【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 關(guān)的工程技術(shù)人員 零部件庫存管理人員，倉(cāng)儲(chǔ)操作人員，地面遞送人員 資產(chǎn)類型 輕資產(chǎn)，主要是管理軟件、專利 輕資產(chǎn)，主要是供應(yīng)鏈管理經(jīng)驗(yàn) 重資產(chǎn)，主要是倉(cāng)儲(chǔ)、快遞網(wǎng)絡(luò) 財(cái)務(wù)表現(xiàn) 最快的增長(zhǎng)率（ 20%30%），現(xiàn)金流很好，投資回報(bào)水平很高 快速成長(zhǎng)（每年 20%+的增長(zhǎng)率），投資回報(bào)率高，利潤(rùn)率低 最快的增長(zhǎng)率（ 20%30%），投資回報(bào)水平中等，初始時(shí)期利潤(rùn)率低，預(yù)期會(huì)達(dá)到中等利潤(rùn)率 上市公司舉例 I2 Technologies, Manugistics, Manhattan Associates, EXE Technologies, Vastera, Descartes Systems, Aspen Technology, ClearCross, GLog, , , AccuShip. Exel, Ryder, TNT Logistics, Penske, Menlo(CNF), UPS Logistics, FedEx Logistics, APL(GATX logistics) UPS Logistics, FedEx Logistics, DHL Int., TNT Logistics 資料來源： Bear, Stearns Co. Inc. 2023/05 30 從物流的發(fā)展歷程來看，外包物流企業(yè)又可以分為六大類，各大類企業(yè)分別具有不同的服務(wù)內(nèi)容、人員構(gòu)成、資產(chǎn)類型和財(cái)務(wù)表現(xiàn)（續(xù)） 國(guó)際貨運(yùn)代理 國(guó)內(nèi)貨運(yùn)代理 /汽運(yùn)中介 運(yùn)輸或倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施管理商 簡(jiǎn)要描述 整合門到門的運(yùn)輸過程管理和運(yùn)輸路線設(shè)計(jì)，往往包括空運(yùn)和海運(yùn)過程中的報(bào)關(guān)業(yè)務(wù)和其它延伸增值服務(wù) 整合門到門的運(yùn)輸過程管理和運(yùn)輸路線設(shè)計(jì)，往往利用空運(yùn)和汽運(yùn)的航線，通過拼貨和供求信息壟斷實(shí)現(xiàn)收益 為某一家客戶專門提供運(yùn)力、倉(cāng)儲(chǔ)空間或者運(yùn)輸管理隊(duì)伍 人員構(gòu)成 各種運(yùn)輸管理人員，攬貨銷售人員和運(yùn)輸相關(guān)的工程技術(shù)人員 各種運(yùn)輸管理人員，攬貨銷售人員和運(yùn)輸相關(guān)的工程技術(shù)人員 運(yùn)輸人員，卡車操作人員 資產(chǎn)類型 輕資產(chǎn)，運(yùn)輸管理信息系統(tǒng)，銷售網(wǎng)點(diǎn)和倉(cāng)庫 輕資產(chǎn)，運(yùn)輸管理信息系統(tǒng)，銷售網(wǎng)點(diǎn)和倉(cāng)庫 資產(chǎn)密集，車隊(duì)、飛機(jī)機(jī)隊(duì)、倉(cāng)儲(chǔ)等 財(cái)務(wù)表現(xiàn) 成長(zhǎng)快速（ 10%15%），中等偏高的投資回報(bào)水平，中等偏高的利潤(rùn)率 最快的增長(zhǎng)率（ 20%30%），投資回報(bào)水平中等，初始時(shí)期利潤(rùn)率低，預(yù)期會(huì)達(dá)到中等利潤(rùn)率 最快的增長(zhǎng)率（ 20%30%），現(xiàn)金流很好，投資回報(bào)水平很高 上市公司舉例 Deutsche Post(AEI, Danzas), Exel, Stinnes, Kuehne Nagel, Panalpina, Nippon Express, Expeditors, Kintetsu, UPS(Fritz), EGL Inc. , EGL Inc., , Mark VII, Forward Air, USF Worldwide, Pilot Ryder, Schneider, JB Hunt, Penske, UPS Logistics, Swift/MSCA, Werner 資料來源： Bear, Stearns Co. Inc. 2023/05 31 資料來源： 埃森哲分析 埃森哲海航項(xiàng)目組認(rèn)為， YYY快運(yùn)必須結(jié)合中國(guó)市場(chǎng)的實(shí)際，分析美國(guó)外包物流企業(yè)發(fā)展的軌跡，將物流市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分才能進(jìn)一步探尋市場(chǎng)機(jī)會(huì) 美國(guó)外包物流企業(yè)發(fā)展的軌跡 物流管理集成類 物流信息系統(tǒng)類 零部件（維修）物流類 國(guó)際貨運(yùn)代理類 國(guó)內(nèi)貨運(yùn)代理 /汽運(yùn)中介類 運(yùn)輸或倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施管理類 產(chǎn)生了目前的六大類外包物流企業(yè) 5年前美國(guó)這些行業(yè)中 … YYY快運(yùn)所處行業(yè) 咨詢公司 /其它外包物流公司 軟件公司 快遞公司 /配送服務(wù)公司 貨代公司 /配送服務(wù)公司 承運(yùn)商 ? 海運(yùn)公司 ? 鐵路公司 ? 卡車公司 ? 航空公司 倉(cāng)儲(chǔ)公司 ? 航空公司 ? 航空貨代（經(jīng)營(yíng)許可） ? 快遞公司（經(jīng)營(yíng)許可） 目 標(biāo) 市 場(chǎng) 32 考慮 YYY快運(yùn)進(jìn)入以上各個(gè)細(xì)分的目標(biāo)市場(chǎng)是否可以利用現(xiàn)有的資源者是值得獲取的資源，埃森哲海航項(xiàng)目組初步認(rèn)為應(yīng)深入分析外包物流、航空貨運(yùn)和快遞市場(chǎng) 資料來源： YYY快運(yùn)，埃森哲分析 YYY快運(yùn)現(xiàn)有能力 軟件公司 快遞公司 /配送服務(wù)公司 貨代公司 /配送服務(wù)公司 ? 海運(yùn)公司 ? 鐵路公司 ? 卡車公司 ? 航空公司 倉(cāng)儲(chǔ)公司 航線經(jīng)營(yíng) 各地貨運(yùn)中心 一定的貨運(yùn)信息系統(tǒng) 基地機(jī)場(chǎng)地面操作 可以進(jìn)入向物流外包行業(yè)過渡的目標(biāo)行業(yè) ? 軟件設(shè)計(jì)能力 ? 軟件銷售能力 與現(xiàn)有能力不相關(guān) ? 物流管理能力 ? 客戶關(guān)系 可以直接與貨主緊密結(jié)合 ? 快遞地面網(wǎng)絡(luò) ? 快遞多式運(yùn)輸銜接 銜接成為一體化承運(yùn)的快遞公司 ? 貨運(yùn)代理 ? 倉(cāng)儲(chǔ)配送 銜接成為一體化承運(yùn)的貨運(yùn)公司 ? 海運(yùn)航線和運(yùn)力 很難獲得，且沒有實(shí)現(xiàn)向貨主企業(yè)延伸的目的 ? 鐵路車廂 很難獲得，且沒有達(dá)到向貨主企業(yè)延伸的目的 ? 卡車車隊(duì) 沒有達(dá)到向貨主企業(yè)延伸的目的 ? 航空運(yùn)力 在現(xiàn)有市場(chǎng)份額擴(kuò)大 ? 倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施 與現(xiàn)有能力不相關(guān) 需要增加的能力 與現(xiàn)有能力匹配 咨詢公司 /其它外包物流公司 進(jìn)入壁壘高，難以完成向外包物流的過渡 進(jìn)入壁壘高，難以完成向外包物流的過渡 卡車運(yùn)輸行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者眾多，難以發(fā)揮獨(dú)特優(yōu)勢(shì) 33 因此，對(duì)于 YYY快運(yùn)，向物流發(fā)展的過渡性行業(yè)集中于外包物流、航空貨運(yùn)和快遞服務(wù) 資料來源： YYY快運(yùn)，埃森哲分析 增長(zhǎng)率（ CAGR） 與 YYY快運(yùn)現(xiàn)有能力的關(guān)系 低 高 無關(guān) 密切 示意圖 軟件 咨詢 /外包物流 快遞 /配送服務(wù) 航空貨運(yùn) /配送服務(wù) 海運(yùn)承運(yùn) 鐵路承運(yùn) 倉(cāng)儲(chǔ) 卡車運(yùn)輸 承運(yùn)業(yè)務(wù)對(duì)于過渡到外包物流作用不大 倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)應(yīng)與貨運(yùn)或者快遞業(yè)務(wù)結(jié)合起來為貨主提供配送服務(wù)才可以向外包物流過渡 YYY快運(yùn)目前的能力距離軟件行業(yè)的要求比較遠(yuǎn) 34 企業(yè)的物流支出中，航空貨運(yùn)和快遞服務(wù)的成本占了很大的比重 企業(yè)的物流支出中運(yùn)輸成本占了 40%… 其中空運(yùn)支出 *份額仍然較小 資料來源： Herbert W. Davis Coinating，中國(guó)交通年鑒 19862023，埃森哲內(nèi)部資料 2023年中國(guó)總物流支出： 1510億美金 公路12%鐵路43%空運(yùn)3%水運(yùn)42%訂單處理7%管理6%庫存23%運(yùn)輸 40%倉(cāng)儲(chǔ)24%相關(guān)地面 / 物流服務(wù) *80%航空運(yùn)費(fèi)20% 1999年國(guó)際航空物流市場(chǎng)規(guī)模 總市場(chǎng)規(guī)模： 2023億美金 但是航空貨運(yùn)和快遞服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于企業(yè)的空運(yùn)總支出 中國(guó)市場(chǎng)：航空貨運(yùn) +快遞服務(wù) =90億美金 35 階段性總結(jié)報(bào)告目錄 項(xiàng)目背景 物流行業(yè)分析 外包物流、航空貨運(yùn)和快遞市場(chǎng)規(guī)模分析 + 物流市場(chǎng)規(guī)模和增長(zhǎng) + 航空貨運(yùn)市場(chǎng)規(guī)模和增長(zhǎng) + 快遞市場(chǎng)規(guī)模和增長(zhǎng) + 航空貨運(yùn)和快遞行業(yè)價(jià)值鏈構(gòu)成 航空貨運(yùn)和快遞市場(chǎng)環(huán)境分析 業(yè)務(wù)模式分析 附錄：潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手檔案 36 資料來源： chinainfobank, Herbert W. Davis Coinating，中國(guó)交通年鑒 19862023埃森哲分析 15 年均增長(zhǎng)率 :108% 單位：十億美金 2023年我國(guó)外包物流市場(chǎng)規(guī)模 由于中國(guó)目前外包物流服務(wù)的提供商所提供的物流服務(wù)水平較低，所以中國(guó)目前的外包物流市場(chǎng)規(guī)模較小 但是，進(jìn)入 WTO之后，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的加快，外包物流市場(chǎng)的增長(zhǎng)空間很大，據(jù)埃森哲預(yù)測(cè) 2023年將達(dá)到 150億美金的市場(chǎng)規(guī)模 目前中國(guó)使用外包物流的客戶主要是合資企業(yè)，外包物流的提供商大多也是國(guó)外企業(yè)在國(guó)內(nèi)的分支機(jī)構(gòu) 根據(jù)埃森哲預(yù)測(cè)， 2023年外包物流市場(chǎng)的規(guī)模將達(dá) 150億美金，年均增長(zhǎng)率為 108% 2023 2023 37 階段性總結(jié)報(bào)告目錄 項(xiàng)目背景 物流行業(yè)分析 外包物流、航空貨運(yùn)和快遞市場(chǎng)規(guī)模分析 + 物流市場(chǎng)規(guī)模和增長(zhǎng) + 航空貨運(yùn)市場(chǎng)規(guī)模和增長(zhǎng) + 快遞市場(chǎng)規(guī)模和增長(zhǎng) + 航空貨運(yùn)和快遞行業(yè)價(jià)值鏈構(gòu)成 航空貨運(yùn)和快遞市場(chǎng)環(huán)境分析 業(yè)務(wù)模式分析 附錄：潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手檔案 38 具體分析航空貨運(yùn)市場(chǎng)的規(guī)模，國(guó)際航空貨運(yùn)市場(chǎng)在過去 10年經(jīng)歷了很大的增長(zhǎng)，年均增長(zhǎng)率（ CAGR）達(dá)到 7% 資料來源：空中客車公司航空市場(chǎng)預(yù)測(cè) 20232023 單位：十億 FTK 國(guó)際航空貨運(yùn)總周轉(zhuǎn)量增長(zhǎng) 全貨機(jī)運(yùn)輸量：年均增長(zhǎng)率 9% 腹倉(cāng)運(yùn)輸量：年均增長(zhǎng)率 6% 年均增長(zhǎng)： 7% 52 52 55 60 67 75 75 85 88 87 92 30 35 40 40 48 50 55 60 60 65 69 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2023 39 中國(guó)的航空貨郵總周轉(zhuǎn)量過去幾年中從很低的起點(diǎn)以年均 18%左右的速率增長(zhǎng)， 2023年時(shí)占全球航空貨郵總周轉(zhuǎn)量的 3% 資料來源：《從統(tǒng)計(jì)看民航》 1995202埃森哲分析、空中客車公司航空市場(chǎng)預(yù)測(cè) 20232023 單位：十億 FTK 中國(guó)航空貨郵運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量增長(zhǎng) 0 . 8 81 . 0 7 1 . 1 41 . 3 41 . 5 41 . 8 22 . 1 10 . 9 81 . 1 61 . 2 41 . 5 61 . 82 . 4 12 . 9 201234561994 1995 1996 1997 1998 1999 2023國(guó)內(nèi)航線 國(guó)際航線 總體年均增長(zhǎng)：18% 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)年均增長(zhǎng)：16% 1. 66. 4航空運(yùn)費(fèi) 相關(guān)地面及物流服務(wù)2023年中國(guó)航空貨運(yùn)市場(chǎng) FTK—50億噸公里 2023年中國(guó)航空貨運(yùn)市場(chǎng)規(guī)模 —80億美金 單位：十億美金 40 注：上海機(jī)場(chǎng)包括上海虹橋機(jī)場(chǎng)和上海浦東機(jī)場(chǎng) 資料來源：《從統(tǒng)計(jì)看民航》 2023 其中，國(guó)內(nèi)航空貨運(yùn)市場(chǎng)集中于幾個(gè)主要機(jī)場(chǎng) 單位：千噸 2023年中國(guó)航空機(jī)場(chǎng)貨運(yùn)吞吐量分布 – （全國(guó)總貨物吞吐量： 2,991千噸） 其它機(jī)場(chǎng) 24% 前 10 大機(jī)場(chǎng) 76% 685 538 407 170 119 96 73 62 61 58 上海 * 北京 廣州 深圳 成都 昆明 廈門 杭州 重慶 大連 41 航空貨運(yùn)市場(chǎng)主要集中在華東、中南和華北地區(qū)，占全國(guó)總量的超過 80% 資料來源：《從統(tǒng)計(jì)看民航》 19962023 2023中國(guó)航空貨運(yùn)地區(qū)貨量分布 東北 126 中南 766 華東 1,030 西南 312 華北 664 西北 94 總運(yùn)輸量 2991 單位：千噸 華北 22% 中南 26% 華東 35% 西南 10% 東北 4% 西北 3% 42 資料來源：《從統(tǒng)計(jì)看民航》 19962023 其中西北和西南地區(qū)增長(zhǎng)最快，達(dá)到年均 22%左右 單位：千噸 19952023中國(guó)航空貨運(yùn)地區(qū)貨量增長(zhǎng) 0200400600800100012001995 1996 1997 1998 1999 202327%28%29%30%31%32%33%34%35%36%華東地區(qū)年均增長(zhǎng)20% 貨運(yùn)吞吐量 占全國(guó)的比重 01002003004005006007008009001995 1996 1997 1998 1999 202324%24%25%25%26%26%27%27%28%28%29%中南地區(qū)年均增長(zhǎng)17% 0204060801001201401995 1996 1997 1998 1999 20230%1%2%3%4%5%6%東北地區(qū)年均增長(zhǎng)