【文章內(nèi)容簡介】 寡。這又由公司的資產(chǎn)及負(fù)債狀況決定；以股票出質(zhì)的，股票的種類是關(guān)鍵的影響因素。在此，有一個(gè)很重要的問題需要澄清，即股東以其擁有的股權(quán)出質(zhì)，決不是指股東以其出資于公司的財(cái)產(chǎn)為質(zhì)。 　如前所述，股東向公司的出資行為，使股東獲得股權(quán)，而使公司獲得出資財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，股東無權(quán)直接支配已出資的財(cái)產(chǎn)，股權(quán)也不是已經(jīng)出資財(cái)產(chǎn)的代表權(quán)。 　　(3)出質(zhì)股權(quán)的比例。股權(quán)比例即股東的出資比例或股份份額。股權(quán)比例越高，則股東可獲得的紅利和可分得的公司的剩余財(cái)產(chǎn)也越多，反之亦然，因而，出質(zhì)權(quán)的大小與出質(zhì)權(quán)的比例成正比。 出質(zhì)股權(quán)交換價(jià)值的分析股權(quán)的交換價(jià)值是股權(quán)價(jià)值的表現(xiàn)形式，是股權(quán)在讓渡時(shí)的貨幣反映，即股權(quán)的價(jià)格。出質(zhì)股權(quán)的交換價(jià)值是衡量股權(quán)質(zhì)權(quán)擔(dān)保功能的直接依據(jù)，也是債權(quán)的價(jià)格。出質(zhì)股權(quán)的交換價(jià)值是以其價(jià)值為基礎(chǔ)，但也受其他因素的影響： 　　(1)市場的供求。特別是對(duì)以股票出質(zhì)的股權(quán)質(zhì)權(quán)，股票市場的供求狀況極大地影響著股票的價(jià)格。 　(2)市場利率。市場利率的高低往往與股票的價(jià)格成反比。 　　(3股權(quán)質(zhì)權(quán)的期限，即股權(quán)合同的期限。股權(quán)的交換價(jià)值非一個(gè)恒值，是隨著時(shí)間的推移而變化的。因而，股權(quán)質(zhì)權(quán)的期限對(duì)出質(zhì)股權(quán)的交換價(jià)值也有至關(guān)重要的影響。 　據(jù)以上分析，可知股權(quán)質(zhì)權(quán)與其他種質(zhì)權(quán)相比，其擔(dān)保功能有如下特點(diǎn)： 　(1)質(zhì)物價(jià)值的不穩(wěn)定性。股權(quán)的價(jià)值極易受公司狀況和市場變化的影響，特別在以股票出質(zhì)的情形下，股票的價(jià)值經(jīng)常地處在變化之中。因而使得股權(quán)質(zhì)權(quán)的擔(dān)保功能較難把握，對(duì)質(zhì)權(quán)人而言，風(fēng)險(xiǎn)比較大。 　(2)質(zhì)物價(jià)值是一個(gè)預(yù)期值。因股權(quán)價(jià)值的不穩(wěn)定性，從而在設(shè)立股權(quán)質(zhì)權(quán)時(shí)，當(dāng)事人協(xié)商確定出資額或股份額的多少，即確定以多大的出資額或股份額為出質(zhì)標(biāo)的物才可對(duì)債權(quán)人以充足的擔(dān)保時(shí)，事實(shí)上是以當(dāng)事人或第三人（如資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)）的預(yù)期價(jià)值為基礎(chǔ)。而該預(yù)期值常會(huì)與實(shí)際狀況相背離，使得質(zhì)權(quán)人承擔(dān)著其債權(quán)得不到充足擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)。 　(3)出質(zhì)股權(quán)的種類不同，其擔(dān)保功能也有差異。以股票出質(zhì)的，因股票是有價(jià)證券，其流通性、變現(xiàn)性強(qiáng)，因而其擔(dān)保功能較強(qiáng)。以出資出質(zhì)的，其股權(quán)的流通性、變現(xiàn)性較差，因而其擔(dān)保功能相對(duì)較弱。（三）、股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立以當(dāng)事人合意并簽訂質(zhì)押合同而設(shè)立。 股權(quán)質(zhì)押合同是要式合同我國《擔(dān)保法》第64條規(guī)定，“出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)以書面形式訂立質(zhì)押合同。”第78條第1款規(guī)定，“以依法可以轉(zhuǎn)讓的股票出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同?！笨梢?，在我國，股權(quán)質(zhì)押只能以書面合同的形式方可設(shè)立。股權(quán)質(zhì)押合同是要物合同即質(zhì)權(quán)的成立，不僅需要當(dāng)事人訂立契約，而且以交付標(biāo)的物為必備條件。如日本《商法》第207條規(guī)定，“以股權(quán)為質(zhì)權(quán)標(biāo)的的，須交付股票”。我國《擔(dān)保法》未規(guī)定以股票交付質(zhì)權(quán)人占有為必備要件，主要是因?yàn)槟壳肮善币褵o紙化，股票的儲(chǔ)存及轉(zhuǎn)讓都通過電腦控制運(yùn)行。因而《擔(dān)保法》采股票質(zhì)押的登記為股票質(zhì)押成立的必備要件以代替股票的轉(zhuǎn)移占有。 股權(quán)質(zhì)權(quán)成立的公示我國《擔(dān)保法》對(duì)股權(quán)成立的公示，采用有效要件主義，即以公示作為質(zhì)押合同生效的必備要件，并以此對(duì)抗第三人。對(duì)公示的形式，無論是以股份出質(zhì)還是以出資額出質(zhì)，均采取登記的方式，只是登記的機(jī)關(guān)不同。如《擔(dān)保法》第78條規(guī)定，以股票出質(zhì)的，應(yīng)向證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記，質(zhì)押合同自登記之日起生效。以有限責(zé)任公司股份出質(zhì)的，質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于股東名冊之日起生效。關(guān)于登記內(nèi)容，參照公司法的有關(guān)規(guī)定，無論是向證券登記機(jī)構(gòu)辦理登記，還是在公司股東名冊上進(jìn)行記載，至少必須具備：質(zhì)權(quán)人的姓名或名稱、住所、出質(zhì)的出資額或股份數(shù)（股票數(shù)或股票的編號(hào)）以及出質(zhì)期限等。此外，還應(yīng)當(dāng)附具質(zhì)押合同。 對(duì)外商投資企業(yè)投資者對(duì)外商投資企業(yè)投資者設(shè)立股權(quán)質(zhì)押，按照《關(guān)于外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》，質(zhì)押合同除滿足《擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定外，尚須經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，并向原登記機(jī)關(guān)辦理備案。未按規(guī)定辦理審批和備案的，質(zhì)押合同不能成立。可見，以外商投資企業(yè)投資者的股權(quán)設(shè)立的質(zhì)權(quán)，因其標(biāo)的物的特殊性，其設(shè)立不僅需當(dāng)事人合意，尚得受行政機(jī)關(guān)的監(jiān)管。審批機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)及在登記機(jī)關(guān)的備案，是該種質(zhì)押合同的生效要件和對(duì)抗要件。（四）、股權(quán)質(zhì)押的效力股權(quán)質(zhì)押的效力，是股權(quán)質(zhì)押制度的核心內(nèi)容。股權(quán)質(zhì)權(quán)的效力是指質(zhì)權(quán)人就質(zhì)押股權(quán)在擔(dān)保債范圍內(nèi)優(yōu)先受償?shù)男Я百|(zhì)權(quán)對(duì)質(zhì)押股權(quán)上存在的其他權(quán)利的限制和影響力。 股權(quán)質(zhì)押對(duì)所擔(dān)保債權(quán)范圍的效力因權(quán)利質(zhì)押，法律未作特別規(guī)定的，準(zhǔn)用動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)的有關(guān)規(guī)定，所以與動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)相同，股權(quán)質(zhì)權(quán)所擔(dān)保的債權(quán)范圍，一般由當(dāng)事人在質(zhì)押合同中約定。我國《擔(dān)保法》第67條規(guī)定，“質(zhì)押擔(dān)保的范圍包括主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金、質(zhì)物保管費(fèi)用和實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的費(fèi)用”。 　　法律對(duì)質(zhì)押擔(dān)保范圍的規(guī)定，有兩方面的作用：一是為當(dāng)事人約定擔(dān)保范圍提供參考，或者說提供范本；二是在當(dāng)事人對(duì)質(zhì)押擔(dān)保范圍未作約定或約定不明時(shí)，援以適用。但法律對(duì)質(zhì)押擔(dān)保范圍的規(guī)定，屬于任意性規(guī)范，當(dāng)事人在約定時(shí)，可予以增刪。當(dāng)事人在合同中對(duì)擔(dān)保范圍所作的約定與法律規(guī)定不一致時(shí)，應(yīng)從其約定。 股權(quán)質(zhì)權(quán)對(duì)質(zhì)物的效力股權(quán)質(zhì)權(quán)對(duì)質(zhì)物的效力范圍，一般應(yīng)包括： 　(1)質(zhì)物。即出質(zhì)股權(quán)。質(zhì)物是質(zhì)權(quán)的行使對(duì)象，當(dāng)然屬于