人民幣利率與匯率與經(jīng)濟(jì)發(fā)展(編輯修改稿)
2024-08-31 13:53 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ,達(dá)到調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的目的。完善中央銀行對金融機(jī)構(gòu)的貸款利率結(jié)構(gòu) ,使人民銀行能更加靈活地調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的資金頭寸。商業(yè)銀行根據(jù)各類存貸款工具和債券的風(fēng)險(xiǎn)性、流 動性、期限、使用方便性及合理利差要求制定不同的利率。同時(shí) ,中央銀行還需不斷協(xié)調(diào)本外幣利率水平 ,防止套利活動 ,穩(wěn)定資金流向。 ? 利率市場化是市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的客觀要求 ,它的最終目標(biāo)是作為貨幣政策的中間目標(biāo)調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì) ,但我們更要看到 ,利率市場化同時(shí)會對中央銀行的宏觀調(diào)控 ,商業(yè)銀行和企業(yè)的經(jīng)營管理提出許多新的要求 ,規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)問題也將變得很現(xiàn)實(shí)。利率市場化不單單是取消利率管制 ,同時(shí)還要積極創(chuàng)造利率市場化的客觀條件。在這個(gè)過程中 ,創(chuàng)造基本的信用環(huán)境對利率市場化具有重要意義 ? 構(gòu)造信用環(huán)境最關(guān)鍵的是實(shí)現(xiàn)微觀經(jīng)濟(jì)主體 (企業(yè) )經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)換 ,而這一點(diǎn)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)體制改革的頑疾。利率市場化將是一個(gè)漸進(jìn)的過程 ,在這個(gè)過程中 ,資金流通渠道是否暢通、利率結(jié)構(gòu)是否合理對產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整有重大影響。同時(shí)如果利率的傳導(dǎo)機(jī)制不暢導(dǎo)致利率居高不下 ,或不能改變目前所謂的銀行惜貸 和部分地區(qū)出現(xiàn)的 高存高貸 問題 ,將可能制約利率市場化的有序推進(jìn)。 ? 信息的充分披露和嚴(yán)格的外部監(jiān)控是利率市場化成功的重要條件之一 ,這一點(diǎn)在商業(yè)銀行走向利率市場化的過程中十分關(guān)鍵 。 如果國有銀行內(nèi)部激勵與監(jiān)督機(jī)制不對稱繼續(xù)存在 ,利率政策的傳導(dǎo)作用將大打折扣 。 總之 ,實(shí)現(xiàn)利率市場化不可能沒有風(fēng)險(xiǎn)和代價(jià) ,但如果能不失時(shí)機(jī)地以漸進(jìn)的方式推進(jìn)利率市場化改革 ,相信所有的問題都會找到解決辦法 。 從近期看 ,利率市場化的結(jié)果可能沒有有些人希望的那么顯著 ,但這不妨礙市場化的進(jìn)程 ,因?yàn)樵S多問題需要在這一進(jìn)程中逐步解決 ,相關(guān)要件還需要時(shí)間加以完善 。 ? ? 1993年 《 關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革若干問題的決定 》 和 《 國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定 》 最先明確利率市場化改革的基本設(shè)想。 1995年《 中國人民銀行關(guān)于 “ 九五 ” 時(shí)期深化利率改革的方案 》 初步提出利率市場化改革的基本思路。 ? 1996年 6月 1日放開銀行間同業(yè)拆借市場利率 ， 實(shí)現(xiàn)由拆借雙方根據(jù)市場資金供求自主確定拆借利率 。 ? 1997年 6月銀行間債券市場正式啟動 ， 同時(shí)放開了債券市場債券回購和現(xiàn)券交易利率 。 ? 1998年 3月改革再貼現(xiàn)利率及貼現(xiàn)利率的生成機(jī)制 ， 放開了貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率 。 ? 1998年 9月放開了政策性銀行金融債券市場化發(fā)行利率 。 ? 1999年 9月成功實(shí)現(xiàn)國債在銀行間債券市場利率招標(biāo)發(fā)行 。 ? 1999年 10月對保險(xiǎn)公司大額定期存款實(shí)行協(xié)議利率 ， 對保險(xiǎn)公司 3000萬元以上 、 5年以上大額定期存款 ， 實(shí)行保險(xiǎn)公司與商業(yè)銀行雙方協(xié)商利率的辦法 。 ? ? 2022年 9月 21日實(shí)行外匯利率管理體制改革，放開了外幣貸款利率； 300萬美元以上的大額外幣存款利率由金融機(jī)構(gòu)與客戶協(xié)商確定。 ? 2022年 3月將境內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)對中國居民的小額外幣存款，納入人民銀行現(xiàn)行小額外幣存款利率管理范圍，實(shí)現(xiàn)中外資金融機(jī)構(gòu)在外幣利率政策上的公平待遇。 ? ? 1996年 5月 1日 ,央行決定實(shí)施首次降息 ,此次降息后社會各界反應(yīng)良好 ,儲蓄存款保持了持續(xù)增長 ,居民消費(fèi)傾向也很快上升 。 股市也對這一利好作出了積極的提前反應(yīng) 。 ? 1996年 8月 23日 ,央行實(shí)施了第二次降息 。 存款利率平均降低 ,貸款利率平均下調(diào) 點(diǎn) ,滬深股市當(dāng)年年底沖上了歷史高峰 。 ? 1997年 10月 23日，央行第三次降息。存、貸款利率平均下調(diào)幅度分別為 。由于經(jīng)歷了三次降息 ,流向資本市場和消費(fèi)市場的資金不斷增加。 ? 1998年 3月 25日的第四次降息和 1998年 7月 1日的第五次降息 ,雖然在幅度上明顯較前三次減小 ,但同時(shí)對準(zhǔn)備金利率作出了大幅下調(diào) ,使得社會融資環(huán)境進(jìn)一步寬松 ,為國企改革創(chuàng)造了良好的資金環(huán)境 。 ? 1998年 12月 7日 ， 央行第六次宣布降低金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率 。 本次降息的幅度不小 ， 一年期年利率從 %降至 %， 已經(jīng)降了將近 1個(gè)百分點(diǎn) ， 而且一年內(nèi)三次降息的間隔之短 ， 在我國銀行利率調(diào)整歷史上實(shí)屬罕見 。 ? 1999年 6月 10日 ， 央行宣布第七次降息 。 金融機(jī)構(gòu)存款利率平均下降 1個(gè)百分點(diǎn) ,貸款利率平均下降 個(gè)百分點(diǎn) 。 其中 ,一年期定期存款利率由現(xiàn)行的%降為 %。 這是 90年代以來人民幣的最后一次降息 。 ? 2022年 2月 21日 ， 央行宣布第八次降息 。 此次降息 ，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款年利率下調(diào) ， 其中活期存款利率由 ％ 下調(diào)為 ％ ， 一年期定期存款利率下調(diào) ?二、匯率與經(jīng)濟(jì)發(fā)展 ? 外匯與匯率的概念 ? 外匯是以外幣表示的、國際間公認(rèn)的可用于國際結(jié) ? 算的支付手段或信用資產(chǎn)。 外匯的三個(gè)條件：償付性、可接受性、可自由兌換性 ? 匯率是外匯買賣的價(jià)格，是兩個(gè)國家貨幣之間的相對 比價(jià)，是一國
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