【文章內(nèi)容簡介】 月1日起實施后，投資者如不輸指定交易，上交所電腦交易系統(tǒng)將自動拒絕其證券賬戶的交易申報指令（B股除外）。 　?。ǘ?全面指定交易的市場作用和意義 　　　 1． 可有效地保證投資者證券的安全，防止資賣行為的發(fā)生，便于加強市場監(jiān)管和防范風(fēng)險。 　　　 2． 有利于完善和改進交易機制和托管體系；為市場進一步發(fā)展創(chuàng)造良好條件。從長遠看，也可減輕電腦主機壓力，提高運行速度。 　　　 3． 可大力促進券商為投資者提供良好的服務(wù)。全面指定交易為這些服務(wù)提供良好的技術(shù)支持和保障。 　　（三） 全面指定交易對投資者的好處 　　　 1． 能有效地防止自己的證券被盜賣，并由指定券商最大限度地保證其證券交易的安全。 　　　 2． 可以及時得到各類查詢服務(wù)（開戶資料、持有人姓名、成交日期、編號、席位號、成交數(shù)量、余額、成交時間、價格等）。 　　　 3． 可享受指定券商為其提供好的股票現(xiàn)金紅利、到期記賬式債券利息兌付、到期記賬式債券本息兌付的自動劃撥等服務(wù)。 　　　 4． 投資者可以隨時查詢自己配股余額情況，也可要求券商提供相關(guān)服務(wù)。 （四） 如何辦理全面指定交易 投資者可持證券賬戶及本人身份證，到證券營業(yè)部與券商簽訂《指定交易協(xié)議書》，以此來建立一個法律性的協(xié)議來保障雙方的權(quán)利和義務(wù)，之后由券商向交易所進行申報，申報后指定交易即時生效，當(dāng)天收盤后，上交所將有關(guān)數(shù)據(jù)傳致營業(yè)部，投資者第二天即可在指定券商處查詢到相關(guān)的資料。 辦理指定交易不收取額 外費用，可收取委托費1元（上海本地）、5元（異地）。 　　（五） 如何辦理變更指定交易 投資者如須變列指定交易，必須在指定券商處由券商辦理撤銷指定交易手續(xù)，在券商審核，其無交易交收責(zé)任后，由券商辦理指定交易的撤消，指定交易撤消后，投資者可到新的營業(yè)部重新辦理指定交易手續(xù)，指定交易生效后，投資者即可在新營業(yè)部進行買賣。整個過程可以即時完成。 （六） 不能撤消指定交易的幾種情況 　　　 1． 當(dāng)天有成交。 　　　 2． 當(dāng)天有委托，未成交。 　　　 3． 該賬戶證券余額有負數(shù)未解決。 　　　 4． 該賬戶撤消后，造成券商席位上總的證券余額出現(xiàn)負數(shù)。 　　　 5． 登記公司認為不能撤消的情況。 　　　 6． 新股認購期內(nèi)不能撤消。 　?。ㄆ撸?辦理全面指定交易時應(yīng)注意的 　　　 1． 投資者的上海證券賬戶必須先輸指定交易，才能進行上交所證券買賣。 　　　 2． 辦理指定交易，必須由投資者本人親自辦理，如需代辦，應(yīng)出示具有法律效辦的委托書或公證書。 　　　 3． 券商不得在未征得投資者同意的情況下擅自為投資者辦理指定交易，如果出現(xiàn)這種情況，那么投資者由此造成的損失全部由券商承擔(dān)。 　　　 4． 未辦理指定交易的投資者需要查詢證券數(shù)據(jù)，可去當(dāng)?shù)氐淖C券登記機構(gòu)辦理。 漲跌幅限制 　　漲跌幅限制是指證券交易所為了抑制過度投機行為，防止市場出現(xiàn)過分的暴漲暴跌，保護投資者的合法權(quán)益，預(yù)防市場風(fēng)險，而在每天的交易中規(guī)定股價在前一個交易日收盤價與當(dāng)日股票成交價之間的波動幅度，股票價值上升到該限制幅度的最高限為漲停板；而下跌到該限制幅度的最低限度為跌停板。 　　我國上海、深圳證券交易所曾實行過無漲跌幅限制，但股價的暴漲暴跌很難控制，出現(xiàn)過延中實業(yè)，申華實業(yè)，東北電等當(dāng)日漲幅超過100%的情況，也出現(xiàn)過西南藥業(yè)一日暴跌超過50%的情況，因此上海、%~10%不等的漲跌幅限制，目前兩交易所實行的是非曲直10%的漲跌幅限制，其具體內(nèi)容是： 　　上海、深圳證券交易所自欺欺人1996年12月16日起，分別對上市交易的股票（含A、B股）、基金類證券的交易實行價格漲跌幅限制，即在一個交易日內(nèi)，除上市首目證券外，上述證券的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過去時10%；計算公式為（1177。0%）上一交易日收盤價，；超過漲跌幅限制的委托均被視為無177。效委托。 　　此外，自1998年4月起，中國證監(jiān)會對部分上市公司的股票實行特別處理，即ST，股票的漲跌幅限制為5%。 　　漲跌幅限制最直接的作用是對市場一天177。之內(nèi)的暴漲暴跌進行抑制，預(yù)防短期市場風(fēng)險，但另一方面，漲跌幅限制也具有一定程度的助漲助跌作 用，同時也較易受大資金控制?？傮w上看，漲跌幅限制只能改變短期大盤和個股走勢，對中長期市場的波動沒有太大的影響。 交易單位和價格 　　A股股票；以手為交易單位，1手=100股，買入股票最低的1手即100股，超過1手則必須為1手的整數(shù)倍，即200股，800股，1000股等，250股，370股的買入委托，交易所視為數(shù)量錯誤，不予受理，配股買入時則不受此規(guī)定限制，可根據(jù)實際配股數(shù)進行申報，如買入251股配股。買出股票也不受該規(guī)定限制，可以以股股為單位進行賣出，比如某投資者擁有四川長虹1000股，可以分358股和642股兩次賣出。 　　A股股票計價單位為1股。 基金；以手為交易單位，1手=100份基金單位，其買賣規(guī)則同上。 債券；以手為韻，1手=1000元面值，無論買賣，每筆最低限額為1手即1000元面值，超過1手則必須是1手的整數(shù)倍，如出2手、5手等。 債券的計價單位為100元面值。 證券代碼 　　每一只上市證券均擁有各自的證券代碼，證券與其代碼一一對應(yīng)，且證券的代碼一旦確定，就不再改變。這主要是為了電腦便于識別。在使用時也比較方便。投資者在進行證券交易時，也會頻繁地與證券代碼打交道。 　　在上海證券交易所上市的證券，根據(jù)上交所證券編碼實施方案，采用6位數(shù)編制方法，前3位數(shù)為區(qū)別證券品種，具體見下表所未： 001 國債現(xiàn)貨 201 國債回購 110120129 企業(yè)債券 100 可轉(zhuǎn)換債券 310 國債期貨 500550 基金 600 A股 700 配股 710 轉(zhuǎn)配股 701 轉(zhuǎn)配股再配股 711 轉(zhuǎn)配股再轉(zhuǎn)配股 720 紅利 730 新股申購 735 新基金申購 900 B股 　　在深圳證券交易所上市的證券，根據(jù)深交所“證券編碼實施方案采取4位編制方法，首位數(shù)為證券品種區(qū)別代碼，具體見下表所示：0 A股 1 企業(yè)債券、國債回購、國債現(xiàn)貨 2 B股及B股權(quán)證 3 轉(zhuǎn)配股權(quán)證 4 基金 5 可轉(zhuǎn)換債券 6 國債期貨 7 期權(quán) 8 配股權(quán)證 　　例如，深康佳A股為0016，中鐵963債券為1011，三天回購為1800國債966為1966，深康佳B股為2016，深康佳轉(zhuǎn)配股為3016，開驥基金為4002，絲綢債為5301，深康佳配股為8016。收費標(biāo)準(zhǔn)交易費用一覽表證券種類 印花稅 傭金 過戶費 A 股股票 4‰ ‰最低10元 滬：面額1%,最低1元深：無基金 無 同上 同上 證券投資基金 無 ‰，最低5元 無 債券 無 ≤2‰ 無 可轉(zhuǎn)換債券 無 2‰ 無 　　注：，過戶費按面額收取（過戶費滬市有，深市沒有，按面額收?。！　　　。礋o論買賣均按上述標(biāo)準(zhǔn)收取?！　　　　⒊穯钨M、查詢費等由券商酌情收取。集合競價與連續(xù)競價　　作為一個證券市場的投資者，在市場里進行操作時，自己的委托能否成交，能否以最快的速度最有利的價格成交是投資者比較關(guān)心的問題，這些問題都涉及到上海、深圳證券交易所的交易規(guī)則和競價規(guī)則。1. 交易原則、競價、規(guī)則我國證券市場的基本原則是：公開、公平、公正，也就是我們常說的“三公”原則，交易所的交易原則是價格儔，時間儔，因此在交易所的自動撮合系統(tǒng)中的成交順序是：較高的買進委托優(yōu)先于較低的買進委托，較低的賣出委托優(yōu)先于較高的賣出委托，同價位委托，較先申報者優(yōu)先于較后申報者。 每一個交易日中，任何一個證券的競價分為集合競價與連續(xù)競價兩部分（債券只有連續(xù)競價而無集合競價），集合競價對所有有效委托進行集中處理，連續(xù)競價則對有效委托進行逐筆處理。2. 集合競價所謂集合競價，即在某一規(guī)定時間內(nèi)，由投資者按照自己所能接受的心理價格自由地進行買賣申報之報，由電腦交易處理系統(tǒng)對全部申報按照價格儔、時間儔的原則排序，并在此基礎(chǔ)上，找出一個基準(zhǔn)價格，使它同時能滿足以下3個條件： 成交量最大。 高于基準(zhǔn)價格的買入申報和低于基準(zhǔn)價格的賣出申報全部滿足（成交）。 與基準(zhǔn)價格相同的買賣雙方中有一方申報全部滿足（成交）。 　　該其準(zhǔn)價格即被確定為成交價格，集合競價方式產(chǎn)生成交價格的全部過程，完全由電腦交易系統(tǒng)進行程序化處理，將處理后所產(chǎn)生的成交價格顯示出來。這里需要說明的是：第一，集合競價方式下價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則體現(xiàn)在電腦主機將所有的買入和賣出申報按價格由高到低排出序列，同一價格下的申報原則按電腦主機接受的先后順序排序；第二，集合競價過程中，若產(chǎn)生一個以上的基準(zhǔn)價格，即有一個以上的價格同時滿足集合競價的3個條件時，滬市選取這幾個基準(zhǔn)價格的中間價格為成交價格，深市則選取離前收盤價最近的價格為成交價格。　　下面舉例進行說明：　　例一累計買入申報 買入申報手數(shù) 價格（元） 賣出申報手數(shù) 累計賣出申報 成交量 — — 300 860 — — — 120 560 — 150 150 100 440 150 220 70 200 340 220 420 200 80 140 140 490 70 60 60 60 790 300 — — — 　　從這張表中我們可以看出，為220手，，賣出委托僅滿足80手，符合上面所說的3個條件，開盤的成交量為220手，集合競價開盤后的盤面情況如下：賣三 120賣二 100賣一 120買一 200 買二 60買三 300例二累計買入申報買入申報手數(shù)價格(元)賣出申報手數(shù)累計賣出申報成交量 50 50 — 200 50 100 50 100 200 100 200 100 50 100 100 200 — 50 50 50 　　，如果這是滬市股票，則開盤價為（+）/2=,如果是深市股票則為接近前收盤的價格，，成交量都 是100手。集合競價中需要注意的幾點：1. 所有在集合競價成交的委托，無論委托價格高低，其成交價均為開盤價，所有高于開盤價的買入委托和低于開盤價的賣出委托均可成交，與開盤價相同的部分委托也可成交。 2. 滬深兩地股票的開盤價是由集合競價產(chǎn)生的，如果集合競價未能找出符合上述3個條件的成交價格，則開盤價將在其后進行的連續(xù)競價中產(chǎn)生，連續(xù)競價的第一筆成交價格則為該股當(dāng)日的開盤價，如果某只股票因刊登公靠等原因于上午停牌，則下午于1點起直接進入連續(xù)競價，其第一筆成交價格則為該股當(dāng)日的開盤價。 3. 滬深兩市每日集合競價時間為上午9時15 ~ 25分，在這段時間內(nèi)交易所有只接受申報，不進行撮合，但可以撤單。9時25 ~30分之間的5分鐘既不能報單也不能撤單，9時27分由集合競價產(chǎn)生開盤價，9時30分開始進入連續(xù)競價階段。 4. 配股、債券（包括國債、企業(yè)債等）以及新股申購都沒有集合競價，只有在政黨交易時間進行連續(xù)競價?？赊D(zhuǎn)換債券上市首日的開盤價由集合競價產(chǎn)生，之后的交易與債券相同。 I. 連續(xù)競價　　 上海、深圳證券交易所在政黨交易時間即每周1~5上午時30分 ~11時30分，下午1—3時彩連續(xù)競價方式，接受申報進行撮合?！　?所謂連續(xù)競價，即是指對申報的每一筆買賣委托，由電腦交易系統(tǒng)按照以下兩種情況產(chǎn)生成交價： 1. 最高買進申報與最低賣出申報相同，則該價格即為成交價格； 2. 買入申報高于賣出申報時，或賣出申報低于買入申報時，申報在先的價格即為成交價格。 舉例說明：回到例一，集合競價開盤后的盤面情況如下：賣三 120賣二 100賣一 120買一 200買二 60買三 300如果此時交易所主機連續(xù)接到如下4筆申報，（a,b,c,d,）則會出現(xiàn)委托申報 成交情況 成交價格 成交量 　 　 80手50手250手　300手 80手50手120手100手30手200手60手 之后的盤面情況如下：賣三 300賣二 90賣一 40買一 300買二 — —買三 — —清算交割　　清算交割是指證券買賣雙方在證券交易所進行證券買賣成交以后，通過證券交易所將證券商之間的證券買賣數(shù)量和金額分別予以軋抵，其差額由證券商確認后，在事先約定的時間內(nèi)進行證券和價款的收付了結(jié)行為。它反映了投資者證券買賣的最終結(jié)果，它是維護證券買賣雙方正當(dāng)權(quán)益，確保證券交易順利進行的必要手段。我們一般所說的清算交割分兩個部分，一部分指證券商與交易所之間的清算交割，另一部分是指證券商與投資者之間的清算 交割，雙方在規(guī)定的時間內(nèi)進行價款與證券的交收確認的過程，即買入方付出價款，得到證券，賣出方付出證券獲得價款?！　∧壳吧虾?、深圳證券交易所實行T+1交收制度，即當(dāng)日委托買賣證券成交后第二天才能進行交割確認投資者委托買賣證券成交與否應(yīng)以第二天的交割單為準(zhǔn)，當(dāng)日的成交回報僅作為參考。證券如未成效，則不能辦理交割手續(xù)，但證券成效之后，投資者應(yīng)攜帶股東卡、身份證和磁卡及時向證券商辦理交割手續(xù)，證券商應(yīng)將“成交過戶交割憑單”（簡稱交割單）交給投資者簽收，證券商按投資者的要求成交的委托，投資者必須承認成交的價格和數(shù)量，并認真核對交割單上所列的各項內(nèi)容，如無疑義，投資者應(yīng)妥善保管好交割單，證券商也應(yīng)保存好委托成交資料，如有疑義，投資者應(yīng)及時（一般為成交后3日之內(nèi)）向證券商進行查詢。