國際風險投資培訓教材(編輯修改稿)
2025-02-05 11:57 本頁面
【文章內容簡介】 2. 創(chuàng)業(yè)者在尋求風險投資時，必須把令人信服的創(chuàng)意和可行細致的商業(yè)計劃拿出來。 3. 風險投資家比較注重風險企業(yè)家的素質，履歷和才能。 二、風險投資的組織模式 有限合伙制 公司制 信托基金制 運作成本 稅收成本 稅收透明 需繳納風險企業(yè)利潤的所得稅 稅收比較透明 日常開支 以固定管理費形式，有效限制了日常開銷 一般不能有效限制開銷 以固定管理費形式，有效制了日常開銷 激勵機制 風險投資家一般可分享風險 20%的基金盈利 風險投資家可以參與利潤分配，但限制較大 風險投資家不參與利潤分成；激勵方案預設于契約中，基金管理人得到固定比例的管理費用和業(yè)績報酬 約束機制 管理者承擔無限責任，有限合伙人承擔有限責任，投資者承擔有限責任；可以通過約定基金的存續(xù)期限、分期繳納投資資金、強化分配利潤政策等方式降低風險；風險投資家不受干涉，靈活自主地進行經(jīng)營 風險投資家負有管理義務，必須承擔過錯責任；投資者承擔有限責任；股東有較大權力約束投資專家，同時限制其積極性；股東大會、董事會、經(jīng)理層和監(jiān)事會形成相互制衡機制 投資家承擔有限責任，僅對過錯負責；投資者承擔有限責任；信托基金的經(jīng)營人全權負責基金經(jīng)營，但仍受到基金保管人的一定制約；可以通過約定基金的存續(xù)期限、分期繳納投資資金、強化分配利潤政策等方式降低風險 三、風險投資的產生與發(fā)展 ? 1517世紀歐洲商人的商業(yè)冒險活動 1946年美國研究與發(fā)展公司成立 ARD 風投行業(yè)的誕生 1958年 《 中小企業(yè)投資法案 》 SBA 20世紀 80年代初進入全新發(fā)展階段：轉向高技術產業(yè)化環(huán)節(jié)；在發(fā)展中國家也迅速形成。 80年代中期，風投進入高速發(fā)展，各國政府制定了一系列優(yōu)惠政策；各類風險投資基金設立。 2023年以來各國積極制定各項政策，如減稅、降低貸款利率，是風險投資成為一種靈活的投資方式 02 Part 風險投資的運作 一、風險投資的運作體系 籌資 投資 退資 回報 回報 回報 風險資本供給方 風險資本運作方 風險資本需求方 風險資本退出機制 個人和家庭 保險、證券公司 養(yǎng)老基金 商業(yè)銀行 大公司 國際資本 外國資本 …… 風險投資公司 創(chuàng)業(yè)企業(yè) 主板交易市場 二板
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