未來三年銀行股價(jià)值分析(編輯修改稿)
2025-08-23 16:08 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 工商銀行1725%%%建設(shè)銀行1510%%%華夏銀行48%%%中國銀行1140%%%合計(jì)平均216848645946%%附表十八中統(tǒng)計(jì)的是2005年利潤總額與2009年毛估估利潤總額，其毛估估原則是按照前三季度利潤加第三季度利潤確定。然后計(jì)算這四年的累計(jì)增長與年均增長率。2009年的實(shí)際利差同樣處于低谷，而且與05年的實(shí)際利差基本上差不多，所以，這個(gè)統(tǒng)計(jì)分析應(yīng)該已經(jīng)考慮了在未來加息周期中實(shí)際利差并不擴(kuò)大的因素。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，上市銀行業(yè)這四年的累計(jì)增長174%，%。在這里，剔除了深發(fā)展以后，這四年增長率興業(yè)銀行為最高，其累計(jì)增長365%，%。在剔除了中國銀行以后，還是華夏銀行墊底，四年的累計(jì)增長141%，%。基本上也接近25%。在14家上市銀行中，年均增長低于28%的有2家，占14%；高于30%的有12家，占86%。應(yīng)博友提議，再加上個(gè)股份制銀行的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)附表六：浦發(fā)、民生、招商、興業(yè)、中信銀行利潤一覽表年份浦發(fā)利潤民生利潤招商利潤興業(yè)利潤中信利潤五家合并1999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009預(yù)測累計(jì)增長1446%7034%1412%3536%1726%2016%年均增長%%%%%附表六統(tǒng)計(jì)的是1999年至2009年的區(qū)間數(shù)據(jù)，這是一個(gè)從業(yè)績低谷到低谷的周期，是一輪完整周期的經(jīng)營結(jié)果。統(tǒng)計(jì)顯示，民生銀行的增長率最高，在這十年中累計(jì)增長7034%，%。但是，由于當(dāng)時(shí)的民生規(guī)模最小，所以就并不具備代表性。在這里，招商的增長率最低，%。這五家銀行的加權(quán)平均累計(jì)增長2016%，%。在這長達(dá)十年的時(shí)間段內(nèi)沒一家年均增長低于30%的。結(jié)論：假如沒什么意外以09年為基礎(chǔ)，整體銀行業(yè)未來三年的年均增長將達(dá)到25%以上。以09年為基礎(chǔ)，以南京銀行為代表的城商行未來三年的年均增長將達(dá)到40%以上。以09年為基礎(chǔ)，以招商、民生為代表的股份制銀行未來三年的年均增長將達(dá)到30%以上。三，目前市場整體估值與銀行股市場估值附表一：滬深市場估值2009年11月18日項(xiàng)目家數(shù)凈利潤凈資產(chǎn)（億元）總股本（億股）總市值（億元）市凈率（倍）市盈率（倍）上海A股4963803438609983143441深圳A股4869129408247141954滬深合并98247155326712454185395銀行股14338623471980064439注：在附表一統(tǒng)計(jì)中我剔除了虧損股、微利股（市盈率超過100倍），銀行股拿出來單獨(dú)計(jì)算，沒考慮H股、B股的價(jià)格因素，就按照總股本與A股價(jià)格，采用加權(quán)平均法，并按照今年前三季度凈利潤/3*4處理計(jì)算，所以會(huì)與上交所、深交所公布的數(shù)據(jù)有所出入。深圳A股包括中小板，不包括創(chuàng)業(yè)板。統(tǒng)計(jì)顯示上海A股496家。深圳A股486家。滬深合并982家。銀行股14家。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，銀行股整體市場估值太低了，%，%。目前來看，銀行股的相對(duì)低估達(dá)到了登峰造極的地步，處于歷史最低點(diǎn)，這主要源于投資資金的不足。何況銀行業(yè)是百業(yè)之首，屬于“春江水暖鴨先知”的行業(yè)，銀行業(yè)未來兩三年的成長性不會(huì)低于大盤整體。未來的兩三年，隨著大盤的進(jìn)一步上升，隨著新增資金的不斷介入，隨著基金募集資金的大量凈申購，隨著銀行股大小非的逐漸落袋為安（提高平均成本），這個(gè)銀行股過分低估的現(xiàn)象會(huì)逐步消除，但需要時(shí)間。等于我們來說需要耐心，耐心的等待著銀行股價(jià)值回歸。結(jié)論：相對(duì)于大盤平均估值，銀行股價(jià)值低估！四：市場環(huán)境就目前的市場整體估值來說，目前的股市處于歷史的中位區(qū)域，考慮到未來兩三年宏觀經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，大部分股票已高估，一部分股票物有所值，少部分大盤股、高增長股及銀行股屬于低估區(qū)域。由于我國沒有做空機(jī)制，人心思漲是主基調(diào)，一年一度的吃喝行情是需要的。鑒于國際環(huán)境
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