上市公司投資者關系解讀(編輯修改稿)
2025-02-02 07:26 本頁面
【文章內容簡介】 上推出上證社會責任指數(shù)，預計今年 6月中旬公布上證社會責任指數(shù)的編制方法和首期樣本名單， 7月初正式發(fā)布。 CSR “ 上證社會責任指數(shù)” 發(fā)布 CSR從企業(yè)的自主選擇變成了“必需品”， 是公司股東信托責任向社會責任的提升。 ※ 投資者關系工作中公司與投資者溝通的內容主要包括 : (一 )公司的發(fā)展戰(zhàn)略，包括公司的發(fā)展方向、發(fā)展規(guī)劃、競爭戰(zhàn)略和 經(jīng)營方針等； (二 )法定信息披露及其說明，包括定期報告和臨時公告等； (三 )公司依法可以披露的經(jīng)營管理信息，包括生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財務狀 況、新產(chǎn)品或新技術的研究開發(fā)、經(jīng)營業(yè)績、股利分配等； (四 )公司依法可以披露的重大事項，包括公司的重大投資及其變化、 資產(chǎn)重組、收購兼并、對外合作、對外擔保、重大合同、關聯(lián)交 易、重大訴訟或仲裁、管理層變動以及大股東變化等信息； (五 )企業(yè)文化建設； (六 )公司的其他相關信息。 （“指引”第六條 ） 《 指引 》 ： IR溝通內容 隨著機構投資者的迅猛發(fā)展和 QFII投資額度的日益壯大，以及與之相對應的 ETF等基金新品種的不斷問世，機構主導型市場和個人投資者間接入市的態(tài)勢將成為趨勢。伴隨著這一市場態(tài)勢的發(fā)展，價值投資理念將大行其道，市場也就步入了非財務指標與財務指標并重的理性投資時代。 因此，不論是上市企業(yè)自身，還是市場投資者，都將越來越關注公司非財務性指標。作為無形資產(chǎn)的重要部分，投資者關系對提升公司市場價值，降低企業(yè)融資成本，有著舉足輕重的意義！ 成功的 IRM，有助于上市公司獲得合理的股價、增強融資的能力、建立廣泛股東基礎、實現(xiàn)有效的公司治理。反之，如果你今天不重視 IR，明天就可能會付出代價。 解讀： 重視非財務性指標－ IR溢價 隨著市場的不斷發(fā)展和投資者的日益機構化，重視上市公司 IR的制度環(huán)境和市場氛圍正在逐漸形成，投資者也越發(fā)關注起公司的治理質量、誠信狀況、市場排名，乃至于市場交投活躍度等一些涉及公司市場形象的非財務性指標。 據(jù)報載，麥肯錫曾對 200個代表 進行調查，結果表明 80％的被調查者認為，在其他因素相同的情況下，他們愿意為“良好治理”的公司付出溢價； 75％的被調查者認為公司治理質量至少與公司財務指數(shù)同等重要。 由此可見，良好 IR可轉為公司的溢價指標，有助于提示公司的估值。 解讀： 良好的 IR能提升公司估值水平 解讀： IR－企業(yè)之情商 ? IR溝通中的兩個極端現(xiàn)象：“無可奉告”與“大嘴巴” ? 與傳統(tǒng)媒體與新媒體關系： （報刊、雜志；電視、電臺；買方、賣方研究報告；網(wǎng)絡、手機報等） ? IR－企業(yè)之情商： 資產(chǎn)似個子，市值象體重；盈利看能力，業(yè)績看智商； 企業(yè)贏利重智商，市場形象重情商。 市值：智商＋情商 → 資本市場常青藤 → 藍籌公司 ? 公司形象日常維護： 車要保養(yǎng)，路要養(yǎng)護；人要保健，公司形象要維護： 公司外部關系 ： PR → 客戶關系、媒體關系、政府部門關系、社會社區(qū)關系； IR → 社會公眾股東關系 公司內部關系 ：董事會與經(jīng)營層關系，管理層與員工關系，內部股東關系 投資者關系管理產(chǎn)生的直接市場 原因 是對投資資本的競爭。另一方面，以股東意識為核心的公司治理在全球流行，也推動了投資者關系管理的迅速發(fā)展。 “投資者關系管理的 目標 在于提高上市公司的聲譽度，令公司股價全面充分地反映公司經(jīng)營現(xiàn)狀及未來發(fā)展，并在此基礎上體現(xiàn)股東價值?！? 進入 21世紀以來，經(jīng)歷了安然、世通等公司財務丑聞接連引爆的重創(chuàng)后，美國投資者的一致口號是：“ No surprises（不喜歡意料之外的事情）！ ? 投資者厭惡莫名的風險，不喜歡意外、驚奇和太不確定的事！ 海外經(jīng)驗： 投資者：“ No surprises！” ※ 投資者關系工作的組織與實施 第十九條 公司應確定由董事會秘書負責投資者關系工作。 第二十條 公司可視情況指定或設立投資者關系工作專職部門， 負責公司投資者關系工作事務。 第二十一條 公司可結合本公司實際制訂投資者關系工作制度和 工作規(guī)范。 《 指引 》 ： IR組織與實施 ※ 從事投資者關系工作的人員需要具備那些素質和技能？ (一 ) 全面了解公司各方面情況。 (二 ) 具備良好的知識結構，熟悉公司治理、財務會計等相關法律、 法規(guī)和證券市場的運作機制。 (三 ) 具有良好的溝通和協(xié)調能力。 (四 ) 具有良好的品行，誠實信用。 （“指引”第二十六條 ） 董秘考核 ? 首次上市公司董秘年度考核 6月 30日見報：上海證券交易所近日首次完成對該所掛牌上市公司董事會秘書的年度考核。在本次年度考核中，除 6位在 5月 1日后上任的上市公司董
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