外匯市場行情分析(編輯修改稿)
2025-02-04 20:44 本頁面
【文章內容簡介】 0 1000015000 1500020230 2023025000 2500030000 3000035000 3500040000 40000億美元 億美元億美元 億美元l 2023年 6月外匯儲備達到 美元的歷史高峰值，之后出現(xiàn)快速下跌。 l 2023年外儲下降5127億美元，2023年前三季度外儲下降 1640億美元，外儲下降速度放緩。 人民幣匯率分析 結售匯順差額( 億美元)1,36829956 424 502212,711 4995128361,6163,0002,5002,0001,5001,00050005001,0001,5002,0002014年1季度2014年2季度2014年3季度2014年4季度2015年1季度2015年2季度2015年3季度2015年4季度2016年1季度2016年2季度2016年3季度代客結售匯業(yè)務自 2023年 4季度開始出現(xiàn)逆差， 2023年 3季度和 4季度逆差創(chuàng)新高。 2023年逆差有所收窄，但仍維持較高水平。 影響人民幣匯率的主要因素 紅線：出口變動幅度；綠線：進口變動幅度 紅色柱狀線：貿易差額 衰退性貿易順差仍能維持， 2023年 19月貿易順差達 3964億美元，繼續(xù)維持高貿易順差局面。 影響人民幣匯率的主要因素 v 下一步人民幣匯率形勢的分析 167。 從基本面看，人民幣匯率對美元仍有貶值壓力。資本外流、套息交易解除，資本輸出主動投資，藏匯于民都會對人民幣產(chǎn)生貶值壓力。 167。 離岸市場投機者以做空人民幣為主，牽引境內人民幣跟隨貶值。近期離岸市場做空人民幣力量較弱，但如果美元出現(xiàn)大漲，離岸市場人民幣做空勢力會重新卷土而來。 167。 央行匯率維穩(wěn)，將維持匯率在均衡位置附近保持穩(wěn)定。 167。 貿易順差的維持，是維護人民幣匯率穩(wěn)定的重要力量。 人民幣匯率分析 v 基本觀點 167。 2023年，人民幣匯率仍將雙向波動，并對美元出現(xiàn)小幅貶值，未來人民幣對美元仍將呈現(xiàn)有序貶值態(tài)勢。 167。 央行仍將通過非市場手段調控匯率，維護人民幣匯率的相對穩(wěn)定 。 167。 央行減少市場干預，但當匯率出現(xiàn)大幅波動時，央行仍會出其不意進行強力干預。 167。 美元指數(shù)的強弱對人民幣匯率影響非常大。如果美元指數(shù)大幅上漲，人民幣匯率貶值壓力和貶值幅度會增加。 結論 企業(yè)交易避險策略 v 進口企業(yè)交易策略。 167。 人民幣匯率穩(wěn)定升值的背景下 ? 負債外幣化，資產(chǎn)本幣化 ? 美元結算，延后購匯 167。 人民幣匯率前景不明或貶值背景下 ? 選擇跨境人民幣結算。 ? 減少外幣負債，外幣結算需要鎖定匯率 v 出口企業(yè)交易策略。 167。 人民幣匯率穩(wěn)定升值的背景下 ? 選擇跨境人民幣結算 ? 遠期結匯鎖定外幣匯率 167。 人民幣匯率前景不明或貶值背景下 ? 外幣結算，不鎖定匯率貨擇機部分鎖定匯率。 ? 利用結算外幣收匯可以選擇做一些賣出期權的交易 企業(yè)交易避險策略 v 企業(yè)做好交易避險的注意事項 167。 鑒于未來人民幣匯率波動率提升，波幅擴大，匯率不確定性增加，客戶更應該通過遠期結售匯、人民幣外匯期權等工具做好交易避險。 167。 交易避險以實需為原則，盡量不做活少做賭市場方向的投機交易。 167。 對于不屬于完全避險的交易，注意交易頭寸的控制和交易時機的選擇。 企業(yè)交易避險策略 外匯市場走勢分析和展望 外匯市場走勢分析和展望 第一部分：外匯市場走勢分析 美元指數(shù) 美元指數(shù)，自 2023年年初以來一直在 。近期受英國脫歐及美聯(lián)儲 12月可能決定加息等消息的影響，美元指數(shù)大幅反彈，但仍在箱體內運行。 歐元受英國脫歐影響，出現(xiàn)回調，但回調力度不大，表明下跌動力不強。未來一段時間仍以區(qū)間震蕩為主。 歐元 歐元匯率主要受到歐元區(qū)貨幣政策的影響。目前歐元區(qū)已實行負利率，未來歐洲央行是否會加碼量化寬松，是影響歐元走勢的主要因素。 日元 日元穩(wěn)定的基本面及避險效應體現(xiàn)，導致日元大漲，成為年內最強勢的貨幣。但近日安培重提加大刺激計劃，拖累日元走勢，短期對日元走勢需要謹慎。 英鎊 英國脫歐超出市場預期，脫歐后英國經(jīng)濟金融受到的一系列影響，給英鎊造成了巨大的壓力。未來英鎊走勢仍然疲弱，但最恐慌時期已過。 澳元 前期澳洲央行突然降息及調降通脹預期打擊澳元走勢，但隨著大宗商品的大幅上漲，澳元出現(xiàn)強勁反彈。未來澳元走強的概率比較大。 加元 加元年初以來隨著一輪商品牛市，從低點大幅反彈，從 反彈至 ，上漲幅度超過 15%。近期受澳元下跌及頭寸調整的影響，出現(xiàn)下跌。 從走勢上看，短期加元橫盤震蕩可能性比較大，但隨著大宗商品行情向縱深發(fā)展，未來加元中期仍存在走強的可能。 第三部分：外匯資金產(chǎn)品介紹 產(chǎn)品 1：遠期結售匯 ? 遠期結售匯： 指銀行與客戶簽訂遠期結售匯合約，約定將來辦理結匯或售匯的外匯幣種、金額、匯率和期限，在到期日外匯收入或支出發(fā)生時，再按照約定幣種、金額、匯率辦理的結匯或售匯業(yè)務。 ? 案例：
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