財務管理知識培訓內(nèi)容(編輯修改稿)
2025-12-19 00:10 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的比率。它表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權人權益的保障程度。 三、現(xiàn)金比率指標 第四 節(jié) 籌資風險 管理 方法 與案例分析 一、 籌資風險的管理方法 1． 提高資金的使用效益。這是防范和控制籌資風險的根本，因為企業(yè)還本付息的資金最終來源于企業(yè)的收益。如果企業(yè)經(jīng)營管理不善，長期虧損，即使現(xiàn)金管理十分有效，也會導致企業(yè) 不能按期支付債務本息的壓力。 2. 適度負債，優(yōu)化資本結構。負債經(jīng)營猶如一把雙刃劍，在給企業(yè)帶來更高收益的同時，也可能帶來較大的籌資風險損失，所以企業(yè)一定要做到適度負債經(jīng)營。確定適度負債的“度”，是比較復雜和困難的。從理論上講，可以借助最佳資本結構理論來確定，即滿足綜合資本成本最低和企業(yè)價值最大化的籌資額。在實際工作中，“度”的選擇要與企業(yè)的具體情況相適應。對一些生產(chǎn)經(jīng)營好、資金周轉(zhuǎn)快的企業(yè)，負債比率可以適當高些；對于經(jīng)營不理想、資金周轉(zhuǎn)緩慢的企業(yè)，其負債比率應適當?shù)托? 。流 動負債和長期負債的搭配比例應與企業(yè)資金占用狀況相適應。一般來說，流動資產(chǎn)的購置大部分應由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產(chǎn)應由長期自有資金和大部分長期負債籌集。這種合理搭配的穩(wěn)健的負債策略。對于籌資風險的防范和控制是非常必要的。 9 二、籌資風險管理的案例分析 案例 1 德隆事件 案例 2 銀廣夏事件 第五章 企業(yè)投資風險管理 與案例分析 [教學目的 ] 掌握兩個問題：一是投資風險的成因分析；二是投資風險的度量與防范。 [教學重點與難點 ]企業(yè)投資風險的成因分析、度量和防范 第一節(jié) 投資風險的內(nèi)涵 、特征 和種 類 一、 投資風險的一般概念 企業(yè)通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有兩種：項目投資和證券投資。無論項目投資還是證券投資，都不能保證一定達到預期收益，這種投入資金的實際使用效果偏離預期結果的可能性就是投資風險。與項目投資相關的風險主要是指企業(yè)外部經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營方面的問題所導致的經(jīng)營風險，與證券投資相關的風險則是證券投資收益的不確定性。 二、 投資風險的特征 三、 投資風險的種類 第二節(jié) 企業(yè)投資風險形成的原因與 防范 原則 一、 企業(yè)投資風險的形成原因分析 二、 企業(yè)投資風險的防范原則 第三節(jié) 企業(yè)投資 風險的度量 10 第一，經(jīng)營杠桿系數(shù)，是指息稅前 利潤變動率 相當于 產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)。它反映了項目投資風險的大小。經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，投資項目面臨的風險越大；反之，越小。 第二，財務杠桿系數(shù)，是普通股每股利潤的變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。影響財務杠桿系數(shù)的因素包括息稅前利潤、資金規(guī)模、資金結構、固定財務費用水平等多種因素。在其他因素一定的情況下，固定財務費用越高，財務杠桿系數(shù)越大，財務風險也越大。 第 三 ，投資收益率方差，是指各種可能出現(xiàn)情況下的投資收益率與期望投資收益率的 平方差 。該指標通常用來評估證券投資風險的大小。如果投資收益率隨著時間的推移而發(fā)生變化，應計算不同時期的投資收益率的綜合方差。投資收益率的方差和綜合方差越大，說明該證券的風險越大。 一、馬柯維茨方差模型 二、哈洛 LPM 模型 三、 風險值 VaR．模型 四、概率法 五、盧系數(shù)法 六、財務指標法 第 四 節(jié) 投資風險管理 方法與 案例 分析 第一，加強投資方案的可行性研究。企業(yè) 如果能夠在投資之前對未來收益情況進行合理預測，將風險高而收益低的方案排除在外，只將資金投向那些切實可行的方案，就會對防范與控制投資風險具有十 11 分重要的作用。 第二，運用 投資組合 理論，合理進行投資組合。根據(jù)投資組合理論，在其他條件不變的情況下，不同投資項目收益率的相關系數(shù)越小，投資組合降低總體投資 風險的能力越大。因此，為達到分散投資風險的目的，在進行投資決策時要注意分析投資項目之間的相關性。企業(yè)進行 證券 投資時，可購買不同行業(yè)的證券以降低相關系數(shù)；如果購買同一行業(yè)內(nèi)的證券，應盡量避免全部購買同一家公司的證券。企業(yè)進行項目投資時，在突出主業(yè)的情況下，也應注意多種經(jīng)營，使多種產(chǎn)業(yè)和多種產(chǎn)品在利潤和時間上相互補充，以最大限度分散投資 風險。 一、尋找市場空間和定位，充分發(fā)揮企業(yè)的優(yōu)勢 二、選好投資項目 三、積蓄財力，適時實現(xiàn)規(guī)模擴大 案例 1 藍田股份事件 案例 2 大鵬證券事件 第六章 信用風險管理 與案例分析 [教學目標 ] 掌握三個問題：一是信用風險的本質(zhì)，二是信用風險的管理思路；三是構建信用風險體系。 [教學重點與難點 ]企業(yè)
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