【文章內(nèi)容簡介】 – 透明度較低，交易成本較高。– 市場參與者面臨的 信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)較高。– 在輸電約束較嚴(yán)重的情況下操作較復(fù)雜。– 金融輸電權(quán)與物理輸電權(quán)電力市場的交易模式? 電力庫與雙邊交易的混合形式 ——自愿型電力庫 – 當(dāng) 2023年 10月英國原電力庫停止運(yùn)作后，形成了雙邊交易與電力庫交易的混合模式 ——自愿型電力庫 – 新西蘭電力市場采用的就是這種交易模式。（現(xiàn)貨 80％以上）? 多邊協(xié)調(diào)交易模式– 電力市場中就出現(xiàn)了一個(gè)新角色 ——計(jì)劃協(xié)調(diào)員 ，他們的責(zé)任是代其顧客履行平衡義務(wù)，即每小時(shí)的發(fā)電、購電量與其預(yù)期的售電和用電量相平衡，并與系統(tǒng)調(diào)度員進(jìn)行平衡結(jié)算，以減輕系統(tǒng)調(diào)度員平衡結(jié)算工作量。– 美國加州電力市場和 NORDPOOL就是典型的多邊協(xié)調(diào)交易模式。 電力市場的交易類型電力交易時(shí)序電力交易時(shí)序u在計(jì)劃安排與調(diào)整上，交易優(yōu)先級(jí)順序?yàn)槟甓?、季度、月度、短期、?shí)時(shí)在同一優(yōu)先級(jí)中跨區(qū)跨省電能交易優(yōu)先于跨省發(fā)電權(quán)交易。? 合約交易（中長期合約）– 時(shí)間： 月、季、年或一年以上（有的定義為一個(gè)月以上）– 可以競價(jià)形成、也可以雙方協(xié)商簽訂– 規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)（價(jià)格、電量），保證市場的安全、連續(xù)和有序性。如發(fā)電的燃料采購和檢修。? 短期交易– 時(shí)間： 一個(gè)月以內(nèi)? 現(xiàn)貨交易– 日前交易? 未來 24小時(shí)的電力交易，分成 2 48或 96個(gè)交易時(shí)段? 交易日負(fù)荷曲線上，安排合同電量，剩余負(fù)荷按時(shí)段競價(jià)上網(wǎng)，并安全校核電力市場的交易類型電力市場的交易類型– 現(xiàn)貨交易? 實(shí)時(shí)交易（平衡市場）– 時(shí)間：下一交易時(shí)段， 15分鐘， 30分鐘， 1個(gè)小時(shí)– 原因：負(fù)荷預(yù)測偏差、機(jī)組非計(jì)劃停運(yùn)和線路故障等。– 實(shí)時(shí)競價(jià)，不平衡電力競價(jià)。– 過發(fā)電計(jì)劃管理187。負(fù)荷預(yù)測偏高，調(diào)整交易計(jì)劃，削減發(fā)電出力。– 電網(wǎng)阻塞管理187。線路潮流達(dá)到極限，危及電網(wǎng)安全；187。根據(jù)增量購電成本最小，調(diào)整日前市場交易計(jì)劃，消除阻塞。電力市場的交易類型 10 15 0 10 15 0 0 減少的發(fā)電功率 增加的發(fā)電功率報(bào)價(jià) 報(bào)價(jià)? 舉例：實(shí)時(shí)市場發(fā)電商增減發(fā)電功率報(bào)價(jià) QPO發(fā)電商邊際成本 q1 q0 q2增加發(fā)電功率增加的成本 p1 p0 p2減少發(fā)電功率損失的利潤電力市場的交易類型? 實(shí)時(shí)市場發(fā)電商增減發(fā)電功率的成本、利潤變化情況增加發(fā)電功率增加的利潤中長期合約交易數(shù)據(jù)合同管理數(shù)據(jù)電網(wǎng)約束數(shù)據(jù)電廠申報(bào)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)預(yù)處理 無電網(wǎng)安全約束交易計(jì)劃制定考慮電網(wǎng)安全約束交易計(jì)劃制定斷面潮流校核 電網(wǎng)線路輸送容量校核N1安全校核電壓穩(wěn)定性評(píng)估動(dòng)態(tài)穩(wěn)定性評(píng)估可視化輸出系統(tǒng)控制模塊 系統(tǒng)維護(hù)模塊 短期負(fù)荷預(yù)報(bào) ? 電能量市場（實(shí)物或金融交易）? 輔助服務(wù)市場? 輸電權(quán)市場? 容量市場細(xì)分市場的構(gòu)成細(xì)分市場的構(gòu)成電力市場的遠(yuǎn)期交易? 電力遠(yuǎn)期交易市場– 定義：? 電力交易的簽約雙方之間達(dá)成的、并要求在未來某個(gè)約定的日期以約定的價(jià)格交換一定數(shù)量和質(zhì)量等級(jí)的電力商品的合約。– 分類：? 自愿型遠(yuǎn)期交易? 集中拍賣型遠(yuǎn)期交易電力市場的遠(yuǎn)期交易? 多頭與空頭– 遠(yuǎn)期合約中，同意 購買 標(biāo)的資產(chǎn)的一方被稱為多頭 (long position)單一買方– 遠(yuǎn)期合約中，同意 出售 標(biāo)的資產(chǎn)的一方被稱為空頭 (short position)發(fā)電商電力市場的遠(yuǎn)期交易損益 到期日的電價(jià) STK? 遠(yuǎn)期合約的損益：多頭電力市場的遠(yuǎn)期交易損益到期日的電價(jià) , STK? 遠(yuǎn)期合約損益：空頭電力市場的遠(yuǎn)期交易? 年度合約交易市場設(shè)計(jì) –在合約計(jì)劃執(zhí)行年的前一年的 12月第 1周的第 1個(gè)工作日 8： 00開始，到該周的第 3日 16： 30結(jié)束。結(jié)束后 72h內(nèi)，簽訂執(zhí)行年的年度合約。電力市場的遠(yuǎn)期交易? 發(fā)布年度市場信息 – 下年度競價(jià)上網(wǎng)電量預(yù)測空間；– 本次交易競價(jià)電量空間；– 各競價(jià)電廠網(wǎng)損修正系數(shù)；– 下年度競價(jià)電量發(fā)電負(fù)荷率；– 下年度競價(jià)機(jī)組的檢修計(jì)劃；– 各競價(jià)電廠允許申報(bào)的上網(wǎng)電量上限（計(jì)電廠出口約束，不計(jì)穩(wěn)定斷面約束 )；– 各斷面穩(wěn)定極限情況 ；– 市場的最高、最低限價(jià)。電力市場的遠(yuǎn)期交易? 安全校核 – 競價(jià)電廠已經(jīng)獲得的年度合同交易 中標(biāo)電量不滿足電廠最小運(yùn)行方式 ，則按市場中標(biāo)的報(bào)價(jià)由高到低減少相應(yīng)的電量安排給該電廠。– 如果發(fā)生 輸電斷面輸電能力不足 ，按輸電能力不足斷面將電網(wǎng)分區(qū)域，電量送出區(qū)域考慮電廠最小運(yùn)行方式后，按中標(biāo)電廠的報(bào)價(jià)由高到低減少交易電量，電量受入?yún)^(qū)域按未中標(biāo)電量的報(bào)價(jià)由低到高增加交易電量，直到滿足安全約束。電力市場現(xiàn)貨交易和實(shí)時(shí)交易? 電力現(xiàn)貨交易市場– 定義：? 電力現(xiàn)貨交易是電力交易系統(tǒng)的主要組成部分，是買賣雙方根據(jù)合同，在未來 24小時(shí)（或 48個(gè)時(shí)段）內(nèi)、在計(jì)量點(diǎn)處交割某一特定數(shù)量和質(zhì)量的電力商品的一種交易形式。– 時(shí)間：? 未來 24小時(shí)（或 48個(gè)時(shí)段）– 過程：? 現(xiàn)貨交易相對(duì)于每個(gè)交易時(shí)段至少提前 24小時(shí)滾動(dòng)開市，提前 4小時(shí)閉市。 電力市場現(xiàn)貨交易和實(shí)時(shí)交易電力市場現(xiàn)貨交易和實(shí)時(shí)交易? 電力實(shí)時(shí)交易– 主要針對(duì)當(dāng)天的電力需求波動(dòng)所確定的電力交易。– 時(shí)間范圍為在交易時(shí)段開始前 4小時(shí)開市 (或更短 1h)并隨交易時(shí)段的結(jié)束而結(jié)束。市場對(duì)比電價(jià)波動(dòng)? 英國 1995年 12月份的一些半小時(shí)電價(jià)達(dá)到了 1180英鎊 /MWh.? 美國中西部 1998年 夏季電價(jià)更是在50$/MWh與 7000$/MWh之間波動(dòng)。? 有哪些可預(yù)知因素 ?? 負(fù)荷預(yù)測? 歷史記錄? 經(jīng)濟(jì)合理發(fā)展等。 1英鎊 = 1美元 =電價(jià)波動(dòng)的因素? 有哪些不可預(yù)知因素 ?? 國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的走向和變化；? 國家關(guān)于電力工業(yè)及電力市場專項(xiàng)政策的調(diào)整和變化；? 國際電力商品的價(jià)格的變化，例如周邊國家電力過?；螂娏r(jià)格大幅度下調(diào)而導(dǎo)致電力能源的跨國界引入；? 技術(shù)發(fā)展因素，例如電力技術(shù)領(lǐng)域的重大突破；? 電力蓄能技術(shù)的突破性進(jìn)展導(dǎo)致電力能源的可大規(guī)模存儲(chǔ)；? 電力傳送技術(shù)例如超導(dǎo)技術(shù)的突破導(dǎo)致電能傳輸過程中的損耗大大降低；? 新能源的大規(guī)模開發(fā)和使用等；? 重大事故；? 惡意競爭，人為超常規(guī)調(diào)低或升高電價(jià)；? 其他人力不可抗拒的因素，例如地震、海嘯、大規(guī)模經(jīng)濟(jì)衰退、戰(zhàn)爭等。三、 電力市場交易的風(fēng)險(xiǎn)管理工具金融衍生工具? 金融衍生工具（衍生合同、衍生產(chǎn)品，derivatives) – 本質(zhì)上是一種合同，其價(jià)值依附于其他更基本的標(biāo)的資產(chǎn)（ underlying variables） ，廣義上屬于 金融工具 的范疇。金融衍生工具? 電力市場金融衍生工具–期權(quán) (Options)–差價(jià)合約 (Contract For Difference)–期貨合約 (Futures Contracts )期權(quán)? 期權(quán)交易 :17世紀(jì) 30年代 “荷蘭郁金香熱 ”1973年 4月芝加哥期權(quán)交易所（ CBOE）– 定義：? 指期權(quán)購買者通過支付期權(quán)費(fèi)取得了在一定期限內(nèi)按照事先確定的價(jià)格購買或出售一種特定商品或金融工具的權(quán)力。– 電力期權(quán)合同包括四個(gè)要素：? 施權(quán)日（實(shí)施日期）? 實(shí)施價(jià)格或敲定價(jià)（ Strike Price）? 合約量? 期權(quán)購買費(fèi) (權(quán)利金 )? 目前國外成熟的電力市場已經(jīng)建立起期貨、期權(quán)機(jī)制，如英國、澳大利亞、新西蘭等國家，電力交易的電量有通過期貨交易來實(shí)現(xiàn)。? 引進(jìn)類似歐美電力期貨的交易方式是成熟的電力市場發(fā)展的必然結(jié)果。中國建立期貨交易市場是電力改革當(dāng)中的必要過程。期權(quán)? 電力期權(quán)交易形式 – 買權(quán)合同（ Call Option） (看漲期權(quán) )? 電力購買者為防止未來電價(jià)上漲帶來的損失而購買的一種權(quán)力。當(dāng)未來市場價(jià)格高于約定價(jià)，則按約定價(jià)執(zhí)行合同；若未來市場價(jià)格低于約定價(jià)，則放棄行使期權(quán)，按市場價(jià)進(jìn)行交易。– 賣權(quán)合同（ Put Option） (看跌期權(quán) )– 1999年期權(quán)交易成為北歐電力聯(lián)營中的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品 期權(quán)? 電力期權(quán)交易– 未來一定時(shí)期內(nèi)以一定價(jià)格買賣電力的權(quán)力。– 不同于期貨，主動(dòng)權(quán)掌握在買方，風(fēng)險(xiǎn)在賣方，如果不履行，損失為購買期權(quán)的費(fèi)用。期權(quán)? 看漲期權(quán) (call option)– 在某一確定時(shí)間以某一確定價(jià)格（執(zhí)行價(jià)格或敲定價(jià)格） 購買 一定數(shù)量某項(xiàng)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利 .? 看跌期權(quán) (put option)– 在某一確定時(shí)間以某一