【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 》規(guī)定，開放式基金的認(rèn)購費(fèi)率不得超過認(rèn)購金額的5%?！　∧壳埃覈善被鸬恼J(rèn)購費(fèi)率一般為1%%，債券基金通常在1%以下，貨幣基金一般為不收取認(rèn)購費(fèi)?！　』鸱蓊~的認(rèn)購?fù)ǔ２捎们岸耸召M(fèi)模式與后端收費(fèi)模式兩種模式?！　∏岸耸召M(fèi)模式是指在認(rèn)購基金份額時(shí)就支付申購費(fèi)用的付費(fèi)模式；　　后端收費(fèi)模式是指在認(rèn)購基金份額時(shí)不收費(fèi)，在贖回基金時(shí)才支付認(rèn)購費(fèi)用的收費(fèi)模式。后端收費(fèi)主要是為了鼓勵(lì)投資者長期持有基金。持有時(shí)間越長，認(rèn)購費(fèi)率一般遞減，一定時(shí)間后可降為零?！　　　粽J(rèn)購金額=認(rèn)購金額/（1+認(rèn)購費(fèi)率）　　認(rèn)購費(fèi)用=凈認(rèn)購金額認(rèn)購費(fèi)率　　認(rèn)購份額=（凈認(rèn)購金額+認(rèn)購利息）/基金份額面值　?。ǘ┓忾]式基金的認(rèn)購　　封閉式基金發(fā)售的方式主要有網(wǎng)上發(fā)售（通過與證券交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的營業(yè)部）和網(wǎng)下發(fā)售（通過基金管理人指定的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和承銷商的指定賬戶）兩種?！　?。擬認(rèn)購封閉式基金的投資人必須開立深、滬證券賬戶或者深、滬基金賬戶以及資金賬戶，以“份額”為單位提交認(rèn)購申請(qǐng)。認(rèn)購申請(qǐng)一般受理就不能撤單。　?。ㄈ〦TF和LOF份額的認(rèn)購　　?！　TF份額可以現(xiàn)金認(rèn)購，也可以證券認(rèn)購。現(xiàn)金認(rèn)購是指用現(xiàn)金換購ETF 份額的行為，證券認(rèn)購是指用指定證券換購ETF 份額的行為?！　∥覈耐顿Y者一般可選擇場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購、場(chǎng)外現(xiàn)金認(rèn)購及證券認(rèn)購等方式。場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購是指投資者通過基金管理人指定的基金發(fā)售代理機(jī)構(gòu)，使用證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行的認(rèn)購。場(chǎng)外現(xiàn)金認(rèn)購是指投資者通過基金管理人或其指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行的認(rèn)購。證券認(rèn)購是指投資者通過基金管理人及其指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)以指定的證券進(jìn)行的認(rèn)購?！　∫哂袦?、深證券賬戶。投資者進(jìn)行場(chǎng)外現(xiàn)金認(rèn)購時(shí)需要具有開放式基金賬戶或滬、深證券賬戶，進(jìn)行證券認(rèn)購時(shí)需具有滬、深A(yù)股賬戶?！　　！　∧壳拔覈挥猩钲谧C券交易所開辦上市開放式基金業(yè)務(wù)?！　OF的募集分為場(chǎng)外募集與場(chǎng)內(nèi)募集兩個(gè)部分。　　場(chǎng)外募集的基金份額注冊(cè)登記在中國結(jié)算公司開立的開放式基金注冊(cè)登記系統(tǒng)。場(chǎng)內(nèi)募集的基金份額注冊(cè)登記在中國結(jié)算公司開立的證券登記結(jié)算系統(tǒng)?！　』鹉技趦?nèi)，投資者可以通過具有基金代銷業(yè)務(wù)資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)營業(yè)部場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購LOF份額，也可以通過基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)場(chǎng)外認(rèn)購LOF份額?！　⊥顿Y者場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購LOF基金，應(yīng)該持有深圳人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶。場(chǎng)外認(rèn)購LOF份額，應(yīng)使用中國結(jié)算公司深圳開放式基金賬戶?！　。ㄋ模㏎DII基金份額的認(rèn)購　　與一般開放式基金的認(rèn)購程序基本相同。開戶、認(rèn)購和確認(rèn)。認(rèn)購渠道與一般開放式基金類似。　　由于QDII基金主要投資于境外市場(chǎng)，在募集認(rèn)購的具體規(guī)定上有如下特點(diǎn)：　?。弧　?；　　，也可以用美元或其他外匯貨幣為計(jì)價(jià)貨幣認(rèn)購。第二節(jié)　基金的交易、申購和贖回　　一、封閉式基金的交易　?。ㄒ唬┥鲜薪灰讞l件（重點(diǎn)掌握，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）　　%以上；　　；　??；　　；　　?！　。ǘ┙灰滓?guī)則　　投資者買賣封閉式基金必須開立深、滬證券賬戶或者深、滬基金賬戶及資金賬戶?；鹳~戶只能用于基金、國債及其他債券的認(rèn)購及交易。　　每個(gè)有效證件只允許開設(shè)1個(gè)基金賬戶，已開設(shè)證券賬戶的不能再重復(fù)開設(shè)基金賬戶。每位投資者只能開設(shè)和使用1個(gè)資金賬戶，并只能對(duì)應(yīng)1個(gè)股票賬戶或基金賬戶?！　》忾]式基金的交易時(shí)間為每周一至周五，每天上午9:30－11:下午1:00－3:00。　　交易原則：封閉式基金的交易遵從“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則?！　》忾]式基金的報(bào)價(jià)單位為每份基金價(jià)格，買入與賣出數(shù)量為100份或整數(shù)倍，單筆最大數(shù)量應(yīng)低于100萬份。　　封閉式基金的交收同A 股一樣實(shí)行T+1交割、交收。　?。ㄈ┙灰踪M(fèi)用　　按照收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，%（深圳證券交易所特別規(guī)定該傭金水平不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易經(jīng)手費(fèi)，上交所無此規(guī)定），起點(diǎn)5元，由證券公司向投資者收取。目前，封閉式基金交易不收印花稅?！　。ㄋ模┱垡鐑r(jià)率　　折（溢）價(jià)率=（市場(chǎng)價(jià)格基金份額凈值）/基金份額凈值100%　　二、開放式基金的申購和贖回　?。ㄒ唬┥曩?、贖回的概念　　申購：投資者在開放式基金募集期結(jié)束后，申請(qǐng)購買基金份額的行為。　　贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為。　?。ǘ┥曩徍驼J(rèn)購的區(qū)別　　認(rèn)購是指在基金設(shè)立募集期間，投資者申請(qǐng)購買基金份額的行為。申購指在基金合同生效后，投資者申請(qǐng)購買基金份額的行為?！　∫话?，認(rèn)購期購買基金的費(fèi)率要比申購期優(yōu)惠。認(rèn)購期購買的基金份額一般要經(jīng)過封閉期才能贖回，申購的基金份額要在申購成功后的第二個(gè)工作日才能贖回?！　≡谡J(rèn)購期內(nèi)產(chǎn)生的利息以注冊(cè)登記中心的記錄為準(zhǔn)，基金合同生效時(shí)自動(dòng)轉(zhuǎn)換為投資者的基金份額，利息收入增加了投資者的認(rèn)購份額?！　≠徺I中，無論認(rèn)購還是申購，可以多次提交申請(qǐng)，注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)對(duì)投資者認(rèn)購/申購費(fèi)用按照單個(gè)交易賬戶單筆分別計(jì)算。不過，一般，投資者在份額發(fā)售期正式受理的認(rèn)購申請(qǐng)不得撤銷。對(duì)于在當(dāng)日基金業(yè)務(wù)辦理時(shí)間提交的申購申請(qǐng)，投資者可以在當(dāng)日15點(diǎn)前提交撤銷申請(qǐng)；15點(diǎn)后則無法撤銷申請(qǐng)。　?。ㄈ┥曩?、贖回的原則　　1.“未知價(jià)”交易原則　　即投資者在申購、贖回時(shí)并不能即時(shí)獲知買賣的成交價(jià)格。申購、贖回價(jià)格只能以申購、贖回日交易時(shí)間結(jié)束后，基金管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。這與股票、封閉式基金等大多數(shù)金融產(chǎn)品按“已知價(jià)”原則進(jìn)行買賣不同?！　?.“金額申購、份額贖回“原則　　即申購以金額申請(qǐng)，贖回以份額申請(qǐng)，這是適應(yīng)“未知價(jià)格”情況下的一種最為簡(jiǎn)便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購買數(shù)量和賣回金額在買賣當(dāng)時(shí)是無法確定的，只有在交易次日才能獲知?！　。ㄋ模┥曩?、贖回的費(fèi)用及銷售服務(wù)費(fèi)　　。開放式基金申購時(shí)，一般需要繳納申購費(fèi)，但申購費(fèi)率不得超過申購金額的5%。　　與基金份額的認(rèn)購費(fèi)一樣，申購費(fèi)可以采用在基金份額申購時(shí)收取的前端收費(fèi)方式，也可以采用在贖回時(shí)從贖回金額中扣除的后端收費(fèi)方式。基金產(chǎn)品同時(shí)設(shè)置前端收費(fèi)模式和后端收費(fèi)模式的，其前端收費(fèi)的最高檔申購費(fèi)率應(yīng)低于對(duì)應(yīng)的后端收費(fèi)的最高檔申購費(fèi)率?！　』鸸芾砣丝梢詫?duì)選擇前端收費(fèi)方式的投資者根據(jù)其申購金額適用不同的前端申購費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)?！　』鸸芾砣丝梢詫?duì)選擇后端收費(fèi)方式的投資人根據(jù)其持有期限適用不同的后端申購費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于持有期低于3年的投資人，基金管理人不得免收其后端申購費(fèi)用?！　』痄N售機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)、電話、移動(dòng)通信等非現(xiàn)場(chǎng)方式實(shí)現(xiàn)自助交易業(yè)務(wù)的，經(jīng)與基金管理人協(xié)商一致，可以對(duì)自助交易前端申購費(fèi)用實(shí)行一定的優(yōu)惠，貨幣市場(chǎng)基金及中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他品種除外?！　　　』鸸芾砣宿k理開放式基金份額贖回時(shí)，應(yīng)當(dāng)收取贖回費(fèi)，但中國證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。贖回費(fèi)率不得超過基金份額贖回金額的5%。贖回費(fèi)總額的25%歸入基金財(cái)產(chǎn)。　?。?）對(duì)于持續(xù)持有期少于7日的投資人，%的贖回費(fèi)。　?。?）對(duì)于持續(xù)持有期少于30日的投資人，%的贖回費(fèi)。　　按上述標(biāo)準(zhǔn)收取的基金贖回費(fèi)應(yīng)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)?！　』鸸芾砣丝梢愿鶕?jù)持有基金份額的期限適用不同的贖回費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。通常，持有時(shí)間越長，適用的贖回費(fèi)率越低?！　　　』鸸芾砣丝梢詮拈_放式基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)。例如不收取申購贖回費(fèi)的貨幣市場(chǎng)基金。　?。ㄎ澹┥曩彿蓊~、贖回金額的計(jì)算　　　　凈申購金額=申購金額/（1+申購費(fèi)率）　　申購費(fèi)用=凈申購金額申購費(fèi)率　　申購份額=凈申購金額/申購當(dāng)日基金份額凈值　　當(dāng)申購費(fèi)用為固定金額時(shí)，申購份額的計(jì)算方法如下：　　凈申購金額=申購金額固定金額　　申購份額=凈申購金額/T日基金份額凈值　　　　贖回總額=贖回份額贖回日基金份額凈值　　贖回費(fèi)用=贖回總金額贖回費(fèi)率　　贖回金額=贖回總金額贖回費(fèi)用　?。┥曩彙②H回的登記與款項(xiàng)的支付　　投資者申購基金成功后，注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益的登記手續(xù)，投資者在T+2日起有權(quán)贖回該部分的基金份額。投資者贖回基金份額成功后，注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)?！　』鸸芾砣丝梢栽诜煞ㄒ?guī)允許的范圍內(nèi)，對(duì)登記辦理的時(shí)間進(jìn)行調(diào)整，并最遲于開始實(shí)施前3個(gè)工作日內(nèi)在至少一種證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告。　　基金申購采用全額繳款方式。若資金在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)未全部到賬，則申購不成功，申購不成功或者無效，款項(xiàng)退回投資者資金賬戶?！　⊥顿Y者提交贖回申請(qǐng)成交后，基金管理人應(yīng)通過銷售機(jī)構(gòu)按規(guī)定向投資者支付贖回款項(xiàng)。對(duì)一般基金而言，基金管理人應(yīng)當(dāng)自受理基金投資者有效贖回申請(qǐng)之日起7個(gè)工作日內(nèi)支付贖回款項(xiàng)?！　。ㄆ撸┚揞~贖回的認(rèn)定及處理方式　　凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的10%時(shí)，為巨額贖回?！　【揞~贖回的處理方式：　　　　　　兌付有困難時(shí)，或者兌付可能會(huì)使得基金份額凈值發(fā)生較大波動(dòng)時(shí)，基金管理人可以在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額10%的前提下，對(duì)其余贖回申請(qǐng)延期辦理。對(duì)于單個(gè)基金份額持有人的贖回申請(qǐng)，按照比例確定份額。未受理部分，除非投資者撤銷，否則延遲到下一個(gè)開放日辦理。轉(zhuǎn)入下一開放日的沒有贖回優(yōu)先權(quán)，并按照下一個(gè)開放日的基金份額凈值為基準(zhǔn)計(jì)算贖回金額?！　』疬B續(xù)2個(gè)開放日以上發(fā)生巨額贖回，如果基金管理人認(rèn)為必要，可以暫停接受贖回申請(qǐng)，已經(jīng)接受的，可以延緩支付贖回款項(xiàng)，但不得超過正常支付時(shí)間20個(gè)工作日，并應(yīng)當(dāng)在至少一種中國證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告。　　三、基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)　?。ㄒ唬╅_放式基金份額的轉(zhuǎn)換　　指投資者將其持有的一種基金份額轉(zhuǎn)換為另一種基金份額的行為。所涉及的基金必須是同一基金管理人管理的、在同一注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)處注冊(cè)登記的基金?！　∞D(zhuǎn)出和轉(zhuǎn)入，基金轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額可贖回的時(shí)間為T+2日。　　綜合費(fèi)用（時(shí)間成本和交易費(fèi)用）都較低。　?。ǘ╅_始方式基金的非交易過戶　　指不通過申購、贖回的方式，將一定數(shù)量的基金份額按照一定規(guī)則從一個(gè)投資者基金賬戶轉(zhuǎn)移到另一投資者基金賬戶的行為?！　。ㄈ╅_放式基金份額的轉(zhuǎn)托管　　開放式基金份額轉(zhuǎn)托管是指基金份額持有人申請(qǐng)將其托管在某一交易賬戶中的全部或者部分基金份額轉(zhuǎn)出并轉(zhuǎn)入另一交易賬戶的行為?！　』鸪钟腥丝梢赞k理其基金份額在不同銷售機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)，實(shí)現(xiàn)變更基金業(yè)務(wù)渠道或網(wǎng)點(diǎn)的需要?！　∧壳?，國內(nèi)開放式基金轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)的辦理有兩步轉(zhuǎn)托管和一步轉(zhuǎn)托管兩種方式?！　刹剑夯鸪钟腥嗽谠N售機(jī)構(gòu)辦理轉(zhuǎn)出后，還需要到轉(zhuǎn)入機(jī)構(gòu)辦理轉(zhuǎn)入手續(xù)。　　一步：在原銷售機(jī)構(gòu)同時(shí)辦理轉(zhuǎn)出、轉(zhuǎn)入手續(xù)?！　。ㄋ模┗鸱蓊~的凍結(jié)　　四、ETF份額的上市交易與申購、贖回　?。ㄒ唬〦TF份額折算與變更登記　　基金合同生效后，ETF應(yīng)在不超過3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)建倉。　　建倉后，基金管理人選定一個(gè)日期做為基金份額折算日，以標(biāo)的指數(shù)的1‰作為份額凈值，對(duì)原來的基金份額進(jìn)行折算?！　TF基金份額折算由基金管理人辦理，并由登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金份額的變更登記?！　』鸱蓊~折算后，基金總份額與基金份額持有人持有的基金份額將發(fā)生調(diào)整，但比例不發(fā)生變化?；鸱蓊~折算對(duì)基金持有人的收益無實(shí)質(zhì)性影響?！　TF基金份額折算的方法：　　折算比例=（計(jì)算當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值/基金總份額）/（標(biāo)的指數(shù)的收盤值/1000）　　以四舍五入的方法保留小數(shù)點(diǎn)后8位?！　。ǘ〦TF份額的上市交易　　，其余的交易規(guī)則與股票類似?！　∽C券交易所在開市后根據(jù)申購、贖回清單和組合證券內(nèi)各只證券的實(shí)時(shí)成交數(shù)據(jù)，計(jì)算并每15秒發(fā)布一次基金份額參考凈值（IOPV），供參考?！　。ㄈ〦TF份額的申購、贖回　　投資者可辦理申購贖回業(yè)務(wù)的開放日為證券交易所的交易日，時(shí)間和開盤時(shí)間一致。此時(shí)間之外不辦理?！　⊥顿Y者申購贖回的基金份額須為最小申購贖回單位的整數(shù)倍。一般最小單位為50萬或者100萬份?；鸸芾砣擞袡?quán)對(duì)其進(jìn)行更改，并更改前3個(gè)工作日公告?！　∩曩徍挖H回的原則：　　、份額贖回的方式?！　　②H回的對(duì)價(jià)包括：組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對(duì)價(jià)?！　??！　∩曩徍挖H回的程序：　　投資者根據(jù)ETF基金管理人每日開市前公布的申購和贖回清單內(nèi)容，在開放日將成份股股票交付ETF的基金管理人以取得“證券申購基數(shù)”或其整數(shù)倍的ETF。使得ETF份額總量增加，叫證券申購。　　證券贖回是相反程序。　　對(duì)于上證50指數(shù)的ETF，申購是指用一籃子指數(shù)成份股股票換取一定數(shù)額的ETF份額。贖回相反。　?。ㄋ模┥曩?、贖回清單　　、贖回清單的內(nèi)容　　　　　　現(xiàn)金替代分為三種類型：　　（1）禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金；　　（2）可以現(xiàn)金替代：允許全部或部分替代；　　（3）必須現(xiàn)金替代。　?。ㄕ?qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）　?。ㄕ?qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）　　五、LOF（上市開放式基金）份額的上市交易及申購和贖回　?。ㄒ唬㎜OF份額的上市條件　　《證券投資基金法》的規(guī)定；　??；　　；　　?！　。ǘ㎜OF份額的交易規(guī)則　　LOF在交易所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同?！　。ㄈ㎜OF份額的申購和贖回　　場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外都是采用“金額申購、份額贖回”的原則：申購以金額1元為申報(bào)單位申請(qǐng)，贖回以1份基金份額為單位申請(qǐng)?！　∩曩彙②H回流程　?。ㄋ模㎜OF份額的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管　　跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管：基金份額持有人將持有的基金份額在基金注冊(cè)登記系統(tǒng)和證券登記結(jié)算系統(tǒng)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)登記的行為?！　〉怯浽诨鹱?cè)登記系統(tǒng)中的基金份額只能申請(qǐng)贖回，不能在交易所直接賣出；登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)的份額只能在交易所賣出，不能直接申請(qǐng)贖回。　　跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管分：場(chǎng)內(nèi)到場(chǎng)外、場(chǎng)外到場(chǎng)內(nèi)的操作?！　+2日起轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)入的基金份額可贖回或者賣出?！　×DII基金的申購和贖回　?。ㄒ唬㏎DII基金申購和贖回與一般開放式基金申購和贖回大體相似　?。弧　?；　　、原則、申購份額和贖回