【文章內(nèi)容簡介】 全國%%%%%%北京市%%%%%%天津市%%%%%%河北省%%%%%%山西省%%%%%%內(nèi)蒙%%%%%%遼寧省%%%%%%吉林省%%%%%%黑龍江省%%%%%%上海市%%%%%%江蘇省%%%%%%浙江省%%%%%%安徽省%%%%%%福建省%%%%%%江西省%%%%%%山東省%%%%%%河南省%%%%%%湖北省%%%%%%湖南省%%%%%%廣東省%%%%%%廣西%%%%%%海南省%%%%%%重慶市%%%%%%四川省%%%%%%貴州省%%%%%%云南省%%%%%%陜西省%%%%%%甘肅省%%%%%%青海省%%%%%%寧夏%%%%%%新疆%%%%%%八、行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)地區(qū)產(chǎn)品銷售收入同比增減(%)地區(qū)占全國比重(%)利潤總額同比增減(%)占全國比重(%)應(yīng)收賬款同比增減(%)地區(qū)占全國比重(%)全國%%%%%%北京市%%%%%%天津市%%%%%%河北省%%%%%%山西省%%%%%%內(nèi)蒙%%%%%%遼寧省%%%%%%吉林省%%%%%%黑龍江省%%%%%%上海市%%%%%%江蘇省%%%%%%浙江省%%%%%%安徽省%%%%%%福建省%%%%%%江西省%%%%%%山東省%%%%%%河南省%%%%%%湖北省%%%%%%湖南省%%%%%%廣東省%%%%%%廣西%%%%%%海南省%%%%%%重慶市%%%%%%四川省%%%%%%貴州省%%%%%%云南省%%%%%%陜西省%%%%%%甘肅省%%%%%%青海省%%%%%%寧夏%%%%%%新疆%%%%%%III行業(yè)風(fēng)險揭示、政策分析及負(fù)面信息一、風(fēng)險揭示經(jīng)營風(fēng)險：為防止投資過熱國家可能出臺的限制政策，要及時關(guān)注市場風(fēng)險：國內(nèi)企業(yè)與國外企業(yè)競爭更加激烈科技風(fēng)險：產(chǎn)品的定位與需求存在的差別政策風(fēng)險：國產(chǎn)汽車在質(zhì)量上仍與歐美日存在差距 二、政策分析產(chǎn)業(yè)政策的基調(diào)是保護(hù)的，對國產(chǎn)汽車無疑是件好事，按照《產(chǎn)業(yè)政策》透露出來的信息，一汽夏利、長安汽車等顯然是政策的受益者，這次《產(chǎn)業(yè)政策》對生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)型轎車、民族品牌轎車廠商比較有利?！懂a(chǎn)業(yè)政策》并沒有限制汽車行業(yè)內(nèi)廠商的投資，只不過是限制他們的低技術(shù)水平的投資罷了。而對行業(yè)外的資本則一方面規(guī)定禁止買殼賣殼，限制其假道進(jìn)入汽車行業(yè)，另一方面，又把汽車項目投資門檻拔高到20億元，對其直接進(jìn)入構(gòu)成較高的壁壘。《產(chǎn)業(yè)政策》實施后，像格林科爾收購亞星客車（600213）這種現(xiàn)象估計要有所限制。 此前國家對進(jìn)口車主要通過關(guān)稅和進(jìn)口配額兩方面加以限制，而在關(guān)稅逐年下降，進(jìn)口許可證又即將取消的情況下，《產(chǎn)業(yè)政策》的出臺對國內(nèi)汽車廠商的保護(hù)就顯得尤為重要。 《產(chǎn)業(yè)政策》規(guī)定，“2005年起，所有進(jìn)口口岸保稅區(qū)不得存放以進(jìn)入國內(nèi)市場為目的的汽車”。取消保稅區(qū)，再加上3C認(rèn)證等規(guī)定無疑將提高進(jìn)口汽車商的成本，打擊其銷售進(jìn)口車的積極性，使他們轉(zhuǎn)向銷售國產(chǎn)車。 《產(chǎn)業(yè)政策》的出臺對汽車進(jìn)口商打擊比較大，以后進(jìn)口汽車生意比較難做了。 國家出臺《產(chǎn)業(yè)政策》，顯然是在保護(hù)民族工業(yè)、國有汽車企業(yè)，在明年要徹底取消進(jìn)口許可證的情況下，規(guī)定進(jìn)口車、國產(chǎn)車銷售網(wǎng)兩網(wǎng)分開，無疑將大大加大汽車進(jìn)口銷售商的成本，從而起到控制進(jìn)口的作用，但對國產(chǎn)車就有好處了。2. 發(fā)動機(jī)檢測標(biāo)準(zhǔn)用油發(fā)布9月1日，國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會在北京發(fā)布了兩種發(fā)動機(jī)檢測標(biāo)準(zhǔn)用油。此次發(fā)動機(jī)檢測用油標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布，宣告我國發(fā)動機(jī)檢測用油不統(tǒng)一、無規(guī)范的時代的結(jié)束。此前國內(nèi)的一些汽車廠商大多使用普通汽油進(jìn)行發(fā)動機(jī)的調(diào)試和檢測，這樣生產(chǎn)出來的發(fā)動機(jī)在各方面性能上會有誤差，既對汽車本身不利，同時也導(dǎo)致了管理方面的混亂。由于汽車發(fā)動機(jī)和柴油發(fā)動機(jī)的功率及排污等各項性能不盡相同，國家標(biāo)準(zhǔn)委員會發(fā)布的兩種燃油分別是點燃式和壓燃式發(fā)動機(jī)檢測用油。其中點燃式發(fā)動機(jī)檢測用油針對的是汽油發(fā)動機(jī)，而壓燃式發(fā)動機(jī)檢測用油針對的是柴油發(fā)動機(jī)。這些標(biāo)準(zhǔn)委推出的這兩種標(biāo)準(zhǔn)用油已經(jīng)投入大批量生產(chǎn)，并將在國內(nèi)的汽車和發(fā)動機(jī)生產(chǎn)廠商中廣泛推廣。三、負(fù)面信息（一）隨著競爭加劇，汽車行業(yè)的平均利潤率將趨于下降。（二）企業(yè)分化和新的增長機(jī)遇使汽車產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出較強(qiáng)的不確定性。（三）“大而全”的企業(yè)組織形態(tài)將遇到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。IV行業(yè)動態(tài)跟蹤分析評價一、行業(yè)及上下游運(yùn)行情況運(yùn)行特點汽車行業(yè)運(yùn)行保持快速增長，汽車行業(yè)累計完成工業(yè)總產(chǎn)值(當(dāng)年價) 萬元，比去年同期增長21 %； 萬元，比上年同期增長21%主要產(chǎn)品市場經(jīng)濟(jì)型SUV受汽油價格影響銷售下落， 轎車銷售比去年同期略下降，卡車市場本季度銷售較好。存在問題技術(shù)上的依賴性，國產(chǎn)品牌的建設(shè)比較差，不利于將來國產(chǎn)汽車的競爭和發(fā)展上下游變動鋼材價格趨穩(wěn)并略有起伏，近期變化不是很大；石油價格本季度略有上升。柴油價格略有上升技術(shù)進(jìn)步變動新產(chǎn)品技術(shù)含量提高，防盜、舒適性能有了明顯進(jìn)步。國際市場變動國外汽車生產(chǎn)企業(yè)通過合資生產(chǎn)的方式進(jìn)入中國汽車領(lǐng)域的步伐加快。國外品牌大量進(jìn)入中國行業(yè)前景預(yù)測今后五年各地在汽車整車方面的規(guī)劃投資達(dá)2000多億元，新增生產(chǎn)能力600多萬輛，到2007年總生產(chǎn)能力將達(dá)到1100～1200萬輛，大大超過預(yù)期700萬輛左右的市場需求。業(yè)內(nèi)對策建議高度關(guān)注國家出臺的行業(yè)政策，注意行業(yè)運(yùn)行情況，隨時掌握行業(yè)動態(tài)信息二、行業(yè)強(qiáng)勢、弱勢、機(jī)會與風(fēng)險（SWOT）強(qiáng)勢產(chǎn)品生產(chǎn)繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢頭，而且國內(nèi)汽車消費(fèi)需求潛力很大，弱勢國內(nèi)消費(fèi)逐漸成熟，對技術(shù)、質(zhì)量要求比較高，同時持幣待購的心態(tài)對汽車銷售產(chǎn)生影響機(jī)會總體消費(fèi)需求旺盛，汽車企業(yè)目前投資回報率較高風(fēng)險供不應(yīng)求的轎車市場向供求基本平衡的狀況轉(zhuǎn)變，汽車消費(fèi)信貸模式不符合風(fēng)險規(guī)避要求，應(yīng)該進(jìn)行改進(jìn)，因為這方面的風(fēng)險已經(jīng)出現(xiàn)三、貸款建議行業(yè)資金流向流入利潤水平可接受度較高建議開發(fā)熱點區(qū)域上海、北京、廣東、江蘇、湖北、浙江、天津產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)轎車、中檔轎車企業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司主要風(fēng)險政策風(fēng)險為防止投資過熱國家可能出臺的限制政策，要及時關(guān)注市場風(fēng)險國內(nèi)企業(yè)與國外企業(yè)競爭更加激烈經(jīng)營風(fēng)險產(chǎn)品的定位與需求存在的差別技術(shù)風(fēng)險國產(chǎn)汽車在質(zhì)量上仍與歐美日存在差距V龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)分析一、龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)財務(wù)指標(biāo)業(yè)內(nèi)按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財務(wù)指標(biāo)單位：千元/人排名銷售收入資產(chǎn)利潤從業(yè)人數(shù)14118766768568605183824180866233836680279130602763310744733028294934753534358733714570429574452246420647000879485852000247533705585121361029168619404201138655223790309426671379304062275302398002052281329166013315610829250322699104174407570754160639321221082259601255261222900010855二、企業(yè)在全國各地的分布地區(qū)企業(yè)數(shù)虧損企業(yè)數(shù)虧損企業(yè)比重全國55881244%北京市20471%天津市19367%河北省20637%山西省3610%內(nèi)蒙177%遼寧省21181%吉林省23367%黑龍江省5322%上海市40552%江蘇省58090%浙江省93180%安徽省15642%福建省17735%江西省7325%山東省44446%河南省14534%湖北省375131%湖南省16850%廣東省27380%廣西11835%海南省229%重慶市17740%四川省20550%貴州省3718%云南省3619%陜西省4217%甘肅省3812%青海省145%寧夏32%新疆1610%VI資本市場分析經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。長安汽車本次增發(fā)計劃募集資金人民幣11億元，主要將投入“CM8多用途乘用車項目”、“異地擴(kuò)產(chǎn)項目”、“微型客車模具技術(shù)改造項目”。長安汽車本次發(fā)行采用網(wǎng)上、網(wǎng)下累計投標(biāo)詢價的發(fā)行方式，所發(fā)行的股票扣除原社會公眾股（A股）股東優(yōu)先配售部分后，按照相同的配售比例在網(wǎng)上、網(wǎng)下進(jìn)行配售。詢價區(qū)間的上限為股權(quán)登記日前20個交易日股票收盤價的算術(shù)平均值，下限為上限的85%。本次增發(fā)向發(fā)行人原A股流通股股東優(yōu)先配售。原A股流通股東可按股權(quán)登記日（8月19日）收市后持有的長安汽車A股流通股數(shù)量10∶3的比例優(yōu)先認(rèn)購。參與網(wǎng)下申購的投資者，需按其申購金額的40%繳納申購訂金。長安汽車是中國第四大汽車生產(chǎn)商，同時也是汽車類上市公司中業(yè)績最優(yōu)秀的公司之一。公司中報顯示，% 億元。% 億元。通過本次增發(fā)募集項目的實施，公司將在長安工業(yè)區(qū)建成10萬輛產(chǎn)能的CM8生產(chǎn)線，使重慶本部微型客車產(chǎn)能從現(xiàn)有的20萬輛擴(kuò)充至30萬輛。募集項目的實施將進(jìn)一步擴(kuò)大長安汽車的生產(chǎn)規(guī)模，降低生產(chǎn)成本，鞏固和加強(qiáng)微車行業(yè)的龍頭地位，在現(xiàn)有的汽車行業(yè)競爭格局中，形成規(guī)模、技術(shù)優(yōu)勢，保證公司未來的高速增長。此次增發(fā)，對于長安汽車“以微為本，以轎為主”的發(fā)展戰(zhàn)略，具有重要意義。下篇：汽車行業(yè)分析說明I行業(yè)分析一、行業(yè)運(yùn)行分析根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2004年1～8月份，汽車行業(yè)累計完成工業(yè)總產(chǎn)值(當(dāng)年價) 萬元，比去年同期增長21 %； 萬元，比上年同期增長21%； 萬元，比上年同期增長6%。行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)整體繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢，行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好。二、行業(yè)政策分析（一）汽車貸款管理辦法10月1日實施中國人民銀行和銀監(jiān)會聯(lián)合頒布《汽車貸款管理辦法》，該辦法自2004年10月1日起施行，自該辦法施行之日起，人民銀行1998年頒布的《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》同時廢止。人民銀行和銀監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，頒布實施《汽車貸款管理辦法》，有利于規(guī)范和加強(qiáng)汽車貸款業(yè)務(wù)管理，防范汽車貸款風(fēng)險，促進(jìn)汽車消費(fèi)市場持續(xù)健康發(fā)展，并將在帶動和促進(jìn)居民消費(fèi)方面發(fā)揮積極作用。 與1998年發(fā)布的《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》相比，《汽車貸款管理辦法》無論是章節(jié)構(gòu)架，還是內(nèi)容的涵蓋面，都有很大變化，主要體現(xiàn)在以下幾方面： 一是擴(kuò)大了貸款人的范圍，將貸款人由國有獨(dú)資商業(yè)銀行擴(kuò)大為包括各商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社以及獲準(zhǔn)經(jīng)營汽車貸款業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。 二是將借款人細(xì)分為個人、汽車經(jīng)銷商和機(jī)構(gòu)借款人，對不同借款人申請汽車貸款規(guī)定了不同的資質(zhì)條件，提出了相應(yīng)的風(fēng)險管理要求。其中，對個人借款人首次明確除中國公民以外，還包括在中國境內(nèi)連續(xù)居住一年以上(含一年)的港、澳、臺居民以及外國人。 三是針對不同類型的汽車貸款，規(guī)定了不同的貸款期限、貸款最高限額和相應(yīng)的風(fēng)險防范措施。比如，規(guī)定汽車貸款的貸款期限(含展期)不得超過五年，其中，二手車貸款期限(含展期)不得超過三年，經(jīng)銷商汽車貸款期限不得超過