【文章內容簡介】 所具有的優(yōu)劣勢，根據投資銀行的行業(yè)特點進行相應的管理變革和產品創(chuàng)新，為投資銀行的發(fā)展創(chuàng)造更好的條件和寬松的環(huán)境，建立具有投行競爭力特點的薪酬體系和激勵機制，建立起一整套與商業(yè)銀行原有的、保守的風險管理制度不同的投資銀行風險管理制度，在規(guī)范發(fā)展的同時有效地控制風險。同時，還需要加強投行部門與行內其他部門的溝通和協(xié)調，加強和行外的機構進行合作，有效規(guī)避政策的限制和監(jiān)管風險，充分發(fā)揮商業(yè)銀行的綜合優(yōu)勢，不斷完善和整合投行業(yè)務平臺，不斷推出產品和服務的創(chuàng)新，在競爭中逐步形成自己的特色，為今后進一步發(fā)展綜合經營打下堅實的基礎。 關于商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務的趨勢分析來源：考試吧（）　2008920 11:32:00　【考試吧：中國教育培訓第一門戶】　論文大全內容摘要：20世紀70年代以來，伴隨金融自由化和金融創(chuàng)新，商業(yè)銀行經營日趨全能化、綜合化，國際金融領域混業(yè)經營己漸成趨勢。面對競爭日益激烈的國際金融環(huán)境，我國商業(yè)銀行面臨著來自國內外的挑戰(zhàn)?；鞓I(yè)經營已成為我國商業(yè)銀行的必然選擇。我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務成為較現(xiàn)實的選擇?！　￡P鍵詞：混業(yè)經營 商業(yè)銀行 投資銀行 　　在世界金融領域的巨大變革中，全球范圍內的混業(yè)經營全面取代分業(yè)經營成為不可逆轉的潮流。全球金融資源正在向混業(yè)經營的國際大銀行集中。在這樣的大背景下以及我國金融市場對外開放形勢下，我國商業(yè)銀行面臨著發(fā)展投行業(yè)務的機遇和挑戰(zhàn)。 　　我國商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務的必要性 　　上世紀80年代以來，隨著發(fā)達國家金融管制的不斷放寬、金融業(yè)自由化和全球化深入發(fā)展，金融工具創(chuàng)新日新月異，使得在全球主要經濟體中占主流地位的金融分業(yè)經營體制難以為繼。尤其是1999年美國《金融服務現(xiàn)代化》法案的頒布，標志著混業(yè)經營時代的來臨?；鞓I(yè)－分業(yè)－更高層次的混業(yè)是國際銀行業(yè)的發(fā)展軌跡，混業(yè)模式成為大勢所趨。我國是在1995年通過《商業(yè)銀行法》后才正式確立了分業(yè)經營制度。然而，在全球金融自由化和經濟一體化的浪潮中，我國商業(yè)銀行勢必面對國外金融業(yè)強有力的挑戰(zhàn)。同樣，國內的各家銀行目前也面臨著企業(yè)直接融資比重上升、間接融資比重下降的問題。由此引起的銀行業(yè)內競爭加劇，造成銀行利潤率下降、業(yè)務風險增大，迫使許多銀行不得不考慮從證券市場的發(fā)展上尋求自身的業(yè)務發(fā)展，于是各種取向混業(yè)經營的金融創(chuàng)新悄然出現(xiàn)，混業(yè)經營成為國內金融企業(yè)的必然選擇。 　　（一）發(fā)展投行業(yè)務的外部條件已趨成熟 　　。綜合銀行制度是商業(yè)銀行突破分業(yè)銀行制度規(guī)定的業(yè)務界限或超越傳統(tǒng)業(yè)務范圍在金融領域進行經營活動的正式和非正式規(guī)則的總稱。我國目前實行分業(yè)銀行制度，但是商業(yè)銀行制度綜合化的趨勢已逐步顯現(xiàn)。對于商業(yè)銀行來說，可以利用現(xiàn)有的專業(yè)化條件，與投資銀行、保險公司、信托公司等相結合，對某一特定服務對象提供專業(yè)組合服務，形成綜合化服務效果。目前我國國有獨資商業(yè)銀行和股份制銀行紛紛組建混業(yè)集團，出現(xiàn)了建行＋中金（1995年）、中行＋中銀（1996年）、工行＋工商東亞（1998年）、中信集團、招商集團、光大集團等初步的混業(yè)經營模式。 　　在銀行制度結構中，綜合銀行制度的效率帶來的收益對商業(yè)銀行產生誘致性動力。伴隨我國利率市場化改革，法定的政策性利差收益不再存在，銀行在資產和金融服務多樣化方面存在較大利潤空間，這是銀行為爭奪新的利潤來源、重新分割利潤空間而展開競爭的焦點。居民和企業(yè)豐富的金融服務需求，使商業(yè)銀行面對多樣化的市場。20世紀80年代以來，在我國金融深化過程中，居民的金融資產不但總量增加，而且資產需求也日益多樣化，從過去單一的存款向債券、股票、保險等多種類資產轉化。居民的消費貸款已涉及住房、汽車、助學、裝修、家庭式企業(yè)的設備購置、旅游以及各種抵押貸款等方面。企業(yè)的融資需求也在多樣化，從單純的銀行借款，轉向發(fā)行股票、企業(yè)債券以及通過各種金融工具進行資產組合和理財活動。目前銀行提供的服務尚不能滿足日益增長的居民和企業(yè)對金融服務的需求。 金融脫媒趨勢下商業(yè)銀行面臨來自資本市場的挑戰(zhàn)。當一國經濟發(fā)展到一定階段之后，直接融資將日趨活躍。它可以更加高效率、低成本地滿足新興產業(yè)和大型企業(yè)的資金需求。據國外經濟學家對150多個國家的經驗數(shù)據所作的實證分析表明，一國經濟發(fā)展水平越高，其直接融資相對于間接融資就越發(fā)達，就會發(fā)生金融脫媒現(xiàn)象。目前，隨著我國金融體制改革的進一步深化和相關政策措施的逐步落實，我國金融脫媒的長期趨勢已基本確立并將加速發(fā)展。 　　金融領域的這一重大結構性變化，使資本市場業(yè)務嚴重擠壓了商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務，主要表現(xiàn)在：上市公司貸款余額明顯下降，證券市場分流存款的現(xiàn)象也日益嚴重；金融改革和市場競爭要求商業(yè)銀行迅速轉型；投資銀行通過資產證券化等金融創(chuàng)新工具逐漸侵蝕商業(yè)銀行領地等。伴隨著金融脫媒的來臨，面對資本市場的競爭壓力，我國商業(yè)銀行急需進行業(yè)務的拓展，尋找新的利潤增長點。 混業(yè)格局的初步形成，投資銀行和商業(yè)銀行的重新融合漸成趨勢，全能型銀行成為主流。目前努力實現(xiàn)商業(yè)銀行業(yè)務與投資銀行業(yè)務在金融機構內部的交叉互補已成為當今國際銀行業(yè)的一種趨勢。隨著金融自由化的發(fā)展和金融工具的不斷創(chuàng)新，傳統(tǒng)上各國對金融業(yè)實施的嚴格管制已經或正在放松。在洶涌的兼并重組浪潮中，有實力的投資銀行開始向其他金融機構業(yè)務特別是商業(yè)銀行存貸款業(yè)務滲透，而商業(yè)銀行在全球快速發(fā)展的直接沖擊下，其傳統(tǒng)業(yè)務盈利能力大幅下降，嚴重威脅著它的生存和發(fā)展，迫使商業(yè)銀行進軍投資銀行業(yè)務領域，使投行業(yè)務成為商業(yè)銀行新的利潤增長點?！爸袊ど蹄y行寧波不良資產證券化項目”正是商業(yè)銀行貫徹投行業(yè)務發(fā)展策略的成功案例。 　　投資銀行和商業(yè)銀行業(yè)務的重新融合，產生了國際金融市場上所謂“超級銀行”，推出了全方位的金融一條龍服務。在未來的國際金融業(yè)，伴隨混業(yè)經營的形成與發(fā)展，全能型銀行無疑將占據主導地位。 　　（二）我國商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務的內因 　　。隨著我國商業(yè)銀行利率市場化改革的推進，商業(yè)銀行的主要收入來源（存貸利差）不斷縮小。為競爭優(yōu)質客戶，各行被迫下調貸款利率，貸款收益率逐年減少。投資銀行業(yè)務絕大部分品種具備高附加值的業(yè)務特點，這已經成為國際大銀行的支柱性業(yè)務。中間業(yè)務類的投資銀行業(yè)務具備風險較低、回報可觀的特性。國外銀行中間業(yè)務收入普遍占利差收入的40%60%，而中間業(yè)務收入中投資銀行業(yè)務又是主要收入來源。其他風險較高的投行業(yè)務，也可以通過完善的風險控制機制，有效規(guī)避、分散和化解風險。因此，發(fā)展投資銀行業(yè)務有助于商業(yè)銀行增強盈利能力和優(yōu)化收入結構。 有利于商業(yè)銀行更加有效地管理風險。證券市場和商業(yè)銀行在風險管理功能上存在顯著差異。證券市場是“橫向風險分擔”，即可以把風險分散給風險偏好不同的機構和個人，而商業(yè)銀行傳統(tǒng)上則是“跨期風險分擔”，即“短存長貸”，通過承擔風險而獲益，即風險是“內部化”的。但隨著經濟金融環(huán)境不確定性的加劇，商業(yè)銀行也需要借助證券市場來實現(xiàn)風險的“外部化”。 證券市場的發(fā)展為商業(yè)銀行管理風險提供了更為豐富、有效的工具。通過貸款轉讓、貸款互換等工具，商業(yè)銀行可以更有效地管理信用風險；通過互換、期權、期貨等工具，商業(yè)銀行可以更有效地管理市場風險；通過發(fā)行債券、證券化等工具，商業(yè)銀行可以更有效地管理流動性風險。 面對來自外資銀行的挑戰(zhàn)的必然選擇。加入WTO之后，隨著外資銀行在我國的戰(zhàn)略部署穩(wěn)步推進，我國商業(yè)銀行不得不面臨來自外國銀行的挑戰(zhàn)。國際全能銀行和一流投資銀行進入中國市場后必將競爭中國商業(yè)銀行的一流客戶，達到投資級以上信用級別的優(yōu)質公司客戶可以通過國際全能銀行和一流投資銀行直接到海外發(fā)行股票、債券、商業(yè)票據等籌集低成本資金，也可以在國內資本市場獲得資金支持。資本市場和機構投資者群體的發(fā)展反過來也將吸引公司和個人存款通過基金等投資管道流入資本市場?？蛻糍Y源和資金來源的相對甚至絕對萎縮，必將對已經存在過度競爭的商業(yè)銀行業(yè)務帶來負面沖擊。因此，處于包夾之中的中國商業(yè)銀行必須通過發(fā)展投資銀行業(yè)務維持和拓展客戶資源，穩(wěn)定存款資金來源。 　　我國商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務的理性思考 　　商業(yè)銀行大力發(fā)展投資銀行業(yè)務，符合國際銀行業(yè)發(fā)展的大方向，有利于商業(yè)銀行尋求規(guī)模經濟和經濟效益，實現(xiàn)業(yè)務多元化和服務現(xiàn)代化。但是，目前我國商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務還存在種種限制，因此，我國商業(yè)銀行要實現(xiàn)業(yè)務和利潤結構的調整，增強長期市場競爭力，必須及早搶占投資銀行業(yè)務市場先機，做好市場培育和項目儲備。為此有必要對我國商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務進行理性思考。 　?。ㄒ唬┥虡I(yè)銀行市場化改革的需要 　　不良資產的化解和加入WTO，要求我國必須加快商業(yè)銀行的市場化改革步伐。而如何解決我國商業(yè)銀行巨額的不良資產已成為推進我國銀行改革的難點所在。據世界著名的信用評級機構標準普爾于2004年5月24日發(fā)表的其對中國內地銀行業(yè)不良資產比率的最新估算，中國內地銀行2003年底的不良資產約占其銀行體系總貸款的40%；同時，標準普爾亦指出中國內地經濟增長放緩將可能導致較多的不良貸款出現(xiàn)，雖然我國于1999年成立了四家金融資產