人民幣資本項目自由兌換條件的重新思考(編輯修改稿)
2024-08-24 14:43 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 可兌換的現(xiàn)狀 據(jù)統(tǒng)計在國際貨幣基金組織劃分的43個資本交易項目中，已有20個到30個資本項目交易基本不受限制或有較少限制，人民幣資本項目下已經(jīng)實現(xiàn)了部分可兌換。從國際收支的構(gòu)成來看，資本項目自由兌換可以概括為：消除直接投資的進出及匯兌限制。消除證券投資的進出及匯兌限制，消除信貸融資進出和匯兌限制以及外匯市場的準入等。2002年之前我國資本項目收支額不足2000億美元，2007年增為17703億美元，是1985年的54倍，在國際收支總額中的占比也在逐年上升，2007年達到41%，說明資本項目開放速度在加快?！ 。ㄒ唬╊I(lǐng)域尚有所限制 截至2008年底世界500強中有480家在中國有投資，，仍是世界第一大利用外資國，與此同時正在逐步放松的對外直接投資，境內(nèi)機構(gòu)對外直接投資需經(jīng)有關(guān)部門審批，由外匯管理部門負責其外匯來源和投資風(fēng)險審核等?！ 。ǘ┰谧C券投資方面 允許外國投資者在境內(nèi)購買B股以及中國在境外上市的H股、B股等外幣股票和境外發(fā)行的外幣債券，但限制其在境內(nèi)直接購買A股、債券和貨幣市場工具。允許合格境外機構(gòu)投資者（QFII）購買A股，同時允許居民購買B股，合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）到境外購買、出售和發(fā)行資本及貨幣市場工具。截至2008年12月1日共有72只基金獲得QFII資格。2003年國際金融公司在境內(nèi)發(fā)行“熊貓”債券，這是非居民在境內(nèi)發(fā)行債券的一次嘗試。截止2006年底有1 2只基金獲得QDII資格。2007年底為止有140家中國企業(yè)在海外證券交易所上市（金融界網(wǎng)2008）。2007年8月，我國試圖以香港為窗口放開境內(nèi)個人直接對外證券投資業(yè)務(wù)（香港直通車），可后來又暫緩實行，隨著香港市場人民幣結(jié)算需求提高，最近對繼續(xù)發(fā)展人民幣香港離岸金融業(yè)務(wù)的建設(shè)的呼聲逐漸在高漲?！ 。ㄈ鐕栀J的方面 除了貿(mào)易信貸以外的借貸行為仍然是全口徑嚴格管制，如按照2003年3月1日開始實施的《外債管理暫行辦法》國家發(fā)展改革委員會會同有關(guān)部門制定國家借用外債計劃，合理確定全口徑外債的總量和結(jié)構(gòu)調(diào)控目標?！ 。ㄋ模┩鈪R市場方面 2005年以來外匯市場的基礎(chǔ)建設(shè)得到了進一步的完善。2005年推出銀行間人民幣外匯遠期業(yè)務(wù)：2006年1月引入做市商制，開展了詢價交易模式，并批準在上海浦東和北京開展個人本外幣兌換特許業(yè)務(wù)試點，外匯交易主體得以擴展，但仍然限于境內(nèi)金融與非金融機構(gòu)（包括境內(nèi)外資機構(gòu)）：2007年4月更新了交易系統(tǒng)，2007年8月推出人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)、利率互換等人民幣外匯衍生產(chǎn)品交易，豐富了外匯市場交易種類，可是交易規(guī)模并不大；2007年底為止，外匯市場會員達268家。另外2008年4月實現(xiàn)了境內(nèi)企業(yè)意愿結(jié)匯，同時放寬了個人購匯額度，基本能夠滿足企業(yè)和個人經(jīng)常項目下用匯需求。對于非居民進入中國外匯市場和居民進入國際外匯市場仍然是嚴格禁止的，境內(nèi)個人只能通過商業(yè)銀行做實盤交易?！ ≈袊Y本賬戶管制的主要特點：一是對于證券投資、衍生工具和借貸等流動性較大的項目管得較嚴，對直
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1