā)了多家中資銀行的競(jìng)購(gòu) 。 招商銀行 簡(jiǎn)介： 招商銀行發(fā)展目標(biāo)是成為中國(guó)領(lǐng)先的 零售銀行 ， 是中國(guó)第一家完全 由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行 ， 簡(jiǎn)稱招行 ， 成于 1987年 4月 8日 ， 由香港招商局集團(tuán)有限公司創(chuàng)辦 ， 是中國(guó)內(nèi)地規(guī)模第六大的銀行 、 香港中資金融股的八行五保之一 。 總行設(shè)在深圳市福田區(qū) ，2023年 4月 9日 ， 招商銀行 A股在上海證券交易所掛牌上市 。 2023年 9月 8日 ， 招商銀行開始在香港公開招股 ， 發(fā)行約 22億股 H股 ， 集資 200億港元 ， 并在 9月 22日于港交所上市 。資本凈額超過(guò) 2900億 、 資產(chǎn)總額超過(guò) 。 招商銀行在中國(guó)大陸 110余個(gè)城市設(shè)有113家分行及 943家支行 ， 1家分行級(jí)專營(yíng)機(jī)構(gòu) （ 信用卡中心 ） ， 1家代表處 ， 2330家自助銀行 ， 在香港擁有一家分行 （ 香港分行 ） ， 在美國(guó)設(shè)有紐約分行和代表處 ， 在新加坡設(shè)有新加坡分行 ， 在倫敦和臺(tái)北設(shè)有代表處 。 此外在中國(guó)大陸全資擁有招銀金融租賃有限公司 ， 招商基金管理有限公司 ， 持有招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司 50%股權(quán) ， 在香港 全資擁有永隆銀行 和 招銀國(guó)際金融有限公司 。 招商銀行國(guó)際化道路分析 首先， 考慮到 國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)的缺乏及內(nèi)外金融環(huán)境的 差異 ， 招商銀行在海外擴(kuò)張的初始階段往 往 先采取設(shè)立 代表處的方式以主 適應(yīng)當(dāng)?shù)?的環(huán)境 ， 熱悉東道的業(yè)務(wù)。隨著招商銀行自身的不斷發(fā)展 ， 代表處作為一個(gè) 非營(yíng)業(yè) 性機(jī)構(gòu)越來(lái)越不能滿足 當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的需求， 適時(shí)地把 代表 處 升級(jí) 為分行則使招商銀行有效地融入 國(guó)外金融市場(chǎng)。 其次，從 區(qū)域布局 看，招商銀行采用 “梯次推進(jìn)”的地域擴(kuò)展策略 ，以香港為海外擴(kuò)張的基地，熟悉開放的金融市場(chǎng)規(guī)則，逐漸累積國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)，再慢慢過(guò)渡到歐美等重點(diǎn)區(qū)域 ,實(shí)現(xiàn)真正意義上的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。 最后，從 擴(kuò)張目的 來(lái)看，招商銀行的海外擴(kuò)張屬于 戰(zhàn)略性投資 ，是為了以后業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略調(diào)整作準(zhǔn)備，隨著風(fēng)險(xiǎn)管理體制的完善，國(guó)家對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)將逐漸開放，對(duì)國(guó)內(nèi)銀行來(lái)說(shuō)是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。 34月 56月 9月 10月 1月 招商銀行開始以每股 價(jià)格強(qiáng)制性收購(gòu)永隆銀行其他剩余股東所持有的股份 ， 10月 28日上午九時(shí)三十分起 ,永隆銀行股份便暫停買賣 ,直至收購(gòu)結(jié)束 招商銀行報(bào)出每股 價(jià) ， 同時(shí)澳新銀行也因出價(jià)與招商銀行有距離 退出競(jìng)爭(zhēng)行列 6月公告宣布已于 5月 30日與其三大股東簽署股份買賣協(xié)議 ， 6月 27日招商銀行股東大會(huì)通過(guò)收購(gòu)案 09年 1月 15曰 ,所有剩余股東持有的股份已向招商銀行轉(zhuǎn)讓完畢 ,招商銀行拿到了永隆銀行的全部股權(quán) ,順利完成了對(duì)永隆銀行的全面并購(gòu) ,總計(jì)耗資 363億港元左右 ， 1月 16日招商銀行完成對(duì)香港永隆銀行的強(qiáng)制性收購(gòu)永隆銀行成為招商銀行直接全資附屬公司 9月 30日完成股權(quán)交割 ,順利結(jié)束了對(duì)永隆銀行 %股權(quán)的收購(gòu) 3月底招商銀行在與其他競(jìng)投方首輪競(jìng)標(biāo)中宣告失敗退出競(jìng)標(biāo) 財(cái)務(wù)顧問(wèn)摩根大通牽線搭橋 4月 ,建行經(jīng)過(guò)評(píng)估對(duì)永隆銀行的估值偏高 ,退出第二輪競(jìng)標(biāo) ， 交通銀行退出香港永隆銀行的股份競(jìng)購(gòu) 2023 2023 綜上所述 ,招商銀行的國(guó)際化途徑選擇長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看應(yīng)以 設(shè)代表處一自建分行一參股或收購(gòu)的步驟 穩(wěn)扎穩(wěn)打 ,但就近期的國(guó)際金融形勢(shì)來(lái)看 ,招商銀行應(yīng) 更多地采取并購(gòu)為主 的國(guó)際化途徑。正因?yàn)槿绱宋覀儾诺靡砸娮C招商銀行 09年 在其國(guó)際化并購(gòu)道路上跨出的第一步 —并購(gòu)香港永隆銀行 ,作為缺乏國(guó)際化并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)股份制銀行 ,招商銀行的永隆并購(gòu)案不僅對(duì)其自身的國(guó)際化發(fā)展具有歷史性意義 ,對(duì)其它中國(guó)股份制銀行的國(guó)際化發(fā)展也具有借鑒意義 ,也因此 ,在接下去對(duì)招商銀行并購(gòu)香港永隆銀行的案例進(jìn)行了具體的分析。 設(shè)代表處以適應(yīng)東道國(guó)環(huán)境 自建分行在當(dāng)?shù)亻_展業(yè)務(wù) 擇機(jī)并購(gòu)當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)資產(chǎn) 海