建設(shè)項目融資結(jié)構(gòu)ppt課件(編輯修改稿)
2024-10-08 18:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 發(fā)行優(yōu)先股籌集資金的缺點：籌資成本高、籌資限制多、財務(wù)負(fù)擔(dān)重 根據(jù)股票的上市地點和所面對的投資者不同，我國上市公司的股票可分為 A股、 B股、 H股和 S股。 A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個人（不含港澳臺投資者）以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票。 B股的正式名稱是人民幣特種股票，又稱境內(nèi)上市外資股。它是由人民幣表明面值，以外幣認(rèn)購和買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易的普通股票。 H股，即注冊在內(nèi)地、上市地在我國香港的外資股。 N股，即注冊在內(nèi)地、上市地在紐約的外資股。 S股，即注冊在內(nèi)地、上市地在新加坡的外資股。 境外上市外資股是指股份有限公司向境外投資者募集并在境外上市的股份。它以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購。 四、股票發(fā)行的條件、發(fā)行價格、發(fā)行和銷售方式 股票的發(fā)行條件 股票的發(fā)行價格：平價發(fā)行、溢價發(fā)行、折價發(fā)行 股票的發(fā)行方式：公開間接發(fā)行、不公開直接發(fā)行 股票的銷售方式：自銷方式、承銷方式（代銷、余額包銷、全額包銷） 18 第四節(jié) 融資結(jié)構(gòu)方案比選 一、資金成本概念 （一）資金成本就是為籌措和使用資金而付出的代價。 資金成本是資金使用者向資金所有者和中介機(jī)構(gòu)支付的籌資費(fèi)和使用費(fèi)。 資金成本一般用相對數(shù) k表示： 資金成本率 = 年實際負(fù)擔(dān)的用資費(fèi)用 /實際籌資凈額 = 年實際負(fù)擔(dān)的用資費(fèi)率 /（ 1－籌措費(fèi)率） K=D/(PF) 或 K=D/[P(1f)] （二）資金成本的分類 個別資金成本、綜合資金成本和邊際資金成本 19 （二）資金成本的意義 、籌資方式的重要依據(jù)。 。 。 尺度 20 利息的抵稅作用 從表格看出， B公司比 A公司減少的稅后利潤為 ，原因在于利息的抵稅作用，利息抵稅為 （ 50 25%）萬元 ，稅后利潤減少額 =50=。 項目 A公司 B公司 企業(yè)資金規(guī)模 1000 1000 負(fù)債資金（利息率： 10%） 0 500 權(quán)益資金 1000 500 資金獲利率 10% 10% 息稅前利潤 200 200 利息 0 50 稅前利潤 200 150 所得稅（稅率25%） 50 稅后凈利潤 150 21 （一）銀行及金融機(jī)構(gòu)借款的資本
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