【正文】 ,107, 8,170, 資料來(lái)源：20102011益民集團(tuán)年度財(cái)務(wù)報(bào)告現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)由表7可知，20072011年益民集團(tuán)的存貨量越來(lái)越大，而由表3所知，存貨周轉(zhuǎn)率前4年大幅增長(zhǎng)僅2011年小幅回落，這表示益民集團(tuán)的采購(gòu)策略和采購(gòu)規(guī)模較為良好。表6 20072011年購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與營(yíng)業(yè)成本項(xiàng)目比較年份20072008200920102011營(yíng)業(yè)成本460,069,710,517,928,911,1,243,097,1,511,210,購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金512,338,768,384,1,023,968,1,438,030,1,861,662,所占比重%%%%%資料來(lái)源：20102011益民集團(tuán)年度財(cái)務(wù)報(bào)告現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)圖4 20072011年購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與營(yíng)業(yè)成本項(xiàng)目比較由表6和圖4可知，20072011年購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金隨營(yíng)業(yè)成本的增加呈現(xiàn)逐年遞增態(tài)勢(shì)，且營(yíng)業(yè)成本占銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金項(xiàng)目的比重始終保持在80%以上，說(shuō)明購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本高度相關(guān)。而預(yù)收賬款情況5年來(lái)有升有落，然而鑒于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金總體大于營(yíng)業(yè)收入的態(tài)勢(shì)，因而預(yù)收賬款情況總體較為樂(lè)觀。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金的流入隨著企業(yè)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模的增大而總體依舊保持順暢良好的局面。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入的順暢性分析主要就現(xiàn)金流量表下“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目展開(kāi)分析。與之前絕對(duì)量比較結(jié)果相同，而2011年為負(fù)數(shù)。然而2011年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量從絕對(duì)量來(lái)說(shuō)，當(dāng)年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~小于零，合計(jì)金額也小于零，表現(xiàn)出當(dāng)年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量不太充足，查閱2010和2011年益民集團(tuán)年報(bào)（表2）得出解釋為，雖然經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量有所增加，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量增加更為劇烈，特別是購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加過(guò)于迅速，從而使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~產(chǎn)生負(fù)值；同時(shí)，長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷增長(zhǎng)劇烈，導(dǎo)致合計(jì)金額雪上加霜。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的充足性分析是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是否充足，是否能滿足企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)和周轉(zhuǎn)的需要，并且有充足現(xiàn)金流量沖抵長(zhǎng)期折舊和攤銷。4益民集團(tuán)的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析根據(jù)張新民教授的理論，在對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量的質(zhì)量進(jìn)行分析的時(shí)候，不能只憑借現(xiàn)金流量的變化的絕對(duì)數(shù)值進(jìn)行分析，還應(yīng)該針對(duì)現(xiàn)金流量表各種活動(dòng)的現(xiàn)金流量變化過(guò)程來(lái)進(jìn)行分別展開(kāi)分析。其以著重發(fā)展其主營(yíng)業(yè)務(wù)新型特色連鎖商業(yè)為主，輔以經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，積極推動(dòng)商業(yè)地產(chǎn)、商業(yè)投資和資本運(yùn)作的有效進(jìn)行，從而使企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)平穩(wěn)、可持續(xù)性發(fā)展，永葆企業(yè)前進(jìn)原動(dòng)力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。益民集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為國(guó)內(nèi)商業(yè)零售業(yè)務(wù)，同時(shí)兼營(yíng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、旅游飲食服務(wù)業(yè)務(wù)等。這一點(diǎn)是指籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)該在時(shí)間結(jié)點(diǎn)和金額數(shù)量上與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量相匹配，以滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)的相關(guān)需求。不僅企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)要符合企業(yè)自身生存和發(fā)展的基本要求，并且企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)要符合企業(yè)自身對(duì)外擴(kuò)張、謀求發(fā)展的戰(zhàn)略需要。2 現(xiàn)金流量的質(zhì)量?jī)?nèi)涵及其特征現(xiàn)金流量的質(zhì)量1張新民，王秀麗. 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析. 北京：高等教育出版社，2005：80.是企業(yè)現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量，其意義在于反映企業(yè)各種活動(dòng)現(xiàn)金流量的周轉(zhuǎn)狀況是否正常，現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)是否與企業(yè)短期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)相適應(yīng)，現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)是否符合企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的戰(zhàn)略需要。（2）本文使用比較分析法。研究成果得出的先決條件在于站在巨人的肩膀上。本文先對(duì)主要概念和相關(guān)概況進(jìn)行概述。國(guó)內(nèi)也不乏對(duì)于現(xiàn)金流量表中三種活動(dòng)的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析，如楊方文楊方文. 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量幾種狀態(tài)的質(zhì)量分析[J]. 財(cái)會(huì)通訊. 2004年15期.和顧燕顧燕. 企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析[J]. 交通通訊. 2001年11期.對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量進(jìn)行分析，吳占江吳占江. 淺談對(duì)投資活動(dòng)中現(xiàn)金流量的認(rèn)識(shí)[J]. 稅收與企業(yè). 2003年S1期.和郝繼陶、潘子立郝繼陶，潘子立. 關(guān)于企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析[J]. 廣西會(huì)計(jì). 2003年06期.對(duì)于企業(yè)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量進(jìn)行分析，蘇奇木蘇奇木. 分析籌資流量 提高籌資效益[J]. 上海會(huì)計(jì). 2001年02期.對(duì)于企業(yè)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量進(jìn)行分析，從而構(gòu)成國(guó)內(nèi)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析的理論體系。K. R Subramanyam和John J. Wild（2008） K. R Subramanyam and John J. Wild, Financial Statement Analysis, Tenth Edition, McGrawHill, 2008.將財(cái)務(wù)報(bào)表和企業(yè)狀況緊密聯(lián)系起來(lái)，就經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)具體分析企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。而另一個(gè)重要理論是波士頓矩陣?yán)碚摚═he Boston Matrix），由波士頓咨詢集團(tuán)于1968年提出，其將企業(yè)的產(chǎn)品同樣分為四類。企業(yè)管理者及其他會(huì)計(jì)信息使用者將運(yùn)用這些數(shù)據(jù)及結(jié)果，分析影響不同活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量的各種原因并進(jìn)行決策，從而體現(xiàn)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析對(duì)益民集團(tuán)甚至整個(gè)商業(yè)百貨零售業(yè)重要意義及影響。具體分析各類活動(dòng)中的現(xiàn)金流量情況及與其戰(zhàn)略目標(biāo)的適應(yīng)情況，定性定量地對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面分析，從而從現(xiàn)金流量的質(zhì)量角度評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)在可能存在問(wèn)題，為企業(yè)會(huì)計(jì)信息使用者進(jìn)行科學(xué)決策提供依據(jù)，使人們對(duì)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析有更具體的認(rèn)識(shí)。綜上所述，企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析評(píng)價(jià)重要卻不普遍，理論有所突破但尚需完善，許多方面還需具體問(wèn)題具體分析。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)也與1987年發(fā)表《第95號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告——現(xiàn)金流量表》，經(jīng)過(guò)半個(gè)世紀(jì)的研究，現(xiàn)金流量的理論與其市場(chǎng)條件基礎(chǔ)正日趨完善。因而，現(xiàn)金流量是分析企業(yè)狀況和價(jià)值的重要指標(biāo)，研究現(xiàn)金流量的質(zhì)量對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展有重要意義。本文主要以益民集團(tuán)為例對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量進(jìn)行研究?，F(xiàn)金流量的質(zhì)量是企業(yè)現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量?，F(xiàn)金流量是分析企業(yè)狀況和價(jià)值的重要指標(biāo)，研究現(xiàn)金流量的質(zhì)量對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展有重要意義。因而，隨著社會(huì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)雜，進(jìn)一步研究和探討現(xiàn)金流量的質(zhì)量問(wèn)題已經(jīng)成為我們關(guān)注的熱點(diǎn)話題。現(xiàn)金流量不僅為會(huì)計(jì)信息使用者提供企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的信息，而且有助于會(huì)計(jì)信息使用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力。早在19世紀(jì)60年代，由資金流量表演化而成的現(xiàn)金流量表已被運(yùn)用，并且出現(xiàn)在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)于1977年10月公布的《第7號(hào)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS7）——財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表》中，并于1989年被《第7號(hào)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS7）——現(xiàn)金流量表》取代。隨著企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、交易與事項(xiàng)的日趨復(fù)雜，使會(huì)計(jì)信息的使用者對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的狀況越來(lái)越關(guān)注，僅對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析已難以滿足需要，使現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析逐漸受到重視?，F(xiàn)金流量的質(zhì)量是企業(yè)現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量，因而，本文重在討論如何運(yùn)用益民集團(tuán)現(xiàn)金流量有關(guān)數(shù)據(jù)有效地進(jìn)行比較、分析和研究，了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況與現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況。分析這些數(shù)值的經(jīng)濟(jì)含義、計(jì)算相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，分析其結(jié)果將明確企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況是否符合其戰(zhàn)略目標(biāo)。關(guān)于現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析的一個(gè)重要理論是產(chǎn)品生命周期理論（Product Life Cycle） Theodore Levitt. Exploit the product life cycle〔J〕. Harvard Business Review, 1995, 12:8194.，其將產(chǎn)品的生命周期分為四個(gè)階段。David （1998） David , Corporate Financial Reporting and AnalysisText and Cases, Fourth Edition, McGrawHill, 1998.運(yùn)用理論和案例解釋了財(cái)務(wù)報(bào)表使用者如何分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，來(lái)確定企業(yè)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)情況。我國(guó)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析研究的主要代表是張新民張新民，王秀麗. 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的質(zhì)量特征[J]. 會(huì)計(jì)研究. 2003年09期. 張新民，王秀麗. 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析. 北京：高等教育出版社，2005：7187. 張新民，錢愛(ài)民. 財(cái)務(wù)報(bào)告解讀與分析. 北京：電子工業(yè)出版社，2011：92130.教授，其從兩千年初就致力于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的研究，十幾年來(lái)，其關(guān)于現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析研究理論是國(guó)內(nèi)最為詳實(shí)深入的研究理論。主要部分分別為現(xiàn)金流量質(zhì)量的概念及特征、益民集團(tuán)概況、益民集團(tuán)的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析。最終結(jié)合具體研究情況得出最終結(jié)論并提出相應(yīng)對(duì)策。以中國(guó)傳統(tǒng)日用百貨零售業(yè)企業(yè)代表上海益民商業(yè)股份有限公司為例，通過(guò)分析益民集團(tuán)5年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過(guò)具體案例如何通過(guò)企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量?jī)?yōu)劣評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)及企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)制定與實(shí)施的情況。通過(guò)使用趨勢(shì)分析法、回歸分析法等手段，將數(shù)據(jù)通過(guò)模型直觀地表示出來(lái)，從而使論證更嚴(yán)謹(jǐn)、更有說(shuō)服力。企業(yè)擁有好的現(xiàn)金流量質(zhì)量，應(yīng)該具有以下特征：首先，