成熟農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)套期保值交易的風(fēng)險(xiǎn)管理(吉糧馬法凱)(編輯修改稿)
2024-09-11 21:52 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 全額套保 ,于是決定在國(guó)內(nèi)大連市場(chǎng)拋出 1680手豆粕和 200手豆油 . ? 第二天 ,成都的業(yè)務(wù)員新簽了 10000噸的豆粕銷(xiāo)售合同 ,則套期保值部在期貨市場(chǎng)平倉(cāng) 1000手豆粕 . ? ? 以上例為例 ,該廠(chǎng)要對(duì)敞口凈頭寸做全額套保 ,在國(guó)內(nèi)大連市場(chǎng)拋出 1680手豆粕和 200手豆油 . ? 如果考慮夏季過(guò)后 ,豆粕需求為因?yàn)闅鉁叵陆滴s ,而豆油因雙節(jié)來(lái)臨需求上漲而堅(jiān)挺 ,則可以在以后的時(shí)間里 ,將部分豆油頭寸折合成豆粕頭寸 ,然后保值拋空在豆粕上 . ? ? 即入場(chǎng)時(shí)機(jī)問(wèn)題 . ? 根據(jù)對(duì)后市趨勢(shì)改變的緊急程度和是否存在有利的日間基差兩個(gè)條件來(lái)判斷 ,后者服從前者 . ? 大型企業(yè)一般是在凈頭寸生成的當(dāng)日或者是次日即展開(kāi)套保 . ? ? (1)期貨套保數(shù)量的計(jì)算 ? 期貨頭寸 =套保比率 *現(xiàn)貨凈頭寸價(jià)值 /期貨合約價(jià)格 ? (2)保證金占用和后備準(zhǔn)備金計(jì)算 ? 保證金水平 :按照總體持倉(cāng)大小和臨近交割月的時(shí)間調(diào)整 . ? 后備準(zhǔn)備金 :抵充期貨頭寸的浮動(dòng)虧損 ,按照結(jié)算價(jià)每日無(wú)負(fù)債盯市結(jié)算 . ? ? (3)持倉(cāng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)管理 ? ? A)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) :保證金追加 ? B)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) :跌停板或
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