二零零六年下半年華夏基金投資策略(編輯修改稿)
2025-02-07 16:02 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 等 )p 將來還有廣闊發(fā)展空間p 品牌壁壘 +營銷優(yōu)勢 ,不斷給投資者驚喜回報p 獨特競爭優(yōu)勢的溢價。216。 有力的管理團隊、可掌控的良好的銷售網(wǎng)絡(luò)以及較高品牌的價值。要給這種獨特優(yōu)勢予溢價。 p 行業(yè)成長的低風險溢價。216。 行業(yè)的持續(xù)成長性。216。 內(nèi)生性增長，匯率風險和不確定性也小。（不同于石化、鋼鐵、電力 CAPEX不斷增長，食品飲料、零售等行業(yè) CAPEX不斷下降）。投資目標p 看好奢侈品、快速消費品、連鎖商業(yè)、休閑服務(wù)。p 對低端消費品、耐用消費品、單體百貨等相對謹慎。p 低端消費（農(nóng)村消費）和高端消費（消費升級）都會加快增長，但從供給角度看，高端消費品的競爭相對緩和，低端消費品的競爭更為激烈。p 根據(jù)高盛對金磚四國的研究：到 2023年，中國收入超過 3000美元的人口將比2023年增長 6倍，接近總?cè)丝诘?30%。中國中產(chǎn)階級人口份額的提升，乘以巨大的人口數(shù)量，意味著中國在全球奢侈品（ luxury goods）消費中的份額將從2023年的 12%上升到 10年后的 29%，和日本相當。p 重點配置方向：216。 食品飲料 ／ 連鎖商業(yè) ／ 品牌服裝216。 旅游傳媒產(chǎn)業(yè) /醫(yī)藥216。 地產(chǎn) ／ 金融服務(wù)自主創(chuàng)新：先進制造的源動力p 我國 RD投入年均增速超過 20%，已達到美國 1/歐洲 1/2，并超過日本和印度，大力倡導自主創(chuàng)新 \科技進步是強國需要，也具備了基礎(chǔ)；p 科技投入；稅收激勵；金融支持；政府采購等自主創(chuàng)新市場拉動附加值增加低生產(chǎn)要素價格產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 優(yōu)勢公司需求增長提高核心競爭力快速成長驅(qū)動因素 路徑選擇 投資策略影響后果創(chuàng)新企業(yè)行業(yè)龍頭成本優(yōu)勢快速發(fā)展的先進制造業(yè)鐵路設(shè)備：鐵路投資步入快車道 船舶機械：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 +市場拉動我國船用低速柴油機產(chǎn)能及缺口示意圖電網(wǎng)設(shè)備：市場拉動 +技術(shù)創(chuàng)新2023 2023 2023 2023 2023固定資產(chǎn)投資增速 機床工業(yè)總產(chǎn)值增速 產(chǎn)品銷售收入增速 機床行業(yè)：機械制造的母機市場拉動 +成本領(lǐng)先 +技術(shù)創(chuàng)新主要領(lǐng)域 技術(shù)創(chuàng)新 市場拉動 成本領(lǐng)先基礎(chǔ)加工設(shè)備 沈陽機床、軸研科技、龍溪股份 沈陽機床船舶設(shè)備 滬東重機 廣船物流運輸機械 振華港機 振華港機、合力、中集 振華港機、合力、中集鐵路 晉西、北方創(chuàng)業(yè)、太重、臥龍工程機械 桂 柳 工、中聯(lián)重科、三一、山推股份桂 柳 工、中聯(lián)重科、山推股份礦山石油開采裝備太重、石油濟柴、天地科技 天地科技、江鉆股份電力設(shè)備 天威保變、平高電氣、航天機電、中核科技；天威保變、平高電氣、許繼電器、上電股份天威保變、許繼電器新材料 煙臺萬華、星新材料、安泰科技汽車 重汽、宇通 威孚IT 中興通訊、航天信息、東軟股份 天通股份航空航天 火箭股份、中國衛(wèi)星、洪都航空、西飛國際火箭、衛(wèi)星、洪都、西飛西飛國際、洪都航空注：所列公司不構(gòu)成投資建議，謹供參考方向行業(yè)公司選擇p 機械 :工程機械 安徽合力、山推股份，造船 滬東重機、廣船國際，港口機械 振華港機，集裝箱 中集集團，機床、采掘機械。p 國防軍工 ——GDP 關(guān)聯(lián)行業(yè)，其高科技特性能與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)提升實現(xiàn)良性互動，相關(guān)的航天航空及電子、新材料公司面臨歷史性機遇；中國衛(wèi)星、洪都航空、寶鈦、新疆眾和。p 電氣設(shè)備：平高電氣、國電南自p 3G，下半年啟動的概率很大，國家標準地位的確立（關(guān)鍵看 TD）。 TD上馬的可能性很大，誰受益 —— 中興通訊。p 電子， GDP的 1倍，消費電子需求持續(xù)增長，沒有壟斷許可權(quán)沒有壁壘，關(guān)鍵是技術(shù)、管理、競爭、創(chuàng)新，看好的有自主創(chuàng)新，能提高附加值的公司。把技術(shù)轉(zhuǎn)化為市場，有一定定價能力。p 化工新材料，具有較高技術(shù)含量，添補國內(nèi)空白，處于國內(nèi)領(lǐng)先地位的企業(yè)。具有知識產(chǎn)權(quán)和壁壘。p 石油
教學課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1