【文章內(nèi)容簡介】 案】C　　【解析】已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務(wù)的保證程度。　　【例單選題】已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，固定成本為5萬元，利息費用為1萬元，則已獲利息倍數(shù)為（?。！　?　　 　　 　　 　　[答疑編號11120302]　　【答案】A　　【解析】因為2＝（EBIT＋5）/EBIT，所以，EBIT＝5萬元，則已獲利息倍數(shù)＝5247。1＝5?！纠噙x題】關(guān)于已獲利息倍數(shù)的說法中錯誤的是（?。！　　　?，而且反映了獲利能力對償還到期債務(wù)的保證程度　　 　　，說明企業(yè)支付負(fù)債利息的能力越強(qiáng) 　　[答疑編號11120303]　　【答案】ACD 　　【解析】已獲利息倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤與利息支出的比率。它不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對債務(wù)償付的保證程度。一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。國際上通常認(rèn)為該指標(biāo)為3時較為適當(dāng)，從長期來看至少大于1?！　　　⒇?fù)債比率，是指企業(yè)某一時點的帶息負(fù)債總額與負(fù)債總額的比率，反映企業(yè)負(fù)債中帶息負(fù)債的比重，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)未來的償債（尤其是償還利息）壓力。其計算公式如下：　　　　帶息負(fù)債總額＝短期借款＋一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋長期借款＋應(yīng)付債券＋應(yīng)付利息　　【注意】（1）該指標(biāo)屬于構(gòu)成比率；（2）一般情況下，該指標(biāo)越低，表明企業(yè)的償債壓力越低?！　?　　 【快速記憶】　　 ：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率（所有者權(quán)益負(fù)債率）　　 ：流動比率、速動比率、或有負(fù)債比率、帶息負(fù)債比率　　 ：現(xiàn)金流動負(fù)債比率　　 　　 ：已獲利潤為利息的倍數(shù)?！　?另外，對于速動資產(chǎn)、或有負(fù)債、帶息負(fù)債的構(gòu)成內(nèi)容需要記憶?！　《⑦\營能力指標(biāo)　　運營能力指標(biāo)，包括人力資源運營能力指標(biāo)、生產(chǎn)資料運營能力指標(biāo)?！　。ㄒ唬┤肆Y源運營能力指標(biāo)　　人力資源運營能力通常采用勞動效率指標(biāo)來分析（人均營業(yè)收入、人均凈產(chǎn)值等）?！　　　趧有剩綘I業(yè)收入或凈產(chǎn)值/平均職工人數(shù)　　（二）生產(chǎn)資料運營能力指標(biāo)　　資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，通常用周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期來表示。（1）周轉(zhuǎn)率，是企業(yè)在一定時期內(nèi)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額與平均余額的比率，反映企業(yè)資產(chǎn)在一定時期的周轉(zhuǎn)次數(shù)。周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)運營能力越強(qiáng)。（2）周轉(zhuǎn)期，是周轉(zhuǎn)次數(shù)的倒數(shù)與計算期天數(shù)的乘積，反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。周轉(zhuǎn)期越短，表明周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)運營能力越強(qiáng)。其計算公式為：　　　　周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝計算期天數(shù)247。周轉(zhuǎn)次數(shù)　　　　　　　　　　　＝資產(chǎn)平均余額計算期天數(shù)247。周轉(zhuǎn)額　　【提示】　?。?）以下有關(guān)周轉(zhuǎn)指標(biāo)中，周轉(zhuǎn)額除了存貨周轉(zhuǎn)率使用“營業(yè)成本”外，其余均使用“營業(yè)收入”?！　。?）周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期兩個指標(biāo)中，只需掌握住周轉(zhuǎn)率即可，至于周轉(zhuǎn)期可以根據(jù)二者之間的關(guān)系導(dǎo)出。　　包括流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析?！　　　》从沉鲃淤Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)，包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。　?。?）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率?！　　　?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝360/周轉(zhuǎn)次數(shù)＝（平均應(yīng)收賬款余額360）/營業(yè)收入　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低?！　≈苻D(zhuǎn)率高表明：　　① 收賬迅速，賬齡較短；　?、谫Y產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)（注意，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率除了可以反映運營能力之外，還可以反映企業(yè)的短期償債能力）?！　、劭梢詼p少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益?！　±蒙鲜龉接嬎銘?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時，需要注意以下幾個問題：　?、?公式中的應(yīng)收賬款包括會計核算中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷賬款在內(nèi)?！　、谌绻麘?yīng)收賬款余額的波動性較大，應(yīng)盡可能使用更詳盡的計算資料，如按每月的應(yīng)收賬款余額來計算其平均占用額?！　、鄯肿?、分母的數(shù)據(jù)應(yīng)注意時間的對應(yīng)性。　　【例單選題】某企業(yè)本年營業(yè)收入為20000元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4，期初應(yīng)收賬款余額3500元，則期末應(yīng)收賬款余額為（　）元。 　　 　　 　　 　　 　　[答疑編號11120304]　　【答案】C 　　【解析】假設(shè)期末應(yīng)收賬款余額為x，則，解得x=6500（元）　?。?）存貨周轉(zhuǎn)率?！　　　〈尕浿苻D(zhuǎn)速度的快慢，不僅反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，而且對企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響?！　∫话銇碇v，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快、周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。　　【例多選題】某公司當(dāng)年經(jīng)營利潤很多，卻不能償還當(dāng)年債務(wù)，為查清原因，應(yīng)檢查的財務(wù)比率有（?。?。　　　　　　　　　　[答疑編號11120305]　　【答案】BCD　　【解析】不能償還當(dāng)年債務(wù)的主要原因是短期償債能力不強(qiáng)，因此，選項B是答案；而存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映存貨和應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，影響企業(yè)短期償債能力，故選項C、D也是答案；由于已獲利息倍數(shù)反映的是長期償債能力，所以，選項A不是答案。　?。?）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?！　×鲃淤Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)總額　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝360/周轉(zhuǎn)次數(shù)＝平均流動資產(chǎn)總額360/營業(yè)收入　　　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝營業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)凈值　　　【注意】固定資產(chǎn)原價、固定資產(chǎn)凈值、固定資產(chǎn)凈額三個指標(biāo)之間的關(guān)系?！　」潭ㄙY產(chǎn)原價＝固定資產(chǎn)的歷史成本　　固定資產(chǎn)凈值＝固定資產(chǎn)原價－累計折舊　　固定資產(chǎn)凈額＝固定資產(chǎn)凈值－已計提的減值準(zhǔn)備。　　　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額　　　　不良資產(chǎn)比率和資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等指標(biāo)也能夠反映資產(chǎn)的質(zhì)量狀況和資產(chǎn)的利用效率，從而在一定程度上體現(xiàn)生產(chǎn)資料的運營能力。其計算公式分別如下：　　不良資產(chǎn)比率＝（資產(chǎn)減值準(zhǔn)備余額＋應(yīng)提未提和應(yīng)攤未攤的潛虧掛賬＋未處理資產(chǎn)損失）/（資產(chǎn)總額＋資產(chǎn)減值準(zhǔn)備余額）100%　　反映不良資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例。　　　　反映資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。　　【例單選題】某企業(yè)2003年營業(yè)收入為36000萬元，流動資產(chǎn)平均余額為4000萬元，固定資產(chǎn)平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產(chǎn)，則該企業(yè)2003年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（?。！　　　　　　　　　答疑編號11120306]　　【答案】A　　【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額，本題中“假定沒有其他資產(chǎn)”，所以平均資產(chǎn)總額＝流動資產(chǎn)平均余額＋固定資產(chǎn)平均余額，所以2003年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入/（流動資產(chǎn)平均余額＋固定資產(chǎn)平均余額）＝36000/（4000＋8000）＝。　　 　　三、獲利能力指標(biāo)　　　　【提示】財務(wù)指標(biāo)規(guī)律總結(jié)　　在財務(wù)分析中，財務(wù)指標(biāo)很多，但財務(wù)指標(biāo)的計算公式有一些共性的規(guī)律?，F(xiàn)總結(jié)如下：　　（1）即指標(biāo)名稱中在前的因素出現(xiàn)在比率公式的分母中，在后的因素出現(xiàn)在比率公式的分子中。如資產(chǎn)負(fù)債率等?！　。?）在比率公式中，分子分母的時間特征必須一致。即同為時點指標(biāo)，或者同為時期指標(biāo)。若一個為時期指標(biāo)，另一個為時點指標(biāo)，則必須把時點指標(biāo)調(diào)整為時期指標(biāo)，調(diào)整的方法是計算時點指標(biāo)的平均值。　?。ㄒ唬I業(yè)利潤率　　營業(yè)利潤率，實際上是營業(yè)收入利潤率的簡稱，因此，其計算公式如下：　　營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤/營業(yè)收入100%　　　　【相關(guān)指標(biāo)】　　營業(yè)凈利率＝凈利潤/營業(yè)收入100%　　營業(yè)毛利率＝（營業(yè)收入－營業(yè)成本）/營業(yè)收入100%　　【提示】上述公式中的分子和分母均為時期指標(biāo)，所以，不需要使用平均值。　?。ǘ┏杀举M用利潤率　　成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額100%　　其中，成本費用總額＝營業(yè)成本＋營業(yè)稅金及附加+銷售費用＋管理費用＋財務(wù)費用　　（三）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)　　反映企業(yè)當(dāng)期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度?！　∮喱F(xiàn)金保障倍數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤　　一般來說，當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤大于0時，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)大于1。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。　　【例】盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評價。它是在收付實現(xiàn)制的基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當(dāng)期利潤總額中有多少是有現(xiàn)金保障的。（?。?　　[答疑編號11120307]　　【答案】 　　【解析】應(yīng)該是反映企業(yè)當(dāng)期凈利潤中有多少是有現(xiàn)金保障的?！　。ㄋ模┛傎Y產(chǎn)報酬率　　總資產(chǎn)報酬率＝息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額　　息稅前利潤＝利潤總額＋利息支出＝凈利潤＋所得稅＋利息支出　　平均資產(chǎn)總額＝（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2　　【例】用于評價企業(yè)盈利能力的總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)中的“報酬”是指（?。??！　　　　　　　　　答疑編號11120308]　　【答案】A　　【解析】總資產(chǎn)報酬率＝（利潤總額＋利息支出）／（平均資產(chǎn)總額）＝息稅前利潤／平均資產(chǎn)總額，因此，總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)中的“報酬”是指息稅前利潤?！　。ㄎ澹﹥糍Y產(chǎn)收益率　　凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/平均凈資產(chǎn)100%　　　　　　　　＝凈利潤/平均所有者權(quán)益　　平均凈資產(chǎn)＝（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)）/2　　　　　　?。剑瓿跛姓邫?quán)益+年末所有者權(quán)益）/2　　注：凈資產(chǎn)＝資產(chǎn)－負(fù)債＝所有者權(quán)益　　（六）資本收益率　　資本收益率＝凈利潤/平均資本　　平均資本＝｛［實收資本（或股本）年初數(shù)＋資本公積年初數(shù)］＋［實收資本（或股本）年末數(shù)＋資本公積年末數(shù)］｝/2　　【注意】　?。?）這里的資本指“實收資本（股本）”和“資本公積”。因此，計算平均資本時，需要使用“實收資本和資本公積之和”的年初數(shù)和年末數(shù)進(jìn)行簡單平均?！　。?）資本公積是指資本公積（或股本）中的“資本溢價”（或股本溢價）。（略）資本公積一般下設(shè)如下明細(xì)科目：資本（或股本）溢價，反映企業(yè)實際收到的資本（或股本）大于注冊資本的金額；接受捐贈非現(xiàn)金資產(chǎn)準(zhǔn)備，反映企業(yè)接受非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈轉(zhuǎn)入資本公積的金額；股權(quán)投資準(zhǔn)備，反映企業(yè)對被投資單位的長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算時，因被投資單位接受資產(chǎn)捐贈等原因增加的資本公積，企業(yè)按其持股比例計算而增加、未轉(zhuǎn)入“其他資本公積”前所形成的股權(quán)投資準(zhǔn)備。采用權(quán)益法核算時，被投資單位資本公積中形成的股權(quán)投資準(zhǔn)備，企業(yè)按其持股比例計算的部分，也在本明細(xì)科目核算。接受捐贈非現(xiàn)金資產(chǎn)準(zhǔn)備，反映企業(yè)接受非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈