【文章內(nèi)容簡介】 ～對家庭帳戶與企業(yè)帳戶未分開的 ，應(yīng)將家庭和企業(yè)應(yīng)合二為一作整體分析；家庭現(xiàn)金流 ， 客戶及其家庭成員解釋其貸款原因上的一致性和連續(xù)性 。 ? ～對家庭帳戶與企業(yè)帳戶已分開的 ，分析重點(diǎn)放在具體貸款用途或項(xiàng)目上 。 18 ３、納入公司敞口的小企業(yè)授信管理 ? 原則二 、 關(guān)于貸款擔(dān)保 ? 必須堅(jiān)持以合適的擔(dān)保品作為風(fēng)險(xiǎn)緩解手段和對沖保障 ， 對小企業(yè)信貸違約能起到非常顯著的威懾作用 。 ? 基于現(xiàn)金流的政策與基于抵押的政策是相輔相成的 ， 隨著企業(yè)的發(fā)展和貸款量的逐漸增大 ， 真正的關(guān)鍵點(diǎn)在于銀行的貸款決策應(yīng)該更多地基于對風(fēng)險(xiǎn)和收益的詳細(xì)評估 ，而非單純基于抵押 。 ? 而將小額貸款按個(gè)人消費(fèi)貸款辦法處理還涉及到對個(gè)人資產(chǎn)資本化的可接受程度 ， 亦即將對小額公司類貸款按個(gè)人貸款處理必然涉及擔(dān)保是否可接受問題 ， 例如工商銀行最近推出的 “ 自然人可為小企業(yè)貸款提供擔(dān)保 ” 。 這種可接受的擔(dān)保品目前可能僅能局限在個(gè)人住房和鋪面房等易處理押品上 。 19 ３、納入公司敞口的小企業(yè)授信管理 ? 原則三 、 關(guān)于貸款投放 ? 貸款投放上的漸進(jìn)式原則 （ graduation principle） ? 為中小企業(yè)目標(biāo)客戶群體構(gòu)建定制的信貸方式 ， 應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力狀況 、 所在經(jīng)營領(lǐng)域 、 所處發(fā)展階段和融資需求特點(diǎn) ， 按照循序漸進(jìn)的信貸節(jié)奏調(diào)整信貸操作方式 ， 在信貸關(guān)系初始階段 ， 信貸金額要小 ， 還本付息周期要短；隨著信貸關(guān)系的不斷延續(xù) 、 信譽(yù)記錄保持狀況 ， 信貸金額再逐步 “ 由小到大 ” ， 信貸期限逐步 “ 由短到長 ” ， 償付前款才可能有后續(xù)貸款 。 ? 還款計(jì)劃應(yīng)與其經(jīng)營情況相匹配 ， 根據(jù)企業(yè)預(yù)期業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)量 ， 存貨和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 ，確定分期還款計(jì)劃 （ 例如對于存貨和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率較低的企業(yè)按月分期還款 ） ， 避免企業(yè)出現(xiàn)過度負(fù)債 （ overindebted） 情形 。 ? 這種潛在的后續(xù)合作前景會為企業(yè)履行償債義務(wù)產(chǎn)生很大的激勵作用 ， 銀行在為其提供熟悉金融運(yùn)行規(guī)則的機(jī)會的同時(shí) ， 也使其還款意愿和能力得以逐漸展示 。 20 ３、納入公司敞口的小企業(yè)授信管理 ? 原則四 、 關(guān)于貸款監(jiān)控 ? 鑒于中小企業(yè)主要特點(diǎn) ， 是否做到盡職到位的資信調(diào)查和及時(shí)有效的貸后監(jiān)控管理相當(dāng)關(guān)鍵 ， 以便對發(fā)生違約行為的中小企業(yè)做出快捷反應(yīng) ， 促其減少違約延續(xù)時(shí)間 、 風(fēng)險(xiǎn)程度上升以及抵押品價(jià)值減損的風(fēng)險(xiǎn) ， 避免違約風(fēng)險(xiǎn)積聚 。 21 ● 股東利益最大化 ， 但 企業(yè)治理結(jié)構(gòu)相對落后 ， 很多中小企業(yè)就是家族企業(yè) ， 企業(yè)主個(gè)人的信用 、 素質(zhì)與所經(jīng)營的企業(yè)之間的界限不清； ● 企業(yè)實(shí)收資本中個(gè)人資本比重大； ● 外部融資主要是民間借貸和金融機(jī)構(gòu)借貸； ● 通過購銷往來 、 利潤分配 、 非經(jīng)營性往來等方式 ，將資金在關(guān)聯(lián)方及股東之間頻繁調(diào)度； ● 中小企業(yè)經(jīng)營行為和財(cái)務(wù)核算具有明顯的避稅傾向； ● 企業(yè)規(guī)模偏小 ， 產(chǎn)業(yè)層次偏低 ， 產(chǎn)品技術(shù)含量并不高 ， 有的企業(yè)經(jīng)營內(nèi)容不穩(wěn)定 ， 低水平的惡性競爭導(dǎo)致一些企業(yè)早衰 。 小企業(yè)經(jīng)營行為和財(cái)務(wù)核算特征 ３、納入公司敞口的小企業(yè)授信管理 22 ３、納入公司敞口的小企業(yè)授信管理 小企業(yè)經(jīng)營行為和財(cái)務(wù)核算具有明顯的避稅傾向 ? ●收入、資產(chǎn)、利潤的“帳外循環(huán)” ? ●商品銷售收入不進(jìn)對公結(jié)算帳戶，而進(jìn)入小企業(yè)主個(gè)人儲蓄帳戶 ? ●固定資產(chǎn)一次性作為“低值易耗品”進(jìn)入成本 ? ●采取少結(jié)轉(zhuǎn)存貨減低成本開支 ? ●在關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行成本分?jǐn)? ? ●加大非現(xiàn)金成本支出比例 ? ●推遲確認(rèn)銷售收入 ? ●需增應(yīng)收帳款增加銷售收入 ? ●以合資或其他方式爭取減免稅政策 Am o un t O utsta nd in gRa nk in g Fa llen Ang el Do w ngr a de Da t e o f iss ues B ef o re Do w ngr a de Af t er Do w ngr a de ( $ m ill io n)1 W OR L DC OM May 2 0 0 2 18 B aa2 B a2 2 1 ,7 9 0 .02 QW EST May 2 0 0 2 14 B aa3 B a2 1 4 ,3 8 5 .63 T YC O J u n 2 0 0 2 12 B aa2 B a2 8 ,3 8 9 .64 W I L L I A MS C OMP A NY J u l 2 0 0 2 21 B aa3 B 1 8 ,0 0 3 .95 C A L P I NE C A NA DA E NER GY FIN Dec 2 0 0 1 10 B aa3 B a1 6 ,9 3 8 .76 ENR ON C OR P No v 2 0 0 1 21 B aa2 B 3 6 ,7 6 7 .07 GEOR GI A P A C I FIC May 2 0 0 2 18 B aa3 B a1 5 ,6 7 0 .08 . W EST CO MMUNI C A T I ONS J u l 2 0 0 2 12 B aa3 B a3 5 ,5 2 1 .59 P ENNE Y J C Mar 2 0 0 1 18 B aa3 B a2 5 ,4 5 0 .010 US W EST CA P I T A L FDI NG May 1 9 9 8 8 B aa1 B a1 4 ,6 5 0 .011 P A C I FIC GA S + EL ECT R I C J an 2 0 0 1 12 A 1 B 3 4 ,1 6 2 .512 XER OX C OR P OR A T I ON Dec 2 0 0 0 12 B aa2 B a1 3 ,9 4 4 .213 T EL E C OMMUNI C A T I ONS A p r 1 9 9 6 13 B aa3 B a1 3 ,8 5 0 .014 C ONS ECO I NC A p r 2 0 0 0 9 B aa3 B a1 3 ,5 4 5 .015 W A ST E MA NA GEM ENT , I NC . A u g 1 9 9 9 13 B aa2 B a1 3 ,3 5 0 .016 T EL L US C OR P OR A T I ON J u l 2 0 0 2 2 B aa2 B a1 3 ,3 0 0 .017 MI R A NT A ME R I C A N GE NER A T I ON Dec 2 0 0 1 7 B aa3 B a1 3 ,2 0 0 .018 EDI SON I NT ERN A T I ONA L I NC J an 2 0 0 1 7 A 2 C aa2 2 ,9 3 1 .119 L UC ENT T ECH NOL OGIE S I NC J u n 2 0 0 1 4 B aa3 B a1 2 ,9 1 0 .020 A T T CA NA DA I NC Feb 2 0 0 2 6 B aa3 B a3 2 ,8 6 4 .621 DYNEGY I NC J u n 2 0 0 2 9 B aa3 B a1 2 ,8 0 0 .422 FINOVA CA P I T A L CO R P A u g 2 0 0 0 8 B aa2 B a1 2 ,8 0 0 .023 DEL T A A I R L I NES Sep 2 0 0 1 6 B aa3 B a2 2 ,7 2 6 .624 SER VI C E C OR P I NT L J an 2 0 0 0 11 B aa3 B a1 2 ,6 5 0 .025 T C I CO MM I NC A p r 1 9 9 6 6 B aa3 B a1 2 ,6 0 0 .026 NI A GA R A M OHA W K P OW ER Oct 1 9 9 5 13 B aa3 B a2 2 ,3 8 5 .227 C OL UMB I A /HC A HE A L T HC A R E Feb 1 9 9 8 11 B aa2 B a1 2 ,3 3 1 .228 NR G E NER GY J u l 2 0 0 2 7 B aa3 B 1 2 ,3 3 0 .029 R I T E A I D C OR P Oct 1 9 9 9 10 B aa1 B a2 2 ,3 0 0 .030 I NT ERMEDI A CO MMUNI C A T I ON A p r 2 0 0 2 6 B aa2 B a1 2 ,2 9 2 .931 USA W A ST E SER VI C ES I NC A u g 1 9 9 9 6 B aa3 B a1 2 ,2 5 0 .032 T ENNE C O I NC J u l 1 9 9 9 9 B aa1 B a1 2 ,2 1 3 .033 C R OW N C OR K SEA L No v 2 0 0 0 9 B aa3 B 2 2 ,2 0 0 .034 MGM GR A ND I NC J an 2 0 0 2 7 B aa3 B a1 2 ,2 0 0 .035 NOR T EL NE T W OR KS L T D GL OB A L A p r 2 0 0 2 5 B aa3 B a3 2 ,2 0 0 .036 K M A R T Dec 2 0 0 1 6 B aa3 B a2 1 ,8 2 9 .037 L A I DL A W I NC .