以成本效益的觀點(diǎn)分析項(xiàng)目管理(編輯修改稿)
2025-02-08 04:02 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 —意義與決策方法19測(cè)驗(yàn)題現(xiàn)有兩個(gè)資本預(yù)算計(jì)畫(huà)計(jì)畫(huà)別 原始投資額 第一期現(xiàn)金流量 第二期現(xiàn)金流量甲 $120,000 $85,000 $90,000乙 $ 60,000 $46,000 $50,000請(qǐng)問(wèn) :若以 回收期間法 評(píng)估 ,應(yīng)採(cǎi)用何種方案 ?若以 淨(jìng)現(xiàn)值法 評(píng)估 ,應(yīng)採(cǎi)用何種方案 ?(折現(xiàn)率 10%)若以 獲利能力指數(shù)法 評(píng)估 ,應(yīng)採(cǎi)用何種方案 ?請(qǐng)說(shuō)明用 回收期間法 評(píng)估資本預(yù)算會(huì)有何種缺點(diǎn) ?（請(qǐng)嘗試說(shuō)明）請(qǐng)說(shuō)明用 內(nèi)部報(bào)酬率法 評(píng)估資本預(yù)算會(huì)有何種缺點(diǎn) ? （請(qǐng)嘗試說(shuō)明）20本章大綱v資本預(yù)算決策的內(nèi)涵v決策方法與實(shí)例v互斥方案的評(píng)估v各種決策方法的良窳2122資本預(yù)算決策的內(nèi)涵v企業(yè)的投資活動(dòng)分為兩類：一是維持日常營(yíng)運(yùn)的經(jīng)常性投資，又稱為營(yíng)運(yùn)資金；一是為實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期策略規(guī)劃所進(jìn)行的資本投資。v資本預(yù)算是指為企業(yè)尚未實(shí)現(xiàn)的資本投資活動(dòng)進(jìn)行未來(lái)現(xiàn)金流出量與流入量的事前規(guī)劃。23提出投資計(jì)畫(huà)估計(jì)稅後增量現(xiàn)金流量決策準(zhǔn)則評(píng)估檢討與回饋控制與績(jī)效評(píng)估資本預(yù)算的執(zhí)行策略價(jià)值 放棄拒絕改善接受有無(wú)資本預(yù)算的決策執(zhí)行系統(tǒng)24即席思考 老董為公司推動(dòng) AIDS藥劑研發(fā)計(jì)畫(huà)多年但成效未彰，老李問(wèn)他為何不終止算了，他說(shuō)：「怎麼可以？都已經(jīng)花了 2億了，現(xiàn)在結(jié)束豈不是全部泡湯了？」您覺(jué)得這理由充分嗎？現(xiàn)金流量的攸關(guān)性v資本預(yù)算的決策程序 ─ 應(yīng)重視現(xiàn)金流量的攸關(guān)性? 必須是增量現(xiàn)金流量? 以稅後現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)? 考慮投資計(jì)畫(huà)的副作用25進(jìn)行評(píng)估之前的準(zhǔn)備工作v原始淨(jìng)投資額? 原始淨(jìng)投資額 ＝使用資產(chǎn)的直接成本 ?其他相關(guān)成本或投資抵減額? 其他相關(guān)成本包含：增加的淨(jìng)營(yíng)運(yùn)資金、舊資產(chǎn)處分所得及購(gòu)買(mǎi)與處分資產(chǎn)的所得稅效果。v營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流量? 因採(cǎi)行此投資計(jì)畫(huà)後，各期額外增加的現(xiàn)金流量。26進(jìn)行評(píng)估之前的準(zhǔn)備工作（續(xù)）v期末現(xiàn)金流量? 期末現(xiàn)金流量＝當(dāng)期營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流量＋處分資產(chǎn)所得 177。處分資產(chǎn)之所得稅效果＋淨(jìng)營(yíng)運(yùn)資金的回收2728293031323334年度 每年現(xiàn)金流入量 累積現(xiàn)金流量0 $(30,000,000)$(30,000,000)1 6,500,000 (23,500,000)2 6,500,000 (17,000,000)3 6,500,000 (10,500,000)4 6,500,000 (4,000,000)5 6,500,000 2,500,0006 6,500,000 9,000,000臺(tái)華公司擴(kuò)廠計(jì)畫(huà)之回收期間計(jì)算示例35AAR的計(jì)算過(guò)程$30,000$67,500$105,000$127,500$142,500稅後淨(jìng)利10,00022,50035,00042,50047,500所得稅$40,000$90,000$140,000$170,000$190,000稅前淨(jìng)利 160,000 160,000 160,000 160,000 160,000折舊費(fèi)用$200,000$250,000$300,000$330,000$350,000折舊前淨(jìng)利 150,000 150,000 200,000 220,000 250,000現(xiàn)金支出$350,000$400,000$500,000$550,000$600,000現(xiàn)金收入54321年度36預(yù)期淨(jìng)收益總和 (A) $472,500平均預(yù)期淨(jìng)收益 (B=A /
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