2統(tǒng)計(jì)套利機(jī)會(huì)雷達(dá)預(yù)警系統(tǒng)(編輯修改稿)
2024-09-15 14:21 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 選出那些歷史價(jià)格時(shí)間序列具有高度相關(guān)性的配對(duì)；然后將這些配對(duì)進(jìn)行協(xié)整關(guān)系分析，得出協(xié)整方程，通過協(xié)整方程得到統(tǒng)計(jì)套利模型下的價(jià)差時(shí)間序列，這個(gè)價(jià)差可能具備均值回歸特性，如果均值回歸特性得到確認(rèn)，那么代表配對(duì)中的兩個(gè)歷史價(jià)格時(shí)間序列具有長(zhǎng)期的均衡關(guān)系；接下來，我們應(yīng)用ADF檢驗(yàn)等技術(shù)對(duì)上一步所得的價(jià)差時(shí)間序列進(jìn)行均值回歸性檢驗(yàn)，如果通過檢驗(yàn)，則此配對(duì)進(jìn)入我們的“套利配對(duì)池”。我們對(duì)“套利配對(duì)池”中的每個(gè)“套利配對(duì)”的價(jià)差進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，并根據(jù)設(shè)定好的預(yù)警規(guī)則檢測(cè)預(yù)警信號(hào)，發(fā)現(xiàn)潛在套利機(jī)會(huì)。圖2：統(tǒng)計(jì)套利模型程序化實(shí)現(xiàn)流程圖資料來源：徽商期貨研究所我們獲取期貨合約數(shù)據(jù)的規(guī)則如下：對(duì)于跨品種套利，各個(gè)品種合約的歷史價(jià)格數(shù)據(jù)均采用該品種的主力連續(xù)合約的日線收盤價(jià)數(shù)據(jù)，至少采用兩年以上的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。對(duì)于跨期套利，每個(gè)品種的跨期套利配對(duì)中的近月合約價(jià)格數(shù)據(jù)采用該品種的主力連續(xù)合約數(shù)據(jù)（日收盤價(jià)），遠(yuǎn)月合約價(jià)格數(shù)據(jù)采用該品種主連合約的展期合約數(shù)據(jù)（日收盤價(jià)），同時(shí)按不同年份同比匹配原則進(jìn)行數(shù)據(jù)的清洗。例如棉花的主力合約月份分別是0009，如果目前我們所處的時(shí)間是6月份，此時(shí)主力合約為09合約，此時(shí)我們進(jìn)行09合約與明年01合約的套利監(jiān)測(cè)，那么我們所用的歷史數(shù)據(jù)就為過去至少三年中，09合約是主力合約的時(shí)間段的09合約的價(jià)格數(shù)據(jù)和在它之后01合約的價(jià)格數(shù)據(jù)，然后將這些數(shù)據(jù)拼接在一起進(jìn)行分析。此方法主要是為了規(guī)避品種的季節(jié)性影響因素。二、 產(chǎn)品效果展示以及使用方法圖3示例了“統(tǒng)計(jì)套利機(jī)會(huì)雷達(dá)預(yù)警系統(tǒng)”所提供的套利配對(duì)的價(jià)差圖，在分析這張價(jià)差圖之前，我們有必要先闡述一下這張價(jià)差圖的內(nèi)容要點(diǎn)，如
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