【文章內(nèi)容簡介】 內(nèi)部使用 第 29頁 相比航空運輸市場，中國外包物流市場增長潛力更大而且業(yè)務(wù)關(guān)系更穩(wěn)定 資料來源： JP Man，埃森哲內(nèi)部資料， 《 中國統(tǒng)計年鑒 2022》 空運 水運 公路 鐵路 運輸支出 倉儲 庫存成本 訂單處理 管理費用 2022年物流總支出 2022年物流總支出 2022年非外包物流 2022年外包物流 中國物流市場構(gòu)成 2022/2022 單位：十億美金 297 262 15 151 9 11 34 37 60 26 7 25 2 機(jī)密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 30頁 從物流的發(fā)展歷程來看，外包物流企業(yè)又可以分為六大類，各大類企業(yè)分別具有不同的服務(wù)內(nèi)容、人員構(gòu)成、資產(chǎn)類型和財務(wù)表現(xiàn) 物流信息系統(tǒng) 物流管理集成 零部件（維修）物流 簡要描述 提供倉儲和工廠管理、運輸管理、訂單管理、國際貿(mào)易業(yè)務(wù)處理、供應(yīng)鏈協(xié)同管理的軟件系統(tǒng) 提供供應(yīng)鏈中從原材料采購到退貨各個環(huán)節(jié)的計劃和管理服務(wù) 利用快遞網(wǎng)絡(luò)提供高時效的零部件遞送。領(lǐng)先的企業(yè)同時擁有一系列的倉庫和儲存設(shè)施以縮短遞送時間 人員構(gòu)成 程序開發(fā)設(shè)計人員，軟件市場銷售人員 物流相關(guān)的工程技術(shù)人員 零部件庫存管理人員，倉儲操作人員，地面遞送人員 資產(chǎn)類型 輕資產(chǎn)，主要是管理軟件、專利 輕資產(chǎn)，主要是供應(yīng)鏈管理經(jīng)驗 重資產(chǎn)，主要是倉儲、快遞網(wǎng)絡(luò) 財務(wù)表現(xiàn) 最快的增長率（ 20%30%），現(xiàn)金流很好，投資回報水平很高 快速成長（每年 20%+的增長率），投資回報率高，利潤率低 最快的增長率（ 20%30%），投資回報水平中等，初始時期利潤率低，預(yù)期會達(dá)到中等利潤率 上市公司舉例 I2 Technologies, Manugistics, Manhattan Associates, EXE Technologies, Vastera, Descartes Systems, Aspen Technology, ClearCross, GLog, , , AccuShip. Exel, Ryder, TNT Logistics, Penske, Menlo(CNF), UPS Logistics, FedEx Logistics, APL(GATX logistics) UPS Logistics, FedEx Logistics, DHL Int., TNT Logistics 資料來源： Bear, Stearns amp。 Co. Inc. 2022/05 機(jī)密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 31頁 從物流的發(fā)展歷程來看，外包物流企業(yè)又可以分為六大類，各大類企業(yè)分別具有不同的服務(wù)內(nèi)容、人員構(gòu)成、資產(chǎn)類型和財務(wù)表現(xiàn)（續(xù)） 國際貨運代理 國內(nèi)貨運代理 /汽運中介 運輸或倉儲設(shè)施管理商 簡要描述 整合門到門的運輸過程管理和運輸路線設(shè)計，往往包括空運和海運過程中的報關(guān)業(yè)務(wù)和其它延伸增值服務(wù) 整合門到門的運輸過程管理和運輸路線設(shè)計，往往利用空運和汽運的航線，通過拼貨和供求信息壟斷實現(xiàn)收益 為某一家客戶專門提供運力、倉儲空間或者運輸管理隊伍 人員構(gòu)成 各種運輸管理人員，攬貨銷售人員和運輸相關(guān)的工程技術(shù)人員 各種運輸管理人員，攬貨銷售人員和運輸相關(guān)的工程技術(shù)人員 運輸人員，卡車操作人員 資產(chǎn)類型 輕資產(chǎn)，運輸管理信息系統(tǒng)，銷售網(wǎng)點和倉庫 輕資產(chǎn)，運輸管理信息系統(tǒng)，銷售網(wǎng)點和倉庫 資產(chǎn)密集，車隊、飛機(jī)機(jī)隊、倉儲等 財務(wù)表現(xiàn) 成長快速（ 10%15%），中等偏高的投資回報水平，中等偏高的利潤率 最快的增長率（ 20%30%），投資回報水平中等，初始時期利潤率低，預(yù)期會達(dá)到中等利潤率 最快的增長率（ 20%30%），現(xiàn)金流很好，投資回報水平很高 上市公司舉例 Deutsche Post(AEI, Danzas), Exel, Stinnes, Kuehne amp。 Nagel, Panalpina, Nippon Express, Expeditors, Kintetsu, UPS(Fritz), EGL Inc. , EGL Inc., , Mark VII, Forward Air, USF Worldwide, Pilot Ryder, Schneider, JB Hunt, Penske, UPS Logistics, Swift/MSCA, Werner 資料來源： Bear, Stearns amp。 Co. Inc. 2022/05 機(jī)密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 32頁 資料來源： 埃森哲分析 埃森哲海航項目組認(rèn)為， YYY快運必須結(jié)合中國市場的實際，分析美國外包物流企業(yè)發(fā)展的軌跡，將物流市場進(jìn)行細(xì)分才能進(jìn)一步探尋市場機(jī)會 美國外包物流企業(yè)發(fā)展的軌跡 物流管理集成類 物流信息系統(tǒng)類 零部件（維修）物流類 國際貨運代理類 國內(nèi)貨運代理 /汽運中介類 運輸或倉儲設(shè)施管理類 產(chǎn)生了目前的六大類外包物流企業(yè) 5年前美國這些行業(yè)中 … YYY快運所處行業(yè) 咨詢公司 /其它外包物流公司 軟件公司 快遞公司 /配送服務(wù)公司 貨代公司 /配送服務(wù)公司 承運商 ? 海運公司 ? 鐵路公司 ? 卡車公司 ? 航空公司 倉儲公司 ? 航空公司 ? 航空貨代（經(jīng)營許可） ? 快遞公司（經(jīng)營許可） 目 標(biāo) 市 場 機(jī)密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 33頁 考慮 YYY快運進(jìn)入以上各個細(xì)分的目標(biāo)市場是否可以利用現(xiàn)有的資源者是值得獲取的資源，埃森哲海航項目組初步認(rèn)為應(yīng)深入分析外包物流、航空貨運和快遞市場 資料來源： YYY快運，埃森哲分析 YYY快運現(xiàn)有能力 軟件公司 快遞公司 /配送服務(wù)公司 貨代公司 /配送服務(wù)公司 ? 海運公司 ? 鐵路公司 ? 卡車公司 ? 航空公司 倉儲公司 航線經(jīng)營 各地貨運中心 一定的貨運信息系統(tǒng) 基地機(jī)場地面操作 可以進(jìn)入向物流外包行業(yè)過渡的目標(biāo)行業(yè) ? 軟件設(shè)計能力 ? 軟件銷售能力 與現(xiàn)有能力不相關(guān) ? 物流管理能力 ? 客戶關(guān)系 可以直接與貨主緊密結(jié)合 ? 快遞地面網(wǎng)絡(luò) ? 快遞多式運輸銜接 銜接成為一體化承運的快遞公司 ? 貨運代理 ? 倉儲配送 銜接成為一體化承運的貨運公司 ? 海運航線和運力 很難獲得，且沒有實現(xiàn)向貨主企業(yè)延伸的目的 ? 鐵路車廂 很難獲得，且沒有達(dá)到向貨主企業(yè)延伸的目的 ? 卡車車隊 沒有達(dá)到向貨主企業(yè)延伸的目的 ? 航空運力 在現(xiàn)有市場份額擴(kuò)大 ? 倉儲設(shè)施 與現(xiàn)有能力不相關(guān) 需要增加的能力 與現(xiàn)有能力匹配 咨詢公司 /其它外包物流公司 進(jìn)入壁壘高，難以完成向外包物流的過渡 進(jìn)入壁壘高，難以完成向外包物流的過渡 卡車運輸行業(yè)競爭者眾多，難以發(fā)揮獨特優(yōu)勢 機(jī)密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 34頁 因此，對于 YYY快運，向物流發(fā)展的過渡性行業(yè)集中于外包物流、航空貨運和快遞服務(wù) 資料來源： YYY快運，埃森哲分析 增長率（ CAGR） 與 YYY快運現(xiàn)有能力的關(guān)系 低 高 無關(guān) 密切 示意圖 軟件 咨詢 /外包物流 快遞 /配送服務(wù) 航空貨運 /配送服務(wù) 海運承運 鐵路承運 倉儲 卡車運輸 承運業(yè)務(wù)對于過渡到外包物流作用不大 倉儲業(yè)務(wù)應(yīng)與貨運或者快遞業(yè)務(wù)結(jié)合起來為貨主提供配送服務(wù)才可以向外包物流過渡 YYY快運目前的能力距離軟件行業(yè)的要求比較遠(yuǎn) 機(jī)密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 35頁 企業(yè)的物流支出中，航空貨運和快遞服務(wù)的成本占了很大的比重 企業(yè)的物流支出中運輸成本占了 40%… 其中空運支出 *份額仍然較小 資料來源： Herbert W. Davis amp。 Coinating，中國交通年鑒 19862022，埃森哲內(nèi)部資料 2022年中國總物流支出： 1510億美金 公路12%鐵路43%空運3%水運42%訂單處理7%管理6%庫存23%運輸 40%倉儲24%相關(guān)地面 / 物流服務(wù) *80%航空運費20% 1999年國際航空物流市場規(guī)模 總市場規(guī)模： 2022億美金 但是航空貨運和快遞服務(wù)的市場規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于企業(yè)的空運總支出 中國市場：航空貨運 +快遞服務(wù) =90億美金 機(jī)密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 36頁 階段性總結(jié)報告目錄 項目背景 物流行業(yè)分析 外包物流、航空貨運和快遞市場規(guī)模分析 + 物流市場規(guī)模和增長 + 航空貨運市場規(guī)模和增長 + 快遞市場規(guī)模和增長 + 航空貨運和快遞行業(yè)價值鏈構(gòu)成 航空貨運和快遞市場環(huán)境分析 業(yè)務(wù)模式分析 附錄：潛在競爭對手檔案 機(jī)密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 37頁 資料來源： chinainfobank, Herbert W. Davis amp。 Coinating，中國交通年鑒 19862022埃森哲分析 15 年均增長率 :108% 單位：十億美金 2022年我國外包物流市場規(guī)模 由于中國目前外包物流服務(wù)的提供商所提供的物流服務(wù)水平較低，所以中國目前的外包物流市場規(guī)模較小 但是，進(jìn)入 WTO之后，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的加快，外包物流市場的增長空間很大，據(jù)埃森哲預(yù)測 2022年將達(dá)到 150億美金的市場規(guī)模 目前中國使用外包物流的客戶主要是合資企業(yè)，外包物流的提供商大多也是國外企業(yè)在國內(nèi)的分支機(jī)構(gòu) 根據(jù)埃森哲預(yù)測， 2022年外包物流市場的規(guī)模將達(dá) 150億美金，年均增長率為 108% 2022 2022 機(jī)密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 38頁 階段性總結(jié)報告目錄 項目背景 物流行業(yè)分析 外包物流、航空貨運和快遞市場規(guī)模分析 + 物流市場規(guī)模和增長 + 航空貨運市場規(guī)模和增長 + 快遞市場規(guī)模和增長 + 航空貨運和快遞行業(yè)價值鏈構(gòu)成 航空貨運和快遞市場環(huán)境分析 業(yè)務(wù)模式分析 附錄：潛在競爭對手檔案 機(jī)密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 39頁 具體分析航空貨運市場的規(guī)模，國際航空貨運市場在過去 10年經(jīng)歷了很大的增長，年均增長率（ CAGR）達(dá)到 7% 資料來源：空中客車公司航空市場預(yù)測 20222022 單位：十億 FTK 國際航空貨運總周轉(zhuǎn)量增長 全貨機(jī)運輸量：年均增長率 9% 腹倉運輸量：年均增長率 6% 年均增長： 7% 52 52 55 60 67 75 75 85 88 87 92 30 35 40 40 48 50 55 60 60 65 69 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 機(jī)密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 40頁 中國的航空貨郵總周轉(zhuǎn)量過去幾年中從很低的起點以年均 18%左右的速率增長， 2022年時占全球航空貨郵總周轉(zhuǎn)量的 3% 資料來源： 《 從統(tǒng)計看民航 》 1995202埃森哲分析、空中客車公司航空市場預(yù)測 20222022 單位：十億 FTK 中國航空貨郵運輸總周轉(zhuǎn)量增長 0 . 8 81 . 0 7 1 . 1 41 . 3 41 . 5 41 . 8 22 . 1 10 . 9 81 . 1 61 . 2 41 . 5 61 . 82 . 4 12 . 9 201234561994 1995 1996 1997 1998 1999 2022國內(nèi)航線 國際航線 總體年均增長：18% 國內(nèi)市場年均增長：16% 1. 66. 4航空運費 相關(guān)地面及物流服務(wù)2022年中國航空貨運市場 FTK—50億噸公里 2022年中國航空貨運市場規(guī)模 —80億美金 單位：十億美金 機(jī)密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 41頁 注：上海機(jī)場包括上海虹橋機(jī)場和上海浦東機(jī)場 資料來源： 《 從統(tǒng)計看民航 》 2022 其中，國內(nèi)航空貨運市場集中于幾個主要機(jī)場 單位：千噸 2022年中國航空機(jī)場貨運吞吐量分布 – （全國總貨物吞吐量： 2,991千噸） 其它機(jī)場 24% 前 10 大機(jī)場 76% 685 538 407 170 119