【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 9): 3538．[20]。167。 對(duì)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述的評(píng)價(jià)綜上所述，目前國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)大多是對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展介紹、對(duì)我國(guó)發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的建議和策略這兩方面來(lái)分析私人銀行業(yè)務(wù)的。西方國(guó)家私人銀行業(yè)務(wù)在經(jīng)過(guò)數(shù)百年發(fā)展之后，已經(jīng)擁有了較為成熟的服務(wù)模式和服務(wù)體系，有值得我國(guó)借鑒之處；同時(shí)學(xué)者們也預(yù)見(jiàn)到在我國(guó)金融業(yè)完全開(kāi)放后，外資銀行在我國(guó)陸續(xù)開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)，外資銀行對(duì)這一高盈利業(yè)務(wù)的爭(zhēng)奪，將會(huì)給我國(guó)發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。再加上全球性的金融危機(jī)對(duì)銀行業(yè)帶來(lái)的巨大沖擊，本文主要將結(jié)合這個(gè)特殊的時(shí)代背景，通過(guò)對(duì)國(guó)外著名私人銀行業(yè)務(wù)的研究，運(yùn)用SWOT分析方法具體分析我國(guó)目前發(fā)展私人銀行的各項(xiàng)條件，結(jié)合金融危機(jī)對(duì)我國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生的影響，探討我國(guó)發(fā)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)所面臨的問(wèn)題和障礙，并對(duì)近年我國(guó)發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展提出相關(guān)政策建議。167。 相關(guān)理論167。 金融創(chuàng)新理論私人銀行業(yè)務(wù)作為一種金融創(chuàng)新，對(duì)原有的零售銀行業(yè)務(wù)進(jìn)一步細(xì)分出了利潤(rùn)率高的市場(chǎng)，對(duì)高凈值個(gè)人提供更為全面的服務(wù)，填補(bǔ)了市場(chǎng)的空缺，提高了金融機(jī)構(gòu)的收入。原來(lái)客戶(hù)要滿(mǎn)足多樣化金融服務(wù)，需要接觸不同的金融中介或者直接到金融市場(chǎng)，如銀行、保險(xiǎn)公司、股票經(jīng)紀(jì)人、投資基金等，并且要自己決定財(cái)產(chǎn)的分配，同時(shí)客戶(hù)要了解這些金融產(chǎn)品和金融中介提供的服務(wù)。但是隨著技術(shù)的進(jìn)步，衍生工具等的發(fā)展，金融工具變得越來(lái)越復(fù)雜，金融工具所暴露的風(fēng)險(xiǎn)需要有專(zhuān)業(yè)化的復(fù)雜模型來(lái)分析，使得非專(zhuān)業(yè)人士直接參與資產(chǎn)管理的成本越來(lái)越高，這時(shí)就出現(xiàn)了私人銀行業(yè)務(wù)為其提供專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)。167。 金融中介理論現(xiàn)代金融中介的發(fā)展對(duì)現(xiàn)代私人銀行業(yè)務(wù)的產(chǎn)生有著重大的影響。金融中介能夠向高凈值客戶(hù)提供高質(zhì)量的金融服務(wù)并從中實(shí)現(xiàn)盈利。私人銀行業(yè)務(wù)雖然涵蓋廣泛，但它仍屬于理財(cái)業(yè)務(wù)的一個(gè)分支，只是這種理財(cái)業(yè)務(wù)是為最富有人士提供的。關(guān)于理財(cái)中介存在意義，最有說(shuō)服力的是金融中介理論。傳統(tǒng)金融中介理論認(rèn)為，由于市場(chǎng)是不完美的 “交易無(wú)需成本”在現(xiàn)實(shí)中是不存在的。，所以理財(cái)中介可以降低投資者的交易成本和解決部分信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。Allen 和Santomero 于1998年提出了“參與成本 “參與成本”是指，投資者通過(guò)市場(chǎng)自我管理風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值而進(jìn)行學(xué)習(xí)、搜集信息和實(shí)施監(jiān)管所滋生的成本?！备拍?，把金融中介理論推向新的高度，更加科學(xué)地解釋了理財(cái)中介存在的必要性問(wèn)題?！皡⑴c成本”包括兩方面內(nèi)容：一是人們花在風(fēng)險(xiǎn)管理和決策上的時(shí)間。人們單位時(shí)間收入越高，花在風(fēng)險(xiǎn)管理和決策上的時(shí)間的機(jī)會(huì)成本越大——所以，越是財(cái)富多或者越是單位時(shí)間收入多的人，越需要理財(cái)中介的幫助。二是了解市場(chǎng)情況的成本。包括直接參與金融市場(chǎng)需要了解特定金融產(chǎn)品或金融市場(chǎng)的固定成本，以及承擔(dān)對(duì)各種金融產(chǎn)品進(jìn)行經(jīng)常性監(jiān)控的變動(dòng)成本。這種成本隨著金融創(chuàng)新和金融工具越來(lái)越復(fù)雜而越來(lái)越大——因此，理財(cái)中介的存在也越來(lái)越必要。所以金融中介理論中參與成本的存在使得為富人提供理財(cái)服務(wù)的中介存在有了意義。第三章 國(guó)外私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展及啟示第三章 國(guó)外私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展及啟示167。 私人銀行業(yè)務(wù)概述私人銀行服務(wù)最為常見(jiàn)的一幕場(chǎng)景還原：在花旗銀行新加坡分行一間私密典雅的辦公室里，一位年僅25歲的千萬(wàn)富翁正在認(rèn)真聆聽(tīng)兩位金融理財(cái)精英的投資建議，一位是所羅門(mén)兄弟公司私人銀行經(jīng)理，另一位是花旗銀行個(gè)人理財(cái)部經(jīng)理，僅10分鐘，年輕富豪當(dāng)即決定，按照私人銀行經(jīng)理的建議，將自己的資產(chǎn)設(shè)立一個(gè)投資基金，由所羅門(mén)兄弟公司三個(gè)投資經(jīng)驗(yàn)豐富的資深基金經(jīng)理挑選20支股票，進(jìn)行全球范圍的證券投資，年輕富豪也可以隨時(shí)隨地根據(jù)自己的喜好進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。167。 私人銀行業(yè)務(wù)定義及特點(diǎn)一、私人銀行業(yè)務(wù)定義幾個(gè)世紀(jì)以來(lái)，私人銀行通常都是權(quán)貴富豪財(cái)富的“避風(fēng)港”。西方銀行業(yè)對(duì)自然人的服務(wù)共有四大類(lèi)，是根據(jù)金融資產(chǎn)的多少進(jìn)行分類(lèi)的。第一類(lèi)是大眾銀行，客戶(hù)資產(chǎn)一般在10萬(wàn)元以下；第二類(lèi)是貴賓銀行，客戶(hù)資產(chǎn)在10萬(wàn)美元以上100萬(wàn)以下；第三類(lèi)是私人銀行，要求客戶(hù)資產(chǎn)在100萬(wàn)美元以上；第四類(lèi)是家庭辦公室。當(dāng)然，各家國(guó)際性大銀行在不同地區(qū)、不同時(shí)間段，對(duì)這四類(lèi)服務(wù)要求的最低金融資產(chǎn)額度也略有不同。表3－1 金融服務(wù)分類(lèi)表大眾銀行業(yè)務(wù)Mass Banking貴賓銀行業(yè)務(wù)Affluent Banking私人銀行業(yè)務(wù)Private Banking家庭辦公室服務(wù)Family Office10萬(wàn)美元以下10萬(wàn)一100萬(wàn)美元100萬(wàn)美元以上提供低端個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，如證券、外匯、保險(xiǎn)等普通理財(cái)產(chǎn)品面向中端客戶(hù)，提供相對(duì)比較綜合的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)由專(zhuān)職財(cái)富顧問(wèn)為富有階層提供個(gè)性化投資及寬泛的資產(chǎn)管理服務(wù)頂級(jí)財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)，提供全面的家族資產(chǎn)綜合管理專(zhuān)屬服務(wù)資料來(lái)源：連建輝、孫煥民，走進(jìn)私人銀行，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2006年版 連建輝，孫煥民．走進(jìn)私人銀行．社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2006年版． [21]所謂的私人銀行業(yè)務(wù)，不是指銀行組織的私有產(chǎn)權(quán)屬性，而是指以財(cái)富管理為核心，對(duì)社會(huì)富裕人士所提供的頂級(jí)專(zhuān)業(yè)化的一攬子金融服務(wù)。私人銀行業(yè)務(wù)位于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)金字塔的塔尖，是以投資管理業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，以高層次人才為支撐，以研究分析為手段，以專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)為特色的高端業(yè)務(wù)。Wikipedia百科全書(shū)中私人銀行業(yè)務(wù)的定義為：一方面是指銀行向高端客戶(hù)提供的服務(wù)；另一方面是指向高端客戶(hù)提供儲(chǔ)蓄、支票、貸款等業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。而“私人銀行”中的“私人”，主要是指通過(guò)合理配置資產(chǎn)以最大限度降低納稅人的稅收負(fù)擔(dān)。離岸銀行賬戶(hù)便可以實(shí)現(xiàn)達(dá)到以上目的。同時(shí)，“私人”還暗含著私人股權(quán)——一種公眾難以在股票市場(chǎng)上買(mǎi)到的公司股份，而私人銀行客戶(hù)則經(jīng)常會(huì)獲得這種機(jī)會(huì)，還有一些特殊的首次公開(kāi)發(fā)行股份的購(gòu)買(mǎi)機(jī)會(huì)。在美國(guó)，根據(jù)眾議院有關(guān)法律規(guī)定，所謂私人銀行業(yè)務(wù)，就是向擁有高凈資產(chǎn)的私人客戶(hù)（HNMI, High Net Worth Individual） 高凈資產(chǎn)：指股票、債券、共同基金、銀行賬戶(hù)以及其他流動(dòng)資產(chǎn)，不包括自?。ㄓ茫┓慨a(chǎn)、收藏品、消費(fèi)品、耐用消費(fèi)品，金額在100萬(wàn)美元以上。個(gè)別提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)，包括接受貸款、存款、遺囑處理、個(gè)人信托、開(kāi)立轉(zhuǎn)付賬戶(hù)、資金轉(zhuǎn)移、在國(guó)外銀行開(kāi)立賬戶(hù)，以及其他的不向一般公眾普遍提供的金融服務(wù)。Lyn Bicker定義私人銀行業(yè)務(wù)為：私人銀行業(yè)務(wù)是為擁有高凈值財(cái)富的個(gè)人提供財(cái)富的管理、維護(hù)服務(wù)，并為其提供投資服務(wù)、相關(guān)商品以滿(mǎn)足個(gè)人的需求 Lyn Bicker ．Private Banking in Europe. Routledge, 1996．[4]。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)曾于2005年5月25日發(fā)布了《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(征求意見(jiàn)稿)，其中的第九條中首次正式提出了私人銀行的概念，指商業(yè)銀行與特定客戶(hù)在充分溝通的基礎(chǔ)上，簽訂有關(guān)投資和資產(chǎn)管理合同，客戶(hù)全權(quán)委托商業(yè)銀行按照合同約定的投資計(jì)劃、投資范圍和投資方式，代理客戶(hù)進(jìn)行有關(guān)投資和資產(chǎn)管理操作的綜合委托投資服務(wù) 孫煥民、連建輝．私人銀行業(yè)務(wù)：高端財(cái)富管理的發(fā)展趨勢(shì)．經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊, 2006(01):3536．[22]。從定義可以看出，私人銀行服務(wù)在此被視為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中的一種綜合委托投資服務(wù)，而不包括個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)。不難看出，上述對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)的定義存在著細(xì)微的差別，原因在于許多銀行都在從事有關(guān)資產(chǎn)組合管理或財(cái)富管理服務(wù)，而這些業(yè)務(wù)或服務(wù)都屬于私人銀行業(yè)務(wù)的范疇。事實(shí)上，真正的私人銀行不僅僅是資產(chǎn)組合管理和財(cái)富管理，它還包括防范經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)保護(hù)，這也就意味著，如果政府不允許充分尊重銀行私密，私人銀行業(yè)務(wù)將很難開(kāi)展。由此可見(jiàn)，私人銀行并不是隨處可以開(kāi)展的 連建輝，孫煥民．私人銀行:現(xiàn)代商業(yè)銀行的戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)．廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào)，2006(5): 2627．[23]。根據(jù)私人銀行產(chǎn)生的歷史淵源，我們對(duì)私人銀行的概念可以大體上做出這樣的描述：即為富有的客戶(hù)，主要是個(gè)人及其家庭，提供多樣化、高質(zhì)量的金融預(yù)防性服務(wù)及相關(guān)的服務(wù)。這個(gè)定義在原則上秉承了私人銀行的古典意義，即為富有的私人提供金融服務(wù)。私人銀行業(yè)務(wù)的概念和內(nèi)涵因服務(wù)對(duì)象的廣泛性而逐步拓展。在現(xiàn)代銀行經(jīng)營(yíng)體系下，比較容易被接受的私人銀行業(yè)務(wù)定義為：私人銀行業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)中，按客戶(hù)對(duì)象劃分出的以個(gè)人或家庭為服務(wù)對(duì)象的業(yè)務(wù)范圍和市場(chǎng)，是對(duì)居民個(gè)人或家庭提供的銀行以及其他金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的總稱(chēng)。二、私人銀行業(yè)務(wù)特點(diǎn)私人銀行業(yè)務(wù)相比較一般銀行業(yè)務(wù)具有以下顯著特點(diǎn)。（一）準(zhǔn)入門(mén)檻高且服務(wù)范圍廣與個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)和一般零售銀行業(yè)務(wù)有所不同，由于私人銀行業(yè)務(wù)復(fù)雜的產(chǎn)品設(shè)置、“量體裁衣”的服務(wù)形式，使大多數(shù)銀行基于對(duì)成本的考慮都設(shè)有最低門(mén)檻限制，其服務(wù)對(duì)象不是一般的大眾客戶(hù)，而是社會(huì)上的富裕人士，或稱(chēng)為高凈值客戶(hù)。無(wú)數(shù)的調(diào)查顯示私人銀行業(yè)務(wù)的服務(wù)對(duì)象是作為財(cái)富金字塔頂端的富有人群，這也決定了相對(duì)于一般零售銀行業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻高出很多，至于私人銀行的服務(wù)底線(xiàn)，不同的國(guó)家、不同的銀行金融機(jī)構(gòu)也有著不同的衡量標(biāo)準(zhǔn)。以下是中外一些銀行對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門(mén)檻的設(shè)定。表32 國(guó)外私人銀行最低客戶(hù)金融資產(chǎn)規(guī)模要求 金 融 機(jī) 構(gòu)最 低 要 求（萬(wàn)美元）摩根大通500高盛500美林集團(tuán)私人銀行100花旗集團(tuán)300匯豐銀行（英國(guó)客戶(hù)）200萬(wàn)英鎊匯豐銀行（亞洲客戶(hù)）300渣打銀行100法國(guó)巴黎銀行100~1000巴克萊銀行200大華銀行20華僑銀行100星展銀行300瑞士友邦銀行100瑞士聯(lián)合銀行（瑞士）100瑞士聯(lián)合銀行（新加坡）50資料來(lái)源：匯總整理所得表33 國(guó)內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門(mén)檻及所在地銀行進(jìn)入門(mén)檻業(yè)務(wù)開(kāi)展城市瑞士友邦銀行100萬(wàn)美元上?；ㄆ煦y行1000萬(wàn)人民幣上海匯豐銀行1000萬(wàn)美元上海、北京、廣州法國(guó)愛(ài)德蒙得洛希銀行100萬(wàn)美元上海德意志銀行1000萬(wàn)人民幣上海法國(guó)巴黎銀行100萬(wàn)美元上海東亞銀行100萬(wàn)美元上海、北京、廣州、重慶渣打銀行100萬(wàn)美元（或等值人民幣）上海、北京中國(guó)銀行100萬(wàn)美元上海、北京、遼寧、河南、澳門(mén)招商銀行1000萬(wàn)人民幣深圳、上海、北京、杭州建設(shè)銀行1000萬(wàn)人民幣北京、上海、廣州、深圳工商銀行800萬(wàn)人民幣上海中信銀行100萬(wàn)美元北京交通銀行200萬(wàn)美元上海、北京、廣州、深圳、杭州民生銀行1000萬(wàn)人民幣上海、北京資料來(lái)源：資料匯總整理所得私人銀行業(yè)務(wù)服務(wù)范圍十分廣泛，主要涵蓋：投資服務(wù)、銀行服務(wù)和咨詢(xún)服務(wù)。內(nèi)容則包羅萬(wàn)象，從股票、債券、投資基金、全球外匯買(mǎi)賣(mài)、黃金白銀的交易到藝術(shù)品、名畫(huà)、古董、寶石、家族生意、賽馬、上市、繼承事宜、離婚和財(cái)產(chǎn)保護(hù)、移民、稅收、信托等個(gè)人理財(cái)服務(wù)，幾乎無(wú)所不包。正由于私人銀行業(yè)務(wù)范圍的寬泛，人們也稱(chēng)它是“從搖籃到墳?zāi)埂钡姆?wù)，即從豪門(mén)子女繼承遺產(chǎn)開(kāi)始到接受教育，為其打理龐大的繼承財(cái)產(chǎn)，然后協(xié)助接管企業(yè)、運(yùn)營(yíng)企業(yè)，一直顧問(wèn)到客戶(hù)生老病死，辭世前遺產(chǎn)安排，其服務(wù)范圍相當(dāng)寬泛。（二）強(qiáng)調(diào)個(gè)性化且私密性強(qiáng)一般來(lái)說(shuō)，理財(cái)產(chǎn)品是面對(duì)某一特定的目標(biāo)客戶(hù)群提供的，具有一定的針對(duì)性；而私人銀行業(yè)務(wù)則是站在客戶(hù)個(gè)人的立場(chǎng)上為其設(shè)計(jì)整體的解決方案，一般理財(cái)產(chǎn)品是針對(duì)一群人或一部分人的需求設(shè)計(jì)，而私人銀行業(yè)務(wù)則是專(zhuān)門(mén)針對(duì)一個(gè)或兩個(gè)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好所設(shè)計(jì)的獨(dú)一無(wú)二的投資組合策略。因此私人銀行業(yè)務(wù)也被稱(chēng)為是“量身定做”的金融服務(wù)，可見(jiàn)其個(gè)性化程度相當(dāng)高。并且在提供私人銀行業(yè)務(wù)的團(tuán)隊(duì)中，除了有私人銀行家外，還包括專(zhuān)門(mén)的投資顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)和運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，從而使服務(wù)專(zhuān)業(yè)化程度更高，個(gè)性化更強(qiáng)。私人銀行客戶(hù)往往擁有巨額財(cái)富，他們不希望自己的財(cái)富或隱私被曝光，他們比普通客戶(hù)更看重賬戶(hù)的保密性。為了避免大家的“仇富”心理，在個(gè)人財(cái)富方面富豪們往往處理得十分低調(diào)，不愿意透露財(cái)富的多少或隱瞞來(lái)源多樣的巨額財(cái)產(chǎn)，因此協(xié)助管理如此龐大的財(cái)富，自然要求保證其私密性。在國(guó)外，私人銀行家和私人律師一起，常常是富裕階層不離左右的“心腹倚重”。特別是在私人銀行業(yè)務(wù)的特殊服務(wù)領(lǐng)域中，諸如財(cái)務(wù)咨詢(xún)、規(guī)劃投資、合理避稅、遺產(chǎn)管理、信托和托管等，更需要私人銀行提供高私密性的服務(wù)，以保證財(cái)產(chǎn)的安全性并實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值和增值?！八矫苄浴碧攸c(diǎn)是自從私人銀行業(yè)務(wù)誕生以來(lái)區(qū)別于其他業(yè)務(wù)的最顯著的特點(diǎn)，它是私人銀行業(yè)務(wù)的“生命線(xiàn)”。2007年1月，《Euromoney》雜志做了一項(xiàng)關(guān)于私人銀行業(yè)務(wù)私密性特點(diǎn)的調(diào)查如下表所示 Euro money．Private banking poll．Euro money，2007(01): 3035．[24]。表34 全球私人銀行業(yè)務(wù)客戶(hù)安全性及私密性排名前十位（2007年1月）UBSCredit Suisse Group（瑞士信貸）Citigroup Private Bank（花旗私人銀行）PictetHSBC Private Bank（匯豐私人銀行）Deutsche Bank（德意志銀行）Julius BaerLombard Odier Darier HentschBNP Paribas（法國(guó)巴黎巴銀行）Merrill Lynch（美林證券）資料來(lái)源：Euro money，Private banking poll，（三）資本要求低但收益率高因?yàn)樗饺算y行業(yè)務(wù)的服務(wù)對(duì)象是頂級(jí)高端客戶(hù)，且其盈利主要來(lái)自較為穩(wěn)定的費(fèi)用收入，受市場(chǎng)波動(dòng)的影響不大，所以私人銀行業(yè)務(wù)的收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于社會(huì)平均利潤(rùn)率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去的幾年里，美國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)的年平均利潤(rùn)率高達(dá)35%，盈利增長(zhǎng)12%－15%，其中資產(chǎn)管理費(fèi)占收入的45%，經(jīng)紀(jì)費(fèi)占20%，凈利息收入占25%，遠(yuǎn)優(yōu)于一般零售銀行業(yè)務(wù)。2006年。據(jù)統(tǒng)計(jì)，交通銀行擁有的5%左右的中高端客戶(hù)貢獻(xiàn)了約75%的個(gè)人銀行業(yè)務(wù)，中國(guó)銀行前2%零售客戶(hù)的金融資產(chǎn)為個(gè)人銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)造了