第15章產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡(編輯修改稿)
2025-01-25 15:21 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ）一般由國(guó)家（央行）決定，是一個(gè)一般由國(guó)家（央行）決定，是一個(gè) 外外生變量生變量 。因此，分析的重點(diǎn)是。因此，分析的重點(diǎn)是 貨幣需貨幣需求求 。l貨幣需求又被稱為貨幣需求又被稱為 流動(dòng)性偏好：流動(dòng)性偏好： L（（Liquidity Preference）。）。產(chǎn)生流動(dòng)性偏好的原因 持有貨幣而不去投資要付出代價(jià)。人們?cè)赋钟胸泿哦蝗ネ顿Y要付出代價(jià)。人們?cè)敢獬袚?dān)代價(jià)而持有貨幣的意承擔(dān)代價(jià)而持有貨幣的 動(dòng)機(jī)動(dòng)機(jī) 有三類(lèi)：有三類(lèi)： 交交易動(dòng)機(jī)；預(yù)防動(dòng)機(jī)；投機(jī)動(dòng)機(jī)易動(dòng)機(jī)；預(yù)防動(dòng)機(jī)；投機(jī)動(dòng)機(jī) 。 交易動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī) 出自企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行正常交易的出自企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行正常交易的需要。需要。 由于由于 收入和支出不同步收入和支出不同步 ，就得有足夠的現(xiàn)金應(yīng)，就得有足夠的現(xiàn)金應(yīng)付日常所需。這種交易動(dòng)機(jī)的貨幣需要量，決付日常所需。這種交易動(dòng)機(jī)的貨幣需要量，決定于定于 收入水平收入水平 、慣例和商業(yè)制度。、慣例和商業(yè)制度。預(yù)防動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī) 是人們?yōu)榱祟A(yù)防意外而持有是人們?yōu)榱祟A(yù)防意外而持有一定數(shù)量貨幣。一定數(shù)量貨幣。這種需求量也大致這種需求量也大致 與收入成正比與收入成正比 。結(jié)論結(jié)論 ：： 由交易動(dòng)機(jī)、謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生由交易動(dòng)機(jī)、謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求量的貨幣需求量 與收入成正比與收入成正比 。預(yù)防動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī) 是是 人們?yōu)榱俗プ∮欣馁?gòu)買(mǎi)有人們?yōu)榱俗プ∮欣馁?gòu)買(mǎi)有價(jià)證券的機(jī)會(huì)而持有一部分貨幣價(jià)證券的機(jī)會(huì)而持有一部分貨幣 。由投機(jī)動(dòng)機(jī)所產(chǎn)生的貨幣需求與由投機(jī)動(dòng)機(jī)所產(chǎn)生的貨幣需求與 利率利率 成成反比反比 。對(duì)對(duì) 貨幣的總需求貨幣的總需求 是人們對(duì)貨幣的是人們對(duì)貨幣的 交易需交易需求求 、 預(yù)防需求預(yù)防需求 和和 投機(jī)需求投機(jī)需求 的總和。的總和。前兩者前兩者 :L1取取 決于決于 收入收入 ，后者：，后者： L2取決取決于于 利率利率 。投機(jī)動(dòng)機(jī)貨幣需求函數(shù)貨幣需求函數(shù)貨幣市場(chǎng)均衡貨幣市場(chǎng)均衡貨幣需求函數(shù) =ky hrK為邊際持幣傾向， h為貨幣需求對(duì)利率的敏感系數(shù)L L2均為實(shí)際貨幣需求 l 剔除通脹影響貨幣需求曲線利率 r、收入 y變動(dòng)對(duì) LM曲線的影響流動(dòng)偏好陷阱（ Keynes’ Trap）l利率和債券價(jià)格的關(guān)系l利率最低時(shí)債券價(jià)格最高，無(wú)人愿意購(gòu)買(mǎi)，使得貨幣的投機(jī)性需求達(dá)到最大。流動(dòng)偏好陷阱的圖像l 當(dāng)利率達(dá)到某個(gè)極低值時(shí)，貨幣需求無(wú)限增大，貨幣需求曲線呈水平狀。 ?托賓： 貨幣需求的存貨理論 最優(yōu)貨幣持有量公式M* = tcy2r式中， tc為現(xiàn)金和債券之間的交易（轉(zhuǎn)換）成本； y為人們?cè)鲁跞〉玫氖杖耄?r為利率。此式說(shuō)明 :貨幣的交易需求隨著收入增加而增加，隨利率上升而減少。 :貨幣需求的投機(jī)理論 人們會(huì)根據(jù)對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期，作出購(gòu)買(mǎi)證券（還有不動(dòng)產(chǎn)）及持有貨幣之比率的決策。貨幣在無(wú)通脹情況下是最安全的資產(chǎn)，但沒(méi)有利息收入。若購(gòu)買(mǎi)債券或股票等有價(jià)證券，會(huì)有收益，但須承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。其他貨幣需求理論M1 = 硬幣、紙幣
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