國際融資業(yè)務(編輯修改稿)
2025-02-07 21:12 本頁面
【文章內容簡介】 委托外國銀行 (存托銀行 )發(fā)行與上述股票相對應的憑證 。 二 、 國際股權融資方式比較 1． 法律基礎 。 B股融資企業(yè)主要依據國內法規(guī)； H股和N股融資企業(yè)另外還必須遵守香港特區(qū)和美國證券市場股票上市的有關證券法規(guī) 。 2． 上市的條件存在較大的差異 ； 3． 上市審批程序 。 B股發(fā)行上市主要由中國證監(jiān)會 、 證交所和有關地方政府部門參與 。 而 H股與 N股發(fā)行上市不僅要得到國內證券監(jiān)管部門的批準 ， 而且還要得到國外證券監(jiān)管部門的批準 ， 程序更為復雜 。 4． 上市程序不一樣 。 第四節(jié) 國際銀團貸款 ●銀團 (Banking Group)是由一家或幾家銀行牽頭，多家銀行參加而組成的銀行集團。由這樣的一個集團按照內部的分工和各自的貸款份額向某 — 借款人發(fā)放的貸款就是銀團貸款，又稱辛迪加貸款 (Syndicated Loan)。 ● 銀團貸款具有下列特點： 1． 籌款金額大 、 期限長； 2． 分散了貸款風險； 3． 避免了同業(yè)競爭； 4． 增強了業(yè)務合作； 5． 籌資時間較短 ， 費用也比較合理 。 第五節(jié) 國際債券融資 一 、 國際債券的含義 ● 債券是債務人向債權人發(fā)出的借據 ， 債務人必須按期向債券持有人 (債權人 )支付利息和償還本金 。 ● 國際債券指一國政府當局 、 金融機構 、 工商企業(yè) 、地方社會團體以及國際組織機構等單位 ， 為了籌措資金而在國外市場發(fā)行的使用某種貨幣作為面值的債券 。 二 、 國際債券的類型 (一 ) 外國債券 ● 外國債券指國際借款人 (債券發(fā)行人 )通過外國金融市場所在國家的銀行或金融組織發(fā)行的該國貨幣為面值的債券 。 ● 主要的外國債券市場在紐約 、 瑞土 、 法蘭克福和東京 ， 一般稱為 “ 四大中心 ” 。 (二 )歐洲債券 指發(fā)行人在面值貨幣國家以外的境外市場 (即歐洲貨幣市場 )發(fā)行的債券 。 1． 固定利率債券 (1) 普通債券：有固定利息息票和到期日期 。 (2) 零息債券：不附息票 。 (3) 深貼現債券：一年付息一次 ， 發(fā)行時以貼現方式標價來獲取相當于市場利率的收益 。 (4) 伸展債券：期限較長 ， 但發(fā)行時只決定較短期限的息票利率 。 隨后重新確定余留期限的息票利率 。 (5) 分批支付債券：在發(fā)行時承購者購買債券只支付債券面額的 15％ ～ 30％ ， 余額部分在這之后支付 。 (6) 中期債券：期限為 1～ 5年 。 (7) 二元貨幣債券：以某種貨幣發(fā)行 ， 并且也以該種貨幣支付利息 ， 但在到期日時以另 — 種貨幣還本 。 2． 浮動利率債券 (1) 不配套的浮動利率債券 。 (2) 附賣出期權的浮動利率債券：給持有者 — 種選擇權 ，在某 — 確定的時間或債券到期以前平價贖回其債券 。 (3) 附利率上限的浮動利率債券：在發(fā)行時規(guī)定了利率的最高水平 。 (4) 基本資本性浮動利率債券：具有類似于股權的特點 。 3． 混合式債券 4． 認購權證 新債或新股認購權就是債權人有權比發(fā)行債券的企業(yè)在規(guī)定的期限內 ， 以規(guī)定的價格 ， 發(fā)行一定金額的新股或新債券 。 三 、 國際債券融資特點 1． 能夠為資金使用者籌措到期限較長的資金 。 2． 對發(fā)行人的資信要求較高 。 3． 發(fā)行人可以籌措到各種貨幣資金 。 4． 首次發(fā)行的債券額不可太大 。 第六節(jié) 國際項目融資 一 、 國際項目融資 (BOT) 含義 BOT指東道國政府把由政府支配、擁有或控制的資源以招標形式選擇國際商業(yè)資本或私人資本等發(fā)展商，授權其為此項目籌資、設計、建設，并授予發(fā)展商在項目建成后的一定期限內通過經營取得投資回報的特許權。 二 、 國際項目融資特征 1． 融資主體 BOT融資主體有別于國際商業(yè)銀行貸款 ， 在銀團貸款條件下借款人和擔保人 — 般都要對債務承擔無限責任 。 2． 資金使用 在貸款采購方式上沒有限制；貸款可以當時用也可以暫時不用而轉入其他銀行 。 3． 風險承擔 政府不直接承擔項目建設和經營的任何風險 。 財團承擔全部的項目風險 。 4． 資金回收 主要來源于項目運行階
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