資金時(shí)間價(jià)值的基本含義(編輯修改稿)
2025-08-16 06:13 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 +1]=（萬(wàn)元） 方案（2） 解析： P=25[（P/A，10%，14）（P/A，10%，4）] 或：P4=25（P/A，10%，10） =25 =（萬(wàn)元） P0=（P/F，10%，4） = =（萬(wàn)元） 方案（3） P3=24（P/A，10%，13）24（P/A，10%，3） =24（） =（萬(wàn)元） 該公司應(yīng)該選擇第二方案。 ?。ㄋ模┗旌犀F(xiàn)金流：各年收付不相等的現(xiàn)金流。（分段計(jì)算） 例10：某人準(zhǔn)備第一年存1萬(wàn)，第二年存3萬(wàn)，第三年至第5年存4萬(wàn)，存款利率5%，問(wèn)5年存款的現(xiàn)值合計(jì)（每期存款于每年年末存入）。【答疑編號(hào)0230005：針對(duì)該題提問(wèn)】 P=1（P/F，5%，1）+3（P/F，5%，2）+4[（P/A，5%，5）（P/A，5%，2）] =1+3+4（） =++ = 總結(jié) 解決貨幣時(shí)間價(jià)值問(wèn)題所要遵循的步驟 ，并標(biāo)出現(xiàn)金流 ?。?jiǎn)卫?、?fù)利、終值、現(xiàn)值、年金問(wèn)題、混合現(xiàn)金流 三、時(shí)間價(jià)值計(jì)算的靈活運(yùn)用 （一）知三求四的問(wèn)題： 給出四個(gè)未知量中的三個(gè)，求第四個(gè)未知量的問(wèn)題?！ ±?1：企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率12%，每年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)（P／A，12%，10）=，則每年應(yīng)付金額為（?。┰＃?999年） 答案：A A=P247。（P/A，i，n） =50000247。=8849 、求期限（內(nèi)插法的應(yīng)用） 內(nèi)插法應(yīng)用的前提是：將系數(shù)與利率或期限之間的變動(dòng)看成是線性變動(dòng)。 例如：某人目前存入銀行10萬(wàn)元，希望在5年后能夠取出12萬(wàn)元，問(wèn)：銀行存款利率至少應(yīng)是多少？ 答案：F=P（1+i）n 即12=10（1+i）5 ?。?＋i）5= 例如：某人向銀行存入100萬(wàn)元，準(zhǔn)備建立永久性獎(jiǎng)學(xué)金基金，計(jì)劃每年頒發(fā)5萬(wàn)元，則存款利率應(yīng)為多少？ 答案：P=A/i，即100=5/i，所以i=5% 例12：有甲、乙兩臺(tái)設(shè)備可供選用，甲設(shè)備的年使用費(fèi)比乙設(shè)備低500元，但價(jià)格高于乙設(shè)備2000元。若資本成本為10%，甲設(shè)備的使用期應(yīng)長(zhǎng)于（?。┠?，選用甲設(shè)備才是有利的?！ 〈鸢福築 解析：2000=500（P/A，10%，n） ?。≒/A，10%，n）=4 期數(shù) 年金現(xiàn)值系數(shù) 6 n 4 5 n≈（年） 例13：現(xiàn)在向銀行存入20000元，問(wèn)年利率i為多少時(shí)，才能保證在以后9年中每年可以取出4000元。【答疑編號(hào)0240004：針對(duì)該題提問(wèn)】 答案：20000=4000（P/A，i，9） ?。≒/A，i，9）=5 利率系數(shù)12%i514% i=% （二）年內(nèi)計(jì)息多次的問(wèn)題 當(dāng)每年復(fù)利次數(shù)超過(guò)一次時(shí)，這樣的年利率叫做名義利率，而每年只復(fù)利一次的利率才是實(shí)際利率?！ ±纾耗壳坝袃杉夜荆珹公司發(fā)行的債券面值為1000元，票面利率10%，3年期，每年付息一次；B公司發(fā)行的債券面值為1000元，票面利率10%，3年期，每半年付息一次。【答疑編號(hào)0240005：針對(duì)該題提問(wèn)】 分析：投資A公司債券，未來(lái)3年每年末獲得100元利息 投資B公司債券，未來(lái)3年每半年獲得50元利息 考慮資金的時(shí)間價(jià)值的情況下，投資B公司債券1年的實(shí)際利息收益要高于100元?！ 〗Y(jié)論：如果每年計(jì)息一次，實(shí)際利率=名義利率如果每年計(jì)息多次，實(shí)際利率＞名義利率 實(shí)際利率與名義利率的換算公式： i=（1+r/m）m=1 其中： i為實(shí)際利率；r為名義利率；r/m為每期利率；m為年內(nèi)計(jì)息次數(shù)。 例14：一項(xiàng)500萬(wàn)元的借款，借款期5年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率（?。??！ ? % % % 答案：A 解析：i=（1+r/m）m1=（1+8%/2）21=% % 將年利率調(diào)整為期利率，將年數(shù)調(diào)整為期數(shù)?！ ±?5：某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次。已知（F/P，6%，5）=，（F/P，6%，10）=，（F/P，12%，5）=，（
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