【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 根據(jù) Coopers Lybrand 咨詢公司調(diào)查數(shù)據(jù)失敗的導(dǎo)因 *目標(biāo)公司的管理態(tài)度和文化差異85%**無(wú)收購(gòu)后整合計(jì)劃 80%對(duì)行業(yè)或目標(biāo)公司缺乏了解 45%目標(biāo)公司管理不善 45%無(wú)收購(gòu)經(jīng)驗(yàn) 30%成功的導(dǎo)因詳細(xì)的收購(gòu)后整合計(jì)劃及迅速實(shí)施 76%收購(gòu)目的明確 76%文化融合良好 59%目標(biāo)管理層的高度合作 47%對(duì)目標(biāo)公司及其行業(yè)的理解 41%n 美國(guó)大通曼哈頓銀行開(kāi)發(fā)人力資源拾零 o 情況介紹o 分析o 大通與摩根合并，堪稱珠聯(lián)璧合，兩公司合并實(shí)現(xiàn)了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)的契合，有利于增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，建立真正的國(guó)際大銀行，新公司成立后， JP 摩根大通公司成為全美第三大銀行集團(tuán)。 o 大通與 JP 摩根兩強(qiáng)合并，有利于分散資產(chǎn)組合和收入來(lái)源，從而穩(wěn)定利潤(rùn)，降低風(fēng)險(xiǎn)，兩行在除商業(yè)銀行業(yè)務(wù)以外的其他核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如投資銀行業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)方面也可以相輔相成。案例二： 新加坡發(fā)展銀行 （ DBS）并購(gòu)之前奏o 上世紀(jì)九十年代，新加坡政府決定放開(kāi)本國(guó)銀行業(yè)，允許外國(guó)資本進(jìn)入o 新加坡發(fā)展銀行 CEO發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)頗為激烈o 花旗、渣打、匯豐等巨頭與周邊國(guó)家的小銀行以及正在興起的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)者（如同富銀行）在東南亞金融市場(chǎng)上同臺(tái)競(jìng)技。o 唯有貫徹區(qū)域性快速聯(lián)合戰(zhàn)略才能取得未來(lái)成功并購(gòu)之進(jìn)行曲o 1998年，兼并新加坡郵政儲(chǔ)蓄銀行o 然后，兼并泰國(guó)星展興業(yè)銀行，同時(shí)積累豐富并購(gòu)整合經(jīng)驗(yàn)o 2023年，成功收購(gòu)香港道亨銀行o 同年收購(gòu) Vickers Ballas經(jīng)紀(jì)公司并購(gòu)之詠嘆調(diào)o DBS現(xiàn)在已經(jīng)被公認(rèn)是東南亞區(qū)域的銀行業(yè)巨頭o 已經(jīng)被花旗等銀行視為區(qū)域市場(chǎng)上最為有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一o 有理由相信 DBS還會(huì)通過(guò)一系列的兼并續(xù)寫(xiě)自己成功的歷史案例三：光大收購(gòu)原中國(guó)投資銀行o 　 原中國(guó)投資銀行， 1981年成立，是國(guó)家對(duì)外籌資的窗口。o 20年來(lái)一直承擔(dān)著世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等國(guó)際金融組織對(duì)我國(guó)的轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)，是我國(guó)首家引進(jìn)世界銀行工業(yè)項(xiàng)目評(píng)估技術(shù)的國(guó)內(nèi)銀行。o 1994年中國(guó)投資銀行轉(zhuǎn)制為建行附屬的全國(guó)性商業(yè)銀行。o 經(jīng)過(guò)多年的調(diào)整與發(fā)展，到 1998年底，中國(guó)投資銀行的資產(chǎn)總額已達(dá)到 813億人民幣，在北京、上海、深圳等 29個(gè)大中城市設(shè)有區(qū)域性分支行和 100多家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。但是由于多年來(lái)投資銀行在體制和管理上存在大量的問(wèn)題，使投資銀行不僅業(yè)務(wù)功能不全、結(jié)算手段落后，而且資產(chǎn)質(zhì)量不高，長(zhǎng)期累積下來(lái)形成了大量的不良貸款，這給投資銀行正常發(fā)揮其功能帶來(lái)了一定的影響。案例二（續(xù)）o 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行 作為中國(guó)最大的一家政策性銀行，擁有 5000多億元的資產(chǎn)，資金主要是投向國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)。o “ 缺腿 ” 問(wèn)題嚴(yán)重： 由于開(kāi)發(fā)銀行只有武漢分行一家分支機(jī)構(gòu)，它的具體業(yè)務(wù)主要是委托工行和建行代理進(jìn)行。每筆資金動(dòng)輒上千萬(wàn)元，別的不說(shuō)，單是資金的在途時(shí)間多一天，利息就相當(dāng)可觀。同時(shí)，開(kāi)發(fā)銀行每年還要付幾個(gè)億的代理費(fèi)。但是，僅這些還不能保證代理人能否完全盡職盡責(zé)。所以， “ 缺腿 ” 的問(wèn)題成了開(kāi)發(fā)銀行領(lǐng)導(dǎo)層的一塊心病。o 整體收購(gòu)中國(guó)投資銀行： 雖然，據(jù)說(shuō)這期間不乏有政治上和行政上的色彩，但最終可以稱得上是 “ 強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合 ” 。案例二（續(xù)）o 再次轉(zhuǎn)讓原因： 中國(guó)投資銀行并入國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行后，雖然滿足了開(kāi)發(fā)行 “ 缺腿 ” 的需求，但開(kāi)發(fā)銀行作為政策性銀行，不涉及一般商業(yè)銀行的個(gè)人零售業(yè)務(wù)，原投資銀行的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和分支行以下的同城老業(yè)網(wǎng)點(diǎn)還需要再次轉(zhuǎn)讓。o 光大銀行整體收購(gòu)中國(guó)投資銀行： 光大銀行與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行取得共識(shí)，將中國(guó)投資銀行的所有債權(quán)債務(wù)及 137個(gè)同城營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)整體收購(gòu)過(guò)來(lái)。自此，我國(guó)銀行業(yè)終于開(kāi)始 “ 下海 ” 了。案例二分析o 國(guó)開(kāi)行與光大銀行雙贏o 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行：o 20家分行及其寶貴人才，改變了國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行原來(lái)只有武漢分行一家分支機(jī)構(gòu)的局面。 “把孩子交給保姆和自己帶畢竟是兩回事 ”，開(kāi)發(fā)銀行的一位人士形象地對(duì)記者說(shuō)， “交給保姆是沒(méi)辦法，現(xiàn)在有機(jī)會(huì)了，還是自己帶得好，這樣不但可以節(jié)省費(fèi)用，提高管理水平，而且在加強(qiáng)與地方政府和企業(yè)的溝通方面，分行也可以更好地發(fā)揮作用。 ”o ，奠定了這家擁有 5000億資產(chǎn)的中國(guó)最大的政策性銀行向真正銀行發(fā)展的基礎(chǔ)?！　 案例二分析（續(xù)）o 光大銀行（ 1992年成立）：o 1. 看中的是投資銀行的 137家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。 重組前的光大銀行只有 18家分行 103個(gè)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)和 2600多名員工，而收購(gòu)后光大銀行的規(guī)模幾乎翻了一番，資產(chǎn)總額達(dá)到 15000億元左右，員工已接近 5000人。o 款而形成的外匯部分的不良資產(chǎn)。o 、呆賬準(zhǔn)備金和網(wǎng)絡(luò)資源，便能沖銷現(xiàn)有 “ 兩呆 ” 的 60％以上，接管過(guò)來(lái)的不良資產(chǎn)（指逾期貸款）比率就降到 20％以下。o 形成 1＋ 1〉 2的整體效應(yīng) 復(fù)習(xí)思考題n 試述銀行并購(gòu)的動(dòng)機(jī)。n 試述銀行并購(gòu)步驟。n 全球銀行業(yè)并購(gòu)動(dòng)態(tài)的分析與評(píng)價(jià)美國(guó)： 90年代后半期是美國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)的黃金年代 o 1998年最為活躍，總數(shù)達(dá) 800多起。原因：金融管制的大幅度放松 ,如 1994年 RIEGLENEAL法令的頒布取消了銀行持股公司在任何一個(gè)州從事收購(gòu)和兼并活動(dòng)的限制， o 2023年和 2023年（ 305起） ，連續(xù)兩年收縮。原因：美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的下降和股票市場(chǎng)熊市o 2023年，涉及銀行和各類存款機(jī)構(gòu)的并購(gòu)家數(shù)上升到 342個(gè)，為1998年以來(lái)的首次增長(zhǎng)。原因：美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇， GDP增長(zhǎng)速度持續(xù)攀升 , 股票市場(chǎng)呈現(xiàn)強(qiáng)勁的上升勢(shì)頭。o 從經(jīng)濟(jì)政治及銀行業(yè)自身幾個(gè)方面的因素看， 2023年底開(kāi)始的美國(guó)銀行并購(gòu)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)應(yīng)該具有一定的可持續(xù)性。o 原因：1）由于大型銀行往往已經(jīng)達(dá)到了相對(duì)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模，市場(chǎng)份額相對(duì)穩(wěn)定，并購(gòu)所能夠帶來(lái)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和資源共享的好處相對(duì)比較有限2）美國(guó)金融監(jiān)管法令限制單一銀行存款額不得超過(guò)美國(guó)銀行業(yè)總數(shù)的 10%，這一鐵律也在很大程度上限制了美國(guó)大型銀行的擴(kuò)張。3）與大型貨幣中心銀行相比，美國(guó)中小型銀行市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度更為慘烈，突出表現(xiàn)為對(duì)活動(dòng)區(qū)域、產(chǎn)品分銷渠道及特定客戶群的爭(zhēng)奪。越來(lái)越多的中小型銀行通過(guò)并購(gòu)，進(jìn)入相對(duì)富裕的地區(qū)。4）與大型銀行相比，中小型銀行受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響程度更為明顯，追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)的欲望更為強(qiáng)烈。 o 1）歐洲銀行并購(gòu)美國(guó)銀行 o 2）向亞洲擴(kuò)張o 在美國(guó)，并購(gòu)使萬(wàn)余家銀行整合為千余家大銀行，其中最大六家控制了美國(guó)銀行全部資產(chǎn)的 70%，從而打破了日本銀行獨(dú)霸世界銀行列強(qiáng)的局面。美國(guó)銀行業(yè)的一系列并購(gòu)動(dòng)作又迫使日本及歐洲銀行迅速做出反應(yīng)，以保持自己的市場(chǎng)份額，從而引發(fā)了日本和歐洲乃至全世界銀行的并購(gòu)浪潮。歐洲銀行業(yè)并購(gòu)o 90年代末：面對(duì)歐洲一體化后的種種挑戰(zhàn)和機(jī)遇以及美資銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力，歐洲銀行也加快整合的步伐。 1998年 11月 30日，德國(guó)第一大銀行 —— 德意志銀行集團(tuán)宣布收購(gòu)美國(guó)第七大銀行 —— 信孚銀行，到 1999年 6月 4日，整個(gè)買賣交易結(jié)束，德意志銀行的總資產(chǎn)達(dá)到 8340億美元。 1999年 8月 14日，巴黎國(guó)民銀行成功購(gòu)并巴黎銀行，一家總資產(chǎn)達(dá) 8020億美元的法國(guó)超級(jí)銀行出現(xiàn)。 o 1999年以來(lái)歐洲銀行業(yè)并購(gòu)呈下降趨勢(shì)。 2023年，對(duì)外并購(gòu)的筆數(shù)下降了近一半，而并購(gòu)總價(jià)值下降幅度更大。但歐元區(qū)各國(guó)的國(guó)內(nèi)銀行并購(gòu)總價(jià)值卻增加了一倍左右。o 歐盟銀行業(yè)并購(gòu)的特征被歸結(jié)為國(guó)內(nèi)多、跨境少；先國(guó)內(nèi)、后跨境；小規(guī)模的多、大規(guī)模的少；行業(yè)內(nèi)部的縱向并購(gòu)多、跨行業(yè)的橫向并購(gòu)少。o 造成這一現(xiàn)象的部分原因在于各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)為確保市場(chǎng)穩(wěn)定而設(shè)置了諸多障礙，如歐洲金融服務(wù)業(yè)較為分化、各國(guó)稅收法規(guī)文化之間差異、限制性勞工法、政府對(duì)銀行控制權(quán)旁落的擔(dān)憂等一些障礙因素。o 2023年歐洲銀行業(yè)的表現(xiàn)：o 意大利最大的銀行聯(lián)合信貸銀行 (Uni