【文章內(nèi)容簡介】 根據(jù) Coopers Lybrand 咨詢公司調(diào)查數(shù)據(jù)失敗的導(dǎo)因 *目標(biāo)公司的管理態(tài)度和文化差異85%**無收購后整合計劃 80%對行業(yè)或目標(biāo)公司缺乏了解 45%目標(biāo)公司管理不善 45%無收購經(jīng)驗 30%成功的導(dǎo)因詳細(xì)的收購后整合計劃及迅速實施 76%收購目的明確 76%文化融合良好 59%目標(biāo)管理層的高度合作 47%對目標(biāo)公司及其行業(yè)的理解 41%n 美國大通曼哈頓銀行開發(fā)人力資源拾零 o 情況介紹o 分析o 大通與摩根合并，堪稱珠聯(lián)璧合，兩公司合并實現(xiàn)了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)的契合，有利于增強競爭實力，建立真正的國際大銀行，新公司成立后， JP 摩根大通公司成為全美第三大銀行集團(tuán)。 o 大通與 JP 摩根兩強合并，有利于分散資產(chǎn)組合和收入來源，從而穩(wěn)定利潤，降低風(fēng)險，兩行在除商業(yè)銀行業(yè)務(wù)以外的其他核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如投資銀行業(yè)務(wù)和風(fēng)險投資業(yè)務(wù)方面也可以相輔相成。案例二： 新加坡發(fā)展銀行 （ DBS）并購之前奏o 上世紀(jì)九十年代，新加坡政府決定放開本國銀行業(yè)，允許外國資本進(jìn)入o 新加坡發(fā)展銀行 CEO發(fā)現(xiàn)市場競爭頗為激烈o 花旗、渣打、匯豐等巨頭與周邊國家的小銀行以及正在興起的區(qū)域競爭者（如同富銀行）在東南亞金融市場上同臺競技。o 唯有貫徹區(qū)域性快速聯(lián)合戰(zhàn)略才能取得未來成功并購之進(jìn)行曲o 1998年，兼并新加坡郵政儲蓄銀行o 然后，兼并泰國星展興業(yè)銀行，同時積累豐富并購整合經(jīng)驗o 2023年，成功收購香港道亨銀行o 同年收購 Vickers Ballas經(jīng)紀(jì)公司并購之詠嘆調(diào)o DBS現(xiàn)在已經(jīng)被公認(rèn)是東南亞區(qū)域的銀行業(yè)巨頭o 已經(jīng)被花旗等銀行視為區(qū)域市場上最為有力的競爭對手之一o 有理由相信 DBS還會通過一系列的兼并續(xù)寫自己成功的歷史案例三：光大收購原中國投資銀行o 　 原中國投資銀行， 1981年成立，是國家對外籌資的窗口。o 20年來一直承擔(dān)著世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國際金融組織對我國的轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)，是我國首家引進(jìn)世界銀行工業(yè)項目評估技術(shù)的國內(nèi)銀行。o 1994年中國投資銀行轉(zhuǎn)制為建行附屬的全國性商業(yè)銀行。o 經(jīng)過多年的調(diào)整與發(fā)展，到 1998年底，中國投資銀行的資產(chǎn)總額已達(dá)到 813億人民幣，在北京、上海、深圳等 29個大中城市設(shè)有區(qū)域性分支行和 100多家營業(yè)網(wǎng)點。但是由于多年來投資銀行在體制和管理上存在大量的問題，使投資銀行不僅業(yè)務(wù)功能不全、結(jié)算手段落后，而且資產(chǎn)質(zhì)量不高，長期累積下來形成了大量的不良貸款，這給投資銀行正常發(fā)揮其功能帶來了一定的影響。案例二（續(xù)）o 國家開發(fā)銀行 作為中國最大的一家政策性銀行，擁有 5000多億元的資產(chǎn)，資金主要是投向國家基礎(chǔ)設(shè)施、重點產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)。o “ 缺腿 ” 問題嚴(yán)重： 由于開發(fā)銀行只有武漢分行一家分支機(jī)構(gòu)，它的具體業(yè)務(wù)主要是委托工行和建行代理進(jìn)行。每筆資金動輒上千萬元，別的不說，單是資金的在途時間多一天，利息就相當(dāng)可觀。同時，開發(fā)銀行每年還要付幾個億的代理費。但是，僅這些還不能保證代理人能否完全盡職盡責(zé)。所以， “ 缺腿 ” 的問題成了開發(fā)銀行領(lǐng)導(dǎo)層的一塊心病。o 整體收購中國投資銀行： 雖然，據(jù)說這期間不乏有政治上和行政上的色彩，但最終可以稱得上是 “ 強強聯(lián)合 ” 。案例二（續(xù)）o 再次轉(zhuǎn)讓原因： 中國投資銀行并入國家開發(fā)銀行后，雖然滿足了開發(fā)行 “ 缺腿 ” 的需求，但開發(fā)銀行作為政策性銀行，不涉及一般商業(yè)銀行的個人零售業(yè)務(wù)，原投資銀行的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和分支行以下的同城老業(yè)網(wǎng)點還需要再次轉(zhuǎn)讓。o 光大銀行整體收購中國投資銀行： 光大銀行與國家開發(fā)銀行取得共識，將中國投資銀行的所有債權(quán)債務(wù)及 137個同城營業(yè)網(wǎng)點整體收購過來。自此，我國銀行業(yè)終于開始 “ 下海 ” 了。案例二分析o 國開行與光大銀行雙贏o 國家開發(fā)銀行：o 20家分行及其寶貴人才，改變了國家開發(fā)銀行原來只有武漢分行一家分支機(jī)構(gòu)的局面。 “把孩子交給保姆和自己帶畢竟是兩回事 ”，開發(fā)銀行的一位人士形象地對記者說， “交給保姆是沒辦法，現(xiàn)在有機(jī)會了，還是自己帶得好，這樣不但可以節(jié)省費用，提高管理水平，而且在加強與地方政府和企業(yè)的溝通方面，分行也可以更好地發(fā)揮作用。 ”o ，奠定了這家擁有 5000億資產(chǎn)的中國最大的政策性銀行向真正銀行發(fā)展的基礎(chǔ)?！　 案例二分析（續(xù)）o 光大銀行（ 1992年成立）：o 1. 看中的是投資銀行的 137家營業(yè)網(wǎng)點。 重組前的光大銀行只有 18家分行 103個機(jī)構(gòu)網(wǎng)點和 2600多名員工，而收購后光大銀行的規(guī)模幾乎翻了一番，資產(chǎn)總額達(dá)到 15000億元左右，員工已接近 5000人。o 款而形成的外匯部分的不良資產(chǎn)。o 、呆賬準(zhǔn)備金和網(wǎng)絡(luò)資源，便能沖銷現(xiàn)有 “ 兩呆 ” 的 60％以上，接管過來的不良資產(chǎn)（指逾期貸款）比率就降到 20％以下。o 形成 1＋ 1〉 2的整體效應(yīng) 復(fù)習(xí)思考題n 試述銀行并購的動機(jī)。n 試述銀行并購步驟。n 全球銀行業(yè)并購動態(tài)的分析與評價美國： 90年代后半期是美國銀行業(yè)并購的黃金年代 o 1998年最為活躍，總數(shù)達(dá) 800多起。原因：金融管制的大幅度放松 ,如 1994年 RIEGLENEAL法令的頒布取消了銀行持股公司在任何一個州從事收購和兼并活動的限制， o 2023年和 2023年（ 305起） ，連續(xù)兩年收縮。原因：美國經(jīng)濟(jì)增長速度的下降和股票市場熊市o 2023年，涉及銀行和各類存款機(jī)構(gòu)的并購家數(shù)上升到 342個，為1998年以來的首次增長。原因：美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇， GDP增長速度持續(xù)攀升 , 股票市場呈現(xiàn)強勁的上升勢頭。o 從經(jīng)濟(jì)政治及銀行業(yè)自身幾個方面的因素看， 2023年底開始的美國銀行并購增長態(tài)勢應(yīng)該具有一定的可持續(xù)性。o 原因：1）由于大型銀行往往已經(jīng)達(dá)到了相對經(jīng)濟(jì)的規(guī)模，市場份額相對穩(wěn)定，并購所能夠帶來的產(chǎn)品開發(fā)和資源共享的好處相對比較有限2）美國金融監(jiān)管法令限制單一銀行存款額不得超過美國銀行業(yè)總數(shù)的 10%，這一鐵律也在很大程度上限制了美國大型銀行的擴(kuò)張。3）與大型貨幣中心銀行相比，美國中小型銀行市場的競爭程度更為慘烈，突出表現(xiàn)為對活動區(qū)域、產(chǎn)品分銷渠道及特定客戶群的爭奪。越來越多的中小型銀行通過并購，進(jìn)入相對富裕的地區(qū)。4）與大型銀行相比，中小型銀行受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響程度更為明顯，追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)的欲望更為強烈。 o 1）歐洲銀行并購美國銀行 o 2）向亞洲擴(kuò)張o 在美國，并購使萬余家銀行整合為千余家大銀行，其中最大六家控制了美國銀行全部資產(chǎn)的 70%，從而打破了日本銀行獨霸世界銀行列強的局面。美國銀行業(yè)的一系列并購動作又迫使日本及歐洲銀行迅速做出反應(yīng)，以保持自己的市場份額，從而引發(fā)了日本和歐洲乃至全世界銀行的并購浪潮。歐洲銀行業(yè)并購o 90年代末：面對歐洲一體化后的種種挑戰(zhàn)和機(jī)遇以及美資銀行的競爭壓力，歐洲銀行也加快整合的步伐。 1998年 11月 30日，德國第一大銀行 —— 德意志銀行集團(tuán)宣布收購美國第七大銀行 —— 信孚銀行，到 1999年 6月 4日，整個買賣交易結(jié)束，德意志銀行的總資產(chǎn)達(dá)到 8340億美元。 1999年 8月 14日，巴黎國民銀行成功購并巴黎銀行，一家總資產(chǎn)達(dá) 8020億美元的法國超級銀行出現(xiàn)。 o 1999年以來歐洲銀行業(yè)并購呈下降趨勢。 2023年，對外并購的筆數(shù)下降了近一半，而并購總價值下降幅度更大。但歐元區(qū)各國的國內(nèi)銀行并購總價值卻增加了一倍左右。o 歐盟銀行業(yè)并購的特征被歸結(jié)為國內(nèi)多、跨境少；先國內(nèi)、后跨境；小規(guī)模的多、大規(guī)模的少；行業(yè)內(nèi)部的縱向并購多、跨行業(yè)的橫向并購少。o 造成這一現(xiàn)象的部分原因在于各國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)為確保市場穩(wěn)定而設(shè)置了諸多障礙，如歐洲金融服務(wù)業(yè)較為分化、各國稅收法規(guī)文化之間差異、限制性勞工法、政府對銀行控制權(quán)旁落的擔(dān)憂等一些障礙因素。o 2023年歐洲銀行業(yè)的表現(xiàn)：o 意大利最大的銀行聯(lián)合信貸銀行 (Uni