房地產(chǎn)項0809目私募融資操作實務研究0806(編輯修改稿)
2025-07-27 11:35 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 產(chǎn)項目市場估值和融資談判的定價能力(Pricing Power)的基礎(chǔ)?！ ×硪活愂琴Y本市場股權(quán)融資——發(fā)行股票及債券 主要指上市公司通過增發(fā)、配股、等股票流通方式以及發(fā)行可轉(zhuǎn)債方式在證券市場募集資金?！ 》康禺a(chǎn)行業(yè)上市公司通過國內(nèi)證券市場歷年融資額： 2002 年起，中國房地產(chǎn)企業(yè)對海外上市發(fā)生了濃厚的興趣，上海復地、 SOHO 中國、首創(chuàng)置業(yè)、上海仲盛和順馳中國、富力集團、華銀控股等都有海外上市動作。失敗的例子是順馳和SOHO中國，前者原因在于公司治理缺陷和信息披露缺乏透明，后者原因在于只有概念推銷卻缺少項目開發(fā)的土地儲備?！ 《?、信貸融資，即為銀行貸款 幾乎所有的房地產(chǎn)項目都會依賴銀行貸款支持，但隨著央行和銀監(jiān)局加強對房地產(chǎn)信貸的管理，貸款條件日趨嚴格。但實際上除了房地產(chǎn)貸款資金總體規(guī)模受到限制外，對于房地產(chǎn)整個行業(yè)的發(fā)展以及房地產(chǎn)企業(yè)獲得貸款和項目運營并不會產(chǎn)生牽制作用，利率的調(diào)高并會影響到房地產(chǎn)開發(fā)成本和資金費用比例以及會降低了房地產(chǎn)企業(yè)對銀行信貸的依賴程度和預期?！ ≈劣谛刨J資金的融資成本，房地產(chǎn)開發(fā)貸款的最終綜合成本并不會比其他融資方式要低，根據(jù)央行研究局關(guān)于《金融腐敗制度經(jīng)濟學研究》的結(jié)論，在我國企業(yè)經(jīng)營活動過程中，貸款綜合成本折合實際利率在1219%之間，主要用于支付包括貸款行賄尋租和維持信貸合作關(guān)系的費用等，實際上房地產(chǎn)企業(yè)為此付出的資金成本應當是在整個各類企業(yè)中較高比例的那一部分。 銀行信貸資金業(yè)還有以其他貸款用途和名義最終流入房地產(chǎn)行業(yè)作為開發(fā)項目的投資資金。比較典型的有個人住房按揭貸款，這也是大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)熱衷的方案，也是房地產(chǎn)投資資金的主要來源和構(gòu)成。施工企業(yè)的建筑貸款或材料供應商的流動資金貸款以施
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