六項(xiàng)目融資(編輯修改稿)
2025-02-06 00:01 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 。 弊端和代價(jià) （ 1）成本較高； （ 2）風(fēng)險(xiǎn)分配的復(fù)雜性； （ 3）貸款人的過分監(jiān)管； （ 4）談判時(shí)間較長。 四 、項(xiàng)目融資的產(chǎn)生及發(fā)展 （ 1） 項(xiàng)目融資的雛形 資源開發(fā)項(xiàng)目 （ 2） 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 70 年代以后 （ 3） 最近的發(fā)展趨勢 6 、我國適用范圍 《境外進(jìn)行項(xiàng)目融資管理暫行辦法》 規(guī)定： 中國的項(xiàng)目融資主要適用于發(fā)電設(shè)施、高等級公路、橋梁、隧道、城市供水廠及污水處理廠等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，以及其他投資規(guī)模大、且具有長期穩(wěn)定預(yù)期收入的建設(shè)項(xiàng)目。 第二節(jié) 項(xiàng)目融資的組織 （一）項(xiàng)目融資的參與者 基本參與者： 項(xiàng)目發(fā)起方、項(xiàng)目公司、貸款銀行 。 其他參加者 ：承建商、供應(yīng)商、承購商、擔(dān)保受托方、保險(xiǎn)公司、東道國政府、財(cái)務(wù)金融顧問、專家、律師、國際金融機(jī)構(gòu)等。 （二）項(xiàng)目融資的框架結(jié)構(gòu) 項(xiàng)目融資一般由四個基本模塊組成： 1 、項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu) 項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)，即項(xiàng)目的資產(chǎn) 所有權(quán)結(jié)構(gòu) ，是指項(xiàng)目的投資者對項(xiàng)目資產(chǎn)權(quán)益的法律擁有形式和項(xiàng)目投資者之間的法律合伙關(guān)系。 通常有：單一項(xiàng)目子公司、非限制性子公司、代理公司、公司型合資結(jié)構(gòu)、普通合伙制或有限合伙制結(jié)構(gòu)、非公司型合資結(jié)構(gòu)等。 2 、項(xiàng)目的融資模式 通常采用的項(xiàng)目 融資模式 有：產(chǎn)品支付融資，杠桿租賃融資， BOT融資 ,ABS 融資等多種項(xiàng)目融資模式。 3 、項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu) 主要是決定在項(xiàng)目中股本資金、準(zhǔn)股本資金和債務(wù)資金的形式、相互之間的 比例關(guān)系以及相應(yīng)的來源 等。 4 、項(xiàng)目的信用擔(dān)保結(jié)構(gòu) 項(xiàng)目融資中的主要 擔(dān)保形式 有：項(xiàng)目完工擔(dān)保、資金缺額擔(dān)保、以 “ 無論提貨與否均需付款協(xié)議 ” 和 “ 提貨與付款協(xié)議 ” 為基礎(chǔ)的項(xiàng)目擔(dān)保等。 三、項(xiàng)目融資的資金結(jié)構(gòu)和融資模式 （ 一 ） 項(xiàng)目融資資金的來源 項(xiàng)目融資籌集資金主要由兩部分組成： 自有資金 債 務(wù) 從屬貸款 是 項(xiàng)目發(fā)起方或其他出資人 為了提高項(xiàng)目主要貸款人的信心 ，促使他們出資或放松貸款條件而為項(xiàng)目提供的資金 。 因此 ， 從屬貸款是一種 吸引主要貸款的種子資金 。 對發(fā)展中國家 ， 從屬貸款往往由 政府提供 以此作為種子資本吸引第三方的主要貸款 。 供應(yīng)商 也可以提供從屬貸款供應(yīng)商以商業(yè)信用方式為項(xiàng)目供應(yīng)貨物 ， 相當(dāng)于供應(yīng)商向項(xiàng)目提供了貸款 ， 增加了項(xiàng)目的流動資金 。 從屬貸款有時(shí)還附有 認(rèn)股權(quán) 或以債務(wù)換股權(quán)的可轉(zhuǎn)換權(quán) 。 這對增加從屬貸款的吸引力有利 。 另外兩部分資金主要來源有： 1 ． 國際金融機(jī)構(gòu) ：世界銀行 、 國際金融公司 、 亞洲開發(fā)銀行 、 非洲開發(fā)銀行 、美洲開發(fā)銀行及歐洲投資銀行等 。 2 ． 各國政府出口信貸機(jī)構(gòu) ：一般以貸款和提供保證書兩種形式為項(xiàng)目融資 。 3 ． 商業(yè)銀行 是項(xiàng)目融資最主要的資金來源 4 ． 公共基金機(jī)構(gòu) 包括人壽保險(xiǎn)公司 、 退休養(yǎng)老基金和慈善基金 。 5 ． 短期資金市場 現(xiàn)在已有多種方法可將短期資金轉(zhuǎn)化為長期投資 。 6 ． 商業(yè)金融公司 其資金從債務(wù)市場上借來 ， 然后再加上一定利差貸放出去 。 8 ． 租賃公司 :基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)往往需要大批施工安裝設(shè)備 。 用租賃的方式為項(xiàng)目所需的設(shè)備籌資本身就可能轉(zhuǎn)化為項(xiàng)目融資 。 :供應(yīng)商有時(shí)愿意為使用其產(chǎn)品的建設(shè)項(xiàng)目提供資金或保證書 。 10 ． 項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的購買者 他們采取長期無貨亦付款合同或產(chǎn)量合同的形式此種合同相當(dāng)于保證書 ， 可以用它做擔(dān)保來從其他金融機(jī)構(gòu)獲得貸款 。 11 ． 承包商 :他們可以固定價(jià)合同的形式支持項(xiàng)目的長期融資有時(shí) ， 承包商還愿意將其應(yīng)得的一部分酬金投入項(xiàng)目作為股本 。 12 ． 設(shè)備經(jīng)營商 13 ． 項(xiàng)目發(fā)起方的貸款和預(yù)付款 1 ． 產(chǎn)品支付 直接以項(xiàng)目產(chǎn)品來還本付息 特點(diǎn)： （ 1 ） 項(xiàng)目產(chǎn)品 是唯一來源 。 （ 2 ） 貸款的 償還期比壽命周期短 。 （ 3 ） 貸款人 不提供用于項(xiàng)目經(jīng)營開支的資金 。 2 ．遠(yuǎn)期購買 貸款方可以成立一個專設(shè)公司，這個專設(shè)公司不僅可以購買事先商定好的一定數(shù)量的遠(yuǎn)期產(chǎn)品，還可以直接購買這些產(chǎn)品未來的銷售收入。 其結(jié)構(gòu) 類似產(chǎn)品支付 ，也要由擔(dān)保信托方對產(chǎn)品的銷售和產(chǎn)品所有權(quán)的購買進(jìn)行擔(dān)保。 （二）項(xiàng)目融資模式 3 、 融資租賃 租賃的一般形式是： 租賃公司以自己的信用向銀行取得貸款 ， 購買廠房及設(shè)備 ， 然后租賃給項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司在項(xiàng)目營運(yùn)期間 ， 以 營運(yùn)收入向租賃公司支付租金 ，租賃公司以其 收到的租金通過擔(dān)保信托向貸款銀行償本付息 ， 有利于分散風(fēng)險(xiǎn) 。 4,BOT（ Build一 Operate一 Transfer） BOT是 建造 ,操作而且轉(zhuǎn)移 的縮寫 . 就分類標(biāo)準(zhǔn)而言 ， BOT本身不是項(xiàng)目融資的還款方式 ， 是一種工程建設(shè)形式 ， 這種建設(shè)形式通常采用項(xiàng)目融資方式來融資 。 現(xiàn)在是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中一種主要的項(xiàng)目融資方式 。 第三節(jié) 項(xiàng)目融資的 信用保證結(jié)構(gòu) 一、擔(dān)保的定義和分類 擔(dān)保是一種特殊的民事法律關(guān)系 ，通過在 人的信用或者特定財(cái)產(chǎn) 上設(shè)定法律關(guān)系 ， 以保證債務(wù)的履行和
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