【正文】 　　[答疑編號(hào)11120409]　　2003年息稅前利潤(rùn)＝（萬(wàn)元）　?。?）2003年總資產(chǎn)報(bào)酬率?！　答疑編號(hào)11120410]　　2003年總資產(chǎn)報(bào)酬率＝　?。?）2003年已獲利息倍數(shù)。　　[答疑編號(hào)11120411]　　2003年已獲利息倍數(shù)＝　?。?0）2004年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)?！　答疑編號(hào)11120412]　　2004年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝　　　　2004年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝　　2004年復(fù)合杠桿系數(shù)＝＝　?。?1）2000年年末～2003年年末的資本三年平均增長(zhǎng)率。　　[答疑編號(hào)11120413]　　　　　　五、綜合指標(biāo)分析　?。ㄒ唬┚C合指標(biāo)分析的涵義及特點(diǎn)　　綜合指標(biāo)分析，就是將運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力和發(fā)展能力指標(biāo)等諸方面納入一個(gè)有機(jī)的整體之中，全面地對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行解剖與分析?！　∫粋€(gè)健全有效的綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)體系必須具備三個(gè)基本要素:　　　　　　　　（二）綜合指標(biāo)分析方法　　重點(diǎn)掌握住杜邦體系，簡(jiǎn)單了解沃爾評(píng)分法?！　　　《虐铙w系，是利用各財(cái)務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系，對(duì)企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)理財(cái)及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。從考試的角度來(lái)看，需要重點(diǎn)掌握以下四個(gè)方面的內(nèi)容：　　（1）杜邦體系的核心指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率　?。?）杜邦體系的核心公式　　　　　　　　凈資產(chǎn)收益率＝營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)　　（3）權(quán)益乘數(shù)的含義及其計(jì)算　　　　　　如果資產(chǎn)負(fù)債率提高，則權(quán)益乘數(shù)提高，權(quán)益乘數(shù)提高，即意味著產(chǎn)權(quán)比率提高。所以，權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率三者是同方向變動(dòng)的。　?。?）杜邦體系與因素分析法的結(jié)合　　比如給出某公司2006年2007年的相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，要求分別計(jì)算2006年2007年凈資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)；然后要求針對(duì)2006年2007年的凈資產(chǎn)收益率的變動(dòng)情況進(jìn)行因素分析。假設(shè)按照營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)的順序分別分析各因素的變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響數(shù)額?！　　咎崾尽俊　。?）掌握杜邦體系的核心指標(biāo)、核心公式，并注意計(jì)算有關(guān)指標(biāo)時(shí)，如果題目中沒(méi)有特別說(shuō)明涉及資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)要用平均數(shù)?！　。?）掌握權(quán)益乘數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率的相互關(guān)系　　（3）掌握杜邦體系與因素分析法的結(jié)合?！　　纠噙x題】影響凈資產(chǎn)收益率的因素有（　）?！　　　　　　　　　答疑編號(hào)11120501]　　【答案】ABCD　　【解析】?jī)糍Y產(chǎn)收益率＝營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益乘數(shù)＝1247。（1－資產(chǎn)負(fù)債率）?！　　纠袛囝}】權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)：資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。（?。?　　[答疑編號(hào)11120502]　　【答案】√　　【解析】權(quán)益乘數(shù)＝1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率），所以資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大?！　　纠袛囝}】某公司今年與上年相比，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)10%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8%，平均資產(chǎn)總額增加12%，平均負(fù)債總額增加9%?？梢耘袛?，該公司凈資產(chǎn)收益率比上年下降了。（?。　答疑編號(hào)11120503]　　【答案】√　　【解析】根據(jù)杜邦財(cái)務(wù)分析體系：凈資產(chǎn)收益率＝營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)＝（凈利潤(rùn)247。營(yíng)業(yè)收入）（營(yíng)業(yè)收入247。平均資產(chǎn)總額）[1247。（1－資產(chǎn)負(fù)債率）]，今年與上年相比，營(yíng)業(yè)凈利率的分母營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)10%，分子凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8%，表明營(yíng)業(yè)凈利率在下降；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分母平均資產(chǎn)總額增加12%，分子營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)10%，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在下降；資產(chǎn)負(fù)債率的分母平均資產(chǎn)總額增加12%，分子平均負(fù)債總額增加9%，表明資產(chǎn)負(fù)債率在下降，即權(quán)益乘數(shù)在下降。今年和上年相比，營(yíng)業(yè)凈利率下降了，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了，權(quán)益乘數(shù)下降了，由此可以判斷，該公司凈資產(chǎn)收益率比上年下降了?！　　纠恳阎彻?001年會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)資料如下: 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)800010000負(fù)債45006000所有者權(quán)益35004000利潤(rùn)表項(xiàng)目上年數(shù)本年數(shù)營(yíng)業(yè)收入（略）20000凈利潤(rùn)（略）500　　要求:（1）計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)（凡計(jì)算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計(jì)算）:　　[答疑編號(hào)11120504]　?、賰糍Y產(chǎn)收益率；　　答案:凈資產(chǎn)收益率＝500247。[（3500+4000）247。2]100%＝% 　?、诳傎Y產(chǎn)凈利率（保留三位小數(shù)）；　　答案:總資產(chǎn)凈利率＝500247。[（8000+10000）247。2]100%＝%　?、蹱I(yíng)業(yè)凈利率；　　答案:營(yíng)業(yè)凈利率＝500247。20000100%＝%　?、芸傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（保留三位小數(shù)）；　　答案:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝20000/[（8000+10000）247。2]＝（次） 　?、輽?quán)益乘數(shù)　　答案：權(quán)益乘數(shù)＝[（10000+8000）247。2]247。[（4000+3500）247。2]＝ 　?。?）用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗(yàn)證?！　答疑編號(hào)11120505]　　凈資產(chǎn)收益率＝營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 　　　　　　　　＝%=% 　?。裕　∥譅柋戎卦u(píng)分法是指將選定的財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過(guò)與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)，從而對(duì)企業(yè)的信用水平作出評(píng)價(jià)的方法?！　∥譅柋戎卦u(píng)分法的基本步驟包括：（1）選擇評(píng)價(jià)指標(biāo)并分配指標(biāo)權(quán)重；（2）確定各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值與標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)；（3）對(duì)各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)分并計(jì)算綜合分?jǐn)?shù)；（4）形成評(píng)價(jià)結(jié)果。第四節(jié)　業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 　　一、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的意義　　業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，是指運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和運(yùn)籌學(xué)的方法，通過(guò)建立綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)照相應(yīng)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，定量分析與定性分析相結(jié)合，對(duì)企業(yè)一定經(jīng)營(yíng)期間的獲利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)等經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和努力程度的各方面進(jìn)行的綜合評(píng)判?！　《?、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的內(nèi)容　　業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)由財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)和管理業(yè)績(jī)定性評(píng)價(jià)兩部分組成?！　。ㄒ唬┴?cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)　　財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)是指對(duì)企業(yè)一定期間的獲利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)等四個(gè)方面進(jìn)行定量對(duì)比分析和評(píng)判。　?。ǘ┕芾順I(yè)績(jī)定性評(píng)價(jià)　　管理業(yè)績(jī)定性評(píng)價(jià)是指在企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，通過(guò)采取專家評(píng)議的方式，對(duì)企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)管理水平進(jìn)行定性分析和綜合評(píng)判。　　三、評(píng)價(jià)指標(biāo)　　業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)由財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)指標(biāo)和管理業(yè)績(jī)定性評(píng)價(jià)指標(biāo)兩大體系構(gòu)成。確定各項(xiàng)具體指標(biāo)之后，再分別分配以不同的權(quán)重，使之成為一個(gè)完整的指標(biāo)體系?！　。ㄒ唬┴?cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)指標(biāo)　　財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)指標(biāo)由反映企業(yè)獲利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況等四方面的基本指標(biāo)和修正指標(biāo)構(gòu)成，用于綜合評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表所反映的經(jīng)營(yíng)績(jī)效狀況。　　業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)列表評(píng)價(jià)內(nèi)容財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)管理業(yè)績(jī)基本指標(biāo)修正指標(biāo)評(píng)議指標(biāo)盈利能力狀況凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報(bào)酬率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費(fèi)用利潤(rùn)率資本收益率戰(zhàn)略管理發(fā)展創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)管理人力資源行業(yè)影響社會(huì)貢獻(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不良資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)比率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)速動(dòng)比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率帶息負(fù)債比率或有負(fù)債比率經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率資本保值增值率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率技術(shù)投入比率　?。ǘ┕芾順I(yè)績(jī)定性評(píng)價(jià)指標(biāo)　　管理業(yè)績(jī)定性評(píng)價(jià)指標(biāo)包括企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的確立與執(zhí)行、經(jīng)營(yíng)決策、發(fā)展創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會(huì)貢獻(xiàn)等8個(gè)方面的指標(biāo)。主要反映企業(yè)在一定經(jīng)營(yíng)期間所采取的各項(xiàng)管理措施及其管理成效?！　∷摹⒃u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)　　五、評(píng)價(jià)方法　　六、綜合評(píng)價(jià)報(bào)告　　綜合評(píng)價(jià)報(bào)告是根據(jù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果編制、反映被評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)狀況的文件，由報(bào)告正文和附件構(gòu)成。　　　　【例單選題】在下列財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于企業(yè)獲利能力基本指標(biāo)的是（?。??！　　　　　　　　　答疑編號(hào)11120506]　　【答案】B　　【解析】財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)中，企業(yè)獲利能力的基本指標(biāo)包括凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報(bào)酬率。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)的修正指標(biāo)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的基本指標(biāo)；資本保值增值率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)的基本指標(biāo)?！　　纠噙x題】業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)由（?。﹥纱篌w系構(gòu)成?！　　　　　　　　　答疑編號(hào)11120507]　　【答案】AC　　【解析】業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)由財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)指標(biāo)和管理業(yè)績(jī)定性評(píng)價(jià)指標(biāo)兩大體系構(gòu)成?！　　纠噙x題】在企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)中，反映企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的基本指標(biāo)是（?。??！　　　　　　　　　答疑編號(hào)11120508]　　【答案】BC　　【解析】在企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)中，反映企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的基本指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)，速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、帶息負(fù)債比率、或有負(fù)債比率屬于修正指標(biāo)?！　　矩?cái)務(wù)指標(biāo)總結(jié)】　　　　資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率（所有者權(quán)益負(fù)債率）、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、資本收益率?！　　　×鲃?dòng)比率、速動(dòng)比率、或有負(fù)債比率、帶息負(fù)債比率、技術(shù)投入比率、不良資產(chǎn)比率?！　　　‖F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、市盈率（市價(jià)盈余比率）　　　　　　周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝計(jì)算期天數(shù)247。周轉(zhuǎn)次數(shù)　　　　　　　　　　　＝資產(chǎn)平均余額計(jì)算期天數(shù)247。周轉(zhuǎn)額　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?！　　　≡鲩L(zhǎng)率指標(biāo)計(jì)算的通用模式　　增長(zhǎng)率＝（本年數(shù)據(jù)上年數(shù)據(jù)）/上年數(shù)據(jù)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、資本積累率（所有者權(quán)益增長(zhǎng)率）、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率。　　　　已知四年的數(shù)據(jù)分別為計(jì)算該數(shù)據(jù)的三年平均增長(zhǎng)率，采用的是復(fù)利計(jì)算公式：　　　　營(yíng)業(yè)收入三年平均增長(zhǎng)率、資本三年平均增長(zhǎng)率?！　注意]對(duì)于一般的比率指標(biāo),需要注意保持分子分母時(shí)間特征的一致性.　　【本章總結(jié)】　　　　　　　　　　　　　　　　31 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