【文章內(nèi)容簡介】 明該公司收益的流動性有所提高，然而 09年又有所下降，表明公司收益的流動性下降。 該公司 08 年度的資產(chǎn)報酬率略微不如 07 年度， 09 年度也不如 08 年度，因此需要對公司資產(chǎn)的使用情況，增產(chǎn)節(jié)約工作等情況作進一步的分析考察，以便改進管理，提高效益。 該公司 08 年度的凈資產(chǎn)收益率比 07 年度降低了，這是由于該公司所有者權(quán)益的增長快于凈利潤的增長所引起的， 09 年較 08年度則相反。 12 四、 杜邦分析體系（ 2020） 權(quán)益收益率 % 資產(chǎn)收益率 權(quán)益乘數(shù) % 銷售利潤率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 % 凈利潤 247。 銷售額 銷售額 247。 總資產(chǎn) 營業(yè)收入 成本費用 投資收益 營業(yè)外收支 所得稅費用 — 總額 + + 凈額 — 0 營業(yè)收入 所有者權(quán)益總額 總資產(chǎn) 凈利潤 固定資產(chǎn) 成本費用總額 流動資產(chǎn) 投資收益 0 營業(yè)收支凈額 所得稅費用 營業(yè)成本 管理費用 13 營業(yè)稅金及附加 堪探費用 0 銷售費用 財務(wù)費用 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =營業(yè)收入 /平均資產(chǎn)總額 營業(yè)凈利率 =凈利潤 /營業(yè)收入 權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn)總額 /所有者權(quán)益總額 凈資產(chǎn)收益率 =營業(yè)凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 成本費用總額 =營業(yè)成本 +營 業(yè)稅金及附加 +銷售費用 +管理費用 +財務(wù)費用 可見，該企業(yè) 09年與 08年相比，凈資產(chǎn)收益率還是有一定程度的上升，權(quán)益乘數(shù)相對下降，說明該企業(yè)負債程度降低。影響較大的因素是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，說明了雖然企業(yè)從經(jīng)濟危機后經(jīng)濟狀況已明顯好轉(zhuǎn) ,日趨向經(jīng)濟危機前的良好狀態(tài)靠近。 、 投資情況分析 公司投資情況 （一） 報告期內(nèi)，募集資金投資項目情況說明 一、募集資金基本情況 （一）前次 IPO 募集資金 實際募集資金金額、資金到位時間 經(jīng)中國證券監(jiān)督 管理委員會證監(jiān)發(fā)行字【 2020】 190 號文核準，本公司于 2020 年 8 月 1 日由主承銷商（保薦人）國元證券有限責任公司采用網(wǎng)下詢價配售與網(wǎng)上資金申購定價發(fā)行相結(jié)合的方式發(fā)行人民幣普通股（ A 股） 2,400 萬股，發(fā)行價格為每股人民幣 元，募集資金總額為人民幣 302,400, 元，扣除尚未支付的主承銷商承銷傭金及保薦費4,500, 元后，于 2020 年 8 月 7 日存入本公司募集資金專用賬戶 297,900, 元；另扣減其余發(fā)行費用 2,982, 元后，實際募集資金凈額為 294,917, 元。 以上新股發(fā)行的募集資金業(yè)經(jīng)立信會計師事務(wù)所有限公司于2020 年 8 月 7 日出具的信會師報字（ 2020 ）第 23301 號驗資報告審驗。 以前年度已使用金額、本年度使用金額及余額 2020 年度，本公司募集資金使用 163,350, 元，其中用于直接投資募集資金項目 84,932, 元；根據(jù)本公司 2020 年第一次臨時股東大會決議，募集資金凈額超過承諾投資項目投資總額部分78,627, 元可用于補充流動資金，本年實際已使用78,418, 元。 2020 年度，本公司募集資金使用 129,327, 元，其中用于直接投資募集資金項目 32,941, 元；根據(jù) 2020 年度股東大會決議，公司變更年產(chǎn) 10 萬套中高檔西服生產(chǎn)流水線技術(shù)改造項目（以下簡稱 “ 西服項目 ” ）、年產(chǎn) 60 萬件中高檔襯衫生產(chǎn)流水線技術(shù)改造項目（以下簡稱 “ 襯衫項目 ” ），不再實施西服項目和襯衫項目，原計劃用于投資西服項目和襯衫項目的募集資金共 96,040, 元，實際利用募集資金 71,989, 元用于收購上海寶鳥服飾有限公司 80％股權(quán)，剩余 24,050, 元用于補充流動資金；募集資金凈額超過承諾投資項目投資總額部分用于補充流動資 14 金 78,627, 元，本年實際已使用 208, 元。本年度中用暫時閑置的募集資金補充流動資金 16,000, 元，已于 2020 年 7 月24 日 歸 還 8,000, 元， 2020 年 9 月 16 日 歸 還4,000, 元， 2020 年 10 月 21 日歸還 4,000, 元。 2020 年度，本公司募集資金使用 4,684, 元，其中用于直接投資募集資金項目 3,534, 元 ， 利 息 收 入 轉(zhuǎn) 入 基 本戶 1,150, 元。 截止 2020 年 12 月 31 日，前次 IPO 募集資金已全部使用完畢，本公司募集資金專用賬戶余額為 元，募集資金余額應為 元 ,差異 元系利息收入。 五、 前景預測 資金需要量預測 年份： 2020 年 單位 :萬元 資產(chǎn) 負債及所有者權(quán)益 銷售收入 應付票據(jù) 貨幣資金 ,0 應付賬款 應收票據(jù) 預收款項 應收賬款 應付職工薪酬 預付款項 應交稅費 存貨 應付利息 其他應收款 其他應付款 股利總 額 未分配利潤 注： 2020 年的銷售成本為 ，預計 2020 年的銷售收入將為 。 變動資產(chǎn) (A)=貨幣資金 +應收票據(jù) +應收賬款 +預付款項 +存貨 +其他應款=+30++++= 變動負債 (B)=應付票據(jù) +應付賬款 +預收款項 +應付職工 薪酬 +應交稅費 +應付利息+其他應付款 =++++++ = 銷售的變動額（ s） == 留存收益比率 (E)=1股利支付率 =1 銷售凈利率（ P） =凈利潤 /營業(yè)收入 =對外籌資需要量 =() － () － % % = 競爭優(yōu)勢 與國內(nèi)外的競爭品牌相比，報喜鳥公司具有以下幾個競爭優(yōu)勢： 是組織優(yōu)勢 通過對 企業(yè) 結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整及制度創(chuàng)新，按照規(guī)?；瑝K狀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)思路運作，分成資本運作層、利潤增長層及成本控制層三個層次的集團化管理模式，采用“大集團，小核算 的管理機制，形成了產(chǎn)權(quán)明晰、職責分明、高效運作、管理科學的具有報喜鳥特色的管理體系。 技術(shù)優(yōu)勢。集團設(shè)有一個中心（上 海服飾設(shè)計中心），兩套體系（區(qū) 15 域代理連鎖專賣體系及職業(yè)服定制加工兩套營銷體系）和三大基地（浙江、 上海 、深圳 生產(chǎn)基地），下屬多個公司通過 了 ISO9000 族 質(zhì)量體系認證 ，并建立了計算機 管理信息系統(tǒng) （ MIS），積極準備建立 企業(yè)資源計劃系統(tǒng) （ ERP），通過多次技改，企業(yè)裝備水平已達到 90 年代末國際領(lǐng)先水平，企業(yè)綜合裝備水平居全國服裝行業(yè)前三位。目前企業(yè)擁有美國格柏計算機 輔助生產(chǎn)系統(tǒng)、德國杜克普縫制流水線、意大利羅通迪全自動整燙流水線，聘用意大利優(yōu)秀 工藝師 安東尼奧先生，不斷開發(fā)新產(chǎn)品，先后開發(fā)出新風格西裝、挺柔西裝、非粘合襯西裝、輕涼西裝及報喜鳥運動系列，引領(lǐng)國內(nèi)男裝新潮流。 品牌優(yōu)勢。通過聘用香港影星任達華為形象大使及舉辦各種流行趨勢發(fā)布會、參與各種博覽會等專業(yè)的品牌推廣，形成了 東情西韻、古風新律 的品牌風格。 1997 年參加 大連服裝節(jié) ； 1998 年、 1999 年參加 中國國際服裝服飾博覽會 ； 2020 年參加 上海國際 服裝節(jié)（矩陣倆仟時尚發(fā) 布會），均獲最高獎項。 199199 199 2020 年都舉行流行趨勢發(fā)布會，引導國內(nèi)男裝流行趨勢。 市場優(yōu)勢。五年來，報喜鳥公司不斷進行市場創(chuàng)新，建立了國內(nèi)男裝界規(guī)模最大的、由 380多家專賣店構(gòu)成規(guī)范的專賣體系，達到了形象統(tǒng)一、價格統(tǒng)一、服務(wù)統(tǒng)一、管理統(tǒng)一。并推出以 全國統(tǒng)一價格，快速定制服務(wù)、永不打折 為核心內(nèi)容的 CS（顧客滿意）工程，引入全新的 營銷觀念 。 優(yōu)勢對上市公司的意義 賣上市公司 股票 就是是賣公司的未來。報喜鳥股份上市前抓 產(chǎn)品經(jīng)營 、抓品牌經(jīng)營時注重的是產(chǎn)品質(zhì)量、 消費者滿意度 、品牌形象和美譽度；而上市后我們進入資本經(jīng)營階段，