【文章內(nèi)容簡介】 8,488,合計52,575,164,810,133,272,66,016,98,293,資料來源：20072011益民集團年度財務(wù)報告現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)圖1 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量絕對量分析由表1和圖1可以得出，益民集團2007年至2010年，從絕對量的角度來說，當(dāng)年經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量比較充足，即企業(yè)當(dāng)年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于零，且大于經(jīng)營活動所取得的核心利潤。然而2011年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量從絕對量來說，當(dāng)年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額小于零，合計金額也小于零，表現(xiàn)出當(dāng)年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量不太充足，查閱2010和2011年益民集團年報（表2）得出解釋為，雖然經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量有所增加，但經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量增加更為劇烈，特別是購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加過于迅速，從而使經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額產(chǎn)生負(fù)值；同時，長期待攤費用攤銷增長劇烈，導(dǎo)致合計金額雪上加霜。該結(jié)果的產(chǎn)生主要由于2011年旗下全資子公司上海古今內(nèi)衣有限公司、上海天寶龍鳳金銀珠寶有限公司擴大銷售規(guī)模，增加原材料及商品采購，從而造成經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額減少；長期待攤費用攤銷增加主要由于上海益民置業(yè)發(fā)展有限公司支付柳林大廈工程裝修費用所致。表2 2010年與2011年現(xiàn)金流量表相關(guān)項目項 目20112010變化量（%） 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2,219,784,1,925,273,% 收到的稅費返還352,188,% 收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金257,576,220,932,% 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計2,477,714,2,146,394,% 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,861,662,1,438,030,% 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金228,455,196,107,% 支付的各項稅費191,371,159,222,% 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金223,155,216,595,% 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計2,504,644,2,009,955,% 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額26,930,136,438,%固定資產(chǎn)折舊54,850,55,592,%無形資產(chǎn)攤銷8,023,8,143,%長期待攤費用攤銷8,488,6,685,%資料來源：20102011益民集團年度財務(wù)報告現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)（2）相對量分析根據(jù)企業(yè)的實踐經(jīng)驗，一般情況下，處于正常運行和平穩(wěn)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的企業(yè)，其存貨年周轉(zhuǎn)速度通常達(dá)到2次以上，企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量通常判為比較充足。因而，通過以上判定標(biāo)準(zhǔn)，我們可以得出下表：表3 20072011年存貨年周轉(zhuǎn)速度年份20072008200920102011存貨周轉(zhuǎn)率資料來源：20102011益民集團年度財務(wù)報告現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)圖2 20072011年存貨年周轉(zhuǎn)速度趨勢圖表3 年份20072008200920102011固定資產(chǎn)折舊55,048,51,768,53,549,55,592,54,850,無形資產(chǎn)攤銷3,799,4,824,5,235,8,143,8,023,長期待攤費用攤銷1,330,1,106,2,564,6,685,8,488,合計(核心利潤)60,178,57,700,61,349,70,422,71,363,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額112,753,222,510,194,621,136,438,26,930,1..2倍核心利潤72,214,69,240,73,619,84,506,85,635,差額40,539,153,270,121,002,51,931,112,565,資料來源：20102011益民集團年度財務(wù)報告現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)由表表3和圖2可以得出，益民集團作為一個以商業(yè)零售業(yè)務(wù)為主要業(yè)務(wù)的企業(yè)，其存貨年周轉(zhuǎn)速度明顯高于2次，5年來整體保持在3以上，屬于正常范疇。，與之前絕對量比較結(jié)果相同，而2011年為負(fù)數(shù)。綜合絕對量和相對量分析，可以得出，在2007年至2011年，益民集團總體經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的充足性較為良好，2011年的個別情況不滿足標(biāo)準(zhǔn)，為企業(yè)擴大業(yè)務(wù)規(guī)模所致，為暫時性狀態(tài)，應(yīng)被認(rèn)為是企業(yè)存續(xù)和發(fā)展過程之中所不可避免的正常情況。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的合理性分析是指企業(yè)在經(jīng)營活動中現(xiàn)金流量的周轉(zhuǎn)是否順暢，現(xiàn)金的流入是否順暢，現(xiàn)金的流出是否合理，現(xiàn)金的流入與流出結(jié)構(gòu)是否合理，其規(guī)模并且匹配而協(xié)調(diào)。滿足以上條件，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量可以被判為有較好的合理性。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的順暢性分析主要就現(xiàn)金流量表下“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項目展開分析。而“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項目金額的主要受資產(chǎn)負(fù)債表下“應(yīng)收票據(jù)”、“應(yīng)收賬款”和“預(yù)收款項”項目的期初和期末余額，以及利潤表下“營業(yè)收入”項目的變化影響。表4 20072011年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入項目比較年份20072008200920102011營業(yè)收入807,754,1,183,975,1,450,220,1,865,704,2,186,575,銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金811,701,1,190,353,1,484,934,1,925,273,2,219,784,所占比重%%%%%資料來源：20102011益民集團年度財務(wù)報告現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)圖3 20072011年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入項目比較由表4和圖3可知，20072011年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金隨營業(yè)收入的增加呈現(xiàn)逐年遞增態(tài)勢，且營業(yè)收入占銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金項目的比重始終保持在95%以上，說明銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與企業(yè)的營業(yè)收入高度相關(guān)。絕大部分營業(yè)收入都轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的形式，與預(yù)收賬款一起，使現(xiàn)金的流入量5年來均大于營業(yè)收入。經(jīng)營活動現(xiàn)金的流入隨著企業(yè)營業(yè)收入規(guī)模的增大而總體依舊保持順暢良好的局面。此外，經(jīng)營活動現(xiàn)金的流入與企業(yè)所采取的信用政策、企業(yè)的回款狀況息息相關(guān)，即與“應(yīng)收票據(jù)”、“應(yīng)收賬款”和“預(yù)收款項”項目的期初和期末余額變化相關(guān)。根據(jù)20072011年益民集團的財務(wù)報表所示，益民集團5年來的“應(yīng)收票據(jù)”項目都為零，因而以下僅研究應(yīng)收賬款和預(yù)收款項的相關(guān)情況。表5 20072011年應(yīng)收賬款和預(yù)收款項比較年份20072008200920102011 應(yīng)收賬款（期末）13,327,18,078,18,705,29,259,62,735,應(yīng)收賬款增加量130, 4,751, 626, 10,553, 33,476, 營業(yè)收入增長率%%%%%應(yīng)收賬款增長率%%%%% 預(yù)收款項（期末）31,196,41,439,65,149,83,694,61,477,預(yù)收款項增加量132, 10,243, 23,710, 18,544, 22,216, 資料來源：20102011益民集團年度財務(wù)報告現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)右表5可知，20072011年應(yīng)收賬款隨營業(yè)收入的增長也保持增長態(tài)勢，前3年營業(yè)收入增長率大于應(yīng)收賬款增長率，說明企業(yè)回款狀況良好，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入較為流暢，然而后2年營業(yè)收入增長率小于應(yīng)收賬款增長率，說明企業(yè)回款情況逐漸變差，應(yīng)該加以重視，對應(yīng)收賬款的管理加以控制，以使經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入更為順暢。而預(yù)收賬款情況5年來有升有落，然而鑒于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金總體大于營業(yè)收入的態(tài)勢，因而預(yù)收賬款情況總體較為樂觀。綜上所述，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入總體較為順暢，然而企業(yè)回款狀況逐漸惡化，主要原因為企業(yè)銷售擴大規(guī)模，企業(yè)扔應(yīng)加以重視，加強監(jiān)管，使資金得到充分利用。經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的恰當(dāng)性分析主要就現(xiàn)金流量表下“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項目展開分析。而“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項目金額的主要受資產(chǎn)負(fù)債表下“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付賬款”、“存貨”和“預(yù)付款項”項目的期初和期末余額，以及利潤表下“營業(yè)成本”項目的變化影響。表6 20072011年購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與營業(yè)成本項目比較年份20072008200920102011營業(yè)成本460,069,710,517,928,911,1,243,097,1,511,210,購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金512,338,768,