我國外匯儲備持續(xù)增長利弊分析(編輯修改稿)
2024-08-23 15:02 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 力。一國持有的外匯儲備狀況是資信調(diào)查、評價國家風(fēng)險的重要指標(biāo)之一。對于我國向國外政府、國際金融機構(gòu)借取的外債，由于項目投資收益和回收期限不同，因此必須持有足夠的外匯儲備，以防范債務(wù)和信用危機。充足的外匯儲備使我國能夠有效干預(yù)外匯市場，維持本幣匯率穩(wěn)定。一國所擁有的外匯儲備的多少表明了其干預(yù)外匯市場和維持本幣匯率的能力。當(dāng)人民幣在短期內(nèi)遭受巨大升值壓力的時候，央行就會買進(jìn)外匯，拋售人民幣，相反，當(dāng)人民幣面臨貶值壓力時，央行就會拋出外匯儲備，購進(jìn)人民幣，以維持匯率基本穩(wěn)定。我國目前實行的是以市場供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制度，充足的外匯儲備對于我國有效防范金融危機、維持人民幣幣值穩(wěn)定和投資者信心具有重要作用。充足的外匯儲備有力地促進(jìn)了國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展。一是充足的外匯儲備能夠提高我國對外融資能力，降低境內(nèi)機構(gòu)進(jìn)入國際市場的融資成本，鼓勵國內(nèi)企業(yè)“走出去”，尋求更優(yōu)的投資環(huán)境和更大的利潤空間；二是充足的外匯儲備在深化經(jīng)濟改革、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高生產(chǎn)技術(shù)等方面都能發(fā)揮重要作用。隨著我國加入世貿(mào)組織，對外貿(mào)易的發(fā)展大大加速，充足的外匯儲備可以滿足進(jìn)口先進(jìn)技術(shù)設(shè)備的需求；三是能夠更大程度地滿足居民正常用匯需求。充足的外匯儲備也是人民幣最終實現(xiàn)完全可自由兌換的一個必備條件。四、 我國外匯儲備持續(xù)增長的負(fù)面影響外匯儲備作為一個國家經(jīng)濟金融實力的標(biāo)志，它是彌補本國國際收支逆差，抵御金融風(fēng)暴，穩(wěn)定本國匯率以及維持本國國際信譽的物質(zhì)基礎(chǔ)。對于發(fā)展中國家來說，往往要持有高于常規(guī)水平的外匯儲備。但是，外匯儲備并非多多益善，近年來中國外匯儲備規(guī)模的急劇擴大對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了許多負(fù)面影響。高額的外匯儲備造成持有成本過高，導(dǎo)致資源和資金的閑置。在我國的外匯儲備中，借入的貸款所占比例較大，利息成本是相對較高的。因為外匯儲備是一種實際資源的象征，它的持有是有機會成本的。持有外匯儲備的機會成本等于國內(nèi)資本生產(chǎn)率減去持有外匯儲備的收益率。如果我國持有巨額外匯儲備并借入大量外債，等于是以低價將國內(nèi)資金轉(zhuǎn)到國外給外國人使用，同時又以高價從國外借入資金，其潛在的損失是顯然的。同時，持有外匯儲備表示暫時放棄一定量實際資源的使用，從而也就喪失了這些資源投入所引起的經(jīng)濟增長和收入水平的提高。因此，在借入儲備比例過高時，過多的持有外匯儲備既不經(jīng)濟，也將影響國內(nèi)經(jīng)濟的增長。高額外匯儲備是導(dǎo)致我國現(xiàn)階段流動性過剩的主要原因，并在一定程度
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