公司金融第一章導(dǎo)論(編輯修改稿)
2025-01-19 02:26 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 管理者、一是股東與債權(quán)人。 ? 股東與管理者：管理者希望得到優(yōu)厚的報(bào)酬、滋潤(rùn)的假期、豪華的辦公環(huán)境，而這些都會(huì)減少股東的財(cái)富； ? 股東與債權(quán)人：股東可能為了自身的利益，利用管理者的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，損害債權(quán)人的利益，常見的做法有：提高財(cái)務(wù)杠桿比率、投資比債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期高的項(xiàng)目、增加股利支付。 第三節(jié) 公司金融的內(nèi)容 ? 一、公司金融的定義 ? 公司金融 ， 又稱公司理財(cái) ， 主要研究公司當(dāng)前與未來(lái)經(jīng)營(yíng)行為所需 資源的取得 和 分配 ， 其核心問(wèn)題是直接關(guān)系到公司生存與發(fā)展的公司價(jià)值創(chuàng)造 。 ? 公司金融的決策內(nèi)容包括籌資決策 、 投資決策 、股利決策 、 收購(gòu)與兼并決策等 ， 在中國(guó)俗稱為企業(yè)的資本運(yùn)作 。 資本運(yùn)作 .doc 一個(gè)形象的比喻 ? 公司是一個(gè)河流，其中有： ? 河水（資金） ? 流速（資金周轉(zhuǎn)率） ? 源頭（收入） ? 支流（支出） ? 下雨（籌資） ? 灌溉（投資） ? 蒸發(fā)（時(shí)間價(jià)值） ? 滲漏（風(fēng)險(xiǎn)） ? 堤壩（資產(chǎn)管理） 二、公司與金融市場(chǎng) ? : ? 從金融市場(chǎng)獲取資金 ? 將閑置資金在金融市場(chǎng)上投資 ? ： ? 市場(chǎng)發(fā)達(dá)與否、規(guī)范與否、開放與否、效率高低等都會(huì)影響公司的投資決策、融資決策和股利決策等。 三、公司金融探討和研究的問(wèn)題 ? 投資決策（凡是把資金運(yùn)用于將來(lái)能獲得利益的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的行為，都稱為投資。） ? 融資決策（資本結(jié)構(gòu)）：研究和分析公司融資方法和融資結(jié)構(gòu)； ? 股利決策：研究公司用什么 方法將所賺的錢返還給股東； ? 兼并與收購(gòu)決策：研究并購(gòu)的 原因和并購(gòu)的方法。 ? 其他：如公司治理、投資銀行 業(yè)務(wù)、金融中介等。 第四節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 ? 一、財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 資產(chǎn)負(fù)債表： 反映在某一時(shí)刻企業(yè)所擁有的所有資產(chǎn)的組成狀況和來(lái)源結(jié)構(gòu)，是公司最主要的綜合財(cái)務(wù)報(bào)表之一。是一個(gè)靜態(tài)報(bào)表。 ? 利潤(rùn)表 ：一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的反映，是關(guān)于收入和費(fèi)用的財(cái)務(wù)報(bào)表。是一個(gè)動(dòng)態(tài)報(bào)表。 ? 現(xiàn)金流量表 ：反映企業(yè)一定期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的信息。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析 ? 1．概念 ：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)基本活動(dòng)為對(duì)象、以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要信息來(lái)源、以分析和綜合為主要方法的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)企業(yè)的過(guò)程。 ? 2．目的： 不同的人有不同的關(guān)注點(diǎn)。 ? 債權(quán)人：企業(yè)的償債能力； ? 投資人：企業(yè)的盈利能力； ? 管理者：企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力； ? 監(jiān)管者：企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表是否存在著不實(shí)的反映。 3．方法 ? （ 1）比率分析法 ：是指對(duì) 本公司 一個(gè)報(bào)表期間 的財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目之間進(jìn)行比較，計(jì)算比率，判斷其償債能力、經(jīng)營(yíng)效率及盈利能力情況。 ? （ 2）趨勢(shì)分析法： 是指對(duì) 本公司 不同時(shí)期 的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行比較分析，可以得出對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)以及盈利能力的判斷，從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期來(lái)動(dòng)態(tài)地分析公司狀況。 ? （ 3）對(duì)比分析法： 是指與同行業(yè) 其他公司 進(jìn)行比較分析，從而可以了解公司各種指標(biāo)的優(yōu)劣，在群體中判斷個(gè)體。 ? （ 4）綜合分析法： 運(yùn)用一個(gè)簡(jiǎn)捷的系統(tǒng)將反映企業(yè)不同側(cè)面的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合，得出一個(gè)概括性的結(jié)論或綜合得分。最著名的是沃爾評(píng)分法，選擇七種財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，以評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平。 4．局限性 ? （ 1）會(huì)計(jì)假設(shè)的存在決定了會(huì)計(jì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的反映能力，以及可以提供的信息的限制。 會(huì)計(jì)假設(shè)：貨幣計(jì)量、權(quán)責(zé)發(fā)生制、持續(xù)經(jīng)營(yíng)和會(huì)計(jì)分期等。 ? （ 2）會(huì)計(jì)信息因?yàn)槿藶榈亩喾N原因，可能無(wú)法真實(shí)地反映企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。 有四種情況： ? 會(huì)計(jì)信息不真實(shí)（經(jīng)營(yíng)者編造虛假的會(huì)計(jì)信息） ? 會(huì)計(jì)信息不完整（經(jīng)營(yíng)者刻意隱瞞） ? 會(huì)計(jì)信息不可靠（利用會(huì)計(jì)法規(guī)、準(zhǔn)則的靈活性有目的地選擇會(huì)計(jì)程序與方法修飾財(cái)務(wù)報(bào)表） ? 會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí) ? （ 3）一些會(huì)計(jì)信息未被財(cái)務(wù)報(bào)表反映 ：企業(yè)的管理水平、技術(shù)水平、客戶狀況等。 三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1