【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 交易成本 　　104．期權(quán)按照標(biāo)的物不同，可以分為金融期權(quán)與商品期權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是（　?。?　　A．利率期貨　　B．股票指數(shù)期權(quán)　　C．外匯期權(quán)　　D．能源期權(quán) 　　105．目前，我國(guó)鄭州商品交易所上市的期貨品種包括（　　）等。 　　A．小麥　　B．豆粕 　　C．天然橡膠　　D．早秈稻 　　106．期貨市場(chǎng)可以為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者（　?。﹥r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供良好途徑。 　　A．分散　　B．消除 　　C．轉(zhuǎn)移　　D．規(guī)避 　　107．期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)由三個(gè)部分構(gòu)成，他們是（　　）。 　　A．期貨交易所　　B．期貨結(jié)算部門(mén) 　　C．期貨經(jīng)紀(jì)公司　　D．證券監(jiān)督委員會(huì) 　　108．首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)期貨公司有（　　）等違法違規(guī)行為，需要向期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)、部門(mén)報(bào)告。 　　A．涉嫌占用、挪用客戶保證金等侵害客戶權(quán)益的 　　B．期貨公司資產(chǎn)被抽逃、占用、挪用、查封、凍結(jié)或用于擔(dān)保的 　　C．期貨公司凈資本無(wú)法持續(xù)達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的 　　D．股東干預(yù)期貨公司正常經(jīng)營(yíng)的　　109．關(guān)于當(dāng)日結(jié)算價(jià)，正確的說(shuō)法是（　?。?。 　　A．指某一期貨合約當(dāng)日收盤(pán)價(jià) 　　B．指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均 　　C．如當(dāng)日無(wú)成交價(jià)，以上交易日結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià) 　　D．有些特殊的期貨合約不以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的根據(jù) 　　110．基金托管人的主要職責(zé)包括（　?。?。 　　A．接受基金管理人委托，保管信托財(cái)產(chǎn)　　B．計(jì)算信托財(cái)產(chǎn)本息　　C．簽署基金管理機(jī)構(gòu)制作的結(jié)算報(bào)告 　　D．支付基金收益的分配和本金的償還111．外匯期貨交易與外匯保證金交易相同之處是（　?。?。 　　A．都采用固定合約的形式、實(shí)行保證金制度 　　B．都可以雙向操作 　　C．都有固定的交易所 　　D．都可以24小時(shí)不間斷交易 　　112．賭博與投機(jī)的關(guān)系是（　　）。　　A．二者結(jié)果都是無(wú)法預(yù)測(cè)的 　　B．前者是人為制造的風(fēng)險(xiǎn)，而后者的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的 　　C．前者只是個(gè)人的金錢(qián)轉(zhuǎn)移，而后者具有在期貨市場(chǎng)上承擔(dān)市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的功能 　　D．前者對(duì)結(jié)果是無(wú)法預(yù)測(cè)的，而后者可以運(yùn)用自己的智慧去分析、判斷，正確預(yù)測(cè)市場(chǎng)變化 　　113．（ ）股指期貨沒(méi)有每日價(jià)格最大波動(dòng)限制。 　　A．新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨 　　B．香港恒生指數(shù)期貨 　　C．英國(guó)的FT—SE100指數(shù) 　　D．滬深300股指期貨　　114．影響市場(chǎng)利率以及利率期貨價(jià)格的主要因素包括（　?。?。 　　A．政策因素　　B．經(jīng)濟(jì)因素　　C．全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平　　D．其他因素 　　115．下列構(gòu)成不同月份金融期貨差異的原因是（　?。?。A．利率　　B．倉(cāng)儲(chǔ)成本 　　C．通貨膨脹率　　D．預(yù)期心理 　　116．矩形又稱箱形，表示（　?。?。 　　A．當(dāng)前市場(chǎng)處于下降階段 　　B．價(jià)格在兩條水平的平行線之間運(yùn)動(dòng) 　　C．突破后仍將繼續(xù)原來(lái)的走勢(shì) 　　D．當(dāng)前市場(chǎng)處于盤(pán)整階段 　　117．期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性，這是因?yàn)椋ā　。?　　A．生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者有規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求 　　B．如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的 　　C．期貨投機(jī)者把套期保值者不能消除的風(fēng)險(xiǎn)消除了　　D．投機(jī)者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡 　　118．交割月份的確定有（　　）。 　　A．滾動(dòng)交割方式　　B．逐月交割方式 　　C．逐日交割方式　　D．固定月份為交割月的規(guī)范交割方式 　　119．期貨合約標(biāo)的的選擇，需要考慮以下（　?。l件。 　　A．規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí) 　　B．價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁 　　C．供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷　　D．供應(yīng)量較少，不易為少數(shù)人控制和壟斷 　　120．以下能夠影響一種商品的需求量的是（　?。?。 　　A．消費(fèi)者的預(yù)期　　B．消費(fèi)者的收入 　　C．生產(chǎn)技術(shù)水平　　D．互補(bǔ)商品的價(jià)格下降三、判斷是非題(本題共20個(gè)小題，每題0．5分，共10分。正確的用A表示。錯(cuò)誤的用B表示。)　　121．在K線理論中，如果開(kāi)盤(pán)價(jià)高于收盤(pán)價(jià)，則實(shí)體為陽(yáng)線。（　?。　?22．金字塔式買人、賣出是在市場(chǎng)行情與預(yù)料的相反的情況下所采用的方法。（ ）　　123．如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料的相反，可以采取平均買低或平均賣高的策略。（ ）　　124．歐洲美元期貨合約是世界上最成功的外匯期貨合約之一。（ ）　　125．建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉(zhuǎn)移非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（ ）　　126．進(jìn)行期權(quán)交易，期權(quán)的買方和賣方都要繳納保證金。（ ）　　127．道氏理論把價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和無(wú)關(guān)趨勢(shì)。（ ）　　128．楔形形成的過(guò)程中，成交量是逐漸減少的。（　?。　?29．外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。（ ）　　130．歐洲美元，是指一切存放于歐洲的美元存款。（ ）　　131．通常來(lái)說(shuō)，一國(guó)政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，會(huì)導(dǎo)致本國(guó)貨幣升值。（ ）　　132．按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。（ ）　　133．固定收益?zhèn)氖袌?chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)，即市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降。（　　）來(lái)源：考試大　　134．股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購(gòu)買或出售股票者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。（　　）　　135．按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。（ ）　　136．對(duì)期貨期權(quán)的買方來(lái)說(shuō)，他買入期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金；對(duì)于賣方來(lái)說(shuō)他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。（　　）　　137．執(zhí)行價(jià)格隨著標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)會(huì)不斷增加，如果價(jià)格波動(dòng)區(qū)間很大，就可能衍生出很多的執(zhí)行價(jià)格。標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越大，執(zhí)行價(jià)格個(gè)數(shù)也越多；合約運(yùn)行時(shí)間越長(zhǎng)，執(zhí)行價(jià)格越多。（　?。　?38．看漲期權(quán)購(gòu)買者的收益一定為期權(quán)到期日市場(chǎng)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差額。（　?。　?39．分期計(jì)息的債券的實(shí)際利率比名義利率大，且實(shí)際利率與名義利率的差額隨著計(jì)息次數(shù)的增加而擴(kuò)大。（　?。　?40．標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點(diǎn)代表100美元。（ ）四、綜合題【本題共15個(gè)小題，每題2分，共30分。)　　141．假定年利率r為8%，%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月15日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點(diǎn)，則4月15目的指數(shù)期貨理論價(jià)格是（　　）點(diǎn)。　　A．　　B．　　C． 　　D．　　142．某組股票現(xiàn)值為100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)隔2個(gè)月后可收到紅利1萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為12%，如買賣雙方就該組股票3個(gè)月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約，則凈持有成本和合理價(jià)格分別為（　　）。 　　A．19900元和1019900元　　B．20000元和1020000元 　　C．25000元和1025000元　　D．30000元和1030000元 　　143．7月1日，某投資者以100點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)，他又以120點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費(fèi)用)是（ ）。 　　A．200點(diǎn)　　B．180點(diǎn)　　C．220點(diǎn)　　D．20點(diǎn) 　　144．某投資者在2008年2月22日買入5月期貨合約價(jià)格為284美分/蒲式耳，同時(shí)買人5月份CBOT小麥看跌期權(quán)敲定價(jià)格為290美務(wù)，權(quán)利金為12美分，則該期權(quán)的損益平衡點(diǎn)為（　?。┟婪帧?　　A．278　　B．288　　C．296 　　D．302　　145．2008年5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價(jià)格為14900點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點(diǎn)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價(jià)格為14900點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為（　　）點(diǎn)時(shí)，可以獲得最大盈利。 　　A．14800　　B．14900　　C．15000 　　D．15250　　146．某投資者共擁有20萬(wàn)元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進(jìn)行多頭交易，當(dāng)時(shí)，每一合約需要初始保證會(huì)2500元。當(dāng)采取10%的規(guī)定來(lái)決定期貨頭寸多少時(shí)，該投資者最多可買人（　　）手合約。 　　A．4　　B．8　　C．10　　D．20　　147．上海期貨交易所3月份銅合約的價(jià)格是63200形噸，5月份銅合約的價(jià)格是63000衫噸。某投資者采用熊市套利(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是 （　?。?　　A．3月份銅合約的價(jià)格保持不變，5月份銅合約的價(jià)格下跌了50元/噸 　　B．3月份銅合約的價(jià)格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價(jià)格保持不變 　　C．3月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸，5月份銅合約價(jià)格下跌了170元/噸 　　D．3月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸，5月份銅合約價(jià)格下跌了250元/噸 　　148．假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為（　?。c(diǎn)。 　　A．1537　　B．　　C． 　　D．　　149．某投資者5月份以5美元/盎司的權(quán)利金買進(jìn)1張執(zhí)行價(jià)為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)398美元/盎司買進(jìn)1手6月份的黃金期貨合約，則該投資者到期結(jié)算可以獲利（　?。┟涝?。 　　A．　　B．2　　C．　　D．　　150．，、盎司的8月黃金看漲期權(quán)；，合約到期時(shí)黃金期貨價(jià)格為356美元/盎司，則該投資者的利潤(rùn)為（　?。┟涝?盎司。 　　A．　　B．　　C．　　D．　　151．某公司購(gòu)人500噸小麥，價(jià)格為1300元/噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以1330元/噸價(jià)格在鄭州期貨交易所做套期保值交易，小麥3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個(gè)月后，該公司以1260元/噸的價(jià)格將該批小麥賣出，同時(shí)以1270元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉(cāng)。該公司該筆保值交易的結(jié)果(其他費(fèi)用忽略)為（ ）。 　　A．50000元　　B．10000元 　　C．3000元　　D．20000元 　　152．7月1日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸，某加工商對(duì)該價(jià)格比較滿意，希望能以此價(jià)格在一個(gè)月后買進(jìn)200噸大豆。為了避免將來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進(jìn)行套期保值。7月1日買進(jìn)20手9月份大豆合約，成交價(jià)格2050元/噸。8月1日當(dāng)該加工商在現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)大豆的同時(shí)，賣出20手9月大豆合約平倉(cāng)，成交價(jià)格2060元。請(qǐng)問(wèn)在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，8月1日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)為（　?。┰?噸能使該加工商實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。 　　A．30　　B．30　　C．30 　　D．30　　153．假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為10%，市場(chǎng)預(yù)期收益率為20%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率4%，這個(gè)期貨投資基金的貝塔系數(shù)為（　?。?。 　　A． %　　B．5%　　C．%　　D．%　　154. 6月5日某投機(jī)者以95．45的價(jià)格買進(jìn)10張9月份到期的3個(gè)月歐元利率(EuRIBOR)期貨合約。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（　　）。 　　A．1250歐元　　B．1250歐元 　　C．12500歐元　　D．12500歐元 　　155．假設(shè)4月1日現(xiàn)貨指數(shù)為1500點(diǎn)，市場(chǎng)利率為5%，交易成本總計(jì)為15點(diǎn)，年指數(shù)股息率為1%，則（ ）。 　　A．若不考慮交易成本，6月30日的期貨理論價(jià)格為1515點(diǎn) 　　B．若考慮交易成本，6月30日的期貨價(jià)格在1530以上才存在正向套利機(jī)會(huì) 　　C．若考慮交易成本，6月30日的期貨價(jià)格在1530以下才存在正向套利機(jī)會(huì) 　　D．若考慮交易成本，6月30日的期貨價(jià)格在1500以下才存在反向套利機(jī)會(huì)一、單項(xiàng)選擇題　　1．C【解析】套利是指利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約