汽車非輪胎橡膠制品行業(yè)分析報告(編輯修改稿)
2025-08-31 03:56 本頁面
【文章內容簡介】 優(yōu)先受益 （1）全球市場規(guī)模 根據(jù)美國《橡膠與塑料新聞》統(tǒng)計，2022年全球非輪胎橡膠制品市場規(guī)模在2022億美元左右。 （2）國內市場規(guī)模 我們在汽車非輪胎橡膠制品行業(yè)專題報告里測算得出，目前我國汽車用非輪胎橡膠制品市場總規(guī)模為400多億元，占國內非輪胎橡膠制品市場規(guī)模的60%左右。因此，國內非輪胎橡膠市場總規(guī)模在600多億元，占全球市場的5%左右。 未來內資企業(yè)的主要機會在于：1）替代外資產品——中短期目標與機會。目前全球非輪胎橡膠企業(yè)前 50 家已有 32 家在華設廠，數(shù)量達到 70 多家，所生產的汽車橡膠零部件已占到國內市場的 2/3以上，高端產品大多處于壟斷地位。隨著內資企業(yè)產品性價比優(yōu)勢逐漸獲得合資車企認可，替代外資產品將是未來趨勢。根據(jù)我們在汽車非輪胎橡膠制品行業(yè)分析報告專題報告里測算的汽車非輪胎橡膠制品替代規(guī)模在 200 億元左右。2）出口——長期目標與機會。車市競爭激烈導致車價逐步走低，這是個趨勢。因此，車企需要不斷提高成本效率，而加強全球零部件采購是一條比較容易實現(xiàn)降本增效的途徑。隨著國內零部件性價比優(yōu)勢越發(fā)明顯，未來出口搶占國際零部件企業(yè)的份額將成為可能，特別是搶占他們在新興市場國家的配套份額。按照 2022 年全球非輪胎橡膠制品規(guī)模 萬億元來算，扣除實力強的全球前 50 家的4100 多億元的收入后，剩下規(guī)模還有 8000 億元左右。我們相信，只要內資企業(yè)努力發(fā)展，不斷增強產品性價比優(yōu)勢，就能夠獲得國汽車非輪胎橡膠制品行業(yè)分析報告際車企，特別是相對開放的歐美車企的認可。未來出口帶來的收益將是相當可觀的。目前，國內龍頭企業(yè)安徽中鼎密封件股份有限公司（以下簡稱“本公司 ”）已經嘗到出口的甜頭。二、行業(yè)標桿分析：中鼎股份公司基本情況 （1）公司介紹 公司為目前國內最大的橡膠密封件和汽車用橡膠制品生產、出口企業(yè)，產品不僅為國內各大汽車主機廠配套，還打入歐美、日本等國際知名汽車公司的全球采購體系。主要產品主要為汽車、電器及工程機械、高鐵、軌道交通、航空航天用非輪胎橡膠制品，包括密封件、減振件、膠管以及上游核心零部件橡塑模具與金屬骨架。 股權結構方面，安徽中鼎控股（集團）股份有限公司（以下簡汽車非輪胎橡膠制品行業(yè)分析報告稱“中鼎集團 ”）為本公司的控股股東，夏鼎湖先生為公司的實際控制人。經過多年發(fā)展，中鼎集團已經將主要核心資產注入上市公司，消除了同業(yè)競爭問題。汽車非輪胎橡膠制品行業(yè)分析報告（2）經營情況 12 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入 億元，同比增長 %，盈利水平主要因原材料下降、費用控制合理提升明顯。由于產品結構好、規(guī)模效應及費用控制得當，公司凈利率在國內非輪胎橡膠制品行業(yè)中處于領先地位，遠高于時代新材、三力士與美晨科技。業(yè)務結構方面，汽車橡膠件是公司收入與盈利的主要來源。工程機械等非汽車橡膠件毛利率遠高于汽車橡膠件，按照公司計劃向非汽車用橡膠件領域轉移的目標，未來公司毛利率結構有望持續(xù)改汽車非輪胎橡膠制品行業(yè)分析報告善。內外銷結構上，自 2022 年以來，公司出口增速一直高于內銷增速，使得公司出口占比持續(xù)顯著上升，從而在一定程度上有效抵擋了國內汽車需求增速斷崖式放緩而造成公司內銷增速明顯放緩的負面影響，導致收入增速明顯高于三力士與美晨科技。憑借公司的國際優(yōu)質客戶資源，公司未來以出口為主要方向的計劃將
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