【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 3產(chǎn)獲利能力的大小。凈資產(chǎn)收益率是由銷售報(bào)酬率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)決定的。中小工業(yè)企業(yè)基于杜邦分析法的盈利能力分析 4（2）權(quán)益系數(shù)表明了企業(yè)的負(fù)債程度。該指標(biāo)越大，企業(yè)的負(fù)債程度越高，它是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)。（3）總資產(chǎn)收益率是銷售利潤(rùn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，是企業(yè)銷售成果和資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的綜合反映，要提高總資產(chǎn)收益率，必須增加銷售收入，降低資金占用額。（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷售收入的綜合能力。分析時(shí)，必須綜合銷售收入分析企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，即流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比率關(guān)系。同時(shí)還要分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等有關(guān)資產(chǎn)使用效率指標(biāo)，找出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高低變化的確切原因。 基于杜邦分析法的步驟(1)從 權(quán) 益 報(bào) 酬 率 開 始 ， 根 據(jù) 會(huì) 計(jì) 資 料 （ 主 要 是 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 和 利 潤(rùn) 表 ） 逐 步 分 解 計(jì) 算各 指 標(biāo) ；(2)將 計(jì) 算 出 的 指 標(biāo) 填 入 杜 邦 分 析 圖 ；(3)逐 步 進(jìn) 行 前 后 期 對(duì) 比 分 析 ， 也 可 以 進(jìn) 一 步 進(jìn) 行 企 業(yè) 間 的 橫 向 對(duì) 比 分 析 。 盈利能力的含義 盈利能力是指企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)取得效益的能力。企業(yè)的盈利能力主要依據(jù)利用利潤(rùn)率來判定的，兩者是成正比關(guān)系的。如果利潤(rùn)率越高，那么盈利能力就越強(qiáng)。盈利能力與企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況有很大關(guān)系，它直接體現(xiàn)了企業(yè)效益的好壞，因此，企業(yè)管理者和合伙人都應(yīng)重視企業(yè)的盈利狀況，并且及時(shí)了解和推測(cè)企業(yè)的利潤(rùn)率及其發(fā)展情況，制定合理化建議。 盈利狀況分析作為企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的主要方面，包括財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析、償債能力分析等，通過及時(shí)了解調(diào)查問題，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)最佳化，進(jìn)而提升企業(yè)的還債能力與管理水平，來實(shí)現(xiàn)獲利的目標(biāo)，有助于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)進(jìn)步。企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的分析主要是通過指對(duì)利潤(rùn)率考核標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)查和對(duì)比。盡管利潤(rùn)額分析能代表企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況，但由于企業(yè)會(huì)受到生產(chǎn)規(guī)模和資金投入等因素的干擾，利潤(rùn)額分析會(huì)對(duì)不同的企業(yè)產(chǎn)生不同的影響。所以，對(duì)企業(yè)展開利潤(rùn)額分析無法達(dá)到各層次對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況信息的規(guī)定，還要展開對(duì)利潤(rùn)率指標(biāo)的考中小工業(yè)企業(yè)基于杜邦分析法的盈利能力分析 5查。由于考察方面和調(diào)查目的有所區(qū)別，所以可以采用多種方式進(jìn)行利潤(rùn)率指標(biāo)分析。 盈利能力分析方法 比率分析法比率分析法是指將同期報(bào)表項(xiàng)目上一些相關(guān)數(shù)據(jù)信息展開對(duì)比，運(yùn)算各項(xiàng)比率來對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行分析的方法，這是財(cái)務(wù)分析法中最常見一種方法。一般來講可以分為三類：（1）構(gòu)成比率。構(gòu)成比率是指各項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成部分占總體的百分比。（2）效率比率。效率比率是指在經(jīng)營(yíng)過程中投入和產(chǎn)出的比例。（3）相關(guān)比率是指分析考核標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)與相關(guān)考核標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)的比率。 比較分析法比較分析法是利用對(duì)比實(shí)際數(shù)和基數(shù)來明確區(qū)別，來進(jìn)一步考查企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況的方法，在財(cái)務(wù)分析中常常會(huì)用到。在生產(chǎn)過程中主要采取以下幾種方式：（1）實(shí)際指標(biāo)與計(jì)劃、配額指標(biāo)進(jìn)行比較，分析任務(wù)與實(shí)際的任務(wù)完成量。（2）實(shí)際指標(biāo)與前期指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，進(jìn)一步表明實(shí)際參考標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展情況。（3）實(shí)際參考標(biāo)準(zhǔn)與行業(yè)權(quán)威參考標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較從而找到差異，改善企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)管理，促進(jìn)企業(yè)的健康平穩(wěn)發(fā)展。 趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法是指將企業(yè)不同發(fā)展階段的同種指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，來明確漲幅變動(dòng)情況和資金，從而考查企業(yè)財(cái)務(wù)和管理狀況和的一種方法。主要方法如下：（1）對(duì)關(guān)鍵財(cái)務(wù)參考標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比。對(duì)比不同階段報(bào)表中的同種參考標(biāo)準(zhǔn)，來明確漲幅變動(dòng)情況和資金。（2）對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行比較。它是通過對(duì)一段時(shí)期的報(bào)表金額進(jìn)行同期比較，來分析同種參考標(biāo)準(zhǔn)的變化過程。 （3）會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目組成部分的比對(duì)。它是將一個(gè)總體指標(biāo)定額為一個(gè)整體，然后計(jì)算出各組成項(xiàng)目的所占百分比，來對(duì)比各項(xiàng)目比值的增減情況。 盈利能力的分析指標(biāo) 資本資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力指標(biāo) （1）銷售凈利率，是指凈收益除以銷售收入所得的值，代表單位銷售收入能產(chǎn)生多少凈利潤(rùn)，能體現(xiàn)銷售收入的盈利水平。其計(jì)算公式為：銷售凈利率=（凈利潤(rùn)/銷售收入）100% 中小工業(yè)企業(yè)基于杜邦分析法的盈利能力分析 6 （2）凈資產(chǎn)收益率，也叫股東權(quán)益收益率，是指企業(yè)納稅后所得利潤(rùn)除以公司凈資產(chǎn)所得的值，體現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)者利益的盈利水平，表明企業(yè)現(xiàn)階段的運(yùn)營(yíng)狀況。該指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。其計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均股東權(quán)益100% （3）總資產(chǎn)報(bào)酬率，是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)在平均總資產(chǎn)中所占的比例，體現(xiàn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)狀況的參考標(biāo)準(zhǔn)，代表了企業(yè)所有資本運(yùn)作的總成績(jī)。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)報(bào)酬率＝(利潤(rùn)總額＋利息支出)/平均總資產(chǎn) 100% 商品經(jīng)營(yíng)盈利能力指標(biāo) （1）銷售收入利潤(rùn)率，指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額對(duì)同期的總收入的比率，反映企業(yè)收入與利潤(rùn)之間的關(guān)系，衡量企業(yè)在一定時(shí)期銷售收入的收益水平。其計(jì)算公式是：銷售收入利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/總收入100% （2）成本利潤(rùn)率體現(xiàn)了企業(yè)銷售成本與利潤(rùn)之間的關(guān)系，同時(shí)是評(píng)判工業(yè)經(jīng)濟(jì)收益的重要參考標(biāo)準(zhǔn)。這個(gè)參考標(biāo)準(zhǔn)越高，表明企業(yè)所得利潤(rùn)的單位成本越小，管理付出最低的成本費(fèi)用，就能得到最佳的效益。其計(jì)算公式為：成本利潤(rùn)率=報(bào)告期實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額/報(bào)告期產(chǎn)品銷售成本100%四. 中小工業(yè)企業(yè)盈利能力分析基于杜邦分析體系的改進(jìn) 用息稅前利潤(rùn)取代凈利潤(rùn)來衡量中小工業(yè)企業(yè)收益在此基礎(chǔ)上用總資產(chǎn)報(bào)酬率（息稅前利潤(rùn)/ 資產(chǎn)總額）和銷售息稅前利潤(rùn)率（息稅前利潤(rùn)/ 銷售收入）來代替?zhèn)鹘y(tǒng)的總資產(chǎn)凈利率和銷售凈利率。 首先，由于息稅前利潤(rùn)是未扣除利息支出亦未進(jìn)行分配的純粹經(jīng)營(yíng)收益，完全由經(jīng)營(yíng)效率決定，不受財(cái)務(wù)政策的影響，因而總資產(chǎn)報(bào)酬率和銷售息稅前利潤(rùn)率對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響也只涉及經(jīng)營(yíng)效率方面的因素。其次，息稅前利潤(rùn)在扣除利息支出后還要減去所得稅才能得到凈利潤(rùn)，從而可以將所得稅因素納入杜邦財(cái)務(wù)分析體系的范疇。再次，由于權(quán)益乘數(shù)的改變屬于財(cái)務(wù)政策的變動(dòng)，不會(huì)引起總資產(chǎn)報(bào)酬率和銷售息稅前利潤(rùn)率的變化，這樣就能把經(jīng)營(yíng)效率因素和財(cái)務(wù)政策因素對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響明確區(qū)中