上市公司新東風(fēng)財務(wù)精解報告(編輯修改稿)
2024-08-30 08:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 配合公司的資產(chǎn)構(gòu)成表綜合分析其長期投資和短期投資收益的構(gòu)成。上市公司的短期投資收益一般來源于證券、債券或期貨投資，短期投資不構(gòu)成公司的核心競爭力。 實際所得稅負(fù)用于輔助分析公司賬務(wù)的真實性。由于會計準(zhǔn)則與稅法存在利潤認(rèn)同上的差異，往往導(dǎo)致公司實際稅負(fù)與名義稅負(fù)有差別。上述差別過大的公司，投資人應(yīng)認(rèn)真分析其賬務(wù)的合理性。 主頁 目錄 七、費用構(gòu)成 【示例】 000651格力電器12年金額12年金額23年金額3年以上金額壞帳準(zhǔn)備比例（右軸）長期投資減值準(zhǔn)備率（右軸）存貨跌價準(zhǔn)備率（右軸）%100180。應(yīng)收賬款＋其他應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備壞賬準(zhǔn)備比例＝%100180。存貨存貨跌價準(zhǔn)備存貨跌價準(zhǔn)備率＝2000002000040000600008000010000012000014000098末99末00末01末02末03一季03中%%%%%%總負(fù)債營業(yè)費用短期銀行負(fù)債管理費用應(yīng)付帳款財務(wù)費用長期負(fù)債預(yù)收帳款管理費用率（右軸）資產(chǎn)負(fù)債率（右軸）%100180。資產(chǎn)總額財務(wù)費用率（右軸）資產(chǎn)負(fù)債率＝（注：營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用單位為萬元。財務(wù)費用率季度值簡單折算成年度值） （圖12） 【解釋】 1）營業(yè)費用，是指企業(yè)在銷售產(chǎn)品、自制半成品和提供勞務(wù)的過程中發(fā)生的各項費用以及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項經(jīng)費。 2）管理費用，是指企業(yè)行政管理部門為管理和組織企業(yè)經(jīng)營活動的各項費用。 3）財務(wù)費用，是指企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的各項費用。 4）管理費用率，是指管理費用占企業(yè)全部收入的比重。 5）財務(wù)費用率，是指財務(wù)費用占企業(yè)全部應(yīng)付息債務(wù)的比重。 【計算】 收益收入＋補(bǔ)貼收入＋投資主營業(yè)務(wù)收入＋營業(yè)外管理費用管理費用率＝【說明】 圖12揭示公司三大費用構(gòu)成及比率。 1）公司的經(jīng)營費用包括：運(yùn)輸費、裝卸費、包裝費、保險費、展覽費、廣告費、租賃費以及為銷售而設(shè)立的銷售機(jī)構(gòu)員工工資福利。 2）公司的管理費用包括：工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、業(yè)務(wù)招待費、印花稅以及相關(guān)稅金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、無形資產(chǎn)攤銷、咨詢費、訴訟費、計提的壞賬損失、提取的存貨跌價準(zhǔn)備、公司經(jīng)費、研發(fā)費用、勞動保險費、董事會會費等。 3）公司的財務(wù)費用包括，利息、匯兌損益、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費以及籌集生產(chǎn)經(jīng)營資金發(fā)生的其他費用。 【提示】 公司的管理費用率與同行業(yè)其他公司的比較能夠揭示公司的管理水平。 由于管理費用包含資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，部分賬務(wù)重組公司往往利用管理費用調(diào)節(jié)利潤（前一年大量計提后，次年沖回，以扭虧或者增加利潤）。 公司的財務(wù)費用率一般圍繞銀行貸款利率波動。財務(wù)費用率過低或過高時，要分析公司的現(xiàn)金和債務(wù)構(gòu)成，以確定公司賬務(wù)的合理性。 公司的財務(wù)費用中包含匯兌損益，因此外債負(fù)擔(dān)較重的公司其財務(wù)費用受匯率的影響較大。 主頁 目錄 八、現(xiàn)金流狀況 【示例】 000066長城電腦2000010000010000200003000098末99末00末01末02末03一季03中10經(jīng)營活動現(xiàn)金流投資現(xiàn)金流籌資現(xiàn)金流每股現(xiàn)金流（右軸）（圖13） 【解釋】 1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流，是指企業(yè)經(jīng)營活動（銷售商品、購買材料、提供或者接收勞務(wù)）產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出凈值。 2）投資現(xiàn)金流，是指企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出凈值。 3）籌資現(xiàn)金流，是指企業(yè)籌資活動（發(fā)行股票、債券或者向銀行借貸）產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出凈值。 4）每股現(xiàn)金流，是指企業(yè)的現(xiàn)金流凈額與企業(yè)總股本之間的比率，它是度量企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。 【計算】 23年金額總股本63%21%【說明】 圖17是對公司現(xiàn)金流構(gòu)成的分析。 【提示】 “現(xiàn)金為王”已經(jīng)成為重要的經(jīng)營理念。投資人應(yīng)格外注意現(xiàn)金流。沒有現(xiàn)金流入的經(jīng)營活動就意味著企業(yè)在不斷地失血，直至死亡。 主頁 目錄 九、經(jīng)營現(xiàn)金流 【示例】 000066長城電腦5%2%出租汽車營運(yùn)業(yè)務(wù)毛利率:%汽車修理業(yè)務(wù)毛利率:%汽車銷售業(yè)務(wù)毛利率:%汽車租賃業(yè)務(wù)毛利率:%廣告業(yè)務(wù)毛利率:%100%上海市02000004000006000008000001000000120000098末99末00末01末02末03一季03中%%%%%%%主營收入主營成本主營毛利率（右軸）5000005000010000015000020000025000030000098末99末00末01末02末03一季03中%%%%%%%銷售收到的現(xiàn)金購買支付的現(xiàn)金支付職工的現(xiàn)金其他經(jīng)營現(xiàn)金流凈額銷售現(xiàn)金比率（右軸）現(xiàn)金利潤率（右軸）（注：單位為萬元。） （圖14） 【解釋】 1）銷售收到的現(xiàn)金，是指企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金。 2）購買支付的現(xiàn)金，是指企業(yè)購買商品、接受勞務(wù)所收到的現(xiàn)金。 3）支付職工的現(xiàn)金，是指支付給職工的工資、福利費以及為職工支付的現(xiàn)金。 4）其他經(jīng)營現(xiàn)金流凈額，是指企業(yè)其它經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額，它等于企業(yè)其它經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流入和現(xiàn)金凈流出之差。 5）現(xiàn)金銷售比率，是指每銷售1元錢，產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。 6）現(xiàn)金利潤率，是指企業(yè)每1元錢的利潤中有多少是以現(xiàn)金形式收到的。 【計算】 %100180。主營業(yè)務(wù)收入凈額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流現(xiàn)金銷售比率＝3年以上金額%100180。營業(yè)利潤凈額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流現(xiàn)金利潤率＝【說明】 圖18所要表述的是，公司在經(jīng)營活動中現(xiàn)金的流向，它表明了企業(yè)主要的現(xiàn)金流量來源以及去向。其中，銷售現(xiàn)金比率主要衡量企業(yè)銷售收入的質(zhì)量。 【提示】 經(jīng)營活動現(xiàn)金流直接反映企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量，總現(xiàn)金流可能為正，但經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)的公司需要警惕其籌資渠道的崩潰。 支付職工的現(xiàn)金反映員工成本，通過與同行業(yè)其他公司的對比，直接提示公司員工成本的競爭力。 主頁 目錄 十、資產(chǎn)狀況 【示例】 000521美菱電器010000200003000040000500006000098末99末00末01末02末03一季03中0總股本流通盤每股收益（右軸）扣除后的每股收益（右軸）05000010000015000020000025000030000098末012398末99末00末01末02末03一季03中總資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)每股公積金每股未分配利潤凈資產(chǎn)總股本股東權(quán)益每股凈資產(chǎn)＝（注：總資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長期投資、凈資產(chǎn)單位為萬元，凈資產(chǎn)收益率季度值簡單折算成年度值） （圖15） 【解釋】 1）總資產(chǎn)，是指企業(yè)各項資產(chǎn)之和。 2）流動資產(chǎn)，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中短期置存的資產(chǎn)，是可在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。 3）固定資產(chǎn)，是指使用期限在一年以上，單位價值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)（一般定義為 2000 元以上），并且在使用過程中能夠保持實物形態(tài)的資產(chǎn)。 4）長期投資，是指投資期限在一年以上的投資，一般是50%以下的股權(quán)投資。 5）凈資產(chǎn)，是指企業(yè)總資產(chǎn)減去總負(fù)債之后的余額，是企業(yè)股東自己擁有的資產(chǎn)。 6）凈資產(chǎn)收益率，是指企業(yè)凈利潤和凈資產(chǎn)的比值，它是度量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)。 【計算】 總股本金）資本公積金＋盈余公積每股公積
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