【文章內(nèi)容簡介】 》規(guī)定，開放式基金的認購費率不得超過認購金額的5%?！　∧壳?，我國股票基金的認購費率一般為1%%，債券基金通常在1%以下，貨幣基金一般為不收取認購費?！　』鸱蓊~的認購通常采用前端收費模式與后端收費模式兩種模式?！　∏岸耸召M模式是指在認購基金份額時就支付申購費用的付費模式；　　后端收費模式是指在認購基金份額時不收費，在贖回基金時才支付認購費用的收費模式。后端收費主要是為了鼓勵投資者長期持有基金。持有時間越長，認購費率一般遞減，一定時間后可降為零?！　　　粽J購金額=認購金額/（1+認購費率）　　認購費用=凈認購金額認購費率　　認購份額=（凈認購金額+認購利息）/基金份額面值　　（二）封閉式基金的認購　　封閉式基金發(fā)售的方式主要有網(wǎng)上發(fā)售（通過與證券交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的營業(yè)部）和網(wǎng)下發(fā)售（通過基金管理人指定的營業(yè)網(wǎng)點和承銷商的指定賬戶）兩種。　　。擬認購封閉式基金的投資人必須開立深、滬證券賬戶或者深、滬基金賬戶以及資金賬戶，以“份額”為單位提交認購申請。認購申請一般受理就不能撤單?！　。ㄈ〦TF和LOF份額的認購　　?！　TF份額可以現(xiàn)金認購，也可以證券認購?，F(xiàn)金認購是指用現(xiàn)金換購ETF 份額的行為，證券認購是指用指定證券換購ETF 份額的行為。　　我國的投資者一般可選擇場內(nèi)現(xiàn)金認購、場外現(xiàn)金認購及證券認購等方式。場內(nèi)現(xiàn)金認購是指投資者通過基金管理人指定的基金發(fā)售代理機構(gòu)，使用證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進行的認購。場外現(xiàn)金認購是指投資者通過基金管理人或其指定的發(fā)售代理機構(gòu)進行的認購。證券認購是指投資者通過基金管理人及其指定的發(fā)售代理機構(gòu)以指定的證券進行的認購?！　∫哂袦⑸钭C券賬戶。投資者進行場外現(xiàn)金認購時需要具有開放式基金賬戶或滬、深證券賬戶，進行證券認購時需具有滬、深A股賬戶。　　。　　目前我國只有深圳證券交易所開辦上市開放式基金業(yè)務。　　LOF的募集分為場外募集與場內(nèi)募集兩個部分。　　場外募集的基金份額注冊登記在中國結(jié)算公司開立的開放式基金注冊登記系統(tǒng)。場內(nèi)募集的基金份額注冊登記在中國結(jié)算公司開立的證券登記結(jié)算系統(tǒng)?！　』鹉技趦?nèi)，投資者可以通過具有基金代銷業(yè)務資格的證券經(jīng)營機構(gòu)營業(yè)部場內(nèi)認購LOF份額，也可以通過基金管理人及其代銷機構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點場外認購LOF份額。　　投資者場內(nèi)認購LOF基金，應該持有深圳人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶。場外認購LOF份額，應使用中國結(jié)算公司深圳開放式基金賬戶。　?。ㄋ模㏎DII基金份額的認購　　與一般開放式基金的認購程序基本相同。開戶、認購和確認。認購渠道與一般開放式基金類似?！　∮捎赒DII基金主要投資于境外市場，在募集認購的具體規(guī)定上有如下特點：　?。弧　。弧　?，也可以用美元或其他外匯貨幣為計價貨幣認購。第二節(jié)　基金的交易、申購和贖回　　一、封閉式基金的交易　?。ㄒ唬┥鲜薪灰讞l件（重點掌握，常以多項選擇題目出現(xiàn)）　　%以上；　??；　??；　??；　　?！　。ǘ┙灰滓?guī)則　　投資者買賣封閉式基金必須開立深、滬證券賬戶或者深、滬基金賬戶及資金賬戶。基金賬戶只能用于基金、國債及其他債券的認購及交易?！　∶總€有效證件只允許開設(shè)1個基金賬戶，已開設(shè)證券賬戶的不能再重復開設(shè)基金賬戶。每位投資者只能開設(shè)和使用1個資金賬戶，并只能對應1個股票賬戶或基金賬戶?！　》忾]式基金的交易時間為每周一至周五，每天上午9:30－11:下午1:00－3:00?！　〗灰自瓌t：封閉式基金的交易遵從“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則。　　封閉式基金的報價單位為每份基金價格，買入與賣出數(shù)量為100份或整數(shù)倍，單筆最大數(shù)量應低于100萬份?！　》忾]式基金的交收同A 股一樣實行T+1交割、交收。　?。ㄈ┙灰踪M用　　按照收費標準，%（深圳證券交易所特別規(guī)定該傭金水平不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易經(jīng)手費，上交所無此規(guī)定），起點5元，由證券公司向投資者收取。目前，封閉式基金交易不收印花稅?！　。ㄋ模┱垡鐑r率　　折（溢）價率=（市場價格基金份額凈值）/基金份額凈值100%　　二、開放式基金的申購和贖回　?。ㄒ唬┥曩彙②H回的概念　　申購：投資者在開放式基金募集期結(jié)束后，申請購買基金份額的行為?！　≮H回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為。　?。ǘ┥曩徍驼J購的區(qū)別　　認購是指在基金設(shè)立募集期間，投資者申請購買基金份額的行為。申購指在基金合同生效后，投資者申請購買基金份額的行為。　　一般，認購期購買基金的費率要比申購期優(yōu)惠。認購期購買的基金份額一般要經(jīng)過封閉期才能贖回，申購的基金份額要在申購成功后的第二個工作日才能贖回?！　≡谡J購期內(nèi)產(chǎn)生的利息以注冊登記中心的記錄為準，基金合同生效時自動轉(zhuǎn)換為投資者的基金份額，利息收入增加了投資者的認購份額?！　≠徺I中，無論認購還是申購，可以多次提交申請，注冊登記機構(gòu)對投資者認購/申購費用按照單個交易賬戶單筆分別計算。不過，一般，投資者在份額發(fā)售期正式受理的認購申請不得撤銷。對于在當日基金業(yè)務辦理時間提交的申購申請，投資者可以在當日15點前提交撤銷申請；15點后則無法撤銷申請?！　。ㄈ┥曩彙②H回的原則　　1.“未知價”交易原則　　即投資者在申購、贖回時并不能即時獲知買賣的成交價格。申購、贖回價格只能以申購、贖回日交易時間結(jié)束后，基金管理人公布的基金份額凈值為基準進行計算。這與股票、封閉式基金等大多數(shù)金融產(chǎn)品按“已知價”原則進行買賣不同?！　?.“金額申購、份額贖回“原則　　即申購以金額申請，贖回以份額申請，這是適應“未知價格”情況下的一種最為簡便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購買數(shù)量和賣回金額在買賣當時是無法確定的，只有在交易次日才能獲知?！　。ㄋ模┥曩彙②H回的費用及銷售服務費　　。開放式基金申購時，一般需要繳納申購費，但申購費率不得超過申購金額的5%。　　與基金份額的認購費一樣，申購費可以采用在基金份額申購時收取的前端收費方式，也可以采用在贖回時從贖回金額中扣除的后端收費方式。基金產(chǎn)品同時設(shè)置前端收費模式和后端收費模式的，其前端收費的最高檔申購費率應低于對應的后端收費的最高檔申購費率?！　』鸸芾砣丝梢詫x擇前端收費方式的投資者根據(jù)其申購金額適用不同的前端申購費率標準?！　』鸸芾砣丝梢詫x擇后端收費方式的投資人根據(jù)其持有期限適用不同的后端申購費率標準。對于持有期低于3年的投資人，基金管理人不得免收其后端申購費用?！　』痄N售機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)、電話、移動通信等非現(xiàn)場方式實現(xiàn)自助交易業(yè)務的，經(jīng)與基金管理人協(xié)商一致，可以對自助交易前端申購費用實行一定的優(yōu)惠，貨幣市場基金及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他品種除外。　　　　基金管理人辦理開放式基金份額贖回時，應當收取贖回費，但中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。贖回費率不得超過基金份額贖回金額的5%。贖回費總額的25%歸入基金財產(chǎn)?！　。?）對于持續(xù)持有期少于7日的投資人，%的贖回費?！　。?）對于持續(xù)持有期少于30日的投資人，%的贖回費。　　按上述標準收取的基金贖回費應全額計入基金財產(chǎn)。　　基金管理人可以根據(jù)持有基金份額的期限適用不同的贖回費標準。通常，持有時間越長，適用的贖回費率越低?！　　　』鸸芾砣丝梢詮拈_放式基金財產(chǎn)中計提銷售服務費。例如不收取申購贖回費的貨幣市場基金?！　。ㄎ澹┥曩彿蓊~、贖回金額的計算　　　　凈申購金額=申購金額/（1+申購費率）　　申購費用=凈申購金額申購費率　　申購份額=凈申購金額/申購當日基金份額凈值　　當申購費用為固定金額時，申購份額的計算方法如下：　　凈申購金額=申購金額固定金額　　申購份額=凈申購金額/T日基金份額凈值　　　　贖回總額=贖回份額贖回日基金份額凈值　　贖回費用=贖回總金額贖回費率　　贖回金額=贖回總金額贖回費用　?。┥曩?、贖回的登記與款項的支付　　投資者申購基金成功后，注冊登記機構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益的登記手續(xù)，投資者在T+2日起有權(quán)贖回該部分的基金份額。投資者贖回基金份額成功后，注冊登記機構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)?！　』鸸芾砣丝梢栽诜煞ㄒ?guī)允許的范圍內(nèi)，對登記辦理的時間進行調(diào)整，并最遲于開始實施前3個工作日內(nèi)在至少一種證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告?！　』鹕曩彶捎萌~繳款方式。若資金在規(guī)定的時間內(nèi)未全部到賬，則申購不成功，申購不成功或者無效，款項退回投資者資金賬戶?！　⊥顿Y者提交贖回申請成交后，基金管理人應通過銷售機構(gòu)按規(guī)定向投資者支付贖回款項。對一般基金而言，基金管理人應當自受理基金投資者有效贖回申請之日起7個工作日內(nèi)支付贖回款項?！　。ㄆ撸┚揞~贖回的認定及處理方式　　凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回?！　【揞~贖回的處理方式：　　　　　　兌付有困難時，或者兌付可能會使得基金份額凈值發(fā)生較大波動時，基金管理人可以在當日接受贖回比例不低于上一日基金總份額10%的前提下，對其余贖回申請延期辦理。對于單個基金份額持有人的贖回申請，按照比例確定份額。未受理部分，除非投資者撤銷，否則延遲到下一個開放日辦理。轉(zhuǎn)入下一開放日的沒有贖回優(yōu)先權(quán)，并按照下一個開放日的基金份額凈值為基準計算贖回金額?！　』疬B續(xù)2個開放日以上發(fā)生巨額贖回，如果基金管理人認為必要，可以暫停接受贖回申請，已經(jīng)接受的，可以延緩支付贖回款項，但不得超過正常支付時間20個工作日，并應當在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。　　三、基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)　?。ㄒ唬╅_放式基金份額的轉(zhuǎn)換　　指投資者將其持有的一種基金份額轉(zhuǎn)換為另一種基金份額的行為。所涉及的基金必須是同一基金管理人管理的、在同一注冊登記機構(gòu)處注冊登記的基金?！　∞D(zhuǎn)出和轉(zhuǎn)入，基金轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額可贖回的時間為T+2日。　　綜合費用（時間成本和交易費用）都較低。　?。ǘ╅_始方式基金的非交易過戶　　指不通過申購、贖回的方式，將一定數(shù)量的基金份額按照一定規(guī)則從一個投資者基金賬戶轉(zhuǎn)移到另一投資者基金賬戶的行為?！　。ㄈ╅_放式基金份額的轉(zhuǎn)托管　　開放式基金份額轉(zhuǎn)托管是指基金份額持有人申請將其托管在某一交易賬戶中的全部或者部分基金份額轉(zhuǎn)出并轉(zhuǎn)入另一交易賬戶的行為?！　』鸪钟腥丝梢赞k理其基金份額在不同銷售機構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)，實現(xiàn)變更基金業(yè)務渠道或網(wǎng)點的需要?！　∧壳?，國內(nèi)開放式基金轉(zhuǎn)托管業(yè)務的辦理有兩步轉(zhuǎn)托管和一步轉(zhuǎn)托管兩種方式?！　刹剑夯鸪钟腥嗽谠N售機構(gòu)辦理轉(zhuǎn)出后，還需要到轉(zhuǎn)入機構(gòu)辦理轉(zhuǎn)入手續(xù)。　　一步：在原銷售機構(gòu)同時辦理轉(zhuǎn)出、轉(zhuǎn)入手續(xù)?！　。ㄋ模┗鸱蓊~的凍結(jié)　　四、ETF份額的上市交易與申購、贖回　?。ㄒ唬〦TF份額折算與變更登記　　基金合同生效后，ETF應在不超過3個月的時間內(nèi)建倉?！　〗▊}后，基金管理人選定一個日期做為基金份額折算日，以標的指數(shù)的1‰作為份額凈值，對原來的基金份額進行折算。　　ETF基金份額折算由基金管理人辦理，并由登記結(jié)算機構(gòu)進行基金份額的變更登記。　　基金份額折算后，基金總份額與基金份額持有人持有的基金份額將發(fā)生調(diào)整，但比例不發(fā)生變化。基金份額折算對基金持有人的收益無實質(zhì)性影響?！　TF基金份額折算的方法：　　折算比例=（計算當日的基金資產(chǎn)凈值/基金總份額）/（標的指數(shù)的收盤值/1000）　　以四舍五入的方法保留小數(shù)點后8位?！　。ǘ〦TF份額的上市交易　　，其余的交易規(guī)則與股票類似?！　∽C券交易所在開市后根據(jù)申購、贖回清單和組合證券內(nèi)各只證券的實時成交數(shù)據(jù)，計算并每15秒發(fā)布一次基金份額參考凈值（IOPV），供參考。　?。ㄈ〦TF份額的申購、贖回　　投資者可辦理申購贖回業(yè)務的開放日為證券交易所的交易日，時間和開盤時間一致。此時間之外不辦理?！　⊥顿Y者申購贖回的基金份額須為最小申購贖回單位的整數(shù)倍。一般最小單位為50萬或者100萬份。基金管理人有權(quán)對其進行更改，并更改前3個工作日公告?！　∩曩徍挖H回的原則：　　、份額贖回的方式。　　、贖回的對價包括：組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價?！　??！　∩曩徍挖H回的程序：　　投資者根據(jù)ETF基金管理人每日開市前公布的申購和贖回清單內(nèi)容，在開放日將成份股股票交付ETF的基金管理人以取得“證券申購基數(shù)”或其整數(shù)倍的ETF。使得ETF份額總量增加，叫證券申購?！　∽C券贖回是相反程序。　　對于上證50指數(shù)的ETF，申購是指用一籃子指數(shù)成份股股票換取一定數(shù)額的ETF份額。贖回相反。　?。ㄋ模┥曩?、贖回清單　　、贖回清單的內(nèi)容　　　　　　現(xiàn)金替代分為三種類型：　?。?）禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金；　?。?）可以現(xiàn)金替代：允許全部或部分替代；　　（3）必須現(xiàn)金替代?！　。ㄕ埻瑢W們自己學習）　?。ㄕ埻瑢W們自己學習）　　五、LOF（上市開放式基金）份額的上市交易及申購和贖回　　（一）LOF份額的上市條件　　《證券投資基金法》的規(guī)定；　　；　??；　　?！　。ǘ㎜OF份額的交易規(guī)則　　LOF在交易所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同?！　。ㄈ㎜OF份額的申購和贖回　　場內(nèi)場外都是采用“金額申購、份額贖回”的原則：申購以金額1元為申報單位申請，贖回以1份基金份額為單位申請?！　∩曩?、贖回流程　?。ㄋ模㎜OF份額的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管　　跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管：基金份額持有人將持有的基金份額在基金注冊登記系統(tǒng)和證券登記結(jié)算系統(tǒng)之間進行轉(zhuǎn)登記的行為?！　〉怯浽诨鹱缘怯浵到y(tǒng)中的基金份額只能申請贖回，不能在交易所直接賣出；登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)的份額只能在交易所賣出，不能直接申請贖回。　　跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管分：場內(nèi)到場外、場外到場內(nèi)的操作。　　T+2日起轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)入的基金份額可贖回或者賣出。　　六、QDII基金的申購和贖回　?。ㄒ唬㏎DII基金申購和贖回與一般開放式基金申購和贖回大體相似　??；　　；　　、原則、申購份額和贖回